Os ativos que se destacaram no terceiro trimestre incluem o índice Russell 2000, o preço do ouro, as ações financeiras e os títulos do Tesouro dos EUA. Os ativos que tiveram um desempenho pior incluem o Ethereum, o petróleo bruto e o dólar. O Bitcoin e o índice Nasdaq 100 basicamente permaneceram estáveis.
Em relação às ações dos EUA, atualmente ainda estamos em um mercado em alta, com a principal tendência permanecendo ascendente. No entanto, o ambiente de negociação nos próximos meses até o final do ano pode carecer de temas de desempenho, com o espaço de alta e baixa do mercado sendo limitado. O mercado está constantemente rebaixando as expectativas de lucros do terceiro trimestre.
Recentemente, a avaliação teve uma correção, mas a recuperação foi rápida. A atual relação preço-lucro de 21 vezes ainda está muito acima da média de 5 anos.
93% das empresas do índice S&P 500 já divulgaram resultados, 79% das empresas superaram as expectativas de lucro por ação e 60% das empresas superaram as expectativas de receita. O desempenho das ações das empresas que superaram as expectativas está basicamente alinhado com a média histórica, mas o desempenho das ações das empresas que ficaram aquém das expectativas é inferior à média histórica.
O recompra de ações pelas empresas é o suporte técnico mais forte no mercado de ações dos Estados Unidos. Nas últimas semanas, a atividade de recompra de ações atingiu o dobro do nível normal, cerca de 5 bilhões de dólares por dia. Essa força de compra pode continuar até meados de setembro, quando começará a diminuir gradualmente.
As ações de grandes tecnologia mostraram um desempenho mais fraco no meio do verão, principalmente devido à redução nas expectativas de lucros e à diminuição do entusiasmo do mercado em relação ao tema da IA. No entanto, o potencial de crescimento a longo prazo dessas ações ainda existe, e os preços são difíceis de cair significativamente.
O mercado experimentou anteriormente um excelente retorno ajustado ao risco. Atualmente, as avaliações do mercado de ações estão mais altas, as expectativas econômicas e financeiras estão a crescer mais lentamente, e o mercado tem expectativas mais elevadas em relação à Reserva Federal, tornando difícil repetir os níveis anteriores de desempenho no futuro. Grandes capitais estão gradualmente mudando para temas defensivos, como aumentar a alocação no setor de saúde. Espera-se que essa tendência não inverta rapidamente, e nos próximos meses deve-se ter uma atitude neutra em relação ao mercado de ações.
Na sexta-feira, na reunião de Jackson Hole, o presidente da Reserva Federal, Powell, fez a declaração mais clara até agora sobre um corte nas taxas de juros, que se tornou uma certeza para setembro. Ele afirmou que não deseja resfriar ainda mais o mercado de trabalho e que sua confiança em que a inflação retornará à meta de 2% aumentou. No entanto, ele ainda destacou que a velocidade do afrouxamento da política dependerá dos dados futuros.
A declaração de Powell não superou as expectativas, e o mercado financeiro tradicional reagiu de forma morna. O que mais preocupa o mercado é a possibilidade de um corte de 50 pontos base em uma única vez ainda este ano, mas Powell não deu nenhuma pista a respeito. Atualmente, as expectativas de cortes de juros para este ano permanecem basicamente as mesmas de antes. Se os dados econômicos futuros forem positivos, a expectativa de um corte de 100 pontos base, atualmente precificada, pode até ser revisada para baixo.
O mercado de criptomoedas reagiu de forma bastante intensa, possivelmente devido à acumulação excessiva de posições vendidas, levando a uma pressão. Além disso, existe uma certa defasagem na interpretação das notícias macroeconômicas pelo mercado de criptomoedas. No entanto, ainda há dúvidas se o ambiente atual do mercado apoia que os ativos criptográficos atinjam novos máximos. De uma maneira geral, além de um ambiente macroeconômico flexível e de uma preferência por risco, também é necessário o suporte de temas nativos de criptomoeda. Atualmente, o tema com maior impulso é o crescimento do ecossistema Telegram, cujo potencial ainda precisa ser observado com o desempenho dos mais recentes projetos de token.
A alta do mercado de criptomoedas também está relacionada à grande revisão para baixo dos dados de emprego não agrícola dos EUA do ano passado. No entanto, essa correção é pouco significativa, ignorando a contribuição dos imigrantes ilegais. O mercado tradicional reagiu de forma morna a isso, enquanto o mercado de criptomoedas vê isso como um sinal de grandes cortes nas taxas de juros.
