В блокчейне Уолл-стрит: Ondo Finance соединяет реальную финансовую систему и мир шифрования
1. Рыночный фон
Новая волна в области блокчейна касается не только производительности и пропускной способности, но и того, как глубоко интегрировать активы реального мира с децентрализованными финансами. Сектор RWA ведет трансформацию от технологий к активам, содействуя беспрецедентному пересечению экосистемы в блокчейне и традиционного богатства. В настоящее время RWA стал седьмой категорий DeFi, общая заблокированная стоимость превышает 12 миллиардов долларов.
Государственные облигации США являются одним из самых ликвидных финансовых активов в мире. Их среднедневной объем торгов достигает десятков триллионов долларов, что обеспечивает высокую ликвидность и низкие спреды. Поддерживаемые правительством США, они до сих пор не подвергались существенному дефолту и считаются образцом нулевого кредитного риска. Их доходность рассматривается в отрасли как безрисковая процентная ставка, предоставляющая надежную основу для оценки активов и управления рисками.
Слияние RWA-сектора и государственных облигаций США стало лучшей моделью для перехода от оффлайн-активов к инновациям в блокчейне. Токенизированные государственные облигации не только унаследовали ключевые преимущества облигаций США, но и интегрировали прозрачность, эффективность и совместимость DeFi. Ожидается, что к 2030 году объем рынка токенизированных неликвидных активов в мире превысит 16 триллионов долларов. По состоянию на май 2025 года рыночная капитализация токенизированных государственных облигаций выросла с примерно 1,39 миллиарда долларов годом ранее до 6,89 миллиарда долларов.
Ondo Finance занимает около 25% рынка токенизированных государственных облигаций США с помощью двух основных продуктов USDY и OUSG. Общая заблокированная стоимость на его платформе составляет почти 1,2 миллиарда долларов, что демонстрирует сильный рост.
2. Обзор
2.1 Описание проекта
Ondo Finance запустила три токенизированных продукта на основе государственных облигаций и облигаций США через ETF, управляемые крупными учреждениями: Фонд государственных облигаций США (OUSG), Фонд краткосрочных инвестиционных облигаций (OSTB) и Фонд корпоративных облигаций с высоким доходом (OHYG).
Доля рынка: около 20%
Рыночная стоимость государственных долговых облигаций: $122,511,877
Управленческая комиссия: 0.15%
2.2 Введение в основные продукты
2.2.1 USDY
USDY является стабильной монетой с доходом, обеспеченной краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими счетами. Владельцы автоматически зарабатывают процент на базовые активы без дополнительных действий.
Введение в механизм:
Нацелено на учреждения и квалифицированных инвесторов за пределами США
Ежедневное создание и выкуп по чистой стоимости
После первого выпуска существует 40-50 дней периода блокировки перевода
Целевая годовая доходность примерно 5.2% (данные на апрель 2025 года)
2.2.2 OUSG
OUSG является фондом, который можно передавать в блокчейне, предоставляя держателям краткосрочный доступ к государственным облигациям США через управление фондом BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund и прямую покупку облигаций.
Механизм составления:
Основные активы: в основном инвестируются в краткосрочные облигации США и фонды государственных облигаций высокого рейтинга
Структура фонда: Ondo Capital Management отвечает за управление, держатели получают доли через эмиссию/выкуп.
Публикация цен: ежедневное обновление ценового оракула в блокчейне
Распределение расходов:
Управляющие сборы: 0,15% годовых
Комиссия за производительность: 0%
Без платы за подписку, выкуп или скрытых сборов
3. Ключевой механизм: преодоление "последней мили" моста
3.1 Flux Finance
Flux Finance построил путь координации в цепочке, который вводит ликвидность традиционных активов в многосетевую среду. Он способствует торговле стабильными монетами и токенами RWA на DEX или агрегаторах, либо предоставляет ликвидность.
Верхний уровень: Эмиссионная сторона и управляющая сторона
Традиционные финансы: предоставление хранения основных активов и поддержки доходности крупными учреждениями
Финансы в блокчейне: внедрение безрисковой процентной ставки в блокчейн с помощью токенов USDY и OUSG
Средний уровень: механизм увеличения стоимости
Фонд: Пользователи могут вносить стабильные монеты для получения USDY или обменивать их на OUSG через Flux Fund
Займ: OUSG становится качественным обеспечением, реализуя рефинансирование и использование кредитного плеча для доходных сертификатов
downstream: механизм передачи стоимости
Передача ценности всему экосистеме Web3, обеспечение различных приложений стабильным низкостандартным капиталом
Постоянная оптимизация структуры управления и соблюдения норм для адаптации к регулирующей среде и рыночным потребностям
3.2 Цепь Ондо
Сеть Ondo Chain — это блокчейн, специально разработанный для активов реального мира, позиционирующийся как базовая инфраструктура для финансовых рынков уровня институций.
Ключевые составляющие:
Нативная поддержка реальных активов
Механизм проверки разрешений
Ondo Bridge инструмент для кросс-чейн
Обязательный процесс KYC
3.3 Глобальные рынки Ондо
Ondo Global Markets — это платформа токенизации, которая переводит традиционные финансовые активы, такие как акции, облигации и ETF, в блокчейн, предоставляя круглосуточный доступ к торговле в блокчейне.
