Отчет по отрасли RWA: двусторонняя интеграция традиционного финансирования и децентрализации
Введение
Общая рыночная капитализация криптовалюты превысила триллион долларов, но рыночная капитализация основных классов активов и сырьевых товаров все еще значительно превышает криптовалюту. С начала 2023 года концепция "RWA"(Real World Asset, реальные активы) находит популярность в криптосфере. RWA относится к токенизации реальных активов и их внедрению в блокчейн, таких как коммерческая недвижимость, облигации, автомобили и почти любые другие активы со значением, которые могут быть токенизированы. Это позволяет хранить и передавать активы без центрального посредника, что позволяет отобразить стоимость на блокчейне для осуществления торговых операций.
Существуют разные мнения о RWA: некоторые считают, что это всего лишь рыночные спекуляции, которые трудно углубить; другие полны уверенности в этом. В этой статье будет представлен взгляд на RWA, а также глубокое обсуждение и анализ текущего состояния и будущего RWA.
Ключевые идеи следующие:
Будущее развития RWA должно быть двусторонним слиянием реального мира и виртуального: создание новой финансовой системы с использованием технологии DLT на разрешённых сетях в нескольких юрисдикциях и под различными регуляторными системами.
Рационально относиться к RWA: необходимо спокойно смотреть на текущее волнение, не все активы подходят для RWA, и активы, которые не пользуются популярностью в реальности, после превращения в RWA также могут не стать популярными на рынке.
В мире активно разрабатываются правовые и регуляторные рамки для блокчейна. В то же время, такие инфраструктуры, как кроссчейн-протоколы и оракулы, также совершенствуются.
Принципы и вызовы проектов RWA для различных активов схожи, но конкретные механизмы работы имеют свои особенности. Например, токены облигаций обычно не требуют такой высокой ликвидности, как токены акций.
Токенизация активов — это процесс записи прав собственности на определенные активы в блокчейне в виде цифровых токенов, которые можно владеть, покупать и продавать. Созданные токены представляют собой доли прав собственности на базовые активы. Теоретически любой актив может быть цифровым, например, недвижимость или акции компании. Преобразование активов в цифровые токены облегчает их деление, позволяет осуществлять частичное владение, дает возможность большему количеству людей участвовать в инвестициях и повышает ликвидность рынка активов. Цифровизация активов также позволяет традиционным активам напрямую торговаться на одноранговых платформах без посредников, что обеспечивает более высокую безопасность и прозрачность на рынке. Основные принципы токенизации активов:
Получение активов реального мира
Токенизация активов на блокчейне
Распределение RWA пользователям на блокчейне
RWA не является новой концепцией. По состоянию на 2023 год, объем рынка токенизации активов составляет около 600 миллиардов долларов. Прогнозируется, что с 2024 по 2032 год он будет расти с составным годовым темпом роста 40,5%. Токены RWA являются самой быстрорастущей категорией активов DeFi.
По состоянию на 25 ноября 2024 года данные DefiLlama показывают, что общая заблокированная стоимость активов RWA токенов TVL( достигла 6,512 миллиарда долларов США. Увеличение TVL в определенной степени указывает на признание токенов активов в мире Web3.
В настоящее время существует два разных взгляда на токенизацию RWA, в этой статье рассматриваются RWA с точки зрения Crypto и RWA с точки зрения TradFi, акцент делается на последнем.
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двусторонняя гонка между традиционными финансами и децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5298e8e12d489d52aefbe36ab4ed6a36.webp(
) 1. RWA с точки зрения криптовалюты
Традиционные DeFi-области стремятся достичь генерации дохода, но основные механизмы эффективны только при росте цен. Крипто-зима привела к сокращению цепочечных активностей и снижению доходности. Показатель TVL DeFi-протоколов упал с пика в 180 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов, что отражает несостоятельные модели дохода. Обвал доходности побудил к поиску "реальной доходности", и DeFi-протоколы интегрируют токены RWA как более стабильный источник дохода. Вот почему токены американских казначейских облигаций стали популярной нишей в последнее время.
