Ядро Web3 финансов: глубокий анализ автоматических маркетмейкеров в экосистеме Solana
В индустрии Web3 продукты, связанные с DeFi, занимают доминирующее положение на рынке. Среди них автоматические маркет-мейкеры (AMM) являются ключевым элементом, который стал важной силой,推动ающей финансовую трансформацию Web3. В этой статье будут рассмотрены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana, с целью предоставить справку для поставщиков ликвидности (LP) в выборе инвестиционных стратегий.
CPMM: Постоянный произведенческий маркет-мейкер
CPMM (постоянный произведение маркетмейкер) является одной из самых основных реализаций AMM. Например, на одной из торговых платформ в экосистеме Solana, ее CPMM основан на принципе постоянного произведения, то есть произведение количества двух токенов в пуле остается постоянным: X * Y = k.
Когда пользователь добавляет ликвидность в пул, система автоматически создаёт связанный аккаунт для кошелька пользователя и выдает LP Token. Эти LP Token используются для подтверждения доли пользователя в конкретном пуле и уничтожаются при выводе ликвидности.
Программа CPMM на блокчейне разработана с использованием Anchor. При обмене токенов пользователи инициируют команды, связанные с обменом. Например, если пользователь хочет обменять USDC на TRUMP, он может сделать это через пул TRUMP-USDC. Система изменяет состояние соответствующего Token Account, используя переданные адреса пула, адреса токенов и т. д., чтобы завершить операцию обмена.
Конкретный расчет количества обмена основан на формуле постоянного произведения:
(X + ΔX) * (Y - ΔY) = X * Y
Через математическое преобразование получаем количество целевых токенов, которые можно обменять ΔY:
ΔY = (ΔX * Y) / (X + ΔX)
Обратите внимание, что этот расчет не включает в себя комиссию, комиссия была вычтена на этапе предварительной логики.
CLMM: Централизованный поставщик ликвидности
CLMM (центрированный на ликвидности маркет-мейкер) — это еще одна реализация AMM, похожая на V3 версию известного DEX. Он позволяет создавать несколько пулов с разными уровнями сборов для каждой пары токенов.
Основная особенность CLMM заключается в том, что она позволяет LP выбирать ценовой диапазон при внесении средств, и средства распределяются только в выбранном диапазоне. Этот механизм позволяет LP более эффективно использовать средства, но также предъявляет более высокие требования к финансовым управленческим способностям LP.
LP может выбрать предоставление двусторонней или односторонней ликвидности. Для пулов с низкой волатильностью LP склонен выбирать более узкий диапазон цен; в то время как для пулов с высокой волатильностью он склонен выбирать более широкий диапазон, чтобы уменьшить риск непостоянных потерь.
DLMM: Динамический рынок автоматического маркетмейкера
DLMM (динамический поставщик ликвидности) - это еще один продукт AMM, основанный на централизованной ликвидности. Он вводит концепцию "Bin", разделяя ценовой диапазон на несколько небольших сегментов.
В DLMM текущий активированный Bin содержит две токена, в то время как другие Bins распределены по бокам и содержат только один токен. Этот дизайн позволяет осуществлять сделки с нулевым проскальзыванием в одном и том же Bin, что способствует повышению объема торгов и коэффициента успешности.
DLMM предоставляет LP три стратегии: Spot, Curve и Bid Ask. Стратегия Spot подходит для большинства пулов; стратегия Curve подходит для пулов с небольшими колебаниями цен, таких как пары стабильных монет; стратегия Bid Ask более подходит для пулов с большими колебаниями цен, но требует от LP частой корректировки позиций.
