- Тема
25534 Популярность
12571 Популярность
12617 Популярность
2296 Популярность
7842 Популярность
3307 Популярность
10208 Популярность
44726 Популярность
150344 Популярность
- Закрепить
25534 Популярность
12571 Популярность
12617 Популярность
2296 Популярность
7842 Популярность
3307 Популярность
10208 Популярность
44726 Популярность
150344 Популярность
Шифрование инфраструктуры: поворотный момент, вызовы, возможности и будущие направления инвестиций
Шифрование инфраструктуры: вызовы и возможности
Текущая ситуация на рынке и вызовы
Сфера инфраструктуры криптовалют испытывает явную рыночную усталость. После многих лет быстрого роста оценки инфраструктурных проектов сокращаются, а инвесторы становятся более осторожными. Это отражает постепенно созревающий рынок, где одной лишь технологической инновации недостаточно для достижения высокой оценки.
Текущие инфраструктурные проекты сталкиваются с ключевой дилеммой: большинство из них предлагают аналогичные функции с минимальными отличиями. Несмотря на технологические достижения, еще не появились прорывные примеры использования, способные поддерживать новые категории приложений. Шифрование экосистема с трудом предлагает достаточно убедительное ценностное предложение для зрелых платформ Web2, чтобы они мигрировали на блокчейн. Кроме децентрализации, у этих платформ практически нет причин кардинально менять существующие способы ведения бизнеса. Этот фундаментальный разрыв в принятии приводит к тому, что сделки и спекуляции становятся доминирующими приложениями для большинства уровней инфраструктуры, ограничивая потенциал изменений в данной области.
Многие инфраструктурные проекты слишком сосредоточены на инновациях в области передовых технологий и игнорируют реальные потребности разработчиков. Они часто чрезмерно стремятся к элементам, выходящим за рамки основных функций, таким как защита конфиденциальности, проверяемость и т.д. Эта опережающая технологическая стратегия игнорирует важность краткосрочной приемлемости на рынке и фактического применения, что не только усложняет раннее продвижение на рынке, но и затрудняет получение эффективной обратной связи и верификации проекта.
Всплеск инфраструктурных проектов создал противоречивую ситуацию — слишком много платформ соревнуются за слишком мало привлекательных приложений. Этот дисбаланс привел к большому количеству «призрачных цепочек» с крайне низким уровнем фактического использования и почти отсутствующим доходом, создавая несостоятельные экономические модели, которые в основном зависят от удорожания токенов, а не от реальной полезности.
В отличие от этого, облачные вычисления непосредственно отвечают на проверенные потребности рынка, а именно, как эффективно управлять серверными ресурсами с различной конфигурацией, в разное время и в разных местах. Эта потребность сама по себе имеет достаточно зрелую рыночную основу, и облачные платформы, благодаря модульным и интерфейсным серверным ресурсам, управлению базами данных и услугам хранения, непосредственно удовлетворяют реальные запросы разработчиков в таких аспектах, как быстрая развертка, эластичное масштабирование и оптимизация затрат. Именно благодаря тому, что они эффективно решают проблемы предприятий и разработчиков, технологии облачных вычислений быстро получили признание на рынке и в конечном итоге развились в важную инфраструктуру, поддерживающую интернет-экономику.
Здоровая экосистема шифрования требует эффективного цикла обратной связи между разработчиками приложений и строителями инфраструктуры. В настоящее время этот цикл разорван - разработчики приложений сталкиваются с ограничениями инфраструктуры, в то время как команды инфраструктуры не имеют четких сигналов, чтобы понять, какие функции могут способствовать фактическому использованию. Восстановление этого механизма обратной связи имеет жизненно важное значение для устойчивого роста. Несмотря на эти проблемы, разработка инфраструктуры по-прежнему является прибыльной, 35 из 50 крупнейших по рыночной капитализации криптовалют поддерживают свои собственные уровни инфраструктуры. Однако стандарты успеха значительно возросли - новые инфраструктурные проекты должны одновременно демонстрировать конкретные случаи использования, широкую привлекательность для пользователей и захватывающий нарратив, чтобы достичь значимой оценки.
Недавние успешные инфраструктурные проекты
Предыдущий цикл инфраструктуры блокчейна в основном был сосредоточен на решении ограничений Ethereum, проекты позиционировали себя как "быстрее и дешевле" альтернативы, при этом почти не предлагая действительно инновационных функций. Сегодня ситуация кардинально изменилась, и недавно успешные проекты внедрили более разнообразные и специализированные инфраструктурные решения.
За последний год некоторые инфраструктурные проекты достигли впечатляющих результатов благодаря TGE или крупным раундам финансирования. Эти проекты представляют собой новую инфраструктуру с наибольшим влиянием на первичном и вторичном рынках:
Базовая инфраструктура блокчейна:
Новые инфраструктуры:
Мост между Web2 и Web3:
Анализ рыночных трендов
Текущей заметной особенностью рынка является изменение логики оценки. Ранее основанная исключительно на техническом нарративе и высоком FDV модель привлечения инвестиций сталкивается с серьезными вызовами.
Многие проекты обладают высоким FDV, низкой рыночной капитализацией и низким объемом торгов. Это предвещает, что в будущем массовое разблокирование токенов приведет к постоянному давлению на продажи, и даже если проект достигнет технического прогресса, это может привести к падению цен из-за размывания токенов, что, в свою очередь, подорвет доверие пользователей и создаст негативную обратную связь. Это указывает на то, что здоровая и устойчивая модель экономики токенов имеет жизненно важное значение для долгосрочного здоровья инфраструктуры, и ее важность не ниже самой технологии.
