Лидеры инвестиций в Биткойн: от программной компании до гиганта Криптоактивов
В последние годы компания, изначально сосредоточенная на решениях для бизнес-аналитики, значительно сместила свой фокус на инвестиции в Биткойн. Эта компания привлекла средства через выпуск акций и облигаций с конвертацией для покупки Биткойна, что сделало её центром внимания на рынке акций США. В феврале этого года компания официально объявила о смене названия; согласно данным, на её балансе находится 471107 Биткойнов, что составляет около 2% от общего мирового предложения Биткойнов. По состоянию на 21 февраля, компания уже накопила почти 500000 Биткойнов, стоимость которых превышает 40 миллиардов долларов.
Компания по сути превращает фондовый рынок в Биткойн-банкомат за счет проектирования структуры капитала, привлекая средства для увеличения доли в Биткойне путем выпуска новых акций/конвертируемых облигаций, а затем используя свои Биткойн-активы для поддержки оценки акций, создавая замкнутый капитал, глубоко связанный с Криптоактивами. Благодаря уникальной механике высокомаржинального финансирования, характерной для американского рынка акций, компания не только занимает лидирующие позиции среди акций, связанных с Биткойном, но и с помощью увеличения доли акций и манипуляций с ценами токенов разработала свою собственную "алхимию", получившую признание на рынке американских акций.
Факторы, влияющие на спекуляцию ценами акций
Способ финансирования компании очень умен, он в основном осуществляется за счет комбинации акций и облигаций для привлечения средств. На первоначальном этапе компания полагалась на выпуск облигаций и собственные денежные резервы, а также на некоторые обыкновенные акции и конвертируемые облигации. Выпуск обыкновенных облигаций требует выплаты процентов, но в то время денежный поток компании был хорош, программное обеспечение приносило десятки миллионов долларов положительного денежного потока, достаточно для покрытия процентов по этим долгам.
В этом цикле компания широко использовала механизм увеличения акций под названием ATM(At-the-market), то есть прямую продажу акций на вторичном рынке. Компания использует стратегию сочетания увеличения акций и выпуска облигаций для игры на капиталовом рынке как "алхимию". При низком уровне кредитного плеча она быстро привлекает средства, увеличивая количество акций для покупки Биткойн, тем самым увеличивая плечо и повышая свою оценочную премию, когда цена Биткойна растет. В период бычьего рынка ее премия достигала 300%.
С течением времени рынок постепенно осознал, что компания массово распродает акции, что привело к падению цен на акции и сокращению премии. В то же время уровень заемных средств снизился, и компания постепенно перешла к финансированию за счет выпуска облигаций. В результате таких изменений темп покупки Биткойн компанией замедлился, что также привело к ослаблению спроса на Биткойн на рынке.
Таким образом, компания сыграла в игру «хеджирование премии». Она привлекла средства, продавая акции с высокой премией для покупки Биткойн, а когда премия упала, переключилась на выпуск облигаций. Эта модель обеспечила компании достаточное финансирование для операций по покупке Биткойн, хотя рынок постепенно осознавал эти действия и его интерес к акциям компании ослабевал.
В целом, компания использует разные стратегии финансирования в разные периоды, как используя преимущества высокой премии на фондовом рынке, так и постепенно увеличивая кредитное плечо через облигации. Для Биткойна замедление темпов компании может означать ослабление импульса роста Биткойна в краткосрочной перспективе; в то время как для компании такой разнообразный подход к финансированию позволяет ей гибко реагировать в различных рыночных условиях.
"Держите Биткойн, никогда не продавайте": криптовидение основателя
Основатель компании оказал глубокое влияние на продвижение Биткойна в целом секторе, постоянно появляясь на публике, давая интервью и выступая с речами, он не только вывел Биткойн за пределы узкого круга, но и привлек большое количество институциональных инвесторов на рынок. Можно сказать, что эта компания и Биткойн ETF являются двумя основными покупателями на текущем рынке Биткойна, а действия компании более заметны, поскольку она только покупает и не продает.
Маркетинговые методы основателя впечатляют, он даже заявил, что уже составил завещание и планирует уничтожить личные закрытые ключи к Биткойн после своей смерти, полностью стерев эти Бит из обращения. Эта "пророческая" операция, похоже, показывает, что он внес вечный вклад в индустрию Биткойн. Хотя будущее выполнения обещания пока неизвестно, эти слова, безусловно, стали стимулом для рынка.
Стоит отметить, что Биткойн компании не контролируется лично основателем, а хранится в надежных третьих лицах, что соответствует требованиям аудита и регулирования для публичных компаний.
Основатель не только является активным сторонником Биткойна, но в некоторой степени он даже более экстремален, чем некоторые ранние инвесторы. До появления ETF он уже создал компанию, которая стала чем-то вроде Биткойн ETF. По слухам, известный предприниматель решил заставить свою компанию купить Биткойн во многом благодаря его совету.
В последнее время высказывания основателя показывают, что он поддерживает развитие всей цифровой экономики, заявив, что США должны стать мировым лидером в цифровой экономике и продвигать токенизацию всех активов. Он больше не просто является крайним сторонником Биткойна, а увидел потенциал технологии блокчейн в различных областях. Этот открытый подход также позволил ему получить большее признание в индустрии блокчейн.
Основатель даже предложил идею о включении Биткойна в стратегические запасы страны, чтобы еще больше расширить лидерство США в глобальной цифровой экономике. Он не только продвигает Биткойн, но и предлагает видение глобальной цепочной экономики, что позволяет нам увидеть, как будущая мировая экономика может двигаться в сторону более децентрализованной финансовой структуры, возможно, даже с появлением киберфинансовой системы, превосходящей суверенные государства.
Проблемы и решения в игре активов
В настоящее время цена Биткойна снизилась до уровня около 87 000 долларов, в то время как стоимость покупки компании составляет примерно 66 000 долларов. Как рынок отреагирует, если цена Биткойна упадет ниже стоимости покупки компании?
В предыдущем медвежьем рынке положение компании было хуже, чем сейчас. Тогда их чистые активы уже стали отрицательными, что крайне редко для любой компании. Однако компания не обанкротилась и не была вынуждена продавать Биткойн, в основном потому, что срок погашения их задолженности еще далек, и никто не мог заставить их немедленно обанкротиться.
Стоит отметить, что основатели компании практически обладают 48% голосов, что делает любые попытки инициировать предложение о ликвидации крайне сложными. Даже в условиях финансовых трудностей компании кредиторы и акционеры не могут легко выдвинуть требования о ликвидации.
Руководство компании на самом деле имеет некоторые гибкие инструменты для реагирования на рыночные колебания. Они могут выбрать выпуск облигаций, увеличение выпуска акций или даже использовать имеющиеся Биткойны в качестве залога для получения кредита. В настоящее время у компании примерно 40 миллиардов долларов в Биткойнах, что означает, что они могут заложить эти Биткойны для получения финансирования, и даже если цена упадет, они могут избежать принудительной продажи, добавив дополнительное обеспечение.
Более того, все больше суверенных фондов и учреждений по всему миру начинают рассматривать Биткойн как резервный актив, что также является большой тенденцией. В этом контексте долгосрочные перспективы Биткойна по-прежнему выглядят многообещающе. По слухам, некоторые страны уже начали закупать большие объемы Биткойн ETF, и эта тенденция предвещает, что в будущем больше стран и учреждений войдут на рынок Биткойна.
Перспективы и оценка рисков
Постоянство волатильности рынка Биткойн: с увеличением принятия со стороны институциональных инвесторов и запуском ETF, цена Биткойн может стать менее волатильной. Это может повлиять на инвестиционные стратегии компаний, которые в настоящее время полагаются на высокую волатильность.
Устойчивость модели финансирования: модель покупки токенов с использованием финансирования компании основана на предположении о долгосрочном росте цен на Биткойн на рынке. Если цена Биткойна войдет в зону долгосрочной волатильности или падения, финансовое состояние компании может столкнуться с давлением. Условия финансирования также могут быть подвержены влиянию изменений в политической среде.