Резюме
AMM как важная часть финансовой сферы Web3 способствует развитию децентрализованных финансов благодаря своим инновационным механизмам. С развитием технологий и улучшением экосистемы AMM, вероятно, сыграет еще большую роль в будущем, изменяя традиционный финансовый ландшафт. Для участников углубленное понимание различных характеристик и механизмов работы AMM поможет разработать более эффективные инвестиционные стратегии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Поделиться
комментарий
0/400
DYORMaster
· 07-09 19:27
Исследователь экосистемы Sol
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHarvester
· 07-09 18:52
Садитесь за руль, разыгрывайте людей как лохов на волне премии
Анализ экосистемы Solana AMM: принципы и применения CPMM, CLMM и DLMM
Ядро Web3 финансов: глубокий анализ автоматических маркетмейкеров в экосистеме Solana
В индустрии Web3 продукты, связанные с DeFi, занимают доминирующее положение на рынке. Среди них автоматические маркет-мейкеры (AMM) являются ключевым элементом, который стал важной силой,推动ающей финансовую трансформацию Web3. В этой статье будут рассмотрены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana, с целью предоставить справку для поставщиков ликвидности (LP) в выборе инвестиционных стратегий.
CPMM: Постоянный произведенческий маркет-мейкер
CPMM (постоянный произведение маркетмейкер) является одной из самых основных реализаций AMM. Например, на одной из торговых платформ в экосистеме Solana, ее CPMM основан на принципе постоянного произведения, то есть произведение количества двух токенов в пуле остается постоянным: X * Y = k.
Когда пользователь добавляет ликвидность в пул, система автоматически создаёт связанный аккаунт для кошелька пользователя и выдает LP Token. Эти LP Token используются для подтверждения доли пользователя в конкретном пуле и уничтожаются при выводе ликвидности.
Программа CPMM на блокчейне разработана с использованием Anchor. При обмене токенов пользователи инициируют команды, связанные с обменом. Например, если пользователь хочет обменять USDC на TRUMP, он может сделать это через пул TRUMP-USDC. Система изменяет состояние соответствующего Token Account, используя переданные адреса пула, адреса токенов и т. д., чтобы завершить операцию обмена.
Конкретный расчет количества обмена основан на формуле постоянного произведения:
(X + ΔX) * (Y - ΔY) = X * Y
Через математическое преобразование получаем количество целевых токенов, которые можно обменять ΔY:
ΔY = (ΔX * Y) / (X + ΔX)
Обратите внимание, что этот расчет не включает в себя комиссию, комиссия была вычтена на этапе предварительной логики.
CLMM: Централизованный поставщик ликвидности
CLMM (центрированный на ликвидности маркет-мейкер) — это еще одна реализация AMM, похожая на V3 версию известного DEX. Он позволяет создавать несколько пулов с разными уровнями сборов для каждой пары токенов.
Основная особенность CLMM заключается в том, что она позволяет LP выбирать ценовой диапазон при внесении средств, и средства распределяются только в выбранном диапазоне. Этот механизм позволяет LP более эффективно использовать средства, но также предъявляет более высокие требования к финансовым управленческим способностям LP.
LP может выбрать предоставление двусторонней или односторонней ликвидности. Для пулов с низкой волатильностью LP склонен выбирать более узкий диапазон цен; в то время как для пулов с высокой волатильностью он склонен выбирать более широкий диапазон, чтобы уменьшить риск непостоянных потерь.
DLMM: Динамический рынок автоматического маркетмейкера
DLMM (динамический поставщик ликвидности) - это еще один продукт AMM, основанный на централизованной ликвидности. Он вводит концепцию "Bin", разделяя ценовой диапазон на несколько небольших сегментов.
В DLMM текущий активированный Bin содержит две токена, в то время как другие Bins распределены по бокам и содержат только один токен. Этот дизайн позволяет осуществлять сделки с нулевым проскальзыванием в одном и том же Bin, что способствует повышению объема торгов и коэффициента успешности.
DLMM предоставляет LP три стратегии: Spot, Curve и Bid Ask. Стратегия Spot подходит для большинства пулов; стратегия Curve подходит для пулов с небольшими колебаниями цен, таких как пары стабильных монет; стратегия Bid Ask более подходит для пулов с большими колебаниями цен, но требует от LP частой корректировки позиций.
Резюме
AMM как важная часть финансовой сферы Web3 способствует развитию децентрализованных финансов благодаря своим инновационным механизмам. С развитием технологий и улучшением экосистемы AMM, вероятно, сыграет еще большую роль в будущем, изменяя традиционный финансовый ландшафт. Для участников углубленное понимание различных характеристик и механизмов работы AMM поможет разработать более эффективные инвестиционные стратегии.