Ключевая часть:
Ondo Chain как базовая инфраструктура
Ondo Bridge реализует межсетевой перевод активов
Сотрудничество с экосистемами традиционных финансовых учреждений
4. Сравнение механизмов
Ondo Finance связывает традиционные финансы и мир шифрования через три ключевых механизма:
Ondo Chain предоставляет нативную поддержку и проверку на соответствие
Ondo Global Markets собирает средства розничных инвесторов в единый залоговый пул
Механизм fToken Flux Finance реализует замкнутый цикл "вклад = доход, заем = процент"
5. Резюме
Ondo Finance стал центральным узлом для токенизации реальных активов в блокчейне, связывая входы традиционных финансов и выходы на рынок шифрования. Он объединяет соответствующий RWA на базовом уровне, межучрежденческое привлечение средств и экосистему fToken с мгновенным доходом, что ведет к новому витку роста на рынке RWA.
6. Итоговые моменты
RWA наделяет экосистему в блокчейне: вводит базу "безрисковой процентной ставки", продвигая RWA как важный сектор DeFi
Три основных механизма совместно высвобождают ликвидность: преодолевают "последнюю милю" между традиционными финансами и миром шифрования.
Небольшие пользователи и учреждения параллельно: снижение барьеров для участия, одновременно удовлетворяя потребности на уровне учреждений.
Мгновенная, круглосуточная торговля и расчеты: создание эффективной и прозрачной финансовой инфраструктуры в блокчейне
Пионеры 16 триллионов в синем океане: глубокая интеграция традиционных финансовых активов и инноваций в блокчейне, открывающая огромный рыночный потенциал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ondo Finance: ссылка между реальными финансами и миром шифрования, мост RWA
В блокчейне Уолл-стрит: Ondo Finance соединяет реальную финансовую систему и мир шифрования
1. Рыночный фон
Новая волна в области блокчейна касается не только производительности и пропускной способности, но и того, как глубоко интегрировать активы реального мира с децентрализованными финансами. Сектор RWA ведет трансформацию от технологий к активам, содействуя беспрецедентному пересечению экосистемы в блокчейне и традиционного богатства. В настоящее время RWA стал седьмой категорий DeFi, общая заблокированная стоимость превышает 12 миллиардов долларов.
Государственные облигации США являются одним из самых ликвидных финансовых активов в мире. Их среднедневной объем торгов достигает десятков триллионов долларов, что обеспечивает высокую ликвидность и низкие спреды. Поддерживаемые правительством США, они до сих пор не подвергались существенному дефолту и считаются образцом нулевого кредитного риска. Их доходность рассматривается в отрасли как безрисковая процентная ставка, предоставляющая надежную основу для оценки активов и управления рисками.
Слияние RWA-сектора и государственных облигаций США стало лучшей моделью для перехода от оффлайн-активов к инновациям в блокчейне. Токенизированные государственные облигации не только унаследовали ключевые преимущества облигаций США, но и интегрировали прозрачность, эффективность и совместимость DeFi. Ожидается, что к 2030 году объем рынка токенизированных неликвидных активов в мире превысит 16 триллионов долларов. По состоянию на май 2025 года рыночная капитализация токенизированных государственных облигаций выросла с примерно 1,39 миллиарда долларов годом ранее до 6,89 миллиарда долларов.
Ondo Finance занимает около 25% рынка токенизированных государственных облигаций США с помощью двух основных продуктов USDY и OUSG. Общая заблокированная стоимость на его платформе составляет почти 1,2 миллиарда долларов, что демонстрирует сильный рост.
2. Обзор
2.1 Описание проекта
Ondo Finance запустила три токенизированных продукта на основе государственных облигаций и облигаций США через ETF, управляемые крупными учреждениями: Фонд государственных облигаций США (OUSG), Фонд краткосрочных инвестиционных облигаций (OSTB) и Фонд корпоративных облигаций с высоким доходом (OHYG).
2.2 Введение в основные продукты
2.2.1 USDY
USDY является стабильной монетой с доходом, обеспеченной краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими счетами. Владельцы автоматически зарабатывают процент на базовые активы без дополнительных действий.
Введение в механизм:
2.2.2 OUSG
OUSG является фондом, который можно передавать в блокчейне, предоставляя держателям краткосрочный доступ к государственным облигациям США через управление фондом BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund и прямую покупку облигаций.
Механизм составления:
Распределение расходов:
3. Ключевой механизм: преодоление "последней мили" моста
3.1 Flux Finance
Flux Finance построил путь координации в цепочке, который вводит ликвидность традиционных активов в многосетевую среду. Он способствует торговле стабильными монетами и токенами RWA на DEX или агрегаторах, либо предоставляет ликвидность.
Верхний уровень: Эмиссионная сторона и управляющая сторона
Средний уровень: механизм увеличения стоимости
downstream: механизм передачи стоимости
3.2 Цепь Ондо
Сеть Ondo Chain — это блокчейн, специально разработанный для активов реального мира, позиционирующийся как базовая инфраструктура для финансовых рынков уровня институций.
Ключевые составляющие:
3.3 Глобальные рынки Ондо
Ondo Global Markets — это платформа токенизации, которая переводит традиционные финансовые активы, такие как акции, облигации и ETF, в блокчейн, предоставляя круглосуточный доступ к торговле в блокчейне.
Ключевая часть:
4. Сравнение механизмов
Ondo Finance связывает традиционные финансы и мир шифрования через три ключевых механизма:
5. Резюме
Ondo Finance стал центральным узлом для токенизации реальных активов в блокчейне, связывая входы традиционных финансов и выходы на рынок шифрования. Он объединяет соответствующий RWA на базовом уровне, межучрежденческое привлечение средств и экосистему fToken с мгновенным доходом, что ведет к новому витку роста на рынке RWA.
6. Итоговые моменты