A estrutura do mercado de ouro mudou nos últimos dois anos, com os bancos centrais a tornarem-se a principal força compradora. O fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin desacelerou significativamente desde abril, o que corresponde ao pico de preço em março. Se a taxa de retorno sem risco cair, isso pode atrair mais investidores para o mercado de ouro e Bitcoin.
Em relação à posição das ações, a velocidade de reabastecimento dos fundos da estratégia subjetiva tem sido muito rápida recentemente, a posição já voltou ao percentil 91 histórico. O fundo da estratégia sistemática reage mais lentamente, estando atualmente apenas no percentil 51. Os vendedores a descoberto no mercado de ações fecharam suas posições durante a queda.
Na esfera política, a taxa de apoio popular a Trump parou de cair, enquanto a taxa de apoio nas apostas aumentou. As negociações de Trump podem aquecer novamente, o que é benéfico para o mercado de ações ou para o mercado de criptomoedas como um todo.
Fluxo de Capital
O mercado de ações da China continua a cair, mas os fundos com conceito chinês continuam a ter entradas líquidas. Esta semana, as entradas líquidas foram de 4,9 mil milhões de dólares, atingindo o maior valor em cinco semanas, com 12 semanas consecutivas de entradas líquidas. Em comparação com outros países de mercados emergentes, a China recebeu mais entradas. Aqueles que estão aumentando suas posições contra a corrente no atual declínio do mercado podem ser a equipe nacional ou fundos de longo prazo.
Estruturalmente, os clientes do Goldman Sachs têm reduzido continuamente a sua participação nas ações A desde fevereiro, com um aumento recente nas ações H e nas ações de empresas chinesas listadas no exterior.
Apesar do aquecimento dos mercados acionários globais e da entrada de capital, o mercado de fundos monetários com baixa aversão ao risco também teve entradas consecutivas durante quatro semanas, com o total a subir para 6,24 trilhões de dólares, um novo recorde histórico, mostrando que a liquidez do mercado ainda é abundante.
A situação financeira dos Estados Unidos merece atenção contínua. Espera-se que, dentro de dez anos, a dívida do governo dos Estados Unidos possa chegar a 130% do PIB, com os gastos apenas com juros atingindo 2,4% do PIB, muito acima dos gastos militares necessários para manter a hegemonia global de 13,5%, o que é claramente insustentável.
Dólar em desvalorização
No último mês, o índice do dólar caiu 3,5%, a maior velocidade de queda desde o final de 2022, o que está relacionado ao aumento das expectativas do mercado em relação a cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve.
Relembrando o início de 2022, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros ativamente para combater a inflação, fortalecendo o dólar. No entanto, a partir de outubro de 2022, o mercado começou a prever que o ciclo de aumento das taxas estava chegando ao fim, e até mesmo que poderia começar a haver cortes nas taxas. Essa expectativa levou à diminuição da demanda pelo dólar no mercado, enfraquecendo-o.
A situação atual parece ser uma repetição do que aconteceu há anos, apenas que a especulação anterior foi excessivamente antecipada, e agora as expectativas de cortes nas taxas de juros estão prestes a se concretizar. Se o dólar cair demais, a liquidação de operações de arbitragem de longo prazo pode se tornar uma força que pressiona o mercado de ações.
Os dois grandes temas da próxima semana: inflação e Nvidia
Na próxima semana, o foco estará nas taxas de inflação PCE dos EUA, no CPI preliminar da Europa de agosto e nos dados de CPI de Tóquio. As principais economias também divulgarão o índice de confiança do consumidor e indicadores de atividade econômica. Na área de relatórios financeiros das empresas, a atenção estará voltada para o relatório da Nvidia após o fechamento do mercado de ações dos EUA na quarta-feira.
O PCE divulgado na sexta-feira é o último dado de preços PCE antes da próxima decisão do Federal Reserve em 18 de setembro. Os economistas esperam que o crescimento mensal da inflação do PCE principal mantenha-se em 0,2%, com a renda pessoal e o consumo a crescerem 0,2% e 0,3%, respetivamente, mantendo-se ao nível de junho. O mercado espera que a inflação mantenha um impulso moderado de crescimento, sem uma nova queda, o que deixa espaço para possíveis surpresas negativas.