Роль основателя: основатель компании является как идеалистом Биткойна, так и опытным оператором рыночных механизмов. Он использует высокую волатильность Биткойна, чтобы продвигать акции компании как "лебедку для инструмента инвестирования в Биткойн", привлекая институциональных инвесторов, которые не могут напрямую инвестировать в Биткойн.
Оценка инвестиционных рисков: для специалистов в области Криптоактивы инвестиционные коэффициенты акций компании могут быть выше, чем при прямом участии в Биткойн. Акции компании больше похожи на ускоренную версию Биткойн с более высоким риском и потенциалом доходности.
Изменение бизнес-модели: компания уже перешла от традиционного программного обеспечения к накоплению Биткойн-активов. Хотя это принесло значительную прибыль, это также увеличило зависимость компании от динамики цены Биткойн.
Инновации в финансировании: Компания повысила свои финансовые возможности, выпустив беспроцентные конвертируемые облигации. Этот способ снизил финансовые затраты компании и предоставил инвесторам потенциальную возможность конверсии в акции.
Стратегия передачи рисков: компания успешно передала риски с себя на фондовый рынок, выпустив конвертируемые облигации для финансирования покупки Биткойн, что может привести к конвертации долга в акции по истечении срока займа, тем самым передавая финансовое давление на фондовый рынок.
В целом, бизнес-модель компании является как инновационной, так и сложной. Она успешно сочетает инвестиции в Биткойн с операциями на капиталовому рынку, но также сталкивается с множеством рисков, таких как рыночные колебания, изменения в регулировании и долгосрочная устойчивость. Инвесторы должны всесторонне оценить эти факторы, прежде чем принимать решение о участии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
6
Поделиться
комментарий
0/400
ApeWithNoChain
· 07-14 00:59
Американский рынок акций действительно является банкоматом для BTC?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PrivacyMaximalist
· 07-12 00:55
Играешь очень хорошо!
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeNomad
· 07-11 01:56
реальные вибрации от риск-профиля контрагента микростратегии, не буду лгать...
Капитальная игра гигантов Биткойна: от программной компании до лидера по инвестициям в Криптоактивы
Лидеры инвестиций в Биткойн: от программной компании до гиганта Криптоактивов
В последние годы компания, изначально сосредоточенная на решениях для бизнес-аналитики, значительно сместила свой фокус на инвестиции в Биткойн. Эта компания привлекла средства через выпуск акций и облигаций с конвертацией для покупки Биткойна, что сделало её центром внимания на рынке акций США. В феврале этого года компания официально объявила о смене названия; согласно данным, на её балансе находится 471107 Биткойнов, что составляет около 2% от общего мирового предложения Биткойнов. По состоянию на 21 февраля, компания уже накопила почти 500000 Биткойнов, стоимость которых превышает 40 миллиардов долларов.
Компания по сути превращает фондовый рынок в Биткойн-банкомат за счет проектирования структуры капитала, привлекая средства для увеличения доли в Биткойне путем выпуска новых акций/конвертируемых облигаций, а затем используя свои Биткойн-активы для поддержки оценки акций, создавая замкнутый капитал, глубоко связанный с Криптоактивами. Благодаря уникальной механике высокомаржинального финансирования, характерной для американского рынка акций, компания не только занимает лидирующие позиции среди акций, связанных с Биткойном, но и с помощью увеличения доли акций и манипуляций с ценами токенов разработала свою собственную "алхимию", получившую признание на рынке американских акций.
Факторы, влияющие на спекуляцию ценами акций
Способ финансирования компании очень умен, он в основном осуществляется за счет комбинации акций и облигаций для привлечения средств. На первоначальном этапе компания полагалась на выпуск облигаций и собственные денежные резервы, а также на некоторые обыкновенные акции и конвертируемые облигации. Выпуск обыкновенных облигаций требует выплаты процентов, но в то время денежный поток компании был хорош, программное обеспечение приносило десятки миллионов долларов положительного денежного потока, достаточно для покрытия процентов по этим долгам.
В этом цикле компания широко использовала механизм увеличения акций под названием ATM(At-the-market), то есть прямую продажу акций на вторичном рынке. Компания использует стратегию сочетания увеличения акций и выпуска облигаций для игры на капиталовом рынке как "алхимию". При низком уровне кредитного плеча она быстро привлекает средства, увеличивая количество акций для покупки Биткойн, тем самым увеличивая плечо и повышая свою оценочную премию, когда цена Биткойна растет. В период бычьего рынка ее премия достигала 300%.
С течением времени рынок постепенно осознал, что компания массово распродает акции, что привело к падению цен на акции и сокращению премии. В то же время уровень заемных средств снизился, и компания постепенно перешла к финансированию за счет выпуска облигаций. В результате таких изменений темп покупки Биткойн компанией замедлился, что также привело к ослаблению спроса на Биткойн на рынке.
Таким образом, компания сыграла в игру «хеджирование премии». Она привлекла средства, продавая акции с высокой премией для покупки Биткойн, а когда премия упала, переключилась на выпуск облигаций. Эта модель обеспечила компании достаточное финансирование для операций по покупке Биткойн, хотя рынок постепенно осознавал эти действия и его интерес к акциям компании ослабевал.
В целом, компания использует разные стратегии финансирования в разные периоды, как используя преимущества высокой премии на фондовом рынке, так и постепенно увеличивая кредитное плечо через облигации. Для Биткойна замедление темпов компании может означать ослабление импульса роста Биткойна в краткосрочной перспективе; в то время как для компании такой разнообразный подход к финансированию позволяет ей гибко реагировать в различных рыночных условиях.
"Держите Биткойн, никогда не продавайте": криптовидение основателя
Основатель компании оказал глубокое влияние на продвижение Биткойна в целом секторе, постоянно появляясь на публике, давая интервью и выступая с речами, он не только вывел Биткойн за пределы узкого круга, но и привлек большое количество институциональных инвесторов на рынок. Можно сказать, что эта компания и Биткойн ETF являются двумя основными покупателями на текущем рынке Биткойна, а действия компании более заметны, поскольку она только покупает и не продает.
Маркетинговые методы основателя впечатляют, он даже заявил, что уже составил завещание и планирует уничтожить личные закрытые ключи к Биткойн после своей смерти, полностью стерев эти Бит из обращения. Эта "пророческая" операция, похоже, показывает, что он внес вечный вклад в индустрию Биткойн. Хотя будущее выполнения обещания пока неизвестно, эти слова, безусловно, стали стимулом для рынка.
Стоит отметить, что Биткойн компании не контролируется лично основателем, а хранится в надежных третьих лицах, что соответствует требованиям аудита и регулирования для публичных компаний.
Основатель не только является активным сторонником Биткойна, но в некоторой степени он даже более экстремален, чем некоторые ранние инвесторы. До появления ETF он уже создал компанию, которая стала чем-то вроде Биткойн ETF. По слухам, известный предприниматель решил заставить свою компанию купить Биткойн во многом благодаря его совету.
В последнее время высказывания основателя показывают, что он поддерживает развитие всей цифровой экономики, заявив, что США должны стать мировым лидером в цифровой экономике и продвигать токенизацию всех активов. Он больше не просто является крайним сторонником Биткойна, а увидел потенциал технологии блокчейн в различных областях. Этот открытый подход также позволил ему получить большее признание в индустрии блокчейн.
Основатель даже предложил идею о включении Биткойна в стратегические запасы страны, чтобы еще больше расширить лидерство США в глобальной цифровой экономике. Он не только продвигает Биткойн, но и предлагает видение глобальной цепочной экономики, что позволяет нам увидеть, как будущая мировая экономика может двигаться в сторону более децентрализованной финансовой структуры, возможно, даже с появлением киберфинансовой системы, превосходящей суверенные государства.
Проблемы и решения в игре активов
В настоящее время цена Биткойна снизилась до уровня около 87 000 долларов, в то время как стоимость покупки компании составляет примерно 66 000 долларов. Как рынок отреагирует, если цена Биткойна упадет ниже стоимости покупки компании?
В предыдущем медвежьем рынке положение компании было хуже, чем сейчас. Тогда их чистые активы уже стали отрицательными, что крайне редко для любой компании. Однако компания не обанкротилась и не была вынуждена продавать Биткойн, в основном потому, что срок погашения их задолженности еще далек, и никто не мог заставить их немедленно обанкротиться.
Стоит отметить, что основатели компании практически обладают 48% голосов, что делает любые попытки инициировать предложение о ликвидации крайне сложными. Даже в условиях финансовых трудностей компании кредиторы и акционеры не могут легко выдвинуть требования о ликвидации.
Руководство компании на самом деле имеет некоторые гибкие инструменты для реагирования на рыночные колебания. Они могут выбрать выпуск облигаций, увеличение выпуска акций или даже использовать имеющиеся Биткойны в качестве залога для получения кредита. В настоящее время у компании примерно 40 миллиардов долларов в Биткойнах, что означает, что они могут заложить эти Биткойны для получения финансирования, и даже если цена упадет, они могут избежать принудительной продажи, добавив дополнительное обеспечение.
Более того, все больше суверенных фондов и учреждений по всему миру начинают рассматривать Биткойн как резервный актив, что также является большой тенденцией. В этом контексте долгосрочные перспективы Биткойна по-прежнему выглядят многообещающе. По слухам, некоторые страны уже начали закупать большие объемы Биткойн ETF, и эта тенденция предвещает, что в будущем больше стран и учреждений войдут на рынок Биткойна.
Перспективы и оценка рисков
Постоянство волатильности рынка Биткойн: с увеличением принятия со стороны институциональных инвесторов и запуском ETF, цена Биткойн может стать менее волатильной. Это может повлиять на инвестиционные стратегии компаний, которые в настоящее время полагаются на высокую волатильность.
Устойчивость модели финансирования: модель покупки токенов с использованием финансирования компании основана на предположении о долгосрочном росте цен на Биткойн на рынке. Если цена Биткойна войдет в зону долгосрочной волатильности или падения, финансовое состояние компании может столкнуться с давлением. Условия финансирования также могут быть подвержены влиянию изменений в политической среде.
Роль основателя: основатель компании является как идеалистом Биткойна, так и опытным оператором рыночных механизмов. Он использует высокую волатильность Биткойна, чтобы продвигать акции компании как "лебедку для инструмента инвестирования в Биткойн", привлекая институциональных инвесторов, которые не могут напрямую инвестировать в Биткойн.
Оценка инвестиционных рисков: для специалистов в области Криптоактивы инвестиционные коэффициенты акций компании могут быть выше, чем при прямом участии в Биткойн. Акции компании больше похожи на ускоренную версию Биткойн с более высоким риском и потенциалом доходности.
Изменение бизнес-модели: компания уже перешла от традиционного программного обеспечения к накоплению Биткойн-активов. Хотя это принесло значительную прибыль, это также увеличило зависимость компании от динамики цены Биткойн.
Инновации в финансировании: Компания повысила свои финансовые возможности, выпустив беспроцентные конвертируемые облигации. Этот способ снизил финансовые затраты компании и предоставил инвесторам потенциальную возможность конверсии в акции.
Стратегия передачи рисков: компания успешно передала риски с себя на фондовый рынок, выпустив конвертируемые облигации для финансирования покупки Биткойн, что может привести к конвертации долга в акции по истечении срока займа, тем самым передавая финансовое давление на фондовый рынок.
В целом, бизнес-модель компании является как инновационной, так и сложной. Она успешно сочетает инвестиции в Биткойн с операциями на капиталовому рынку, но также сталкивается с множеством рисков, таких как рыночные колебания, изменения в регулировании и долгосрочная устойчивость. Инвесторы должны всесторонне оценить эти факторы, прежде чем принимать решение о участии.