Эволюция международной валютной системы и восходящие резервные активы
В последнее время на глобальных капиталовложениях наблюдаются значительные колебания, укрепление японской иены вызвало смену тенденций в арбитражной торговле, индекс волатильности резко возрос, даже золото испытало легкую коррекцию под воздействием ликвидности. Биткойн, в свою очередь, сильно упал вместе с рисковыми активами. Хотя это кажется противоречащим «двойственной» природе биткойна и золота, мы все же уверены, что с ускоренной эволюцией новой международной валютной системы двойственная связь между биткойном и золотом будет постепенно устанавливаться.
С 1970 года цена на золото (в долларах США) пережила три основных цикла роста. 70-е годы стали блестящим периодом для золота, цена выросла более чем в 17 раз. Этот период совпал с распадом Бреттон-Вудской системы, разрывом связи доллара и золота, а также двумя нефтяными кризисами и геополитической напряженностью, что в полной мере продемонстрировало защитные и сберегающие свойства золота. После 80-х годов цена на золото вошла в этап консолидации, а в 90-х годах она еще более ослабла, что связано с контролем глобальной инфляции и восстановлением экономического роста.
Первое десятилетие 21 века стало вторым периодом роста, когда цена на золото выросла более чем в 5 раз. В этот период произошел обвал интернет-пузыря, вступление Китая в Всемирную торговую организацию вызвало инфляционные ожидания, а также вспышка кризиса субстандартного кредитования и долгового кризиса в Европе, что привело к тому, что центральные банки развитых стран начали политику количественного смягчения, а реальные процентные ставки постоянно снижались, что увеличивало привлекательность золота. После 2010 года, с восстановлением курса доллара и сокращением программы количественного смягчения Федеральной резервной системой, а также повышением процентных ставок, золото снова вошло в период консолидации.
Третий цикл роста начался в 2019 году, и в настоящее время цена золота к доллару выросла почти в 2 раза. Этот цикл роста можно разделить на два этапа: с конца 2018 года до начала 2022 года, когда на фоне обострения торговых споров между Китаем и США и пандемии COVID-19 страны приняли меры по смягчению денежно-кредитной политики, что привело к быстрому снижению реальной процентной ставки; с 2022 года по настоящее время, несмотря на то, что США стремительно повышают процентные ставки в ответ на высокую инфляцию, цена на золото все равно выросла более чем на 30%.
Традиционная экономика считает, что цена на золото имеет значительную отрицательную корреляцию с реальными процентными ставками, однако эта связь, похоже, больше не актуальна в постпандемическую эпоху. Истинная ценность золота заключается в "консенсусе", а не в его реальном применении. Текущие тенденции цен на золото отражают реакцию на переходный период новой международной валютной системы, по сути, это усиление "консенсуса" монетарных свойств золота, а также защитное распределение от кредитной системы доллара.
Центральные банки стран и частный сектор по всему миру увеличивают резервы золота для диверсификации рисков, связанных с долларом. Особенно это касается стран, не относящихся к Европе и США: объемы вложений в золото ETF в Азии значительно возросли с 2022 года, что отражает ожидания диверсификации и эволюции Международной валютной системы.
Биткойн имеет много схожего с золотом, таких как дефицитность, децентрализация, невозможность подделки, легкость деления и удобство. В январе 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила上市 первых биткойн-ETF, что знаменует дальнейший переход биткойна в мейнстрим. В последние годы положительная корреляция между ценами на биткойн и золото значительно возросла, что указывает на то, что он, возможно, переходит от высокорискового актива к "товарной валюте".
Будущее международной валютной системы вступит в новую стадию, и тенденция к диверсификации резервных валют становится очевидной. На фоне повышения центра глобальной инфляции и усиления геополитической неопределенности золото по-прежнему находится в середине цикла роста. Примечательно, что диверсификация резервных валют происходит не только на уровне государств, но и частный сектор также переживает этот процесс. С ускорением процесса мейнстримизации биткойна его ценность как резервной валюты, вероятно, будет наравне с золотом, играя важную роль в новой международной валютной системе.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
6
Поделиться
комментарий
0/400
ValidatorViking
· 07-16 05:58
Протокол устойчивости показывает rn... btc и золото наконец танцуют один и тот же валидаторский вальс. Говорю об этом с моего первого узла в '17
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainDecoder
· 07-15 20:35
Данные показывают, что Биткойн в конечном итоге вернется к золотым свойствам, возможно, потребуется подождать еще 5 лет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHarvester
· 07-15 20:35
Динамика уже определена, теперь ждем бычий рынок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeNomad
· 07-15 20:32
видел этот паттерн раньше... корреляция btc-золото всегда возрастает во время ликвидных кризисов. типичное поведение миграции, честно говоря
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlatTax
· 07-15 20:21
На рынке падение, верят в золото. Пора запасаться консервами.