Perspectivas do relatório financeiro da Nvidia - As nuvens escuras dissipam-se, podendo injectar ânimo no mercado
O desempenho da NVIDIA não diz respeito apenas à IA e às ações de tecnologia, mas até mesmo afeta o sentimento do mercado financeiro como um todo. Atualmente, a demanda não é um problema, o mais crucial é o impacto do atraso na arquitetura Blackwell. Com base em vários relatórios de análise de instituições, a opinião predominante em Wall Street é que o impacto não é grande, mantendo uma expectativa otimista para este relatório financeiro. Nos últimos quatro trimestres, o desempenho real da NVIDIA superou as expectativas do mercado.
Indicadores de expectativa central do mercado:
Receita de 28,6 bilhões de dólares, um aumento de 110% em relação ao ano anterior, e um aumento de 10% em relação ao trimestre anterior.
EPS 0,63 dólares, aumento de 133,3% em relação ao ano anterior, aumento de 5% em relação ao trimestre anterior
A receita do centro de dados foi de 24,5 mil milhões de dólares, um aumento de 137% em relação ao ano anterior e um aumento de 8% em relação ao trimestre anterior.
Taxa de lucro de 75,5%, em linha com o trimestre anterior
As perguntas mais relevantes:
Atraso na arquitetura Blackwell
A análise indica que os primeiros chips Blackwell poderão ter um atraso de 4 a 6 semanas na entrega, com previsão para serem adiados até o final de janeiro de 2025. Muitos clientes estão optando por adquirir o H200, que tem um tempo de entrega mais curto. A TSMC já começou a produzir os chips Blackwell, mas devido à complexidade da tecnologia de embalagem, a produção inicial está abaixo do planejado.
Este novo produto não estava incluído nas previsões de desempenho recente. A Blackwell só começará a ser considerada nas previsões de vendas no quarto trimestre de 2024, e a NVIDIA forneceu apenas orientações de desempenho para um único trimestre, portanto, o atraso não terá um grande impacto nos resultados do segundo e terceiro trimestres de 2024.
A demanda por produtos existentes está aumentando
A diminuição da produção de B100/B200 pode ser compensada com o aumento de H200/H20 na segunda metade de 2024. Espera-se um aumento significativo nos pedidos de H200, com um crescimento de 57% do terceiro trimestre de 2024 ao primeiro trimestre de 2025.
Prevê-se que a receita do H200 no segundo semestre de 2024 seja de 23,5 mil milhões de dólares, o que é suficiente para compensar a possível perda de 19,5 mil milhões de dólares causada pelo B100 e GB200. O GPU H20 tem um desempenho forte no mercado chinês, podendo enviar 700 mil unidades no segundo semestre de 2024, implicando uma receita de 6,3 mil milhões de dólares.
Além disso, o aumento gradual da capacidade de CoWoS da TSMC também pode apoiar o crescimento da receita do lado da oferta.
Grau de desaceleração da dinâmica
Além do crescimento dos gastos das grandes empresas, espera-se que o crescimento do desempenho da Nvidia também desacelere no próximo ano. O mercado prevê uma receita de 105,6 bilhões de dólares para o ano fiscal de 2025, com uma desaceleração do crescimento de 126% no ano passado para 73%. O crescimento do desempenho nesta temporada irá desacelerar ainda mais, passando da faixa de mais de 200% para a faixa de mais de 100%.
É necessário ter em atenção que o número de participantes no mercado de IA está a aumentar. A AMD, a Cerebras e outros lançaram novos produtos, e as principais empresas de tecnologia também estão a desenvolver os seus próprios chips de IA. Isso pode reduzir a dependência dos produtos da NVIDIA. No entanto, atualmente, Wall Street ainda espera que a NVIDIA mantenha uma posição dominante nos chips para centros de dados.
Focar no mercado chinês
Na perspectiva do relatório financeiro, a tendência de demanda da NVIDIA na China será um foco de atenção, especialmente no que diz respeito ao aumento da demanda por H20. Foco em:
Mudanças no interesse dos clientes desde o lançamento do H20
Enfrentando a concorrência doméstica, (, a principal concorrência é a Huawei ).
B20(Blackwell versão reduzida ) está programada para ser lançada em 2025
Mudanças na linha de produtos
Devido ao aumento da complexidade de produção, as alterações nas especificações técnicas e no método de refrigeração dos novos produtos podem afetar a capacidade de preços da NVIDIA:
A nova série A tem um desempenho inferior ao padrão B100/B200, com ASP previsto entre 25.000 e 30.000 dólares, abaixo dos anteriores 35.000 a 40.000 dólares.
O GB200A Ultra NVL36 pode usar refrigeração a ar em vez de refrigeração líquida, o que pode levar a uma redução na receita total.
Isto pode ter um impacto incerto nos resultados, por um lado pode beneficiar a receita, por outro lado pode reduzir o poder de precificação.
Variação do preço das ações
Devido ao adiamento da Blackwell, desafios na narrativa de IA e a correção geral do mercado, a Nvidia caiu 30% de seu pico, mas os investidores compraram em baixa, fazendo o preço das ações recuperar 30%. Atualmente, a capitalização de mercado é de 3,18 trilhões de dólares, a segunda maior do mundo, a apenas 7% do preço mais alto da história.
A avaliação atual está basicamente no nível mediano dos últimos três anos. O índice preço/lucro é de 47,6 vezes, relativamente alto, mas devido à manutenção das altas expectativas de crescimento, a razão PEG continua a ser uma das mais baixas entre os pares.
Hipótese do Urso e do Touro
Com base no preço atual das ações de 124,58 dólares, o preço-alvo base dado pelo Goldman Sachs é de 135 dólares, com cenários otimistas de aumento de 41% e 89%, e cenários pessimistas de queda de 61% e 26%. Neste nível de preço atual, potencial
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HashRatePhilosopher
· 20h atrás
eth cair麻了 ordem longa全爆
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TokenTherapist
· 08-09 23:55
bull run define um p vê quem come primeiro a sopa
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BakedCatFanboy
· 08-09 23:54
É só fritar duro, o que mais se pode fazer?
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CommunityLurker
· 08-09 23:40
o que significa btc está estável? assim não vai muito bem.
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SurvivorshipBias
· 08-09 23:35
A temporada em que os idiotas são comidos na bolsa A?
Perspectivas do relatório financeiro da Nvidia: adiamento do Blackwell tem impacto limitado, demanda por IA continua forte.
Visão geral do mercado
Os ativos que se destacaram no terceiro trimestre incluem o índice Russell 2000, o preço do ouro, as ações financeiras e os títulos do Tesouro dos EUA. Os ativos que tiveram um desempenho pior incluem o Ethereum, o petróleo bruto e o dólar. O Bitcoin e o índice Nasdaq 100 basicamente permaneceram estáveis.
Em relação às ações dos EUA, atualmente ainda estamos em um mercado em alta, com a principal tendência permanecendo ascendente. No entanto, o ambiente de negociação nos próximos meses até o final do ano pode carecer de temas de desempenho, com o espaço de alta e baixa do mercado sendo limitado. O mercado está constantemente rebaixando as expectativas de lucros do terceiro trimestre.
Recentemente, a avaliação teve uma correção, mas a recuperação foi rápida. A atual relação preço-lucro de 21 vezes ainda está muito acima da média de 5 anos.
93% das empresas do índice S&P 500 já divulgaram resultados, 79% das empresas superaram as expectativas de lucro por ação e 60% das empresas superaram as expectativas de receita. O desempenho das ações das empresas que superaram as expectativas está basicamente alinhado com a média histórica, mas o desempenho das ações das empresas que ficaram aquém das expectativas é inferior à média histórica.
O recompra de ações pelas empresas é o suporte técnico mais forte no mercado de ações dos Estados Unidos. Nas últimas semanas, a atividade de recompra de ações atingiu o dobro do nível normal, cerca de 5 bilhões de dólares por dia. Essa força de compra pode continuar até meados de setembro, quando começará a diminuir gradualmente.
As ações de grandes tecnologia mostraram um desempenho mais fraco no meio do verão, principalmente devido à redução nas expectativas de lucros e à diminuição do entusiasmo do mercado em relação ao tema da IA. No entanto, o potencial de crescimento a longo prazo dessas ações ainda existe, e os preços são difíceis de cair significativamente.
O mercado experimentou anteriormente um excelente retorno ajustado ao risco. Atualmente, as avaliações do mercado de ações estão mais altas, as expectativas econômicas e financeiras estão a crescer mais lentamente, e o mercado tem expectativas mais elevadas em relação à Reserva Federal, tornando difícil repetir os níveis anteriores de desempenho no futuro. Grandes capitais estão gradualmente mudando para temas defensivos, como aumentar a alocação no setor de saúde. Espera-se que essa tendência não inverta rapidamente, e nos próximos meses deve-se ter uma atitude neutra em relação ao mercado de ações.
