Анализ механизма автоматических маркет-мейкеров в экосистеме Solana
В текущей структуре отрасли Web3 продукты, связанные с децентрализованными финансами, занимают доминирующее положение на рынке. В этом контексте автоматические маркет-мейкеры (AMM) как ключевой элемент являются важной силой,推动ающей финансовые инновации в Web3. В данной статье будут представлены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana, с целью предоставить рекомендации для поставщиков ликвидности при выборе инвестиционных стратегий.
Постоянный маркет-мейкер продукта (CPMM)
Постоянный продукт автоматизированного маркет-мейкера (AMM) является одним из самых основных способов реализации AMM. В качестве примера AMM на основе постоянного продукта, выпущенного некоторым DEX, его основным принципом является поддержание фиксированного произведения объемов двух токенов в пуле: X * Y = k.
Когда пользователи добавляют ликвидность в пул, система автоматически создает связанный аккаунт для кошелька пользователя и выдает токены LP. Эти токены LP используются для подтверждения доли пользователя в конкретном пуле и уничтожаются при выводе ликвидности.
Онлайн-программа CPMM разработана с использованием Anchor. В процессе обмена токенов система будет вызывать команды, связанные с обменом. Например, при обмене USDC и токена TRUMP пользователь может выполнять операции через пул TRUMP-USDC. Во время сделки программа изменит состояние соответствующего Token Account в зависимости от переданного адреса пула, адреса токена и другой информации, чтобы завершить операцию обмена.
Конкретное количество целевых токенов, которое можно обменять, рассчитывается с помощью формулы постоянного произведения. При расчете учитываются такие факторы, как комиссия.
Централизованный ликвидный маркет-мейкер ( CLMM )
Концентрационные ликвидные маркет-мейкеры аналогичны V3 версии известного DEX, где для каждой торговой пары может быть несколько уровней комиссий и создаются соответствующие пулы для этих уровней. CLMM унаследовал концепции многоуровневых комиссий и концентрированной ликвидности.
В отличие от CPMM, CLMM позволяет поставщикам ликвидности выбирать ценовой диапазон при внесении средств, и средства распределяются только в выбранном диапазоне. Этот механизм позволяет LP более гибко управлять своим распределением средств.
LP может выбирать предоставление односторонней ликвидности, аналогично лимитным ордерам в традиционных финансах. Для пулов с небольшой волатильностью LP склонны выбирать более узкий диапазон цен; в то время как для пулов с высокой волатильностью они склонны выбирать более широкий диапазон.
Хотя концентрированная ликвидность может повысить эффективность использования капитала, она также предъявляет более высокие требования к финансовым управленческим способностям LP. LP нужно более активно управлять своей ликвидностью, чтобы справляться с потенциальными рисками, возникающими из-за рыночной волатильности.
Динамический автоматический маркет-мейкер(DLMM)
Динамический ликвидный маркетмейкер — это другой продукт AMM, основанный на централизованной ликвидности. DLMM вводит концепцию "Bin", разделяя пул от базовой цены на различные Bin через определенные интервалы (Bin step).
В DLMM, если сделка происходит в одном и том же Бине, трейдеры будут享受 нулевое проскальзывание. Эта особенность помогает увеличить объем торговли и коэффициент успешности, теоретически позволяя LP получать больше доходов от торговых сборов.
DLMM предлагает три стратегии ликвидности: Spot, Curve и Bid Ask. Стратегия Spot подходит для большинства ликвидных пулов; стратегия Curve лучше всего подходит для пулов с небольшими колебаниями цен, таких как пары стабильных монет; стратегия Bid Ask подходит для пулов с большими колебаниями цен, но требует от LP частой корректировки позиций.
Итог
Механизм автоматического маркетмейкера (AMM) является важной частью финансовой сферы Web3 и способствует развитию децентрализованных финансов благодаря своему уникальному способу работы. С учетом постоянного прогресса технологий и совершенствования экосистемы, AMM, вероятно, будет играть еще большую роль в будущем, изменяя традиционный финансовый ландшафт.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
8
Поделиться
комментарий
0/400
StablecoinArbitrageur
· 07-17 18:12
захватывающе. время протестировать эти стратегии AMM на предмет арбитражных возможностей...
Посмотреть ОригиналОтветить0
EntryPositionAnalyst
· 07-16 16:56
Действительно, играть в такие вещи на старом sol — это Мошенническая схема "Забой свиней".