Биткойн и золото как близнецы Новая международная валютная система может ускорить эволюцию
Эволюция международной валютной системы и восходящие резервные активы
В последнее время на глобальных капиталовложениях наблюдаются значительные колебания, укрепление японской иены вызвало смену тенденций в арбитражной торговле, индекс волатильности резко возрос, даже золото испытало легкую коррекцию под воздействием ликвидности. Биткойн, в свою очередь, сильно упал вместе с рисковыми активами. Хотя это кажется противоречащим «двойственной» природе биткойна и золота, мы все же уверены, что с ускоренной эволюцией новой международной валютной системы двойственная связь между биткойном и золотом будет постепенно устанавливаться.
С 1970 года цена на золото (в долларах США) пережила три основных цикла роста. 70-е годы стали блестящим периодом для золота, цена выросла более чем в 17 раз. Этот период совпал с распадом Бреттон-Вудской системы, разрывом связи доллара и золота, а также двумя нефтяными кризисами и геополитической напряженностью, что в полной мере продемонстрировало защитные и сберегающие свойства золота. После 80-х годов цена на золото вошла в этап консолидации, а в 90-х годах она еще более ослабла, что связано с контролем глобальной инфляции и восстановлением экономического роста.
Первое десятилетие 21 века стало вторым периодом роста, когда цена на золото выросла более чем в 5 раз. В этот период произошел обвал интернет-пузыря, вступление Китая в Всемирную торговую организацию вызвало инфляционные ожидания, а также вспышка кризиса субстандартного кредитования и долгового кризиса в Европе, что привело к тому, что центральные банки развитых стран начали политику количественного смягчения, а реальные процентные ставки постоянно снижались, что увеличивало привлекательность золота. После 2010 года, с восстановлением курса доллара и сокращением программы количественного смягчения Федеральной резервной системой, а также повышением процентных ставок, золото снова вошло в период консолидации.
Третий цикл роста начался в 2019 году, и в настоящее время цена золота к доллару выросла почти в 2 раза. Этот цикл роста можно разделить на два этапа: с конца 2018 года до начала 2022 года, когда на фоне обострения торговых споров между Китаем и США и пандемии COVID-19 страны приняли меры по смягчению денежно-кредитной политики, что привело к быстрому снижению реальной процентной ставки; с 2022 года по настоящее время, несмотря на то, что США стремительно повышают процентные ставки в ответ на высокую инфляцию, цена на золото все равно выросла более чем на 30%.
Традиционная экономика считает, что цена на золото имеет значительную отрицательную корреляцию с реальными процентными ставками, однако эта связь, похоже, больше не актуальна в постпандемическую эпоху. Истинная ценность золота заключается в "консенсусе", а не в его реальном применении. Текущие тенденции цен на золото отражают реакцию на переходный период новой международной валютной системы, по сути, это усиление "консенсуса" монетарных свойств золота, а также защитное распределение от кредитной системы доллара.
Центральные банки стран и частный сектор по всему миру увеличивают резервы золота для диверсификации рисков, связанных с долларом. Особенно это касается стран, не относящихся к Европе и США: объемы вложений в золото ETF в Азии значительно возросли с 2022 года, что отражает ожидания диверсификации и эволюции Международной валютной системы.
Биткойн имеет много схожего с золотом, таких как дефицитность, децентрализация, невозможность подделки, легкость деления и удобство. В январе 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила上市 первых биткойн-ETF, что знаменует дальнейший переход биткойна в мейнстрим. В последние годы положительная корреляция между ценами на биткойн и золото значительно возросла, что указывает на то, что он, возможно, переходит от высокорискового актива к "товарной валюте".
Будущее международной валютной системы вступит в новую стадию, и тенденция к диверсификации резервных валют становится очевидной. На фоне повышения центра глобальной инфляции и усиления геополитической неопределенности золото по-прежнему находится в середине цикла роста. Примечательно, что диверсификация резервных валют происходит не только на уровне государств, но и частный сектор также переживает этот процесс. С ускорением процесса мейнстримизации биткойна его ценность как резервной валюты, вероятно, будет наравне с золотом, играя важную роль в новой международной валютной системе.