Крипто-аспект RWA можно охарактеризовать как односторонний спрос на доходность финансовых активов реального мира, на фоне повышения доходности государственных облигаций США в условиях повышения процентных ставок и сокращения баланса Федеральной резервной системы, в то время как доходность на рынке DeFi снижается. Самым обсуждаемым является план MakerDAO инвестировать 1 миллиард долларов в токенизированные продукты государственных облигаций США.
Смысл покупки государственных облигаций США MakerDAO заключается в том, что DAI может использовать внешние кредиты для диверсификации активов, долгосрочные дополнительные доходы от облигаций США могут помочь стабилизировать обменный курс DAI, увеличить гибкость эмиссии и снизить зависимость от USDC. Инвестируя в токенизированные государственные облигации США, MakerDAO получает стабильный источник дохода, недавно также повысив ставку DAI до 8% за счет распределения части доходов для повышения спроса, что привело к росту MKR на 5%.
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aaac7a17c67fc9a8a744e1d0c230104.webp(
) 2. RWA с точки зрения TradFi
С точки зрения традиционных финансов ### TradFi (, RWA является двусторонней интеграцией традиционных финансов и децентрализованного финансирования ) DeFi (, которая не только вводит ценность на крипторынок, но и наделяет преимущества криптовалют реальными активами.
Для традиционного финансового сектора DeFi-сервисы, которые автоматически выполняются на основе смарт-контрактов, являются инновационными финансовыми технологическими инструментами. В области TradFi RWA больше внимания уделяется тому, как объединить технологии DeFi для реализации токенизации активов и предоставления возможностей традиционной финансовой системе. Конкретно говоря:
Повышение эффективности торговли: RWA может перенести множество этапов традиционного IPO на блокчейн, завершив сделку за один раз, избегая громоздких процессов, не подлежа ограничению по времени со стороны биржи, поддерживая прямую торговлю между кошельками.
Снижение стоимости финансирования: через STO) выпуск токенов, представляющих ценные бумаги(, RWA может предоставить финансирование для менее популярных отраслей, снизив расходы на инвестиционные банки) с 5-6% до 3%(, привлекая проекты, не интересующие банки), такие как малые и средние предприятия(, помогая находить заинтересованных инвесторов.
Упрощение инвестиционных порогов: RWA позволяет пользователям инвестировать в глобальные акции, недвижимость и другие активы, имея только одну учетную запись, решая проблему необходимости нескольких учетных записей для покупки финансовых продуктов на различных платформах, снижая инвестиционные пороги и сложность.
Необходимо различать логику RWA. Под различными углами зрения RWA, базовая логика и пути реализации значительно различаются. Во-первых, выбор типа блокчейна имеет разные пути. Традиционные финансовые RWA идут по пути разрешенной цепи )PermissionChain(, в то время как криптомир RWA основывается на публичной цепи )Public Chain(.
Из-за отсутствия требований к доступу, децентрализации, анонимности и других характеристик публичные цепочки блокчейна сталкиваются с серьезными проблемами соблюдения норм в области проектов RWA криптофинансов. Технические уязвимости публичных цепей или недостатки смарт-контрактов могут привести к потерям активов или сбоям в транзакциях, поэтому публичные цепи могут быть неподходящими для массовой токенизации и торговли реальными активами. Разрешенные цепи позволяют только авторизованным участникам получать доступ к сети, гарантируя, что только соответствующие финансовые учреждения, регулирующие органы и другие заинтересованные стороны могут участвовать в транзакциях и доступе к данным, обеспечивая базовые условия для соблюдения норм законодательства разных стран и регионов. Кроме того, учреждения, выпускающие активы на разрешенной цепи, могут создавать нативные активы на цепи, а не соотносить их с уже существующими активами вне цепи. Потенциал трансформации, который приносят нативные финансовые активы RWA на цепи, будет огромным.
