Революция ликвидного стейкинга: рыночные возможности и новые платформы

Ликвидный стейкинг полностью меняет способы управления активами в PoS сетях. Эта инновация позволяет пользователям преобразовывать изначально неликвидные застейканные активы в торгуемые токены, значительно повышая эффективность использования средств. Выпуская ликвидные стейкинг токены (LST), пользователи могут гибко использовать эти активы для торговли, участия в DeFi или в качестве залога, не снимая стейк.

Протокол EigenLayer на сети Ethereum продвигает эту концепцию дальше, вводя механизм повторного стейкинга. Пользователи могут вносить LST в смарт-контракт EigenLayer и получать ликвидные стейкинг-токены (LRT). Эти LRT не только содержат стоимость и вознаграждения оригинальных стейкинг-токенов, но также могут получать дополнительные вознаграждения за операции EigenLayer, предоставляя пользователям более высокий потенциал доходности.

Рынок ликвидного стейкинга за короткие несколько лет достиг взрывного роста, общая заблокированная стоимость (TVL) выросла с 30 миллионов долларов до более чем 57 миллиардов долларов. Однако, различия в ставках стейкинга между различными блокчейн-сетями значительны. Например, в Solana ставка стейкинга превышает 70%, что значительно выше, чем 27% в Ethereum. Но в сети Solana LST составляет лишь 6% от общего объема стейкинга, тогда как в Ethereum этот показатель уже превышает 40%.

Данная ситуация создает огромные рыночные возможности для новых платформ в экосистеме Solana. Внедряя инновационные схемы повторного стекинга и развивая здоровую конкурентную среду, новые платформы могут предложить стейкерам Solana более гибкие и эффективные решения, увеличивая ликвидность и возможности получения дохода. Это не только удовлетворяет растущий спрос в области DeFi, но и предотвращает доминирование одной платформы на рынке, что способствует долгосрочному здоровому развитию экосистемы.

Восход инновационных протоколов: функции и преимущества

Многофункциональный ликвидный пул

Некоторые инновационные платформы представили ликвидный пул, предназначенный для упрощения процесса торговли и застыкирования LST на Solana. Этот гибкий крупный фонд позволяет бесшовный обмен между различными LST.

В отличие от традиционного AMM, эта платформа использует данные пулов стейка на Solana для точного ценообразования, что обеспечивает сохранение точности при различных условиях ликвидности. Пользователи могут вносить LST в пул и получать代表性代币, которые не только позволяют зарабатывать вознаграждения за застейканные LST в пуле, но и получать дополнительный доход от торговых сборов.

Этот ликвидный пул поддерживает баланс за счет динамической настройки обменных сборов, поощряя сделки, способствующие поддержанию разнообразия LST в пуле. Его стратегия распределения также оставляет место для создания новых LST, при этом акцентируя внимание на доходах и объемах существующих LST, стремясь к разнообразию и высокой эффективности.

Преимущества LST для валидаторов

Токены LST для валидаторов представляют собой токены, которые обозначают отношения между пользователями и конкретными валидаторами для застейкания. Эта модель имеет несколько преимуществ по сравнению с традиционными способами застейкания:

• Позволяет валидаторам выделяться, выпуская уникальные токены и предоставляя дополнительные вознаграждения.
• Позволяет стейкерам участвовать в более широких DeFi-мероприятиях, получая больше возможностей для получения дохода
• Понизил барьер для входа для мелких валидаторов, что способствует повышению степени децентрализованности сети валидаторов
• Упрощен процесс застейкать, пользователи могут мгновенно обменивать токены, не дожидаясь долгого периода разблокировки.

Эффективный дизайн резервного пула

Резервный пул данной платформы предоставляет глубокую ликвидность для всех LST на Solana, решая ключевые проблемы в экосистеме стейкинга. Пользователи могут немедленно обменивать LST на SOL, не дожидаясь традиционного периода охлаждения при解除 стейка. Резервный пул функционирует, принимая застыкованные SOL и снимая их с стейка в конце каждого эпохи.

