A tokenização de ativos reais (RWA) tem como objetivo aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. No entanto, essa explicação não é completamente precisa. Este artigo irá interpretar o conceito de RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
Um, o desenvolvimento do RWA
A combinação de RWA com criptomoedas remonta aos Colored Coins no Bitcoin. Este protocolo semelhante ao BRC20 foi a primeira tentativa sistemática de implementar funções não monetárias na Blockchain, marcando o avanço da Blockchain em direção à inteligência. No entanto, devido às limitações do script do Bitcoin, os Colored Coins precisavam depender de carteiras de terceiros para interpretação, e acabaram não sendo amplamente utilizados.
A emergência do Ethereum deu início à era da Turing completa. No entanto, além das stablecoins atreladas a moedas fiduciárias, os RWA não conseguiram realizar um avanço significativo na última década. Isto deve-se principalmente aos seguintes motivos:
A contradição entre descentralização e regulação: RWA precisa essencialmente do apoio de entidades centralizadas, enquanto a arquitetura de blockchain visa resistir à regulação.
Complexidade dos ativos: os ativos financeiros são relativamente fáceis de tokenizar, mas a tokenização de ativos não financeiros enfrenta mais desafios.
Diferença de rendimento: em comparação com os altos rendimentos da DeFi, o baixo retorno dos ativos tradicionais tem dificuldade em atrair a participação dos usuários.
Dois, mudanças no ambiente regulatório
Recentemente, Hong Kong, Dubai, Singapura e outros locais lançaram sucessivamente estruturas regulatórias relacionadas ao RWA, proporcionando uma base para o desenvolvimento do RWA. No entanto, a fragmentação da regulação e a aversão ao risco das instituições financeiras tradicionais continuam a ser os principais obstáculos.
Visão geral dos quadros regulatórios em diferentes regiões:
Estados Unidos: SEC e CFTC são responsáveis pela regulamentação, com foco em KYC/AML e a definição de valores mobiliários.
Hong Kong: A CMU e a SFC regulam em conjunto, lançando um plano de sandbox para testar ativos tokenizados.
União Europeia: O regulamento MiCA entrará em vigor em 2025, exigindo que os emissores de RWA estabeleçam entidades na União Europeia e aceitem auditorias.
Dubai: DFSA lança sandbox tokenizada, permitindo o teste de tokens de tipo securitário e de derivativos.
Singapura: Incluir tokens de valor mobiliário na Lei dos Valores Mobiliários e Futuros, tokens funcionais devem cumprir a legislação de combate à lavagem de dinheiro.
Atualmente, o protocolo RWA precisa se adaptar a várias estruturas de conformidade, o que resulta em falta de interoperabilidade. Alguns projetos, como o Ondo, estão explorando maneiras de contornar as restrições regulatórias, mas ainda enfrentam desafios.
Três, Visão Geral dos Ativos RWA
De acordo com estatísticas, o valor total dos ativos RWA na blockchain é de aproximadamente 20,69 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), incluindo principalmente crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e ações.
O protocolo RWA é principalmente direcionado a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e clientes institucionais. As vantagens de transferir esses negócios para a Blockchain incluem:
Liquidação instantânea 24 horas por dia
Romper as limitações geográficas, aumentar a liquidez dos fundos
Reduzir os custos de serviço
Fornecer canais de financiamento para setores especiais (como mineradoras, pequenas bolsas de valores)
Reduzir o limiar de investimento
O sucesso do RWA trará enormes oportunidades para a indústria de criptomoedas. Ao mesmo tempo, o RWA também fornecerá mais opções de ativos para os usuários de DeFi, como ouro, depósitos de alta taxa de juros, ativos energéticos descontados, entre outros.
Quatro, Aplicações potenciais de RWA
RWA não só pode reestruturar o sistema financeiro, mas também pode se tornar uma nova abordagem para regulamentar a indústria de blockchain. Tomando os NFTs como exemplo, atualmente muitos projetos enfrentam problemas na distribuição de propriedade intelectual. RWA pode oferecer soluções mais razoáveis para isso, permitindo que os detentores obtenham mais direitos.
Cinco, Perspectivas Futuras
Apesar de a RWA ainda estar limitada ao quadro regulatório, assemelhando-se a um protocolo privado em uma blockchain pública, seu potencial é enorme. No futuro, à medida que o ambiente regulatório melhora e a tecnologia avança, a RWA pode alcançar interações sem costura entre regiões e classes de ativos, oferecendo aos usuários opções de investimento mais ricas e maior liquidez de ativos.
