Анализ Ethena с точки зрения бизнеса: после большого дампа отдача 80%, стоит ли покупать ENA?
Введение
Ethena является примечательным проектом DeFi на текущем рынке криптовалют. После выхода токена ENA его рыночная капитализация на какое-то время превысила 2 миллиарда долларов, но затем произошла значительная падение. В последнее время цена ENA демонстрирует Отдача, в этой статье будет проведен анализ проекта Ethena с бизнес-стороны, чтобы обсудить, имеет ли ENA текущую инвестиционную ценность.
1. Текущая ситуация в бизнесе Ethena
1.1 Бизнес-модель
Ethena позиционируется как проект синтетического доллара с "родным доходом", который относится к классу стейблкоинов, аналогично MakerDAO, Frax и другим. Его бизнес-модель можно охарактеризовать как:
Эмиссия стейблкоина USDE, расширение масштаба баланса активов и пассивов
Использование привлеченных средств для финансовых операций с целью получения дохода
Когда доход от операционного капитала превышает совокупные издержки, проект становится прибыльным.
1.2 Основные бизнес-данные
Объем эмиссии USDE:
Текущий объем составляет около 2,72 миллиарда долларов США
64% находится в состоянии стейкинга, годовая доходность 13%
Источники дохода по соглашению:
Доход от стейкинга ETH
Доход от хеджирования и арбитража производных инструментов
Доход от управления стейблкоинами
Недавняя информация о доходах:
Октябрьский доход составил 10,63 миллиона долларов США, по сравнению с предыдущим месяцем рост составил 84,5%
Распределение доходов среди стейкеров USDE и резервного фонда протокола
Состав базовых активов:
Арбитражная позиция BTC 52%
ETH арбитражная позиция 21%
Арбитражная позиция стейкинговых активов ETH 11%
Стейблкоины 16%
Арбитражная доходность:
Арбитраж BTC годовая доходность около 8%
Арбитраж ETH годовой около 8%
1.3 Расходы и прибыль по соглашению
Тип расходов:
Финансовые расходы: выплаты USDE стейкерам
Маркетинговые расходы: оплата в форме токенов ENA
Приблизительная оценка:
Финансовые расходы: 8164.7 миллиона долларов США
Маркетинговые расходы: около 9,1 миллиарда долларов США
Доход от соглашения: 124 миллиона долларов США
Чистый убыток: около 8.68 миллиардов долларов ( не включает часть потенциальных расходов )
2. Перспективы будущего Ethena
Стоит ожидать:
Потепление на крипторынке может повысить доходность арбитража
Расширение экосистемного проекта Ethena
Ожидание запуска собственного блокчейна
Задача:
ENA недостаточно существенного распределения доходов
Проект находится в убытке.
ENA сталкивается с высоким инфляционным давлением
3. Анализ оценки ENA
против MakerDAO:
|Индикатор|Ethena|MakerDAO|
|-|-|-|
|Объем стейблкоинов|2,7 миллиарда долларов|7,1 миллиарда долларов|
|Годовой доход|152 миллионов долларов США|282 миллиона долларов США|
|Годовая прибыль|-10 миллиардов долларов|2.41 миллиарда долларов|
|Рыночная капитализация токена|720 миллионов долларов|657 миллионов долларов|
|Рыночная капитализация/доход|4.7|2.3|
|Рыночная капитализация/Прибыль|Убыток|-|
По сравнению с MakerDAO, Ethena не имеет явного преимущества в оценке доходов и прибыли.
Резюме
Хотя Ethena демонстрирует сильные способности к бизнес-расширению, в настоящее время она все еще находится на этапе значительных убытков. Ее оценка не занижена по сравнению с MakerDAO. Как новый проект стабильной монеты, Ethena все еще нуждается во времени, чтобы подтвердить стабильность своей продуктовой архитектуры и долгосрочную жизнеспособность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
6
Поделиться
комментарий
0/400
OPsychology
· 07-09 04:05
неудачники всегда неудачники
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiLegend
· 07-08 03:51
Форк уже существующего проекта по распределению вычислительной мощности непременно снова подорвет согласие блокчейна консорциума.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletWhisperer
· 07-06 16:47
могу сказать, что паттерны накопления на ena выглядят очень подозрительно...данные о кластеризации китов кричат ловушка
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiTooHigh
· 07-06 16:46
Действительно, лучше купить немного Grayscale.
Посмотреть ОригиналОтветить0
tx_pending_forever
· 07-06 16:45
Играя в шары, теряешь шары. Осторожно входите на рынок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
token_therapist
· 07-06 16:29
Еще один проект с закрытой позицией, который взорвался.
Ethena Глубина анализа: ENA большой дамп Отдача 80% Стоит ли закладывать?
Анализ Ethena с точки зрения бизнеса: после большого дампа отдача 80%, стоит ли покупать ENA?
Введение
Ethena является примечательным проектом DeFi на текущем рынке криптовалют. После выхода токена ENA его рыночная капитализация на какое-то время превысила 2 миллиарда долларов, но затем произошла значительная падение. В последнее время цена ENA демонстрирует Отдача, в этой статье будет проведен анализ проекта Ethena с бизнес-стороны, чтобы обсудить, имеет ли ENA текущую инвестиционную ценность.
1. Текущая ситуация в бизнесе Ethena
1.1 Бизнес-модель
Ethena позиционируется как проект синтетического доллара с "родным доходом", который относится к классу стейблкоинов, аналогично MakerDAO, Frax и другим. Его бизнес-модель можно охарактеризовать как:
Когда доход от операционного капитала превышает совокупные издержки, проект становится прибыльным.
1.2 Основные бизнес-данные
Объем эмиссии USDE:
Источники дохода по соглашению:
Недавняя информация о доходах:
Состав базовых активов:
Арбитражная доходность:
1.3 Расходы и прибыль по соглашению
Тип расходов:
Приблизительная оценка:
Чистый убыток: около 8.68 миллиардов долларов ( не включает часть потенциальных расходов )
2. Перспективы будущего Ethena
Стоит ожидать:
Задача:
3. Анализ оценки ENA
против MakerDAO:
|Индикатор|Ethena|MakerDAO| |-|-|-| |Объем стейблкоинов|2,7 миллиарда долларов|7,1 миллиарда долларов| |Годовой доход|152 миллионов долларов США|282 миллиона долларов США| |Годовая прибыль|-10 миллиардов долларов|2.41 миллиарда долларов| |Рыночная капитализация токена|720 миллионов долларов|657 миллионов долларов| |Рыночная капитализация/доход|4.7|2.3| |Рыночная капитализация/Прибыль|Убыток|-|
По сравнению с MakerDAO, Ethena не имеет явного преимущества в оценке доходов и прибыли.
Резюме
Хотя Ethena демонстрирует сильные способности к бизнес-расширению, в настоящее время она все еще находится на этапе значительных убытков. Ее оценка не занижена по сравнению с MakerDAO. Как новый проект стабильной монеты, Ethena все еще нуждается во времени, чтобы подтвердить стабильность своей продуктовой архитектуры и долгосрочную жизнеспособность.