Na sexta-feira, na reunião de Jackson Hole, o presidente da Reserva Federal, Powell, fez a declaração mais clara até agora sobre um corte nas taxas de juros, que se tornou uma certeza para setembro. Ele afirmou que não deseja resfriar ainda mais o mercado de trabalho e que sua confiança em que a inflação retornará à meta de 2% aumentou. No entanto, ele ainda destacou que a velocidade do afrouxamento da política dependerá dos dados futuros.
A declaração de Powell não superou as expectativas, e o mercado financeiro tradicional reagiu de forma morna. O que mais preocupa o mercado é a possibilidade de um corte de 50 pontos base em uma única vez ainda este ano, mas Powell não deu nenhuma pista a respeito. Atualmente, as expectativas de cortes de juros para este ano permanecem basicamente as mesmas de antes. Se os dados econômicos futuros forem positivos, a expectativa de um corte de 100 pontos base, atualmente precificada, pode até ser revisada para baixo.
O mercado de criptomoedas reagiu de forma bastante intensa, possivelmente devido à acumulação excessiva de posições vendidas, levando a uma pressão. Além disso, existe uma certa defasagem na interpretação das notícias macroeconômicas pelo mercado de criptomoedas. No entanto, ainda há dúvidas se o ambiente atual do mercado apoia que os ativos criptográficos atinjam novos máximos. De uma maneira geral, além de um ambiente macroeconômico flexível e de uma preferência por risco, também é necessário o suporte de temas nativos de criptomoeda. Atualmente, o tema com maior impulso é o crescimento do ecossistema Telegram, cujo potencial ainda precisa ser observado com o desempenho dos mais recentes projetos de token.
A alta do mercado de criptomoedas também está relacionada à grande revisão para baixo dos dados de emprego não agrícola dos EUA do ano passado. No entanto, essa correção é pouco significativa, ignorando a contribuição dos imigrantes ilegais. O mercado tradicional reagiu de forma morna a isso, enquanto o mercado de criptomoedas vê isso como um sinal de grandes cortes nas taxas de juros.
A estrutura do mercado de ouro mudou nos últimos dois anos, com os bancos centrais a tornarem-se a principal força compradora. O fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin desacelerou significativamente desde abril, o que corresponde ao pico de preço em março. Se a taxa de retorno sem risco cair, isso pode atrair mais investidores para o mercado de ouro e Bitcoin.
Em relação à posição das ações, a velocidade de reabastecimento dos fundos da estratégia subjetiva tem sido muito rápida recentemente, a posição já voltou ao percentil 91 histórico. O fundo da estratégia sistemática reage mais lentamente, estando atualmente apenas no percentil 51. Os vendedores a descoberto no mercado de ações fecharam suas posições durante a queda.
Na esfera política, a taxa de apoio popular a Trump parou de cair, enquanto a taxa de apoio nas apostas aumentou. As negociações de Trump podem aquecer novamente, o que é benéfico para o mercado de ações ou para o mercado de criptomoedas como um todo.
Fluxo de Capital
O mercado de ações da China continua a cair, mas os fundos com conceito chinês continuam a ter entradas líquidas. Esta semana, as entradas líquidas foram de 4,9 mil milhões de dólares, atingindo o maior valor em cinco semanas, com 12 semanas consecutivas de entradas líquidas. Em comparação com outros países de mercados emergentes, a China recebeu mais entradas. Aqueles que estão aumentando suas posições contra a corrente no atual declínio do mercado podem ser a equipe nacional ou fundos de longo prazo.
Estruturalmente, os clientes do Goldman Sachs têm reduzido continuamente a sua participação nas ações A desde fevereiro, com um aumento recente nas ações H e nas ações de empresas chinesas listadas no exterior.
Apesar do aquecimento dos mercados acionários globais e da entrada de capital, o mercado de fundos monetários com baixa aversão ao risco também teve entradas consecutivas durante quatro semanas, com o total a subir para 6,24 trilhões de dólares, um novo recorde histórico, mostrando que a liquidez do mercado ainda é abundante.
A situação financeira dos Estados Unidos merece atenção contínua. Espera-se que, dentro de dez anos, a dívida do governo dos Estados Unidos possa chegar a 130% do PIB, com os gastos apenas com juros atingindo 2,4% do PIB, muito acima dos gastos militares necessários para manter a hegemonia global de 13,5%, o que é claramente insustentável.
