Первый в Азиатско-Тихоокеанском регионе розничный фонд токенизации стартует в Гонконге: анализ инноваций и будущего токенизации фондов

13 февраля 2025 года одна из инвестиционных компаний объявила, что ее фонд цифровой валюты в гонконгских долларах получил одобрение Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, став первым в Азиатско-Тихоокеанском регионе токенизированным фондом, ориентированным на розничных инвесторов, который будет официально выпущен 28 февраля. Это знаменует собой важный прорыв в переходе токенизированных активов от институциональных клиентов к массовому рынку.

Суть и особенности токенизированных фондов

Токенизация фонда - это процесс, при котором доли фонда становятся цифровыми токенами, "записанными" в блокчейне, а право собственности на фонд представляется через этот токен. Каждый токен ( или его часть ) представляет собой единицу или долю (или ее часть) фонда.

С точки зрения сути инвестиций, токенизированные фонды не отличаются по своей сути от традиционных фондов. Однако, основанные на технологии блокчейн, они обладают инновациями в отношении прав собственности, прозрачности информации и моделей торговли:

1. Право собственности становится более ясным, его можно проверить в реальном времени через блокчейн.
2. Более высокая прозрачность информации, операции фонда могут быть опубликованы в реальном времени на блокчейне.
3. Торговля становится более эффективной, круглосуточная торговля 24/7, подтверждение за секунды.
4. Более низкие расходы, снижение промежуточных этапов для уменьшения торговых издержек
5. Более легкая сегментация, поддержка более мелких инвестиций

Характеристики и механизм выпуска и погашения первого розничного токенизированного фонда

Фонд в основном инвестирует в краткосрочные депозиты в гонконгских долларах и качественные инструменты денежного рынка, предлагая три категории долей: гонконгские доллары, доллары США и китайские юани. Его основная особенность заключается в использовании модели токенизации с управлением, где банк выступает в роли токенизированного агента, оператора платформы и хранителя токенов.

Процесс подписки и выкупа следующий:

Покупка:

1. Инвесторы подписываются на фондовые токены через квалифицированных дистрибьюторов и оплачивают фиатной валютой.
2. Дистрибьютор уведомляет управляющего фондом и переводит сумму подписки
3. Управляющий фондом выпускает токенизированные акции и инструктирует платформу по созданию токенов
4. Токен будет распределен инвесторам после передачи в кошелек дистрибьютора.

Выкуп:

1. Инвесторы подают заявку на выкуп токенов к дистрибьюторам
2. Уведомление менеджера фонда от дистрибьютора
3. Менеджер фонда выкупает доли и уничтожает токены
4. Выплата инвесторам после перевода средств дистрибьюторам

Значение и перспективы токенизированных фондов

Как первый в Азиатско-Тихоокеанском регионе одобренный розничный фонд токенизации, это знаменует собой новый этап для приложений Web3, открывая их для массовых инвесторов. Хотя в настоящее время это все еще продукт с низким уровнем риска, акцент сделан на инновационном продвижении RWA и технологий блокчейна.

В будущем может быть больше фондов, использующих токенизацию, и появится больше инвестиционных стратегий:

• Реализуйте круглосуточные мгновенные сделки с помощью цифровых валют
• Расширить диапазон инвестиционных активов, запустить продукты с более высокой доходностью

В условиях постепенного взросления системы криптовалют на основе блокчейна, токенизация активов, благодаря преимуществам сделок на блокчейне и глобальной ликвидности, может стать ключевым двигателем изменения глобального рынка управления активами.