Даже успешные проекты, похоже, сталкиваются с невидимым пределом оценки около 10 миллиардов долларов. Это означает, что для инвесторов получение сверхприбыли требует входа на очень ранней стадии, подчеркивая важность времени и ранней оценки. Рынок больше не готов легко платить за чистый потенциал, а требует более ясного доказательства стоимости.
Не все проекты, которые создали новую нарратив, могут получить высшую оценку. Например, хотя некоторые проекты являются пионерами в своих областях, многие последующие проекты достигают значительных или даже более высоких оценок благодаря более сильной реализации, лучшему рыночному времени или более оптимизированным решениям. Это показывает, что в условиях все более переполненного рынка важность качественного исполнения, эффективных рыночных стратегий и умения ловить момент становится все более очевидной.
Направления технического развития
Направления технического развития инфраструктуры демонстрируют явную практическую тенденцию; рынок предпочитает решения, которые могут решить реальные проблемы, оптимизировать существующие парадигмы или эффективно соединить реальный мир.
Несмотря на то, что рынок ищет прорывные инновации, потребность в оптимизации основных характеристик блокчейна по-прежнему остается сильной. Некоторые проекты добились значительной оценки, улучшив производительность существующих виртуальных машин, а не вводя новые парадигмы. Это указывает на то, что до нахождения следующего поколенческого убийственного приложения улучшение скорости, стоимости и эффективности по-прежнему является ключевой ценностью инфраструктуры. Оптимизация сетевого уровня и усиление безопасности также относятся к этой категории.
Проекты, которые связывают реальные миры с приложениями и активами, демонстрируют сильную рыночную привлекательность. Некоторые проекты сосредотачиваются на RWA, в то время как другие обращают внимание на программируемость IP; все эти проекты получили высокую оценку. Они применяют технологии блокчейна к проверенным концепциям Web2, вводя в них программируемость, глобальную ликвидность и новые финансовые возможности, снижая порог понимания для пользователей и расширяя области применения.
С точки зрения целевых случаев, финансы и искусственный интеллект являются двумя наиболее признанными рынком областями, способными поддерживать высоко оцененную инфраструктуру. Это указывает на то, что инфраструктура, способная предоставить базовую поддержку для этих двух высокопотенциальных областей, легче привлечет капитал и внимание рынка.
Экосистема и рыночная коммуникация
Большинство проектов с оценкой более 1 миллиарда долларов стремятся создать или интегрировать специализированную экосистему. Будь то L1/L2, привлекающие разработчиков к созданию приложений, или предоставление совместной безопасности для других протоколов, это подчеркивает важность сетевого эффекта. Экосистема с несколькими комбинируемыми проектами может создать ценность, значительно превышающую изолированные решения, формируя положительный цикл, привлекающий больше пользователей, разработчиков и капитала.
Инфраструктура должна одновременно ориентироваться на две ключевые группы: конечных пользователей и разработчиков, и их потребности и акценты совершенно разные. Для конечных пользователей необходимо преобразовать сложные технологии в интуитивные "истории опыта", подчеркивая непосредственные преимущества, которые дает технология. Для разработчиков необходимо глубоко объяснить "возможности" технологии, предоставляя профессиональную и точную информацию для оценки. Успешные проекты часто могут адаптировать свои стратегии общения в зависимости от различных аудиторий, эффективно передавая ценностные предложения.
Будущие инвестиционные возможности
Наиболее перспективные возможности инфраструктуры будут нацелены на крупные рынки Web2, для которых решения на основе блокчейна еще не были полностью реализованы. Эти проекты могут создать глобально доступные рынки, одновременно вводя улучшенные механизмы финансовизации.
В отличие от постепенного улучшения существующей инфраструктуры, новая категория инфраструктуры будет генерировать значительную ценность, например:
С развитием индустрии блокчейна долгосрочная ценность инфраструктуры постепенно возвращается к своей основной функции: удовлетворению реальных потребностей пользователей и созданию устойчивого дохода. Постоянный поток доходов является кровью здоровой работы проекта, он не только должен покрывать высокие операционные расходы, но и обеспечивать реальную отдачу участникам экосистемы, например, для выкупа токенов, стимулирования участников и т.д.
Создание революционных приложений с нуля требует значительного времени и ресурсов. Более эффективный подход подражает недавней революции в области ИИ: непосредственно интегрировать функции шифрования в существующие приложения Web2. Инфраструктура шифрования должна придавать первостепенное значение бесшовным путям интеграции, позволяя приложениям Web2 постепенно реализовывать функции шифрования, не нарушая их основного пользовательского опыта. Самая успешная инфраструктура позволит знакомым приложениям предоставлять функции владения, транзакций и финансов, не требуя от пользователей понимания сложных концепций шифрования или навигации по совершенно новым интерфейсам.
Финансовые стимулы могут способствовать этой волне интеграции. Как функции ИИ помогают компаниям Web2 создавать высокоуровневые структуры и новые источники дохода, интеграция блокчейна может разблокировать новые модели монетизации через токенизацию, частичное владение и программируемые роялти. Инфраструктура, которая упрощает доступ к этим преимуществам, одновременно минимизируя технологическую сложность, станет катализатором следующей фазы принятия блокчейна в массовых приложениях.