Ethena Глубина анализа: ENA большой дамп Отдача 80% Стоит ли закладывать?

robot
Генерация тезисов в процессе

Анализ Ethena с точки зрения бизнеса: после большого дампа отдача 80%, стоит ли покупать ENA?

Введение

Ethena является примечательным проектом DeFi на текущем рынке криптовалют. После выхода токена ENA его рыночная капитализация на какое-то время превысила 2 миллиарда долларов, но затем произошла значительная падение. В последнее время цена ENA демонстрирует Отдача, в этой статье будет проведен анализ проекта Ethena с бизнес-стороны, чтобы обсудить, имеет ли ENA текущую инвестиционную ценность.

1. Текущая ситуация в бизнесе Ethena

1.1 Бизнес-модель

Ethena позиционируется как проект синтетического доллара с "родным доходом", который относится к классу стейблкоинов, аналогично MakerDAO, Frax и другим. Его бизнес-модель можно охарактеризовать как:

  1. Эмиссия стейблкоина USDE, расширение масштаба баланса активов и пассивов
  2. Использование привлеченных средств для финансовых операций с целью получения дохода

Когда доход от операционного капитала превышает совокупные издержки, проект становится прибыльным.

Анализ Ethena на бизнес-уровне: большой дамп на 80% и отдача, стоит ли покупать ENA?

1.2 Основные бизнес-данные

Объем эмиссии USDE:

  • Текущий объем составляет около 2,72 миллиарда долларов США
  • 64% находится в состоянии стейкинга, годовая доходность 13%

Источники дохода по соглашению:

  • Доход от стейкинга ETH
  • Доход от хеджирования и арбитража производных инструментов
  • Доход от управления стейблкоинами

Недавняя информация о доходах:

  • Октябрьский доход составил 10,63 миллиона долларов США, по сравнению с предыдущим месяцем рост составил 84,5%
  • Распределение доходов среди стейкеров USDE и резервного фонда протокола

Анализ Ethena с точки зрения бизнеса: падение на 80% после отдачи, стоит ли покупать ENA?

Состав базовых активов:

  • Арбитражная позиция BTC 52%
  • ETH арбитражная позиция 21%
  • Арбитражная позиция стейкинговых активов ETH 11%
  • Стейблкоины 16%

Арбитражная доходность:

  • Арбитраж BTC годовая доходность около 8%
  • Арбитраж ETH годовой около 8%

Бизнес-анализа Ethena: большой дамп на 80% и отдача, стоит ли покупать ENA?

1.3 Расходы и прибыль по соглашению

Тип расходов:

  1. Финансовые расходы: выплаты USDE стейкерам
  2. Маркетинговые расходы: оплата в форме токенов ENA

Приблизительная оценка:

  • Финансовые расходы: 8164.7 миллиона долларов США
  • Маркетинговые расходы: около 9,1 миллиарда долларов США
  • Доход от соглашения: 124 миллиона долларов США

Чистый убыток: около 8.68 миллиардов долларов ( не включает часть потенциальных расходов )

Анализ Ethena на бизнес-уровне: большой дамп на 80% и отдача, стоит ли покупать ENA?

2. Перспективы будущего Ethena

Стоит ожидать:

  • Потепление на крипторынке может повысить доходность арбитража
  • Расширение экосистемного проекта Ethena
  • Ожидание запуска собственного блокчейна

Задача:

  • ENA недостаточно существенного распределения доходов
  • Проект находится в убытке.
  • ENA сталкивается с высоким инфляционным давлением

Бизнес-анализ Ethena: падение на 80% после отдачи, стоит ли покупать ENA?

3. Анализ оценки ENA

против MakerDAO:

|Индикатор|Ethena|MakerDAO| |-|-|-| |Объем стейблкоинов|2,7 миллиарда долларов|7,1 миллиарда долларов| |Годовой доход|152 миллионов долларов США|282 миллиона долларов США| |Годовая прибыль|-10 миллиардов долларов|2.41 миллиарда долларов| |Рыночная капитализация токена|720 миллионов долларов|657 миллионов долларов| |Рыночная капитализация/доход|4.7|2.3| |Рыночная капитализация/Прибыль|Убыток|-|

По сравнению с MakerDAO, Ethena не имеет явного преимущества в оценке доходов и прибыли.

Бизнес-аспекты анализа Ethena: большой дамп на 80% после отдачи, стоит ли покупать ENA?

Резюме

Хотя Ethena демонстрирует сильные способности к бизнес-расширению, в настоящее время она все еще находится на этапе значительных убытков. Ее оценка не занижена по сравнению с MakerDAO. Как новый проект стабильной монеты, Ethena все еще нуждается во времени, чтобы подтвердить стабильность своей продуктовой архитектуры и долгосрочную жизнеспособность.

Бизнес-аналитика Ethena: большой дамп на 80% и отдача, стоит ли покупать ENA?

ENA5.57%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 6
  • Поделиться
комментарий
0/400
OPsychologyvip
· 07-09 04:05
неудачники всегда неудачники
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiLegendvip
· 07-08 03:51
Форк уже существующего проекта по распределению вычислительной мощности непременно снова подорвет согласие блокчейна консорциума.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletWhisperervip
· 07-06 16:47
могу сказать, что паттерны накопления на ena выглядят очень подозрительно...данные о кластеризации китов кричат ловушка
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiTooHighvip
· 07-06 16:46
Действительно, лучше купить немного Grayscale.
Посмотреть ОригиналОтветить0
tx_pending_forevervip
· 07-06 16:45
Играя в шары, теряешь шары. Осторожно входите на рынок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
token_therapistvip
· 07-06 16:29
Еще один проект с закрытой позицией, который взорвался.
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить