Крипторынок устал, налоговая политика стала в центре внимания, защитные стратегии для борьбы с макроэкономической неопределенностью.

Макроэкономический рыночный обзор: Рискованные активы под давлением накануне введения тарифов

1. Обзор макроэкономики за эту неделю

1. Обзор рынка

На этой неделе рынок рискованных активов в целом демонстрировал слабые результаты. За исключением золота, которое продолжает расти, фондовый рынок США, криптовалюты и товарные рынки показывают довольно вялые результаты. Особенно во второй половине недели ситуация ухудшилась после публикации заявлений о тарифах на автомобили.

Криптовалютный рынок на этой неделе в целом спокойный, но с тенденцией к слабости. Несмотря на то, что Палата представителей США представила новый законопроект о стабильных монетах, позитивные изменения в политике не смогли сразу изменить угнетающую атмосферу на рынке. На фоне низкой ликвидности и продолжающейся макроэкономической неопределенности рынок, похоже, ждет нового направления после реализации тарифной политики.

【宏观周报┃4 Alpha】Рынок испытывает все большее давление, ждем внедрения взаимных пошлин?

2. Анализ экономических данных

Последний прогноз модели GDPNow по темпам роста ВВП за первый квартал остается на уровне -1.8%. Стоит отметить, что модель была скорректирована, и теперь в расчет включены импорт и экспорт золота. После корректировки прогноз темпа роста реальных частных общих инвестиций в стране за первый квартал был снижен с 9.1% до 8.8%.

На рынке труда, хотя количество заявок на получение пособия по безработице в начале недели было немного ниже ожиданий, с более долгосрочной точки зрения, состояние рынка труда явно ухудшается. Из 387 крупных урбанистических районов США в 290 наблюдается растущая тенденция безработицы. Особенно в округе Колумбия количество людей, постоянно подающих заявки на получение пособия по безработице, достигло самого высокого уровня с 2021 года.

Данные PCE за февраль показывают, что инфляционное давление по-прежнему существует, годовая и месячная ставки превышают ожидания. В то же время, месячный рост личных расходов в феврале составил 0,4%, что ниже ожиданий. Это отражает ситуацию, когда текущая экономическая слабость сосуществует с высокой инфляцией.

【宏观周报┃4 Alpha】Рыночное давление возрастает, ждем введения взаимных пошлин?

3. Анализ ликвидности и процентных ставок

Маржинальная ликвидность Федеральной резервной системы продолжает улучшаться, но по-прежнему удерживается на уровне около 6 триллионов долларов. Кривая доходности государственных облигаций демонстрирует очевидную форму "медвежьей крутизны", наклон длинных облигаций выше, чем у коротких. На рынке по-прежнему сохраняются опасения по поводу инфляции, ожидания снижения процентной ставки в июне несколько снизились по сравнению с прошлой неделей.

Давление на кредитном рынке продолжает расти, кредитный спред по высокодоходным облигациям продолжает расширяться. Это свидетельствует о беспокойстве инвесторов по поводу увеличения давления на микроэкономическую среду предприятий; если спред будет и дальше расширяться, это может оказать давление на стоимость рефинансирования и прибыль компаний, что является предвестником увеличения рисков экономической рецессии.

【宏观周报┃4 Alpha】Растет рыночное давление, ждем внедрения взаимных тарифов?

【宏观周报┃4 Alpha】Рынок под давлением, ждём внедрения взаимных налогов?

II. Макроэкономический прогноз на следующую неделю

1. Ключевые события и данные

Самым важным рыночным фактором на следующей неделе станет введение равных тарифов, которое будет объявлено 2 апреля. Если тарифы превысят ожидания или столкнутся с ответными мерами, это может оказать значительное влияние на текущий у脆弱ный рынок.

Кроме того, необходимо обратить внимание на уровень безработицы в США в марте и данные о非农就业, чтобы进一步 оценить риски рецессии.

【宏观周报┃4 Alpha】Рыночное давление увеличивается, ждём введения взаимных тарифов?

2. Рекомендации по инвестиционным стратегиям

Текущая макроэкономическая среда демонстрирует комбинацию "слабой экономики + устойчивой инфляции + колебаний политики", рекомендуется принять следующие стратегии:

  • Приоритет защиты: рискованные активы сталкиваются с двойным давлением со стороны процентных ставок и ожиданий рецессии, рекомендуется осторожно накапливать активы или разумно фиксировать прибыль.
  • Диверсифицированное распределение: можно рассмотреть возможность умеренного распределения золота, государственных облигаций США и других защитных активов.
  • Будьте осторожны: если тарифная политика окажется ниже ожиданий или меры в ответ будут умеренными, риск аппетита к рынку может временно улучшиться, но для формирования восходящего импульса потребуется больше макроэкономических стимулов.
  • Строго соблюдать дисциплину: рынок имеет высокую уязвимость, избегайте покупки на пике и продажи на дне.

【宏观周报┃4 Alpha】Рыночное давление увеличивается, ожидаем внедрения взаимных тарифов?

В целом, рынок в настоящее время все еще находится в ожидательном состоянии, ожидая реализации тарифной политики и публикации данных по занятости. В краткосрочной перспективе необходимо сохранять осторожность и терпеливо ждать появления более ясных рыночных сигналов.

【宏观周报┃4 Alpha】Рынок испытывает все большее давление, ожидая введения взаимных тарифов?

Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 7
  • Поделиться
комментарий
0/400
RugResistantvip
· 07-17 02:11
Отдача无望了 Все в黄金算了
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainComedianvip
· 07-15 14:18
Когда пришли пошлины, мир криптовалют снова оказался в центре внимания.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CountdownToBrokevip
· 07-14 02:41
ордер в лонг в ловушке... когда Окупаемость инвестиций
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingerGasvip
· 07-14 02:41
падение麻了 啥时候能 рост捏
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfStakingvip
· 07-14 02:39
Заранее скажите, что будете торговать золотом, и всё будет решено.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OvertimeSquidvip
· 07-14 02:32
Ах, снова наступил сезон разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApyWhisperervip
· 07-14 02:32
Снова пришло хорошее время для покупайте падения, как сказать?
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить