Взлет и падение Olympus DAO: от безграничной славы до большого дампa

Некогда Olympus DAO поднялся на криптовалютном рынке благодаря своей инновационной механике и впечатляющей высокой доходности, привлекая внимание бесчисленных инвесторов. Однако этот когда-то звёздный проект DeFi в конечном итоге не смог избежать большого дампа. В этой статье мы подробно рассмотрим основные механизмы Olympus DAO, причины его стремительного роста и факторы, приведшие к его падению.

Обзор проекта

Родной токен Olympus DAO, OHM, предназначен для того, чтобы стать стабильной резервной валютой. В отличие от традиционных стабильных монет, OHM не привязан напрямую к доллару, а обещает, что каждый OHM будет поддержан как минимум одним DAI в качестве резерва. Эта конструкция направлена на достижение стабильности за счет поддержания стабильной покупательной способности, а не фиксированной обменной стоимости, уменьшая зависимость от традиционных рынков и поставщиков ликвидности.

Основной механизм

Облигация（债券）

Механизм Bonding позволяет пользователям обменивать определенные активы на OHM, которые блокируются в протоколе в качестве резервов. Пользователи обычно могут получить OHM по цене ниже рыночной, но эти токены будут постепенно выпускаться в течение определенного периода времени. Эта конструкция предназначена для увеличения резервов активов протокола, одновременно сбалансировав рыночное предложение и ценовую стабильность.

Стейкинг（质押） и Ребейз（重置）

Пользователи могут ставить OHM в протоколе для получения sOHM и наслаждаться "наградами за сброс". Когда рыночная стоимость OHM выше целевого значения, механизм сброса увеличивает предложение OHM и распределяет новые токены среди ставящих. Этот механизм когда-то обеспечивал годовую доходность до 8000%.

Восхождение и падение

Причины быстрого роста

1. Очень высокая доходность от стейкинга привлекла множество инвесторов.
2. "(3,3)" Стратегия маркетинга теории игр делает стейкинг предпочтительным выбором для инвесторов.
3. Механизмы Bonding и Staking эффективно контролируют объем обращения токенов, уменьшая давление на продажу.
4. Продолжающие покупки ранних инвесторов повысили цену OHM.

Основные факторы упадка

1. Непостоянная сверхвысокая доходность приводит к увеличению инфляционного давления.
2. Изменение рыночного настроения и сомнения в устойчивости протокола вызвали массовый отток капиталов.
3. Гипотеза теории игр была нарушена, стейкинг больше не является оптимальной стратегией.
4. Большое количество инвесторов вы withdrew стейкинг, что увеличило объем обращения на рынке и создало давление на цены вниз.

Размышления и уроки

1. Высокодоходные стратегии могут привлечь средства на короткий срок, но трудно поддерживать их в долгосрочной перспективе.
2. Экономическая модель токенов должна учитывать долгосрочную устойчивость, а не полагаться только на постоянные новые инвестиции.
3. Инвесторы должны осторожно оценивать риски подобных проектов, особенно тех, которые зависят от модели постоянного роста.
4. Команда проекта должна найти баланс между привлечением инвесторов и поддержанием долгосрочной стабильности.

Упадок и взлет Olympus DAO предоставили ценнейшие уроки для криптовалютного рынка. Он продемонстрировал потенциал инновационных финансовых моделей, в то же время предостерегая нас о необходимости осторожного отношения к кажущимся идеальными схемам с высокой доходностью. Для будущих аналогичных проектов будет крайне важно создать устойчивые экономические модели и разумные механизмы управления рисками.