В целом, будущее развития RWA должно заключаться в двусторонней интеграции реального и виртуального миров: в частности, это будет развернуто в новом финансовом системе, использующей технологии DLT на разрешенных цепочках/частных цепочках в рамках множества различных юрисдикций и регуляторных систем.
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-738e30a2e31632d6e05ddb297854ed7f.webp(
Два, как RWA может разрушить TradFi?
В традиционной финансовой системе активы, такие как акции, облигации и недвижимость, обычно существуют в виде бумажных сертификатов, которые затем преобразуются в цифровые записи, хранящиеся централизованными финансовыми учреждениями. Эти записи охватывают права собственности, обязательства, условия и контракты и обычно распределены по независимым системам или книгам учета, которые поддерживают и проверяют финансовые данные, позволяя людям доверять точности и полноте данных. Однако, поскольку каждое посредническое учреждение держит разные кусочки мозаики, финансовая система требует значительной последующей координации для сверки и расчета сделок, чтобы обеспечить согласованность всех соответствующих финансовых данных. Можно себе представить, что эта традиционная система сталкивается с множеством проблем:
Из-за наличия нескольких посреднических учреждений ), включая брокеров и хранителей (, торговые издержки значительно выше.
Время расчета увеличивается, особенно для трансакций через границу, обычно требуется несколько дней для завершения.
Инвестиционные возможности ограничены, только высокообеспеченные лица и институциональные инвесторы могут участвовать в некоторых классах активов.
Блокчейн как технология распределенного реестра демонстрирует огромный потенциал в решении проблем эффективности, которые обычно присутствуют в традиционной финансовой системе. Он непосредственно решает проблему разрыва информации, возникающую из-за нескольких независимых реестров, предоставляя единый, общий реестр, что значительно повышает прозрачность информации, согласованность и возможность обновления в реальном времени. Применение смарт-контрактов дополнительно усиливает это преимущество, позволяя кодировать условия сделок и контракты, которые автоматически исполняются при выполнении определенных условий, что значительно повышает эффективность сделок и сокращает время и затраты на расчеты, особенно в сложных многосторонних или трансграничных сценариях. Таким образом, для традиционной финансовой системы значение RWA заключается в создании цифровых представлений реальных активов ), таких как акции, финансовые деривативы, валюты, права и т.д. ( на блокчейне, что расширяет преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для обмена и расчетов. Исследование, проведенное Банком Нью-Йорка Меллон в 2022 году, показало, что токенизированные продукты пользуются большой популярностью среди институциональных инвесторов. В ходе опроса 271 институционального инвестора было установлено, что более 90% респондентов выразили заинтересованность в инвестировании в токенизированные продукты, 97% согласны с тем, что "токенизация кардинально изменит управление активами" и "будет полезна для отрасли". Преимущества токенизации включают устранение трения в передаче стоимости )84%( и увеличение доступа к благосостоянию широкой публики и розничным инвесторам )86%(.
Для более глубокого изучения влияния RWA на трансформационную силу традиционной финансовой системы, ниже представлен более детализированный аналитический каркас:
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp(
) 1. Доступность рынка способствует диверсификации инвестиционных стратегий
Токенизация достигается путем разделения высокоценных активов ###, таких как недвижимость и произведения искусства (, на торгуемые токены, что позволяет осуществлять частичное владение и дает возможность небольшим инвесторам участвовать в рынках, которые ранее были недоступны из-за высоких затрат, тем самым демократизируя инвестиционные возможности.
Представьте себе, что традиционно менее ликвидные активы, такие как недвижимость, могут быть фрагментированы и продаваться по частям через токенизацию, позволяя инвесторам из других стран участвовать в покупке недвижимости. Эти активы могут активно торговаться на рынке, и инвесторы смогут быстрее превращать свои активы в наличные деньги. Процесс токенизации подобен превращению этих активов в товары, которые можно покупать и продавать в любое время, что значительно повышает эффективность торговли.
Кроме того, в отличие от традиционных финансовых рынков с определенным временем торгов, токенизированные RWA могут торговаться на блокчейн-платформах круглосуточно, предоставляя больше возможностей для торговли между часовыми поясами, что увеличивает ликвидность.
"Токенизация позволяет делить право собственности на активы, предоставляя возможности мелким инвесторам, а блокчейн выступает в роли катализатора. Это выигрышная ситуация, когда больше людей могут получить доступ к высокоценным инвестициям, а учреждения могут искать новые источники дохода." Так сказал один из участников форума цифровых активов Hubbis в Сингапуре в 2023 году.
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd899febe78bf0b80c118e9c0e5b3de8.webp(
) 2. Повышение ликвидности и способности к обнаружению цен
Токенизация снижает трение, связанное с продажей, передачей и хранением активов, что позволяет активам с низкой ликвидностью торговаться практически без затрат. На традиционных финансовых рынках передача активов часто включает несколько посреднических организаций, что делает процесс сделки сложным и времязатратным. Например, в случае редких драгоценных камней или частного капитала, инвесторам в прошлом было крайне сложно торговать позициями этих классов активов, часто требуя значительного времени и усилий для поиска покупателей или продавцов. Токенизация же использует децентрализованные характеристики блокчейна, упрощая этот процесс, позволяя сторонам сделки торговать напрямую и снижая затраты на сделки. Благодаря технологии блокчейн инвесторы больше не должны ждать месяцы или годы, чтобы найти подходящего покупателя, а могут быстро передать активы другим инвесторам по мере необходимости, обеспечивая ликвидность вторичного рынка безопасным и законным образом.
В то же время покупатели и продавцы могут легче проводить сделки и устанавливать цены на основе новой сопоставимой информации. Эта прозрачность и своевременность позволяют участникам рынка лучше оценивать стоимость активов, что позволяет им принимать более обоснованные инвестиционные решения.
3. Повышение рыночной эффективности и снижение затрат
В повседневной жизни человека, финансовой деятельности и торговых операциях, клиринг и расчет
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
4
Поделиться
комментарий
0/400
ImpermanentPhobia
· 07-16 09:21
Ха, разве это не просто перенос железной руды с оффлайна в блокчейн~
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerProfit
· 07-14 16:39
Снова вижу, как говорят о вещах на бумаге, не нужно так много лишней ерунды.
Состояние и будущее RWA: новые возможности для融合传统金融 и Децентрализованные финансы
Отчет по отрасли RWA: двусторонняя интеграция традиционного финансирования и децентрализации
Введение
Общая рыночная капитализация криптовалюты превысила триллион долларов, но рыночная капитализация основных классов активов и сырьевых товаров все еще значительно превышает криптовалюту. С начала 2023 года концепция "RWA"(Real World Asset, реальные активы) находит популярность в криптосфере. RWA относится к токенизации реальных активов и их внедрению в блокчейн, таких как коммерческая недвижимость, облигации, автомобили и почти любые другие активы со значением, которые могут быть токенизированы. Это позволяет хранить и передавать активы без центрального посредника, что позволяет отобразить стоимость на блокчейне для осуществления торговых операций.
Существуют разные мнения о RWA: некоторые считают, что это всего лишь рыночные спекуляции, которые трудно углубить; другие полны уверенности в этом. В этой статье будет представлен взгляд на RWA, а также глубокое обсуждение и анализ текущего состояния и будущего RWA.
Ключевые идеи следующие:
Будущее развития RWA должно быть двусторонним слиянием реального мира и виртуального: создание новой финансовой системы с использованием технологии DLT на разрешённых сетях в нескольких юрисдикциях и под различными регуляторными системами.
Рационально относиться к RWA: необходимо спокойно смотреть на текущее волнение, не все активы подходят для RWA, и активы, которые не пользуются популярностью в реальности, после превращения в RWA также могут не стать популярными на рынке.
В мире активно разрабатываются правовые и регуляторные рамки для блокчейна. В то же время, такие инфраструктуры, как кроссчейн-протоколы и оракулы, также совершенствуются.
