Сравнение глобальных регуляторных рамок для стейблкоинов: ЕС, ОАЭ и Сингапур
В данной статье будет подробно проанализирована регуляторная структура стейблкоинов в Европейском Союзе, Объединенных Арабских Эмиратах и Сингапуре с точки зрения регуляторного процесса, нормативных документов, регулирующих органов и основных аспектов регуляторной структуры.
Один, Европейский Союз
1. Регуляторные процессы и нормативные документы
Европейский Союз в июне 2023 года выпустил проект "Закона о регулировании рынка криптоактивов" ( MiCA ), целью которого является создание единой регуляторной структуры для криптоактивов. Правила, касающиеся выпуска стейблкоинов, изложенные в проекте MiCA, официально вступили в силу 30 июня 2024 года.
2. Регуляторы
Европейское управление банковским надзором ( EBA ) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам ( ESMA ) отвечают за разработку регуляторной базы и надзор за важными стейблкоин-эмитентами. Компетентные органы стран-членов, где находятся эмитенты стейблкоинов, также обладают частью полномочий по надзору.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
Законопроект MiCA делит стейблкоины на две категории:
Электронный токен ( EMT ): криптоактив, который стабилизирует свою стоимость, основываясь только на одной официальной валюте.
Актив ссылочный токен ( ART ): криптоактив, стабилизирующий стоимость, ссылаясь на комбинацию ценностей одной или нескольких официальных валют.
b. Порог допуска для эмитента
Эмитенты ART должны получить разрешение от уполномоченных органов стран-участниц или соответствовать требованиям кредитных учреждений. Для маломасштабных ART или ART, предназначенных только для квалифицированных инвесторов, можно освободить эмитентов от требований к квалификации, но необходимо составить белую книгу и уведомить уполномоченные органы.
c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
Эмитенты ART должны всегда поддерживать резервные активы, покрывающие соответствующие риски и удовлетворяющие требования держателей токенов на выкуп. Резервные активы должны быть изолированы от активов эмитента и храниться независимым третьим лицом. Инвестиции в резервные активы должны соответствовать требованиям низкого риска и высокой ликвидности.
d. Требования к соблюдению норм в рамках обращения
Держатели ART имеют право в любое время выкупать по рыночной цене на базовый актив. Эмитент должен разработать политику выкупа, уточняющую конкретные условия и механизмы. Законопроект MiCA также ограничивает максимальное обращение ART.
e. Важные специальные правила регулирования ART
ART, соответствующий определённым стандартам, классифицируется как "важный ART", и его эмитенты обязаны выполнять дополнительные обязательства, такие как реализация политики управления рисками в отношении вознаграждений, оценка потребностей в ликвидности, проведение стресс-тестов и т.д.
Два, Объединенные Арабские Эмираты
1. Процесс регулирования и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ опубликовал «Регламент услуг по платежным токенам», в котором была четко определена концепция «платежного токена» ( стейблкоин ) и рамки его регулирования.
2. Регулирующие органы
В Объединенных Арабских Эмиратах применяется система регулирования "федеральный-эмирство" с параллельными путями. Центральный банк ОАЭ отвечает за регулирование стейблкоинов на федеральном уровне, за исключением двух финансовых свободных зон: DIFC и ADGM.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
Регламент определяет стейблкоин как "виртуальный актив, предназначенный для поддержания стабильной стоимости путем привязки к стоимости законного валюты или другого стейблкоина, оцененного в той же валюте".
b. Порог доступа для эмитента
Эмитенты стейблкоинов должны быть зарегистрированы в ОАЭ, получить разрешение Центрального банка и удовлетворять требованиям к начальному капиталу и другим.
c. Механизм стабильности токена и поддержание резервных активов
Эмитент должен создать эффективную систему для защиты и управления резервными активами, обеспечивая их независимость и безопасность. Стоимость резервных активов должна составлять не менее суммы номинальных ценностей фиатной валюты, находящейся в обращении в виде стейблкоинов. Эмитент должен нанять независимую третью сторону для проведения ежемесячного аудита.
d. Требования к соблюдению на этапе обращения
стейблкоин может использоваться только как платежный инструмент и не может использоваться для выплаты процентов. Держатели могут в любой момент выкупить стейблкоин. Эмитент должен соблюдать правила против отмывания денег/финансирования терроризма и защищать личные данные пользователей.