Посмотреть ОригиналОтветить0
TestnetNomad
· 07-16 04:42
Эти параметры вызывают головокружение.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZkProofPudding
· 07-16 04:42
Сильно размыло.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 07-16 04:37
Пришла возможность для сэндвича
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainWorker
· 07-16 04:30
Понимаю, не понимаю, что это значит
Посмотреть ОригиналОтветить0
NewPumpamentals
· 07-16 04:28
Снова куча алгоритмов, которые не понять.
Посмотреть ОригиналОтветить0
gaslight_gasfeez
· 07-16 04:25
amm эта ловушка, если понять, то можно выиграть легко
Сравнение трех основных механизмов AMM в экосистеме Solana: анализ CPMM, CLMM и DLMM
Анализ механизма автоматических маркет-мейкеров в экосистеме Solana
В текущей структуре отрасли Web3 продукты, связанные с децентрализованными финансами, занимают доминирующее положение на рынке. В этом контексте автоматические маркет-мейкеры (AMM) как ключевой элемент являются важной силой,推动ающей финансовые инновации в Web3. В данной статье будут представлены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana, с целью предоставить рекомендации для поставщиков ликвидности при выборе инвестиционных стратегий.
Постоянный маркет-мейкер продукта (CPMM)
Постоянный продукт автоматизированного маркет-мейкера (AMM) является одним из самых основных способов реализации AMM. В качестве примера AMM на основе постоянного продукта, выпущенного некоторым DEX, его основным принципом является поддержание фиксированного произведения объемов двух токенов в пуле: X * Y = k.
Когда пользователи добавляют ликвидность в пул, система автоматически создает связанный аккаунт для кошелька пользователя и выдает токены LP. Эти токены LP используются для подтверждения доли пользователя в конкретном пуле и уничтожаются при выводе ликвидности.
Онлайн-программа CPMM разработана с использованием Anchor. В процессе обмена токенов система будет вызывать команды, связанные с обменом. Например, при обмене USDC и токена TRUMP пользователь может выполнять операции через пул TRUMP-USDC. Во время сделки программа изменит состояние соответствующего Token Account в зависимости от переданного адреса пула, адреса токена и другой информации, чтобы завершить операцию обмена.
Конкретное количество целевых токенов, которое можно обменять, рассчитывается с помощью формулы постоянного произведения. При расчете учитываются такие факторы, как комиссия.
Централизованный ликвидный маркет-мейкер ( CLMM )
Концентрационные ликвидные маркет-мейкеры аналогичны V3 версии известного DEX, где для каждой торговой пары может быть несколько уровней комиссий и создаются соответствующие пулы для этих уровней. CLMM унаследовал концепции многоуровневых комиссий и концентрированной ликвидности.
В отличие от CPMM, CLMM позволяет поставщикам ликвидности выбирать ценовой диапазон при внесении средств, и средства распределяются только в выбранном диапазоне. Этот механизм позволяет LP более гибко управлять своим распределением средств.
LP может выбирать предоставление односторонней ликвидности, аналогично лимитным ордерам в традиционных финансах. Для пулов с небольшой волатильностью LP склонны выбирать более узкий диапазон цен; в то время как для пулов с высокой волатильностью они склонны выбирать более широкий диапазон.
Хотя концентрированная ликвидность может повысить эффективность использования капитала, она также предъявляет более высокие требования к финансовым управленческим способностям LP. LP нужно более активно управлять своей ликвидностью, чтобы справляться с потенциальными рисками, возникающими из-за рыночной волатильности.
Динамический автоматический маркет-мейкер(DLMM)
Динамический ликвидный маркетмейкер — это другой продукт AMM, основанный на централизованной ликвидности. DLMM вводит концепцию "Bin", разделяя пул от базовой цены на различные Bin через определенные интервалы (Bin step).
В DLMM, если сделка происходит в одном и том же Бине, трейдеры будут享受 нулевое проскальзывание. Эта особенность помогает увеличить объем торговли и коэффициент успешности, теоретически позволяя LP получать больше доходов от торговых сборов.
DLMM предлагает три стратегии ликвидности: Spot, Curve и Bid Ask. Стратегия Spot подходит для большинства ликвидных пулов; стратегия Curve лучше всего подходит для пулов с небольшими колебаниями цен, таких как пары стабильных монет; стратегия Bid Ask подходит для пулов с большими колебаниями цен, но требует от LP частой корректировки позиций.
Итог
Механизм автоматического маркетмейкера (AMM) является важной частью финансовой сферы Web3 и способствует развитию децентрализованных финансов благодаря своему уникальному способу работы. С учетом постоянного прогресса технологий и совершенствования экосистемы, AMM, вероятно, будет играть еще большую роль в будущем, изменяя традиционный финансовый ландшафт.