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DeFiAlchemist
· 07-19 20:38
a transmutação alquímica de ativos físicos começa... *ajusta os instrumentos de otimização de rendimento*
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AirdropFreedom
· 07-19 12:56
Ainda está a observar, não é tão optimista.
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StablecoinGuardian
· 07-18 01:02
RWA é o caminho.
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GasWaster
· 07-16 21:59
A regulamentação será sempre uma pedra no sapato.
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CommunitySlacker
· 07-16 21:59
Já estão a falar de RWA novamente.
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BlockImposter
· 07-16 21:58
A supervisão é tão irritante, não pode ser um pouco menos rigorosa?
RWA: ponte blockchain para ativos reais - novas oportunidades e desafios
RWA: A ponte entre o mundo real e o Blockchain
A tokenização de ativos reais (RWA) tem como objetivo aumentar a liquidez, transparência e acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. No entanto, essa explicação não é completamente precisa. Este artigo irá interpretar o conceito de RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
Um, o desenvolvimento do RWA
A combinação de RWA com criptomoedas remonta aos Colored Coins no Bitcoin. Este protocolo semelhante ao BRC20 foi a primeira tentativa sistemática de implementar funções não monetárias na Blockchain, marcando o avanço da Blockchain em direção à inteligência. No entanto, devido às limitações do script do Bitcoin, os Colored Coins precisavam depender de carteiras de terceiros para interpretação, e acabaram não sendo amplamente utilizados.
A emergência do Ethereum deu início à era da Turing completa. No entanto, além das stablecoins atreladas a moedas fiduciárias, os RWA não conseguiram realizar um avanço significativo na última década. Isto deve-se principalmente aos seguintes motivos:
A contradição entre descentralização e regulação: RWA precisa essencialmente do apoio de entidades centralizadas, enquanto a arquitetura de blockchain visa resistir à regulação.
Complexidade dos ativos: os ativos financeiros são relativamente fáceis de tokenizar, mas a tokenização de ativos não financeiros enfrenta mais desafios.
Diferença de rendimento: em comparação com os altos rendimentos da DeFi, o baixo retorno dos ativos tradicionais tem dificuldade em atrair a participação dos usuários.
Dois, mudanças no ambiente regulatório
Recentemente, Hong Kong, Dubai, Singapura e outros locais lançaram sucessivamente estruturas regulatórias relacionadas ao RWA, proporcionando uma base para o desenvolvimento do RWA. No entanto, a fragmentação da regulação e a aversão ao risco das instituições financeiras tradicionais continuam a ser os principais obstáculos.
Visão geral dos quadros regulatórios em diferentes regiões:
Atualmente, o protocolo RWA precisa se adaptar a várias estruturas de conformidade, o que resulta em falta de interoperabilidade. Alguns projetos, como o Ondo, estão explorando maneiras de contornar as restrições regulatórias, mas ainda enfrentam desafios.
Três, Visão Geral dos Ativos RWA
De acordo com estatísticas, o valor total dos ativos RWA na blockchain é de aproximadamente 20,69 bilhões de dólares (excluindo stablecoins), incluindo principalmente crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e ações.
O protocolo RWA é principalmente direcionado a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e clientes institucionais. As vantagens de transferir esses negócios para a Blockchain incluem:
O sucesso do RWA trará enormes oportunidades para a indústria de criptomoedas. Ao mesmo tempo, o RWA também fornecerá mais opções de ativos para os usuários de DeFi, como ouro, depósitos de alta taxa de juros, ativos energéticos descontados, entre outros.
Quatro, Aplicações potenciais de RWA
RWA não só pode reestruturar o sistema financeiro, mas também pode se tornar uma nova abordagem para regulamentar a indústria de blockchain. Tomando os NFTs como exemplo, atualmente muitos projetos enfrentam problemas na distribuição de propriedade intelectual. RWA pode oferecer soluções mais razoáveis para isso, permitindo que os detentores obtenham mais direitos.
Cinco, Perspectivas Futuras
Apesar de a RWA ainda estar limitada ao quadro regulatório, assemelhando-se a um protocolo privado em uma blockchain pública, seu potencial é enorme. No futuro, à medida que o ambiente regulatório melhora e a tecnologia avança, a RWA pode alcançar interações sem costura entre regiões e classes de ativos, oferecendo aos usuários opções de investimento mais ricas e maior liquidez de ativos.