Принципы и вызовы проектов RWA для различных активов схожи, но конкретные механизмы работы имеют свои особенности. Например, токены облигаций обычно не требуют такой высокой ликвидности, как токены акций.
! Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами
Один. Фон токенизации активов
Токенизация активов — это процесс записи прав собственности на определенные активы в блокчейне в виде цифровых токенов, которые можно владеть, покупать и продавать. Созданные токены представляют собой доли прав собственности на базовые активы. Теоретически любой актив может быть цифровым, например, недвижимость или акции компании. Преобразование активов в цифровые токены облегчает их деление, позволяет осуществлять частичное владение, дает возможность большему количеству людей участвовать в инвестициях и повышает ликвидность рынка активов. Цифровизация активов также позволяет традиционным активам напрямую торговаться на одноранговых платформах без посредников, что обеспечивает более высокую безопасность и прозрачность на рынке. Основные принципы токенизации активов:
RWA не является новой концепцией. По состоянию на 2023 год, объем рынка токенизации активов составляет около 600 миллиардов долларов. Прогнозируется, что с 2024 по 2032 год он будет расти с составным годовым темпом роста 40,5%. Токены RWA являются самой быстрорастущей категорией активов DeFi.
По состоянию на 25 ноября 2024 года данные DefiLlama показывают, что общая заблокированная стоимость активов RWA токенов TVL( достигла 6,512 миллиарда долларов США. Увеличение TVL в определенной степени указывает на признание токенов активов в мире Web3.
В настоящее время существует два разных взгляда на токенизацию RWA, в этой статье рассматриваются RWA с точки зрения Crypto и RWA с точки зрения TradFi, акцент делается на последнем.
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двусторонняя гонка между традиционными финансами и децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5298e8e12d489d52aefbe36ab4ed6a36.webp(
) 1. RWA с точки зрения криптовалюты
Традиционные DeFi-области стремятся достичь генерации дохода, но основные механизмы эффективны только при росте цен. Крипто-зима привела к сокращению цепочечных активностей и снижению доходности. Показатель TVL DeFi-протоколов упал с пика в 180 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов, что отражает несостоятельные модели дохода. Обвал доходности побудил к поиску "реальной доходности", и DeFi-протоколы интегрируют токены RWA как более стабильный источник дохода. Вот почему токены американских казначейских облигаций стали популярной нишей в последнее время.
Крипто-аспект RWA можно охарактеризовать как односторонний спрос на доходность финансовых активов реального мира, на фоне повышения доходности государственных облигаций США в условиях повышения процентных ставок и сокращения баланса Федеральной резервной системы, в то время как доходность на рынке DeFi снижается. Самым обсуждаемым является план MakerDAO инвестировать 1 миллиард долларов в токенизированные продукты государственных облигаций США.
Смысл покупки государственных облигаций США MakerDAO заключается в том, что DAI может использовать внешние кредиты для диверсификации активов, долгосрочные дополнительные доходы от облигаций США могут помочь стабилизировать обменный курс DAI, увеличить гибкость эмиссии и снизить зависимость от USDC. Инвестируя в токенизированные государственные облигации США, MakerDAO получает стабильный источник дохода, недавно также повысив ставку DAI до 8% за счет распределения части доходов для повышения спроса, что привело к росту MKR на 5%.
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aaac7a17c67fc9a8a744e1d0c230104.webp(
) 2. RWA с точки зрения TradFi
С точки зрения традиционных финансов ### TradFi (, RWA является двусторонней интеграцией традиционных финансов и децентрализованного финансирования ) DeFi (, которая не только вводит ценность на крипторынок, но и наделяет преимущества криптовалют реальными активами.
Для традиционного финансового сектора DeFi-сервисы, которые автоматически выполняются на основе смарт-контрактов, являются инновационными финансовыми технологическими инструментами. В области TradFi RWA больше внимания уделяется тому, как объединить технологии DeFi для реализации токенизации активов и предоставления возможностей традиционной финансовой системе. Конкретно говоря:
Повышение эффективности торговли: RWA может перенести множество этапов традиционного IPO на блокчейн, завершив сделку за один раз, избегая громоздких процессов, не подлежа ограничению по времени со стороны биржи, поддерживая прямую торговлю между кошельками.