Три, Сингапур
1. Регуляторные процессы и нормативные документы
В декабре 2019 года Сингапур ввел Закон о платежных услугах. В августе 2023 года Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) опубликовало Рамочную программу регулирования стейблкоинов, применимую к однотокенным стейблкоинам, привязанным к сингапурскому доллару или валютам G10.
2. Регуляторные органы
Сингапурская финансовая администрация ( MAS ) отвечает за регулирование, выдачу лицензий на выпуск стейблкоинов и соблюдение норм.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
Только стабильные монеты, выпущенные в Сингапуре и привязанные к сингапурскому доллару или валютам G10.
b. Порог доступа для эмитента
Для получения лицензии MAS необходимо соответствовать основным требованиям к капиталу, ограничениям по бизнесу и требованиям к платежеспособности.
c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
Резервные активы ограничиваются наличными, эквивалентами наличных и краткосрочными высокорейтинговыми облигациями. Эмитент должен создать фонд и открыть изолированный счет, строго разделяя собственные средства и резервные активы. Рыночная стоимость резервных активов должна ежедневно превышать объем обращения стейблкоинов.
d. Соответствие требованиям на стадии обращения
Эмитенты стейблкоинов обязаны выполнять законные обязательства по выкупу, выкупая токены у держателей по номинальной стоимости в течение пяти рабочих дней.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
8
Поделиться
комментарий
0/400
RooftopVIP
· 07-16 03:34
Снова началось усиление регулирования.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletDetective
· 07-15 23:26
Есть регуляция и правила, не беспокойтесь, когда начнете.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektRecorder
· 07-15 09:47
Соответствие регулированию? Даже собаки не заботятся!
Посмотреть ОригиналОтветить0
OptionWhisperer
· 07-13 04:03
Слишком много регулирования, как играть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DoomCanister
· 07-13 03:59
Регулирование охватило всю планету.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 07-13 03:58
Чем больше регулирования, тем меньше возможностей.
Сравнительный анализ регуляторных рамок стейблкоинов Европейским Союзом, ОАЭ и Сингапуром
Сравнение глобальных регуляторных рамок для стейблкоинов: ЕС, ОАЭ и Сингапур
В данной статье будет подробно проанализирована регуляторная структура стейблкоинов в Европейском Союзе, Объединенных Арабских Эмиратах и Сингапуре с точки зрения регуляторного процесса, нормативных документов, регулирующих органов и основных аспектов регуляторной структуры.
Один, Европейский Союз
1. Регуляторные процессы и нормативные документы
Европейский Союз в июне 2023 года выпустил проект "Закона о регулировании рынка криптоактивов" ( MiCA ), целью которого является создание единой регуляторной структуры для криптоактивов. Правила, касающиеся выпуска стейблкоинов, изложенные в проекте MiCA, официально вступили в силу 30 июня 2024 года.
2. Регуляторы
Европейское управление банковским надзором ( EBA ) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам ( ESMA ) отвечают за разработку регуляторной базы и надзор за важными стейблкоин-эмитентами. Компетентные органы стран-членов, где находятся эмитенты стейблкоинов, также обладают частью полномочий по надзору.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
Законопроект MiCA делит стейблкоины на две категории:
b. Порог допуска для эмитента
Эмитенты ART должны получить разрешение от уполномоченных органов стран-участниц или соответствовать требованиям кредитных учреждений. Для маломасштабных ART или ART, предназначенных только для квалифицированных инвесторов, можно освободить эмитентов от требований к квалификации, но необходимо составить белую книгу и уведомить уполномоченные органы.
