Рынок стейблкоинов процветает, глобальная регуляторная структура постепенно формируется
Современный мир криптовалют не имеет принципиальных различий на уровне применения по сравнению с 5-10 годами назад. Хотя масштабы продолжают расти, DeFi становится ярким моментом, но действительно вышли за рамки крипторынка только валютные приложения, в основном биткойн и стейблкоин.
Биткойн получил признание благодаря удивительной кривой роста и стал основным представителем децентрализованных валют. Однако с точки зрения практичности стейблкоины являются настоящими примерами криптовалют, которые достигли глобального массового принятия.
В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 243.8 миллиарда долларов США. Согласно данным платформы, общий объем торгов стейблкоинов за последние 12 месяцев составил 33.4 триллиона долларов США, количество сделок — 5.8 миллиардов, а количество активных уникальных адресов — 250 миллионов.
Высокая частота использования и огромный масштаб указывают на то, что потребность и логика применения стейблкоинов в основном уже созрели. Однако в области регулирования все еще идет процесс согласования. В последние годы мировое регулирование стейблкоинов постоянно совершенствуется, и недавно Сенат США принял Закон GENIUS, который снова устраняет препятствия для глобального регулирования стейблкоинов.
Стейблкоины быстро развиваются, эффект лидеров очевиден
стейблкоин — это криптоактив, который обеспечивает стабильность стоимости за счет привязки к фиатной валюте, драгоценным металлам и т. д., с целью устранения высокой волатильности криптовалют и предоставления пользователям надежных инструментов для расчетов, хранения стоимости и инвестирования. Расширение стейблкоинов, как меры стоимости на крипторынке, отражает рост масштаба отрасли. В 2017 году глобальный объем обращения стейблкоинов составлял менее 1 миллиарда долларов, а сейчас он приближается к 250 миллиардам долларов. Крипторынок также вырос с менее чем 1 триллиона до 3 триллионов долларов, попав в мейнстрим.
Недавние данные показывают, что текущий бычий рынок можно рассматривать как бычий рынок стейблкоинов. После событий с FTX объем стейблкоинов снизился с 190 миллиардов до 120 миллиардов долларов, но затем начал стабильно расти, увеличиваясь на протяжении 18 месяцев. За тот же период BTC вырос с минимального значения в 17500 долларов до более чем 100000 долларов. Ликвидность текущего бычьего рынка поступает от внешних учреждений, которые предпочитают использовать стейблкоины в качестве посредника, что демонстрирует увеличение внешней ликвидности и рост объемов стейблкоинов.
В настоящее время существует множество видов стейблкоинов, которые можно классифицировать по центрам управления, типам фиатных валют, начислению процентов, обеспечению и т. д. Стейблкоин, как основной инструмент ценообразования, обладает стабильностью стоимости, не используется для спекуляций, практически не имеет официальных ограничений и доступен на глобальном уровне, что закладывает основу для его становления глобальной валютой.
С точки зрения охвата, помимо основных регионов, таких как Европа, США и Япония, в новых рынках, таких как Бразилия, Индия и Индонезия, особенно в регионах с слабой финансовой базой и серьезной инфляцией, начали использовать стейблкоины в повседневных транзакциях. По данным одной из платформ, наиболее популярными использованием стейблкоинов в не крипто-сфере являются замена валюты (69%), оплата товаров и услуг (39%), трансакции через границу (39%).
Можно заметить, что стейблкоин начал избавляться от ярлыка криптоинвестиций и стал важной точкой соприкосновения между крипторынком и глобальной экономикой. В этом контексте на развитие стейблкоинов в мире обращается большое внимание. Долларовые стейблкоины занимают 99% рыночной доли и называются "долларовым ответвлением".
