Evolução do mercado de derivação na cadeia: da imitação à inovação
Recentemente, o mercado de derivação na cadeia passou por mudanças significativas. O dYdX e o GMX, que outrora eram vistos como o "Santo Graal", estão gradualmente em decadência, enquanto o Hyperliquid surgiu como a nova sensação do mercado. Essa mudança reflete que os derivados na cadeia estão passando de uma simples imitação das bolsas centralizadas para formas de produtos mais inovadoras.
A ascensão da Hyperliquid deve-se à sua arquitetura tecnológica única. Ao integrar profundamente o motor de livro de ordens com contratos inteligentes, a Hyperliquid consegue, pela primeira vez, competir em termos de velocidade de negociação e custos com as bolsas centralizadas, ao mesmo tempo em que mantém as vantagens da descentralização. Essa inovação fez com que a Hyperliquid estabelecesse um novo recorde de volume de negociação mensal de 2482,95 bilhões de dólares em maio, com uma receita do protocolo de 70,45 milhões de dólares.
No entanto, a longo prazo, para que os derivação na cadeia realmente façam avanços, ainda é necessário mais inovação. Atualmente, algumas novas tentativas surgiram no mercado, como o conceito de "opções perpétuas lastreadas em moeda". Essas inovações visam aproveitar ao máximo as características dos ativos na cadeia, aumentar a eficiência do capital e simplificar as operações dos usuários.
Por exemplo, o mecanismo de "moeda base" permite que os usuários utilizem diretamente várias criptomoedas como margem, sem a necessidade de trocar por stablecoins. Isso não apenas aumenta a eficiência do capital, mas também ativa o valor dos ativos de cauda longa. Já as "opções perpétuas" eliminam a data de vencimento fixa e introduzem uma taxa de financiamento dinâmica, permitindo que os usuários mantenham posições de opções a longo prazo.
Essas tentativas inovadoras refletem que a derivação na cadeia está explorando um caminho de desenvolvimento diferente do das bolsas de valores centralizadas tradicionais. Os futuros derivativos na cadeia poderão focar mais em aproveitar as vantagens nativas da blockchain, como abertura, combinabilidade e características sem permissão, para criar novas formas de produtos e valor para os usuários.
Apesar de o mercado de derivação na cadeia ainda estar em uma fase inicial, já apresenta um enorme potencial. Com o surgimento de mais produtos inovadores, espera-se que a derivação na cadeia se torne uma das áreas mais escaláveis e com potencial de receita no ecossistema DeFi. A chave está em conseguir realmente se libertar da simples imitação de modelos centralizados e criar produtos e serviços únicos.
No futuro, o sucesso da derivação na cadeia pode não estar em replicar o modelo das bolsas de valores centralizadas, mas sim em aproveitar plenamente as vantagens da tecnologia blockchain para criar novas demandas de mercado. Este processo já começou, e o mercado está a evoluir para uma direção mais inovadora e diversificada.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
Inovação em derivação na cadeia: a reestruturação do mercado de dYdX GMX a Hyperliquid
Evolução do mercado de derivação na cadeia: da imitação à inovação
Recentemente, o mercado de derivação na cadeia passou por mudanças significativas. O dYdX e o GMX, que outrora eram vistos como o "Santo Graal", estão gradualmente em decadência, enquanto o Hyperliquid surgiu como a nova sensação do mercado. Essa mudança reflete que os derivados na cadeia estão passando de uma simples imitação das bolsas centralizadas para formas de produtos mais inovadoras.
A ascensão da Hyperliquid deve-se à sua arquitetura tecnológica única. Ao integrar profundamente o motor de livro de ordens com contratos inteligentes, a Hyperliquid consegue, pela primeira vez, competir em termos de velocidade de negociação e custos com as bolsas centralizadas, ao mesmo tempo em que mantém as vantagens da descentralização. Essa inovação fez com que a Hyperliquid estabelecesse um novo recorde de volume de negociação mensal de 2482,95 bilhões de dólares em maio, com uma receita do protocolo de 70,45 milhões de dólares.
No entanto, a longo prazo, para que os derivação na cadeia realmente façam avanços, ainda é necessário mais inovação. Atualmente, algumas novas tentativas surgiram no mercado, como o conceito de "opções perpétuas lastreadas em moeda". Essas inovações visam aproveitar ao máximo as características dos ativos na cadeia, aumentar a eficiência do capital e simplificar as operações dos usuários.
Por exemplo, o mecanismo de "moeda base" permite que os usuários utilizem diretamente várias criptomoedas como margem, sem a necessidade de trocar por stablecoins. Isso não apenas aumenta a eficiência do capital, mas também ativa o valor dos ativos de cauda longa. Já as "opções perpétuas" eliminam a data de vencimento fixa e introduzem uma taxa de financiamento dinâmica, permitindo que os usuários mantenham posições de opções a longo prazo.
Essas tentativas inovadoras refletem que a derivação na cadeia está explorando um caminho de desenvolvimento diferente do das bolsas de valores centralizadas tradicionais. Os futuros derivativos na cadeia poderão focar mais em aproveitar as vantagens nativas da blockchain, como abertura, combinabilidade e características sem permissão, para criar novas formas de produtos e valor para os usuários.
Apesar de o mercado de derivação na cadeia ainda estar em uma fase inicial, já apresenta um enorme potencial. Com o surgimento de mais produtos inovadores, espera-se que a derivação na cadeia se torne uma das áreas mais escaláveis e com potencial de receita no ecossistema DeFi. A chave está em conseguir realmente se libertar da simples imitação de modelos centralizados e criar produtos e serviços únicos.
No futuro, o sucesso da derivação na cadeia pode não estar em replicar o modelo das bolsas de valores centralizadas, mas sim em aproveitar plenamente as vantagens da tecnologia blockchain para criar novas demandas de mercado. Este processo já começou, e o mercado está a evoluir para uma direção mais inovadora e diversificada.