Снижение стоимости финансирования: через STO) выпуск токенов, представляющих ценные бумаги(, RWA может предоставить финансирование для менее популярных отраслей, снизив расходы на инвестиционные банки) с 5-6% до 3%(, привлекая проекты, не интересующие банки), такие как малые и средние предприятия(, помогая находить заинтересованных инвесторов.
Упрощение инвестиционных порогов: RWA позволяет пользователям инвестировать в глобальные акции, недвижимость и другие активы, имея только одну учетную запись, решая проблему необходимости нескольких учетных записей для покупки финансовых продуктов на различных платформах, снижая инвестиционные пороги и сложность.
Необходимо различать логику RWA. Под различными углами зрения RWA, базовая логика и пути реализации значительно различаются. Во-первых, выбор типа блокчейна имеет разные пути. Традиционные финансовые RWA идут по пути разрешенной цепи )PermissionChain(, в то время как криптомир RWA основывается на публичной цепи )Public Chain(.
Из-за отсутствия требований к доступу, децентрализации, анонимности и других характеристик публичные цепочки блокчейна сталкиваются с серьезными проблемами соблюдения норм в области проектов RWA криптофинансов. Технические уязвимости публичных цепей или недостатки смарт-контрактов могут привести к потерям активов или сбоям в транзакциях, поэтому публичные цепи могут быть неподходящими для массовой токенизации и торговли реальными активами. Разрешенные цепи позволяют только авторизованным участникам получать доступ к сети, гарантируя, что только соответствующие финансовые учреждения, регулирующие органы и другие заинтересованные стороны могут участвовать в транзакциях и доступе к данным, обеспечивая базовые условия для соблюдения норм законодательства разных стран и регионов. Кроме того, учреждения, выпускающие активы на разрешенной цепи, могут создавать нативные активы на цепи, а не соотносить их с уже существующими активами вне цепи. Потенциал трансформации, который приносят нативные финансовые активы RWA на цепи, будет огромным.
В целом, будущее развития RWA должно заключаться в двусторонней интеграции реального и виртуального миров: в частности, это будет развернуто в новом финансовом системе, использующей технологии DLT на разрешенных цепочках/частных цепочках в рамках множества различных юрисдикций и регуляторных систем.
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-738e30a2e31632d6e05ddb297854ed7f.webp(
Два, как RWA может разрушить TradFi?
В традиционной финансовой системе активы, такие как акции, облигации и недвижимость, обычно существуют в виде бумажных сертификатов, которые затем преобразуются в цифровые записи, хранящиеся централизованными финансовыми учреждениями. Эти записи охватывают права собственности, обязательства, условия и контракты и обычно распределены по независимым системам или книгам учета, которые поддерживают и проверяют финансовые данные, позволяя людям доверять точности и полноте данных. Однако, поскольку каждое посредническое учреждение держит разные кусочки мозаики, финансовая система требует значительной последующей координации для сверки и расчета сделок, чтобы обеспечить согласованность всех соответствующих финансовых данных. Можно себе представить, что эта традиционная система сталкивается с множеством проблем:
Блокчейн как технология распределенного реестра демонстрирует огромный потенциал в решении проблем эффективности, которые обычно присутствуют в традиционной финансовой системе. Он непосредственно решает проблему разрыва информации, возникающую из-за нескольких независимых реестров, предоставляя единый, общий реестр, что значительно повышает прозрачность информации, согласованность и возможность обновления в реальном времени. Применение смарт-контрактов дополнительно усиливает это преимущество, позволяя кодировать условия сделок и контракты, которые автоматически исполняются при выполнении определенных условий, что значительно повышает эффективность сделок и сокращает время и затраты на расчеты, особенно в сложных многосторонних или трансграничных сценариях. Таким образом, для традиционной финансовой системы значение RWA заключается в создании цифровых представлений реальных активов ), таких как акции, финансовые деривативы, валюты, права и т.д. ( на блокчейне, что расширяет преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для обмена и расчетов. Исследование, проведенное Банком Нью-Йорка Меллон в 2022 году, показало, что токенизированные продукты пользуются большой популярностью среди институциональных инвесторов. В ходе опроса 271 институционального инвестора было установлено, что более 90% респондентов выразили заинтересованность в инвестировании в токенизированные продукты, 97% согласны с тем, что "токенизация кардинально изменит управление активами" и "будет полезна для отрасли". Преимущества токенизации включают устранение трения в передаче стоимости )84%( и увеличение доступа к благосостоянию широкой публики и розничным инвесторам )86%(.