Конкретно, из-за эффекта масштаба валют, в области стейблкоинов наблюдается тенденция к усилению сильнейших и концентрации. Централизованные стейблкоины доминируют на рынке, рынок одного из платформ составляет 152 миллиарда долларов, что составляет 62.29%; рынок другого платформы составляет 60.3 миллиарда долларов, что составляет 24.71%. Эти два стейблкоина занимают более 80% рыночной доли. Третьим является полуанализируемый стейблкоин USDe с рыночной стоимостью 4.9 миллиарда долларов. Алгоритмические стейблкоины пришли в упадок, только децентрализованный стейблкоин USDS в экосистеме Sky сохраняет лидирующие позиции с рыночной стоимостью 3.5 миллиарда долларов. На стороне публичных блокчейнов доминирует Ethereum с рыночной долей 50%, затем идет Tron(31.36%), Solana(4.85%) и BSC(4.15%).
Стейблкоин发行ные бизнесы приносят высокую прибыль, а предельные издержки низкие. Одна платформа в 2024 году получила чистую прибыль в 13,7 миллиарда долларов США, чистые активы составили 20 миллиардов долларов США, при этом всего 165 сотрудников. Высокая доходность привлекает традиционные финансовые учреждения и интернет-компании, такие как одна платежная платформа, одна социальная платформа и т.д. Одна торговая платформа также надеется получить часть пирога в Гонконге. Недавно один политический семейный проект также запустил стейблкоин, который уже интегрировал более 10 протоколов или приложений.
Ускорение регуляции: Сенат США принял законопроект «GENIUS»
Пока учреждения захватывают рынок, регуляторы приходят, как и ожидалось. В настоящее время по всему миру, включая США, ЕС, Сингапур, Дубай, Гонконг и другие места, уже начата или совершенствуется законодательная база по регулированию стейблкоинов. США, как криптоцентр, вызывает наибольшее внимание.
Регулирование стейблкоинов в США прошло путь от высокой неопределенности к постепенной ясности. До 2025 года Конгресс США не принял специализированные законы о стейблкоинах и криптовалютах. Разные регулирующие органы имеют разные определения стейблкоинов, что приводит к путанице в регулировании. Регуляторная среда для стейблкоинов на уровне штатов также имеет тенденцию к разнообразию.
До 2025 года регулирование стейблкоинов будет фрагментированным, конкуренция между регуляторами приведет к высокой неопределенности и проблемам с соблюдением норм. Но с приходом нового правительства регулирование стейблкоинов получит ускорение.
В феврале этого года Палата представителей и Сенат соответственно предложили законопроекты «STABLE» и «GENIUS». На первом крипто саммите Белого дома в марте президент выразил интерес к стейблкоинам и надеется, что Конгресс представит соответствующее законодательство до 休会 в августе.
17 марта Сенатский комитет по банковскому делу одобрил законопроект «GENIUS». 26 марта был представлен пересмотренный вариант законопроекта «STABLE», который 3 апреля был одобрен Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей.
Два закона акцентируют внимание на разных аспектах. Закон «STABLE» подчеркивает единое федеральное регулирование, в то время как закон «GENIUS» выступает за параллельное регулирование на уровне штатов и федерации. Закон «STABLE» ограничивает эмитентов, тогда как закон «GENIUS» допускает большее количество типов эмитентов. Оба закона требуют резервирования и раскрытия 1:1, но закон «STABLE» более строгий. Закон «GENIUS» поддерживает начисление процентов, тогда как закон «STABLE» запрещает.
Оба законопроекта подверглись сомнению. Государственное правительство выступает против приоритета федерального уровня в рамках "STABLE закона", представители отрасли считают, что условия слишком строгие. "GENIUS закон" подвергся критике за увеличение расходов на соблюдение норм и игнорирование потребностей стран третьего мира.
Прогресс закона «GENIUS» ускоряется. После неудачного первого голосования 9 мая обновленная версия прошла механизм регулирования по масштабам, увеличив ограничения на участие технологических компаний и т.д. 19 мая Сенат проголосовал 66 голосами «за» и 32 «против» за процедурную инициативу, тем самым устранив препятствия для окончательного законодательства.
Принятие этого закона является важной вехой в истории криптоактивов США, поскольку он уточнит правила регулирования стейблкоинов, будет способствовать развитию отрасли стейблкоинов в США и способствовать мейнстримизации криптоиндустрии. Это также усилит влияние доллара через стейблкоины, создавая новый спрос на покупку государственных облигаций США.
Глобальная регуляторная структура стейблкоинов начинает формироваться
По сравнению с США, в таких регионах, как Европейский Союз и Гонконг, регуляция стейблкоинов началась раньше. Законопроект MiCA в Европейском Союзе предоставляет всеобъемлющую регуляторную основу для криптоактивов, включая стейблкоины. Законопроект о стейблкоинах в Гонконге также скоро будет обсуждаться во втором чтении. Сингапур, Дубай и другие места также уже занимаются регулированием стейблкоинов.
В целом, различия в регулировании стейблкоинов в мире ограничены. В разных странах основное внимание уделяется лицензированию эмитентов, а также установлению требований к резервам, изоляции рисков и борьбе с отмыванием денег. Различия в основном касаются разрешённых категорий стейблкоинов, ограничений для эмитентов и требований к локальной комплаенс.
Основные регионы мира последовательно вводят регулирование стейблкоинов, что отражает изменение роли стейблкоинов на глобальных финансовых рынках с периферии к центру. Стейблкоины становятся важной частью глобального валютного рынка, усиливая влияние криптовалютного рынка и предоставляя убийственные приложения для криптоиндустрии. В то же время, страны третьего мира используют стейблкоины для глобальных расчетов, что в определенной степени реализует изначальную идею децентрализованных электронных денег.
В процессе развития криптоиндустрии стейблкоин и биткойн по-прежнему имеют важное значение и ценность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
24 Лайков
Награда
24
8
Поделиться
комментарий
0/400
MevShadowranger
· 07-10 02:50
Ну что ж, будем ждать и смотреть~
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchroedingerMiner
· 07-09 13:26
Может ли регулятор предсказать?
Посмотреть ОригиналОтветить0
fomo_fighter
· 07-07 04:22
бык, масштаб такой большой!
Посмотреть ОригиналОтветить0
SleepTrader
· 07-07 04:17
Ду, пришла регуляция, стало стабильнее.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiTooHigh
· 07-07 04:17
Регулирование становится все более строгим.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CommunityWorker
· 07-07 04:08
Регулирование пришло, Бычий рынок имеет надежду
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpAnalyst
· 07-07 04:03
Квантовая статистика показывает, что BTC снова собирается На луну? Ха-ха, маркетмейкер, не притворяйся.
Рынок стейблкоинов превысил 240 миллиардов долларов США, глобальное регулирование ускоряет ясность.
Рынок стейблкоинов процветает, глобальная регуляторная структура постепенно формируется
Современный мир криптовалют не имеет принципиальных различий на уровне применения по сравнению с 5-10 годами назад. Хотя масштабы продолжают расти, DeFi становится ярким моментом, но действительно вышли за рамки крипторынка только валютные приложения, в основном биткойн и стейблкоин.
Биткойн получил признание благодаря удивительной кривой роста и стал основным представителем децентрализованных валют. Однако с точки зрения практичности стейблкоины являются настоящими примерами криптовалют, которые достигли глобального массового принятия.
В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 243.8 миллиарда долларов США. Согласно данным платформы, общий объем торгов стейблкоинов за последние 12 месяцев составил 33.4 триллиона долларов США, количество сделок — 5.8 миллиардов, а количество активных уникальных адресов — 250 миллионов.
Высокая частота использования и огромный масштаб указывают на то, что потребность и логика применения стейблкоинов в основном уже созрели. Однако в области регулирования все еще идет процесс согласования. В последние годы мировое регулирование стейблкоинов постоянно совершенствуется, и недавно Сенат США принял Закон GENIUS, который снова устраняет препятствия для глобального регулирования стейблкоинов.
Стейблкоины быстро развиваются, эффект лидеров очевиден
стейблкоин — это криптоактив, который обеспечивает стабильность стоимости за счет привязки к фиатной валюте, драгоценным металлам и т. д., с целью устранения высокой волатильности криптовалют и предоставления пользователям надежных инструментов для расчетов, хранения стоимости и инвестирования. Расширение стейблкоинов, как меры стоимости на крипторынке, отражает рост масштаба отрасли. В 2017 году глобальный объем обращения стейблкоинов составлял менее 1 миллиарда долларов, а сейчас он приближается к 250 миллиардам долларов. Крипторынок также вырос с менее чем 1 триллиона до 3 триллионов долларов, попав в мейнстрим.
