Токенизация золота: углубленное исследование нового парадигмы безопасных активов в блокчейне
Один. Введение: Возвращение спроса на защиту в новом цикле
С 2025 года глобальная ситуация нестабильна, основные экономики испытывают слабый рост, а спрос на защитные активы постоянно растет. Золото, как традиционный защитный актив, снова стало в центре внимания, цена на золото снова достигает рекордов, преодолевая отметку в 3000 долларов за унцию. В то же время, с ускорением интеграции блокчейн-технологий и традиционных активов, токенизация золота становится новым направлением финансовых инноваций. Она сохраняет свойства сохранения стоимости золота, а также обладает ликвидностью, комбинируемостью и возможностью взаимодействия со смарт-контрактами на блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свои инвестиционные стратегии.
Два, золото: "твердая валюта", незаменимая в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в эпоху高度 цифровых финансов, золото, благодаря своему уникальному историческому наследию, стабильности стоимости и свойствам валюты, пересекающей суверенитеты, по-прежнему сохраняет статус "конечного актива для хранения стоимости". Золото называется "твердой валютой" не только потому, что оно естественно дефицитно и физически невозможно подделать, но и потому, что за ним стоит долгосрочный консенсус человеческого общества на протяжении тысячелетий, а не кредитная поддержка какой-либо конкретной страны или организации. В любые макроциклы, когда суверенные валюты могут обесцениваться, а система фиатных денег может рухнуть, золото всегда рассматривается как последняя линия обороны.
В последние годы, на фоне геополитических трений, рисков дефолта по американским государственным облигациям и упорной глобальной инфляции, золото снова достигло важной отметки в 3000 долларов за унцию, что вызвало новый поворот в логике глобального распределения активов. Действия центральных банков являются наиболее наглядным отражением этой тенденции. Данные Всемирного совета по золоту показывают, что за последние пять лет центральные банки мира продолжают наращивать запасы золота, особенно активно действуют такие страны, как Китай, Россия, Индия и Турция. Этот поток золота обратно на самом деле не является краткосрочной тактической операцией, а вызван глубинными соображениями стратегической безопасности активов, многополяризацией суверенных валют и снижением стабильности долларовой системы.
Более структурно значимо то, что避险价值 золота вновь получает признание на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как облигации казначейства США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне высокого уровня задолженности и продолжающегося дефицита бюджета его "безконтрольный риск" становится особенно заметным. Крупные учреждения, включая суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды и коммерческие банки, увеличивают долю золота в своих инвестициях для хеджирования системных рисков глобальной экономики.
Стоит отметить, что золото как актив для хранения ценностей дополняет, а не полностью заменяет Биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность Биткойна намного выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью и в условиях высокой неопределенности макрополитики чаще воспринимается как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото, благодаря своему огромному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому признанию на уровне центральных банков, по-прежнему сохраняет свои три преимущества: антицикличность, низкую волатильность и высокое признание.
В целом, независимо от того, рассматриваем ли мы это с точки зрения макрофинансовой безопасности, перестройки валютной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как твердой валюты не ослабился с восходом цифровых активов, а наоборот, укрепился благодаря таким глобальным тенденциям, как "детелларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенной кредитоспособности. В цифровую эпоху золото является как опорой традиционного финансового мира, так и потенциальным ценностным якорем для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне.
Три. Токенизация золота: золотое представление активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она связывает право собственности или стоимость физического золота с токеном в блокчейне через смарт-контракты, что позволяет золоту свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированной, программируемой форме, а не ограничиваться статическими записями в хранилищах, складских документах и банковских системах. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных сырьевых товаров в цифровой форме для внедрения в новую финансовую систему.
Это новшество можно в宏观上 понять как важный элемент глобальной цифровизации активов. Широкое распространение платформ умных контрактов, таких как Ethereum, обеспечило программную основу для выражения золота в блокчейне; а развитие стабильных монет в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенном смысле является продолжением и расширением концепции стабильных монет, которая не только стремится к ценовой привязке, но и имеет за собой реальные активы без риска кредитного дефолта.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один из них — это схема хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это протокольная схема "программная маппинг + проверяемый активный сертификат". Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления золота в блокчейне, ликвидности и расчетов, что позволяет обеспечить возможность реального переноса, сегментации и комбинирования золотых активов, разрушая традиционные проблемы фрагментации, высоких барьеров и низкой ликвидности на рынке золота.
Максимальная ценность токенизации золота заключается не только в прогрессе технического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности золотого рынка. Эта особенность значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых активностях, таких как кредитование под залог, маржинальная торговля, доходное фермерство и даже трансакции по международному расчету.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной инфраструктуре. Она использует смарт-контракты в блокчейне в качестве носителя, создавая систему выпуска и обращения золотых активов, не требующую разрешений и доверительных посредников, что делает традиционное подтверждение прав на золото, расчет, хранение и другие этапы прозрачными и эффективными, значительно снижая барьеры для входа на рынок, позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности и интеграцию традиционных физических активов в мир блокчейна. Она не только наследует защитные свойства и функции накопления золота, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и поляризации валютной системы реконструкция золота в блокчейне неизбежно будет не временной попыткой, а долгосрочным процессом, сопровождающим эволюцию финансового суверенитета и технологической парадигмы.
Четыре. Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей экосистеме криптофинансов, токенизация золота как мост между традиционным рынком драгоценных металлов и новой системой активов в блокчейне уже породила ряд представительных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно создавая прототип рынка "золота в блокчейне".
На данный момент наиболее代表ативные проекты токенизации золота включают: Tether Gold(XAUT), PAX Gold(PAXG), Cache Gold(CGT), Perth Mint Gold Token(PMGT) и Aurus Gold(AWG) и т.д. Среди них Tether Gold и PAX Gold можно считать текущими лидерами отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда занимают преимущественное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold(XAUT) был запущен ведущим стейблкоином Tether, его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам лондонского рынка, каждый XAUT соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Проект опирается на экосистему Bitfinex, стоящую за Tether, и имеет преимущества в ликвидности, торговых каналах и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в вопросах раскрытия информации и прозрачности, пользователи не могут напрямую в блокчейне увидеть информацию о привязке каждого токена к конкретному номеру золотого слитка, такой метод управления активами вызывает споры в криптосообществе, где требования к децентрализации высоки.
В отличие от этого, PAX Gold(PAXG) был разработан лицензированной финансовой технологической компанией Paxos в США и идет дальше в вопросах соблюдения норм и прозрачности активов. Каждый PAXG также представляет собой 1 унцию золота стандартов Лондона и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах, доступную для проверки в блокчейне, через проверяемые серийные номера золотых слитков и данные о хранении. Более того, Paxos, как трастовая компания под контролем Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк(NYDFS), подвергается регуляторному контролю в отношении механизма хранения и выпуска золотых активов, что в определенной степени повышает уровень соблюдения норм для PAXG. Проект также активно расширяет совместимость с DeFi и в настоящее время интегрирован в несколько DeFi-протоколов, таких как Aave и Uniswap, что позволяет использовать PAXG в качестве залога для кредитования и ликвидной добычи, тем самым раскрывая сложную ценность золотых активов в блокчейне.
Cache Gold(CGT) представляет собой еще одну попытку токенизации золота, более склонную к децентрализованным и проверяемым активам. Проект использует систему "Token Wrapper + Регистрация номеров слитков", где каждый CGT представляет 1 грамм физического золота и привязан к номеру партии золота в независимом хранилище. Его главная особенность заключается в сильном связывании в блокчейне и вне его, то есть каждая сделка с залогом золота должна генерировать соответствующее Proof of Reserve и фиксироваться в блокчейне с информацией о партии и состоянии ликвидности. Такой механизм позволяет пользователям более прозрачно отслеживать физические активы, стоящие за токенами, но в то же время ставит проект перед вызовами в плане эффективности хранения и организации ликвидности, и пока он не смог массово распространиться в мейнстримные DeFi-сценарии.
Perth Mint Gold Token(PMGT) является официальным токенизированным золотым продуктом, выпущенным австралийским государственным учреждением по производству драгоценных металлов Perth Mint. Золотые активы, стоящие за проектом, гарантируются правительством Австралии и хранятся в национальном хранилище, что теоретически делает его одним из самых надежных проектов в области токенизированного золота. Однако из-за низкой вовлеченности на криптовалютном рынке, нехватки торговых пар и отсутствия совместимости с DeFi, проект, хотя и обладает высокой безопасностью и официальной поддержкой, значительно отстает по ликвидности на рынке и уровню распространенности среди пользователей по сравнению с Tether Gold и PAX Gold.
Есть и некоторые инновационные проекты, такие как Aurus Gold(AWG) и Meld Gold, которые пытаются создать новую парадигму токенизированного золота с помощью диверсифицированных кастодианов, упаковки NFT, кроссчейн-эмиссии и других методов. Например, Aurus Gold использует модель совместной эмиссии с несколькими монетными дворами и интеграцию с несколькими биржами и кошельками, чтобы повысить устойчивость токенов золота к централизации и вводит NFT в качестве сертификата на упаковку золота, что обеспечивает гибкость в управлении активами. Такие проекты концептуально ближе к системе нативных активов Web3, но на данный момент они все еще находятся на ранней стадии и еще не установили широкое рыночное соглашение.
В целом, текущий рынок токенизации золота демонстрирует двухполярную структуру: с одной стороны, проекты типа Tether Gold и PAX Gold, представляющие собой "централизованные + высоконадежные" модели, быстро занимают долю на основном рынке благодаря поддержке крупных институтов, зрелой структуре хранения и преимуществам подключения к биржам; с другой стороны, проекты типа Cache Gold, Aurus Gold и другие, представляющие собой "децентрализованные + проверяемые" модели, подчеркивают прозрачность активов и автономию в блокчейне, но на практике все еще ограничены уровнем принятия на рынке, эффективностью координации хранения и степенью интеграции DeFi. Конкуренция между ними также отражает продолжающуюся борьбу в экосистеме криптофинансов между "порогом доверия" и "технологическими идеалами".
С точки зрения эволюции отрасли, будущий стандарт токенизированного золота, вероятно, будет развиваться в четырех направлениях: "соответствие, проверяемость, совместимость, кросс-цепочные возможности". С одной стороны, только в условиях жесткого регулирования можно создать прозрачную систему хранения и через аудит и в блокчейне проверяемые активы, чтобы получить долгосренное доверие со стороны основных учреждений и пользователей; с другой стороны, проекты также должны действительно интегрироваться в инфраструктуру DeFi и Web3, чтобы реализовать "примитивизацию активов" золота, в противном случае это всего лишь "золотой депозитный сертификат под финансовой упаковкой", что затрудняет освобождение достаточной ценности использования и сетевого эффекта.
Пять, Токенизация золота с точки зрения инвесторов: ценность,
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Поделиться
комментарий
0/400
FlatTax
· 07-16 07:08
Цена на золото скоро поднимется до небес! Эта волна стабильна.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorPriceWatcher
· 07-16 01:40
Не понимаю, чем это лучше чистого золотого слитка.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemecoinTrader
· 07-14 05:16
бычий сигналы уже учтены, честно говоря...ngmi
Посмотреть ОригиналОтветить0
OldLeekMaster
· 07-14 05:16
Вперед! Все в золотой Токен
Посмотреть ОригиналОтветить0
PermabullPete
· 07-14 04:59
По сравнению с золотом, цифровое золото не интересно.
токенизация золота: ссылка традиционных средств защиты и Децентрализованные финансы инновационного финансового моста
Токенизация золота: углубленное исследование нового парадигмы безопасных активов в блокчейне
Один. Введение: Возвращение спроса на защиту в новом цикле
С 2025 года глобальная ситуация нестабильна, основные экономики испытывают слабый рост, а спрос на защитные активы постоянно растет. Золото, как традиционный защитный актив, снова стало в центре внимания, цена на золото снова достигает рекордов, преодолевая отметку в 3000 долларов за унцию. В то же время, с ускорением интеграции блокчейн-технологий и традиционных активов, токенизация золота становится новым направлением финансовых инноваций. Она сохраняет свойства сохранения стоимости золота, а также обладает ликвидностью, комбинируемостью и возможностью взаимодействия со смарт-контрактами на блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свои инвестиционные стратегии.
Два, золото: "твердая валюта", незаменимая в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в эпоху高度 цифровых финансов, золото, благодаря своему уникальному историческому наследию, стабильности стоимости и свойствам валюты, пересекающей суверенитеты, по-прежнему сохраняет статус "конечного актива для хранения стоимости". Золото называется "твердой валютой" не только потому, что оно естественно дефицитно и физически невозможно подделать, но и потому, что за ним стоит долгосрочный консенсус человеческого общества на протяжении тысячелетий, а не кредитная поддержка какой-либо конкретной страны или организации. В любые макроциклы, когда суверенные валюты могут обесцениваться, а система фиатных денег может рухнуть, золото всегда рассматривается как последняя линия обороны.
В последние годы, на фоне геополитических трений, рисков дефолта по американским государственным облигациям и упорной глобальной инфляции, золото снова достигло важной отметки в 3000 долларов за унцию, что вызвало новый поворот в логике глобального распределения активов. Действия центральных банков являются наиболее наглядным отражением этой тенденции. Данные Всемирного совета по золоту показывают, что за последние пять лет центральные банки мира продолжают наращивать запасы золота, особенно активно действуют такие страны, как Китай, Россия, Индия и Турция. Этот поток золота обратно на самом деле не является краткосрочной тактической операцией, а вызван глубинными соображениями стратегической безопасности активов, многополяризацией суверенных валют и снижением стабильности долларовой системы.