Для более глубокого изучения влияния RWA на трансформационную силу традиционной финансовой системы, ниже представлен более детализированный аналитический каркас:
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp(
) 1. Доступность рынка способствует диверсификации инвестиционных стратегий
Токенизация достигается путем разделения высокоценных активов ###, таких как недвижимость и произведения искусства (, на торгуемые токены, что позволяет осуществлять частичное владение и дает возможность небольшим инвесторам участвовать в рынках, которые ранее были недоступны из-за высоких затрат, тем самым демократизируя инвестиционные возможности.
Представьте себе, что традиционно менее ликвидные активы, такие как недвижимость, могут быть фрагментированы и продаваться по частям через токенизацию, позволяя инвесторам из других стран участвовать в покупке недвижимости. Эти активы могут активно торговаться на рынке, и инвесторы смогут быстрее превращать свои активы в наличные деньги. Процесс токенизации подобен превращению этих активов в товары, которые можно покупать и продавать в любое время, что значительно повышает эффективность торговли.
Кроме того, в отличие от традиционных финансовых рынков с определенным временем торгов, токенизированные RWA могут торговаться на блокчейн-платформах круглосуточно, предоставляя больше возможностей для торговли между часовыми поясами, что увеличивает ликвидность.
"Токенизация позволяет делить право собственности на активы, предоставляя возможности мелким инвесторам, а блокчейн выступает в роли катализатора. Это выигрышная ситуация, когда больше людей могут получить доступ к высокоценным инвестициям, а учреждения могут искать новые источники дохода." Так сказал один из участников форума цифровых активов Hubbis в Сингапуре в 2023 году.
! [Отраслевой отчет RWA за 2025 год (часть I): Двустороннее путешествие между традиционными финансами и децентрализованными финансами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd899febe78bf0b80c118e9c0e5b3de8.webp(
) 2. Повышение ликвидности и способности к обнаружению цен
Токенизация снижает трение, связанное с продажей, передачей и хранением активов, что позволяет активам с низкой ликвидностью торговаться практически без затрат. На традиционных финансовых рынках передача активов часто включает несколько посреднических организаций, что делает процесс сделки сложным и времязатратным. Например, в случае редких драгоценных камней или частного капитала, инвесторам в прошлом было крайне сложно торговать позициями этих классов активов, часто требуя значительного времени и усилий для поиска покупателей или продавцов. Токенизация же использует децентрализованные характеристики блокчейна, упрощая этот процесс, позволяя сторонам сделки торговать напрямую и снижая затраты на сделки. Благодаря технологии блокчейн инвесторы больше не должны ждать месяцы или годы, чтобы найти подходящего покупателя, а могут быстро передать активы другим инвесторам по мере необходимости, обеспечивая ликвидность вторичного рынка безопасным и законным образом.
В то же время покупатели и продавцы могут легче проводить сделки и устанавливать цены на основе новой сопоставимой информации. Эта прозрачность и своевременность позволяют участникам рынка лучше оценивать стоимость активов, что позволяет им принимать более обоснованные инвестиционные решения.
3. Повышение рыночной эффективности и снижение затрат
В повседневной жизни человека, финансовой деятельности и торговых операциях, клиринг и расчет