Кроме того, резервный пул также поддерживает различные DeFi-протоколы, принимая любые LST в качестве залога, что значительно увеличивает практическое применение LST. Предоставляя общий источник ликвидности, резервный пул также помогает мелким валидаторам лучше участвовать в конкуренции, способствуя децентрализации сети.

Эффективная маршрутизация

Маршрутизатор, разработанный некоторой платформой, упрощает и делает эффективным обмен между различными LST на Solana. Перемещая застейканные счета между пулами, он позволяет осуществлять бесшовный обмен между любыми LST, унифицируя ликвидность всех LST. Это инновационное решение значительно улучшает доступность LST в экосистеме DeFi и раскрывает весь потенциал ликвидного стейкинга.

Сравнительный анализ с основными платформами

Некоторая платформа против лидера Эфириума

Доминирующая платформа для стейкинга на Ethereum стала ключевым элементом этой экосистемы, и ее LST рассматриваются как "доллары стейкинговых активов". Однако такая концентрация власти также вызывает беспокойство по поводу децентрализации сети.

В отличие от этого, новые платформы на Solana применяют иную стратегию. Они понимают, что LST по своей сути взаимозаменяемы, и поэтому стремятся развивать многослойную LST-среду, а не конкурировать с другими стейкинг-пулами. Эта идея сотрудничества, а не конкуренции, направлена на создание инфраструктуры, поддерживающей различные LST, что позволит расширить общий объем рынка стейкинга.

Поддерживая несколько LST и способствуя сотрудничеству, новая платформа надеется создать более децентрализованную и инклюзивную экосистему застеки в Solana, имея потенциал превзойти экосистему застеки Ethereum в плане инноваций и вовлеченности.

Некоторая платформа vs нативный протокол Solana

Jito как нативный протокол Solana быстро занял доминирующую позицию на рынке LST благодаря аирдропам и интеграции с основными протоколами Solana. Его JitoSOL стал ведущим LST на Solana, показывая отличные результаты по нескольким показателям. Техническое преимущество Jito в максимизации извлекаемой ценности (MEV) позволяет ему предоставлять более высокие ставки за застейканные активы.

Однако быстрый рост Jito также вызвал беспокойство о здоровье экосистемы, аналогично проблемам, вызванным доминирующими платформами на Ethereum.

В отличие от этого, новая платформа сосредоточена на предоставлении надежной инфраструктурной поддержки, обеспечивая стабильность и безопасность экосистемы Solana. Ее инновационные функции, такие как многофункциональные LST ликвидные пулы, резервные пулы и маршрутизаторы, направлены на увеличение общей ликвидности, снижение рисков и поддержку более разнообразной экосистемы LST.

Анализ перспектив развития

Факторы, способствующие росту

1. Инновационные решения по резервированию и маршрутизации повысили эффективность капитала и увеличили привлекательность для пользователей.
2. Массовые резервные ликвидности обеспечивают мгновенную возможность выкупа и снижают риск проскальзывания.
3. Снижены барьеры для создания LST, что содействовало децентрализации сети валидаторов
4. Быстрый рост TVL показывает высокую степень принятия на рынке

Потенциальные риски

1. Столкновение с жесткой конкуренцией со стороны уже установившихся игроков
2. Развитие тесно связано со стабильностью экосистемы Solana
3. Будущие механизмы сокращения, которые могут быть введены, могут повлиять на привлекательность застейкать.
4. Инновационные механизмы могут столкнуться с проблемами понимания и принятия со стороны пользователей
5. Изменения в регуляторной среде могут повлиять на операционную деятельность

В целом, новые платформы приносят новую жизнь в рынок стейкинга Solana благодаря инновационным решениям, что может способствовать развитию всей экосистемы в более децентрализованном, эффективном и инклюзивном направлении. Однако для достижения долгосрочного успеха необходимо преодолеть множество вызовов, включая рыночную конкуренцию, принятие технологий и потенциальные изменения в регулировании.