Более структурно значимо то, что避险价值 золота вновь получает признание на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как облигации казначейства США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне высокого уровня задолженности и продолжающегося дефицита бюджета его "безконтрольный риск" становится особенно заметным. Крупные учреждения, включая суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды и коммерческие банки, увеличивают долю золота в своих инвестициях для хеджирования системных рисков глобальной экономики.
Стоит отметить, что золото как актив для хранения ценностей дополняет, а не полностью заменяет Биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность Биткойна намного выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью и в условиях высокой неопределенности макрополитики чаще воспринимается как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото, благодаря своему огромному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому признанию на уровне центральных банков, по-прежнему сохраняет свои три преимущества: антицикличность, низкую волатильность и высокое признание.
В целом, независимо от того, рассматриваем ли мы это с точки зрения макрофинансовой безопасности, перестройки валютной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как твердой валюты не ослабился с восходом цифровых активов, а наоборот, укрепился благодаря таким глобальным тенденциям, как "детелларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенной кредитоспособности. В цифровую эпоху золото является как опорой традиционного финансового мира, так и потенциальным ценностным якорем для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне.
Три. Токенизация золота: золотое представление активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она связывает право собственности или стоимость физического золота с токеном в блокчейне через смарт-контракты, что позволяет золоту свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированной, программируемой форме, а не ограничиваться статическими записями в хранилищах, складских документах и банковских системах. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных сырьевых товаров в цифровой форме для внедрения в новую финансовую систему.
Это новшество можно в宏观上 понять как важный элемент глобальной цифровизации активов. Широкое распространение платформ умных контрактов, таких как Ethereum, обеспечило программную основу для выражения золота в блокчейне; а развитие стабильных монет в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенном смысле является продолжением и расширением концепции стабильных монет, которая не только стремится к ценовой привязке, но и имеет за собой реальные активы без риска кредитного дефолта.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один из них — это схема хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это протокольная схема "программная маппинг + проверяемый активный сертификат". Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления золота в блокчейне, ликвидности и расчетов, что позволяет обеспечить возможность реального переноса, сегментации и комбинирования золотых активов, разрушая традиционные проблемы фрагментации, высоких барьеров и низкой ликвидности на рынке золота.
Максимальная ценность токенизации золота заключается не только в прогрессе технического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности золотого рынка. Эта особенность значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых активностях, таких как кредитование под залог, маржинальная торговля, доходное фермерство и даже трансакции по международному расчету.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной инфраструктуре. Она использует смарт-контракты в блокчейне в качестве носителя, создавая систему выпуска и обращения золотых активов, не требующую разрешений и доверительных посредников, что делает традиционное подтверждение прав на золото, расчет, хранение и другие этапы прозрачными и эффективными, значительно снижая барьеры для входа на рынок, позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности и интеграцию традиционных физических активов в мир блокчейна. Она не только наследует защитные свойства и функции накопления золота, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и поляризации валютной системы реконструкция золота в блокчейне неизбежно будет не временной попыткой, а долгосрочным процессом, сопровождающим эволюцию финансового суверенитета и технологической парадигмы.
Четыре. Анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей экосистеме криптофинансов, токенизация золота как мост между традиционным рынком драгоценных металлов и новой системой активов в блокчейне уже породила ряд представительных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно создавая прототип рынка "золота в блокчейне".
На данный момент наиболее代表ативные проекты токенизации золота включают: Tether Gold(XAUT), PAX Gold(PAXG), Cache Gold(CGT), Perth Mint Gold Token(PMGT) и Aurus Gold(AWG) и т.д. Среди них Tether Gold и PAX Gold можно считать текущими лидерами отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда занимают преимущественное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold(XAUT) был запущен ведущим стейблкоином Tether, его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам лондонского рынка, каждый XAUT соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Проект опирается на экосистему Bitfinex, стоящую за Tether, и имеет преимущества в ликвидности, торговых каналах и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в вопросах раскрытия информации и прозрачности, пользователи не могут напрямую в блокчейне увидеть информацию о привязке каждого токена к конкретному номеру золотого слитка, такой метод управления активами вызывает споры в криптосообществе, где требования к децентрализации высоки.
