Dilemas e Soluções para Listagem de Moedas em Exchanges de Cripto

No setor financeiro tradicional, o principal objetivo de uma empresa ao ser listada é conseguir um novo financiamento, expandir a produção e obter respaldo, aumentando assim a vantagem competitiva comercial e gerando mais lucros para os acionistas. Em segundo lugar, a listagem também pode proporcionar oportunidades de saída para os fundadores e investidores, além de incentivar os funcionários. A importância desses objetivos diminui em ordem.

No entanto, a realidade que a indústria de criptomoedas enfrenta é que a grande maioria dos projetos não é lucrativa. O objetivo de expandir a vantagem comercial nunca existiu desde o início. Assim, o principal objetivo de listar moedas tornou-se a saída dos fundadores, investidores e funcionários.

A listagem tradicional tem requisitos e obrigações rigorosos, como a necessidade de ter uma instituição de patrocínio sólida para realizar um IPO, a fim de provar a confiabilidade dos fundadores e do modelo de negócios. No entanto, os protocolos de criptomoeda desfrutam dos benefícios da listagem tradicional, mas não assumem as obrigações correspondentes. Muitos projetos são anônimos e não consideram a reprodução futura. Isso levou ao surgimento de várias práticas indevidas.

Pior ainda, no atual ecossistema de criptomoedas, comportamentos inadequados quase não são punidos. A punição mais grave para as equipes de projetos pode ser apenas serem banidas do exchange, mas isso não é suficiente para impedi-las. A má conduta dos funcionários do exchange também é difícil de provar e punir, devido à privacidade e complexidade das transações com criptomoedas. E para o próprio exchange, listar tokens de baixa qualidade pode ser apenas "ganhar um pouco menos de dinheiro", não constituindo uma verdadeira punição.

Além disso, os projetos de criptomoeda geralmente não têm requisitos de divulgação financeira após o lançamento, permitindo que os responsáveis pelo projeto disponham livremente dos fundos obtidos com a venda, sem a obrigação de reinvesti-los ou expandir a produção. Este "ciclo de perda de sangue" é um problema sério.

Diante desses desafios, uma possível solução é mudar radicalmente a estratégia de listagem de moedas. A exchange pode considerar estabelecer dois sites: o site principal e o site comunitário. O site principal deve gradualmente se retrair, parar de listar novas moedas e, possivelmente, até remover gradualmente algumas das moedas anteriores. O site comunitário, por sua vez, adotaria um modelo DEX, implementando um sistema de registro, permitindo que cada projeto possa listar sua moeda de forma justa.

Embora este plano possa causar dor a curto prazo, a longo prazo traz várias vantagens:

1. A listagem de moeda não é mais o ponto final para as equipas de projeto, mas sim o ponto de partida para começar a criar aplicações verdadeiramente valiosas.
2. A descoberta de valor é totalmente realizada pela comunidade, em vez de depender do grupo de listagem de moedas ou do departamento de investimentos.
3. O sistema de registro pode resolver o problema do "último bastão" que frequentemente ocorre nas grandes exchanges.
4. Projetos com potencial não serão perdidos, e projetos fraudulentos também terão dificuldade em enganar mais pessoas através de meios injustos.

Esta reforma pode liderar uma mudança de mentalidade em todo o setor, pondo fim à tendência de "To Binance" e "To Coinbase", e tem potencial para gerar aplicações revolucionárias como o ChatGPT.

Por fim, devemos lembrar que nunca devemos ir contra a natureza humana e as leis comerciais. Só seguindo estes princípios básicos é que podemos realmente impulsionar o desenvolvimento saudável da indústria de criptomoedas.