Dólar em desvalorização
No último mês, o índice do dólar caiu 3,5%, a maior velocidade de queda desde o final de 2022, o que está relacionado ao aumento das expectativas do mercado em relação a cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve.
Relembrando o início de 2022, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros ativamente para combater a inflação, fortalecendo o dólar. No entanto, a partir de outubro de 2022, o mercado começou a prever que o ciclo de aumento das taxas estava chegando ao fim, e até mesmo que poderia começar a haver cortes nas taxas. Essa expectativa levou à diminuição da demanda pelo dólar no mercado, enfraquecendo-o.
A situação atual parece ser uma repetição do que aconteceu há anos, apenas que a especulação anterior foi excessivamente antecipada, e agora as expectativas de cortes nas taxas de juros estão prestes a se concretizar. Se o dólar cair demais, a liquidação de operações de arbitragem de longo prazo pode se tornar uma força que pressiona o mercado de ações.
Os dois grandes temas da próxima semana: inflação e Nvidia
Na próxima semana, o foco estará nas taxas de inflação PCE dos EUA, no CPI preliminar da Europa de agosto e nos dados de CPI de Tóquio. As principais economias também divulgarão o índice de confiança do consumidor e indicadores de atividade econômica. Na área de relatórios financeiros das empresas, a atenção estará voltada para o relatório da Nvidia após o fechamento do mercado de ações dos EUA na quarta-feira.
O PCE divulgado na sexta-feira é o último dado de preços PCE antes da próxima decisão do Federal Reserve em 18 de setembro. Os economistas esperam que o crescimento mensal da inflação do PCE principal mantenha-se em 0,2%, com a renda pessoal e o consumo a crescerem 0,2% e 0,3%, respetivamente, mantendo-se ao nível de junho. O mercado espera que a inflação mantenha um impulso moderado de crescimento, sem uma nova queda, o que deixa espaço para possíveis surpresas negativas.
Perspectivas do relatório financeiro da Nvidia - As nuvens escuras dissipam-se, podendo injectar ânimo no mercado
O desempenho da NVIDIA não diz respeito apenas à IA e às ações de tecnologia, mas até mesmo afeta o sentimento do mercado financeiro como um todo. Atualmente, a demanda não é um problema, o mais crucial é o impacto do atraso na arquitetura Blackwell. Com base em vários relatórios de análise de instituições, a opinião predominante em Wall Street é que o impacto não é grande, mantendo uma expectativa otimista para este relatório financeiro. Nos últimos quatro trimestres, o desempenho real da NVIDIA superou as expectativas do mercado.
Indicadores de expectativa central do mercado:
As perguntas mais relevantes:
Este novo produto não estava incluído nas previsões de desempenho recente. A Blackwell só começará a ser considerada nas previsões de vendas no quarto trimestre de 2024, e a NVIDIA forneceu apenas orientações de desempenho para um único trimestre, portanto, o atraso não terá um grande impacto nos resultados do segundo e terceiro trimestres de 2024.
Prevê-se que a receita do H200 no segundo semestre de 2024 seja de 23,5 mil milhões de dólares, o que é suficiente para compensar a possível perda de 19,5 mil milhões de dólares causada pelo B100 e GB200. O GPU H20 tem um desempenho forte no mercado chinês, podendo enviar 700 mil unidades no segundo semestre de 2024, implicando uma receita de 6,3 mil milhões de dólares.
Além disso, o aumento gradual da capacidade de CoWoS da TSMC também pode apoiar o crescimento da receita do lado da oferta.
É necessário ter em atenção que o número de participantes no mercado de IA está a aumentar. A AMD, a Cerebras e outros lançaram novos produtos, e as principais empresas de tecnologia também estão a desenvolver os seus próprios chips de IA. Isso pode reduzir a dependência dos produtos da NVIDIA. No entanto, atualmente, Wall Street ainda espera que a NVIDIA mantenha uma posição dominante nos chips para centros de dados.
Isto pode ter um impacto incerto nos resultados, por um lado pode beneficiar a receita, por outro lado pode reduzir o poder de precificação.
A avaliação atual está basicamente no nível mediano dos últimos três anos. O índice preço/lucro é de 47,6 vezes, relativamente alto, mas devido à manutenção das altas expectativas de crescimento, a razão PEG continua a ser uma das mais baixas entre os pares.