В отличие от этого, PAX Gold(PAXG) был разработан лицензированной финансовой технологической компанией Paxos в США и идет дальше в вопросах соблюдения норм и прозрачности активов. Каждый PAXG также представляет собой 1 унцию золота стандартов Лондона и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах, доступную для проверки в блокчейне, через проверяемые серийные номера золотых слитков и данные о хранении. Более того, Paxos, как трастовая компания под контролем Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк(NYDFS), подвергается регуляторному контролю в отношении механизма хранения и выпуска золотых активов, что в определенной степени повышает уровень соблюдения норм для PAXG. Проект также активно расширяет совместимость с DeFi и в настоящее время интегрирован в несколько DeFi-протоколов, таких как Aave и Uniswap, что позволяет использовать PAXG в качестве залога для кредитования и ликвидной добычи, тем самым раскрывая сложную ценность золотых активов в блокчейне.
Cache Gold(CGT) представляет собой еще одну попытку токенизации золота, более склонную к децентрализованным и проверяемым активам. Проект использует систему "Token Wrapper + Регистрация номеров слитков", где каждый CGT представляет 1 грамм физического золота и привязан к номеру партии золота в независимом хранилище. Его главная особенность заключается в сильном связывании в блокчейне и вне его, то есть каждая сделка с залогом золота должна генерировать соответствующее Proof of Reserve и фиксироваться в блокчейне с информацией о партии и состоянии ликвидности. Такой механизм позволяет пользователям более прозрачно отслеживать физические активы, стоящие за токенами, но в то же время ставит проект перед вызовами в плане эффективности хранения и организации ликвидности, и пока он не смог массово распространиться в мейнстримные DeFi-сценарии.
Perth Mint Gold Token(PMGT) является официальным токенизированным золотым продуктом, выпущенным австралийским государственным учреждением по производству драгоценных металлов Perth Mint. Золотые активы, стоящие за проектом, гарантируются правительством Австралии и хранятся в национальном хранилище, что теоретически делает его одним из самых надежных проектов в области токенизированного золота. Однако из-за низкой вовлеченности на криптовалютном рынке, нехватки торговых пар и отсутствия совместимости с DeFi, проект, хотя и обладает высокой безопасностью и официальной поддержкой, значительно отстает по ликвидности на рынке и уровню распространенности среди пользователей по сравнению с Tether Gold и PAX Gold.
Есть и некоторые инновационные проекты, такие как Aurus Gold(AWG) и Meld Gold, которые пытаются создать новую парадигму токенизированного золота с помощью диверсифицированных кастодианов, упаковки NFT, кроссчейн-эмиссии и других методов. Например, Aurus Gold использует модель совместной эмиссии с несколькими монетными дворами и интеграцию с несколькими биржами и кошельками, чтобы повысить устойчивость токенов золота к централизации и вводит NFT в качестве сертификата на упаковку золота, что обеспечивает гибкость в управлении активами. Такие проекты концептуально ближе к системе нативных активов Web3, но на данный момент они все еще находятся на ранней стадии и еще не установили широкое рыночное соглашение.
В целом, текущий рынок токенизации золота демонстрирует двухполярную структуру: с одной стороны, проекты типа Tether Gold и PAX Gold, представляющие собой "централизованные + высоконадежные" модели, быстро занимают долю на основном рынке благодаря поддержке крупных институтов, зрелой структуре хранения и преимуществам подключения к биржам; с другой стороны, проекты типа Cache Gold, Aurus Gold и другие, представляющие собой "децентрализованные + проверяемые" модели, подчеркивают прозрачность активов и автономию в блокчейне, но на практике все еще ограничены уровнем принятия на рынке, эффективностью координации хранения и степенью интеграции DeFi. Конкуренция между ними также отражает продолжающуюся борьбу в экосистеме криптофинансов между "порогом доверия" и "технологическими идеалами".
С точки зрения эволюции отрасли, будущий стандарт токенизированного золота, вероятно, будет развиваться в четырех направлениях: "соответствие, проверяемость, совместимость, кросс-цепочные возможности". С одной стороны, только в условиях жесткого регулирования можно создать прозрачную систему хранения и через аудит и в блокчейне проверяемые активы, чтобы получить долгосренное доверие со стороны основных учреждений и пользователей; с другой стороны, проекты также должны действительно интегрироваться в инфраструктуру DeFi и Web3, чтобы реализовать "примитивизацию активов" золота, в противном случае это всего лишь "золотой депозитный сертификат под финансовой упаковкой", что затрудняет освобождение достаточной ценности использования и сетевого эффекта.
Пять, Токенизация золота с точки зрения инвесторов: ценность,