c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
Эмитенты ART должны всегда поддерживать резервные активы, покрывающие соответствующие риски и удовлетворяющие требования держателей токенов на выкуп. Резервные активы должны быть изолированы от активов эмитента и храниться независимым третьим лицом. Инвестиции в резервные активы должны соответствовать требованиям низкого риска и высокой ликвидности.
d. Требования к соблюдению норм в рамках обращения
Держатели ART имеют право в любое время выкупать по рыночной цене на базовый актив. Эмитент должен разработать политику выкупа, уточняющую конкретные условия и механизмы. Законопроект MiCA также ограничивает максимальное обращение ART.
e. Важные специальные правила регулирования ART
ART, соответствующий определённым стандартам, классифицируется как "важный ART", и его эмитенты обязаны выполнять дополнительные обязательства, такие как реализация политики управления рисками в отношении вознаграждений, оценка потребностей в ликвидности, проведение стресс-тестов и т.д.
Два, Объединенные Арабские Эмираты
1. Процесс регулирования и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ опубликовал «Регламент услуг по платежным токенам», в котором была четко определена концепция «платежного токена» ( стейблкоин ) и рамки его регулирования.
2. Регулирующие органы
В Объединенных Арабских Эмиратах применяется система регулирования "федеральный-эмирство" с параллельными путями. Центральный банк ОАЭ отвечает за регулирование стейблкоинов на федеральном уровне, за исключением двух финансовых свободных зон: DIFC и ADGM.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
Регламент определяет стейблкоин как "виртуальный актив, предназначенный для поддержания стабильной стоимости путем привязки к стоимости законного валюты или другого стейблкоина, оцененного в той же валюте".
b. Порог доступа для эмитента
Эмитенты стейблкоинов должны быть зарегистрированы в ОАЭ, получить разрешение Центрального банка и удовлетворять требованиям к начальному капиталу и другим.
c. Механизм стабильности токена и поддержание резервных активов
Эмитент должен создать эффективную систему для защиты и управления резервными активами, обеспечивая их независимость и безопасность. Стоимость резервных активов должна составлять не менее суммы номинальных ценностей фиатной валюты, находящейся в обращении в виде стейблкоинов. Эмитент должен нанять независимую третью сторону для проведения ежемесячного аудита.
d. Требования к соблюдению на этапе обращения
стейблкоин может использоваться только как платежный инструмент и не может использоваться для выплаты процентов. Держатели могут в любой момент выкупить стейблкоин. Эмитент должен соблюдать правила против отмывания денег/финансирования терроризма и защищать личные данные пользователей.
Три, Сингапур
1. Регуляторные процессы и нормативные документы
В декабре 2019 года Сингапур ввел Закон о платежных услугах. В августе 2023 года Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) опубликовало Рамочную программу регулирования стейблкоинов, применимую к однотокенным стейблкоинам, привязанным к сингапурскому доллару или валютам G10.
2. Регуляторные органы
Сингапурская финансовая администрация ( MAS ) отвечает за регулирование, выдачу лицензий на выпуск стейблкоинов и соблюдение норм.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
Только стабильные монеты, выпущенные в Сингапуре и привязанные к сингапурскому доллару или валютам G10.
b. Порог доступа для эмитента
Для получения лицензии MAS необходимо соответствовать основным требованиям к капиталу, ограничениям по бизнесу и требованиям к платежеспособности.
c. Механизм стабилизации токена и поддержание резервных активов
Резервные активы ограничиваются наличными, эквивалентами наличных и краткосрочными высокорейтинговыми облигациями. Эмитент должен создать фонд и открыть изолированный счет, строго разделяя собственные средства и резервные активы. Рыночная стоимость резервных активов должна ежедневно превышать объем обращения стейблкоинов.
d. Соответствие требованиям на стадии обращения
Эмитенты стейблкоинов обязаны выполнять законные обязательства по выкупу, выкупая токены у держателей по номинальной стоимости в течение пяти рабочих дней.