Análise Profundidade da moeda estável: definição, classificação e estudos de caso
As moedas estáveis ocupam uma posição importante no campo das criptomoedas. Até o final de julho de 2024, o valor de mercado total das moedas estáveis era de aproximadamente 165 bilhões de dólares, representando quase 7% do mercado de criptomoedas de 2,417 trilhões de dólares. Dentre elas, Tether (USDT), como líder em moedas estáveis, atualmente ocupa a terceira posição em valor de mercado, atrás apenas do Bitcoin e do Ethereum.
Este artigo irá explorar a definição, classificação e o papel importante das moedas estáveis no ecossistema das moedas digitais. Também iremos analisar o caso da Ethena USDe, explorando seu mecanismo de operação e riscos potenciais.
Definição de moeda estável
De acordo com a definição do Conselho de Estabilidade Financeira e do Banco de Compensações Internacionais, a moeda estável é uma "criptomoeda que visa manter um valor estável em relação a um ativo específico ou a um conjunto de ativos". Normalmente, as moedas estáveis estão atreladas a moedas fiduciárias, como o dólar.
Necessidade de moedas estáveis
A existência das moedas estáveis é necessária:
Comparado com ativos tradicionais, a moeda estável oferece uma maior praticidade de negociação no ambiente Web3, promovendo transações diárias e permitindo pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo.
Comparado a outras criptomoedas, a moeda estável reduz o impacto da volatilidade de valor. Em períodos de turbulência no mercado, a moeda estável torna-se um porto seguro para a preservação de valor.
Classificação de moeda estável
moeda estável主要分为两类：
hipotecar moeda estável
Apoiado por outros ativos, garantindo que o valor tenha colateral. Inclui principalmente:
Moeda fiduciária colateralizada por moeda estável: como USDT e USDC.
Produto de colateralização de moeda estável: como Tether Gold (XAUt).
moeda estável de criptomoeda colateralizada: como DAI.
algoritmo moeda estável
Através de algoritmos, garantir a segurança do colateral ou ajustar a oferta e a procura do mercado para manter a estabilidade. Os principais métodos incluem:
Mecanismo de liquidação: como DAI.
Destruição e cunhagem: como TerraUSD (UST).
Ajustar a taxa de juros de empréstimos: como Beanstalk (BEAN).
Vale a pena notar que as moedas estáveis podem usar múltiplos mecanismos para manter a profundidade.
Riscos de segurança e soluções
Os principais riscos enfrentados pelas moedas estáveis incluem:
Transparência do colateral
Variação do valor da garantia
Vulnerabilidades de contratos inteligentes
Volatilidade do mercado
As formas de lidar com esses riscos incluem auditorias regulares, publicação de provas de reserva, implementação de sobrecolateralização e mecanismos de liquidação, auditorias de segurança rigorosas, entre outros.
Análise das moedas estáveis principais
Os 20 principais stablecoins do mercado representam mais de 99% do valor total de mercado, mostrando uma alta concentração. Entre eles, os 5 principais stablecoins (USDT, USDC, DAI, USDe e FDUSD) representam 96%. Todos os 20 principais stablecoins têm ativos colateralizados, e alguns combinam também mecanismos de estabilidade algorítmica.
Este fenómeno indica que, apesar de os algoritmos de moeda estável afirmarem ter um design excelente, os utilizadores ainda preferem moedas estáveis completamente colateralizadas, especialmente as moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária.
Estudo de Caso da USDe da Ethena Labs
USDe é uma moeda estável emitida pela Ethena Labs, atualmente classificada em quarto lugar em valor de mercado. Seu princípio de design é baseado principalmente na estabilidade das bolsas de criptomoedas centralizadas (CEX), utilizando a estratégia de "hedge delta" para manter a estabilidade dos ativos colateralizados.
As fontes de rendimento do USDe incluem rendimentos de staking e rendimentos de posições de derivados de hedge delta. Dados históricos mostram que, mesmo em períodos de mercado em baixa, essa combinação de rendimento ainda mantém valores positivos.
No entanto, o USDe também enfrenta alguns riscos potenciais:
Risco de centralização: a dependência das CEX pode se tornar um ponto fraco.
Risco de mercado: pode haver uma taxa de financiamento negativa contínua, afetando o rendimento.
Conclusão
As moedas estáveis desempenham um papel importante no ecossistema das criptomoedas, oferecendo estabilidade e facilitando transações. Desde a garantia em moeda fiduciária até mecanismos algorítmicos e suporte a ativos físicos, diferentes tipos de moedas estáveis atendem às diversas necessidades da comunidade cripto.
Com a Ethena Labs a continuar a melhorar o USDe, as pessoas estão atentas a saber se conseguirá manter a estabilidade em meio às oscilações do mercado, evitando um colapso semelhante ao da Luna. Apesar de os ativos subjacentes e o modelo econômico do USDe serem muito diferentes dos da Luna, é necessário monitorizar de perto o seu desempenho.
Dada a enorme capitalização de mercado e influência das moedas estáveis, auditorias de segurança e monitorização contínuas são cruciais para manter a estabilidade e confiança do mercado.
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TokenRationEater
· 08-16 07:40
USDT é o melhor do mundo, certo?
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MysteriousZhang
· 08-16 07:38
Falando e falando, só o USDT e o USDC são confiáveis.
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All-InQueen
· 08-16 07:38
moeda estável tem que ser estável como papel moeda. Tsk tsk.
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GasFeeBeggar
· 08-16 07:37
Ai, quem me dá um Airdrop de USDT?
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ThesisInvestor
· 08-16 07:32
USDT em vários pontos não é bom?
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FromMinerToFarmer
· 08-16 07:28
usdt é o melhor do mundo, não se envolva em esquemas.
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TokenStorm
· 08-16 07:12
Parece muito estável, mas quando pisar numa armadilha, você entenderá.
Análise completa das moedas estáveis: definição, tipos e estudo de caso do USD.
Análise Profundidade da moeda estável: definição, classificação e estudos de caso
As moedas estáveis ocupam uma posição importante no campo das criptomoedas. Até o final de julho de 2024, o valor de mercado total das moedas estáveis era de aproximadamente 165 bilhões de dólares, representando quase 7% do mercado de criptomoedas de 2,417 trilhões de dólares. Dentre elas, Tether (USDT), como líder em moedas estáveis, atualmente ocupa a terceira posição em valor de mercado, atrás apenas do Bitcoin e do Ethereum.
Este artigo irá explorar a definição, classificação e o papel importante das moedas estáveis no ecossistema das moedas digitais. Também iremos analisar o caso da Ethena USDe, explorando seu mecanismo de operação e riscos potenciais.
Definição de moeda estável
De acordo com a definição do Conselho de Estabilidade Financeira e do Banco de Compensações Internacionais, a moeda estável é uma "criptomoeda que visa manter um valor estável em relação a um ativo específico ou a um conjunto de ativos". Normalmente, as moedas estáveis estão atreladas a moedas fiduciárias, como o dólar.
Necessidade de moedas estáveis
A existência das moedas estáveis é necessária:
Comparado com ativos tradicionais, a moeda estável oferece uma maior praticidade de negociação no ambiente Web3, promovendo transações diárias e permitindo pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo.
Comparado a outras criptomoedas, a moeda estável reduz o impacto da volatilidade de valor. Em períodos de turbulência no mercado, a moeda estável torna-se um porto seguro para a preservação de valor.
Classificação de moeda estável
moeda estável主要分为两类：
hipotecar moeda estável
Apoiado por outros ativos, garantindo que o valor tenha colateral. Inclui principalmente:
algoritmo moeda estável
Através de algoritmos, garantir a segurança do colateral ou ajustar a oferta e a procura do mercado para manter a estabilidade. Os principais métodos incluem:
Vale a pena notar que as moedas estáveis podem usar múltiplos mecanismos para manter a profundidade.
Riscos de segurança e soluções
Os principais riscos enfrentados pelas moedas estáveis incluem:
As formas de lidar com esses riscos incluem auditorias regulares, publicação de provas de reserva, implementação de sobrecolateralização e mecanismos de liquidação, auditorias de segurança rigorosas, entre outros.
Análise das moedas estáveis principais
Os 20 principais stablecoins do mercado representam mais de 99% do valor total de mercado, mostrando uma alta concentração. Entre eles, os 5 principais stablecoins (USDT, USDC, DAI, USDe e FDUSD) representam 96%. Todos os 20 principais stablecoins têm ativos colateralizados, e alguns combinam também mecanismos de estabilidade algorítmica.
Este fenómeno indica que, apesar de os algoritmos de moeda estável afirmarem ter um design excelente, os utilizadores ainda preferem moedas estáveis completamente colateralizadas, especialmente as moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária.
Estudo de Caso da USDe da Ethena Labs
USDe é uma moeda estável emitida pela Ethena Labs, atualmente classificada em quarto lugar em valor de mercado. Seu princípio de design é baseado principalmente na estabilidade das bolsas de criptomoedas centralizadas (CEX), utilizando a estratégia de "hedge delta" para manter a estabilidade dos ativos colateralizados.
As fontes de rendimento do USDe incluem rendimentos de staking e rendimentos de posições de derivados de hedge delta. Dados históricos mostram que, mesmo em períodos de mercado em baixa, essa combinação de rendimento ainda mantém valores positivos.
No entanto, o USDe também enfrenta alguns riscos potenciais:
Conclusão
As moedas estáveis desempenham um papel importante no ecossistema das criptomoedas, oferecendo estabilidade e facilitando transações. Desde a garantia em moeda fiduciária até mecanismos algorítmicos e suporte a ativos físicos, diferentes tipos de moedas estáveis atendem às diversas necessidades da comunidade cripto.
Com a Ethena Labs a continuar a melhorar o USDe, as pessoas estão atentas a saber se conseguirá manter a estabilidade em meio às oscilações do mercado, evitando um colapso semelhante ao da Luna. Apesar de os ativos subjacentes e o modelo econômico do USDe serem muito diferentes dos da Luna, é necessário monitorizar de perto o seu desempenho.
Dada a enorme capitalização de mercado e influência das moedas estáveis, auditorias de segurança e monitorização contínuas são cruciais para manter a estabilidade e confiança do mercado.