Недавние данные показывают, что текущий бычий рынок можно рассматривать как бычий рынок стейблкоинов. После событий с FTX объем стейблкоинов снизился с 190 миллиардов до 120 миллиардов долларов, но затем начал стабильно расти, увеличиваясь на протяжении 18 месяцев. За тот же период BTC вырос с минимального значения в 17500 долларов до более чем 100000 долларов. Ликвидность текущего бычьего рынка поступает от внешних учреждений, которые предпочитают использовать стейблкоины в качестве посредника, что демонстрирует увеличение внешней ликвидности и рост объемов стейблкоинов.
В настоящее время существует множество видов стейблкоинов, которые можно классифицировать по центрам управления, типам фиатных валют, начислению процентов, обеспечению и т. д. Стейблкоин, как основной инструмент ценообразования, обладает стабильностью стоимости, не используется для спекуляций, практически не имеет официальных ограничений и доступен на глобальном уровне, что закладывает основу для его становления глобальной валютой.
С точки зрения охвата, помимо основных регионов, таких как Европа, США и Япония, в новых рынках, таких как Бразилия, Индия и Индонезия, особенно в регионах с слабой финансовой базой и серьезной инфляцией, начали использовать стейблкоины в повседневных транзакциях. По данным одной из платформ, наиболее популярными использованием стейблкоинов в не крипто-сфере являются замена валюты (69%), оплата товаров и услуг (39%), трансакции через границу (39%).
Можно заметить, что стейблкоин начал избавляться от ярлыка криптоинвестиций и стал важной точкой соприкосновения между крипторынком и глобальной экономикой. В этом контексте на развитие стейблкоинов в мире обращается большое внимание. Долларовые стейблкоины занимают 99% рыночной доли и называются "долларовым ответвлением".
Конкретно, из-за эффекта масштаба валют, в области стейблкоинов наблюдается тенденция к усилению сильнейших и концентрации. Централизованные стейблкоины доминируют на рынке, рынок одного из платформ составляет 152 миллиарда долларов, что составляет 62.29%; рынок другого платформы составляет 60.3 миллиарда долларов, что составляет 24.71%. Эти два стейблкоина занимают более 80% рыночной доли. Третьим является полуанализируемый стейблкоин USDe с рыночной стоимостью 4.9 миллиарда долларов. Алгоритмические стейблкоины пришли в упадок, только децентрализованный стейблкоин USDS в экосистеме Sky сохраняет лидирующие позиции с рыночной стоимостью 3.5 миллиарда долларов. На стороне публичных блокчейнов доминирует Ethereum с рыночной долей 50%, затем идет Tron(31.36%), Solana(4.85%) и BSC(4.15%).
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов
Стейблкоин发行ные бизнесы приносят высокую прибыль, а предельные издержки низкие. Одна платформа в 2024 году получила чистую прибыль в 13,7 миллиарда долларов США, чистые активы составили 20 миллиардов долларов США, при этом всего 165 сотрудников. Высокая доходность привлекает традиционные финансовые учреждения и интернет-компании, такие как одна платежная платформа, одна социальная платформа и т.д. Одна торговая платформа также надеется получить часть пирога в Гонконге. Недавно один политический семейный проект также запустил стейблкоин, который уже интегрировал более 10 протоколов или приложений.
Ускорение регуляции: Сенат США принял законопроект «GENIUS»
Пока учреждения захватывают рынок, регуляторы приходят, как и ожидалось. В настоящее время по всему миру, включая США, ЕС, Сингапур, Дубай, Гонконг и другие места, уже начата или совершенствуется законодательная база по регулированию стейблкоинов. США, как криптоцентр, вызывает наибольшее внимание.
Регулирование стейблкоинов в США прошло путь от высокой неопределенности к постепенной ясности. До 2025 года Конгресс США не принял специализированные законы о стейблкоинах и криптовалютах. Разные регулирующие органы имеют разные определения стейблкоинов, что приводит к путанице в регулировании. Регуляторная среда для стейблкоинов на уровне штатов также имеет тенденцию к разнообразию.
До 2025 года регулирование стейблкоинов будет фрагментированным, конкуренция между регуляторами приведет к высокой неопределенности и проблемам с соблюдением норм. Но с приходом нового правительства регулирование стейблкоинов получит ускорение.
В феврале этого года Палата представителей и Сенат соответственно предложили законопроекты «STABLE» и «GENIUS». На первом крипто саммите Белого дома в марте президент выразил интерес к стейблкоинам и надеется, что Конгресс представит соответствующее законодательство до 休会 в августе.
17 марта Сенатский комитет по банковскому делу одобрил законопроект «GENIUS». 26 марта был представлен пересмотренный вариант законопроекта «STABLE», который 3 апреля был одобрен Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей.
Два закона акцентируют внимание на разных аспектах. Закон «STABLE» подчеркивает единое федеральное регулирование, в то время как закон «GENIUS» выступает за параллельное регулирование на уровне штатов и федерации. Закон «STABLE» ограничивает эмитентов, тогда как закон «GENIUS» допускает большее количество типов эмитентов. Оба закона требуют резервирования и раскрытия 1:1, но закон «STABLE» более строгий. Закон «GENIUS» поддерживает начисление процентов, тогда как закон «STABLE» запрещает.
! Сенат США проголосовал и принял Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов
Оба законопроекта подверглись сомнению. Государственное правительство выступает против приоритета федерального уровня в рамках "STABLE закона", представители отрасли считают, что условия слишком строгие. "GENIUS закон" подвергся критике за увеличение расходов на соблюдение норм и игнорирование потребностей стран третьего мира.
Прогресс закона «GENIUS» ускоряется. После неудачного первого голосования 9 мая обновленная версия прошла механизм регулирования по масштабам, увеличив ограничения на участие технологических компаний и т.д. 19 мая Сенат проголосовал 66 голосами «за» и 32 «против» за процедурную инициативу, тем самым устранив препятствия для окончательного законодательства.
Принятие этого закона является важной вехой в истории криптоактивов США, поскольку он уточнит правила регулирования стейблкоинов, будет способствовать развитию отрасли стейблкоинов в США и способствовать мейнстримизации криптоиндустрии. Это также усилит влияние доллара через стейблкоины, создавая новый спрос на покупку государственных облигаций США.
Глобальная регуляторная структура стейблкоинов начинает формироваться
По сравнению с США, в таких регионах, как Европейский Союз и Гонконг, регуляция стейблкоинов началась раньше. Законопроект MiCA в Европейском Союзе предоставляет всеобъемлющую регуляторную основу для криптоактивов, включая стейблкоины. Законопроект о стейблкоинах в Гонконге также скоро будет обсуждаться во втором чтении. Сингапур, Дубай и другие места также уже занимаются регулированием стейблкоинов.
В целом, различия в регулировании стейблкоинов в мире ограничены. В разных странах основное внимание уделяется лицензированию эмитентов, а также установлению требований к резервам, изоляции рисков и борьбе с отмыванием денег. Различия в основном касаются разрешённых категорий стейблкоинов, ограничений для эмитентов и требований к локальной комплаенс.
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, чтобы предоставить обзор глобального нормативно-правового ландшафта стейблкоинов
Основные регионы мира последовательно вводят регулирование стейблкоинов, что отражает изменение роли стейблкоинов на глобальных финансовых рынках с периферии к центру. Стейблкоины становятся важной частью глобального валютного рынка, усиливая влияние криптовалютного рынка и предоставляя убийственные приложения для криптоиндустрии. В то же время, страны третьего мира используют стейблкоины для глобальных расчетов, что в определенной степени реализует изначальную идею децентрализованных электронных денег.
В процессе развития криптоиндустрии стейблкоин и биткойн по-прежнему имеют важное значение и ценность.
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов