Análise do impacto abrangente da Reduzir para metade do Bitcoin

O evento de redução para metade do Bitcoin não apenas afeta o sentimento de investimento das pessoas, mas, em um nível mais profundo, altera toda a estrutura econômica da rede Bitcoin. O chamado "reduzir para metade" refere-se na verdade à redução em metade do número de Bitcoins recém-produzidos, enquanto o poder de cálculo total da rede permanece inalterado. Essa mudança leva diretamente ao aumento do custo de produção do Bitcoin.

De acordo com dados históricos, a hash rate total do Bitcoin geralmente aumenta após a Reduzir para metade, em vez de diminuir. Isso deve-se principalmente à expectativa dos investidores de que o preço do Bitcoin aumentará, bem como ao fato de que os custos fixos, como as máquinas de mineração, já foram investidos. Enquanto os rendimentos da mineração forem superiores aos custos operacionais, os mineradores continuarão suas atividades de mineração. Portanto, o custo de produção do Bitcoin após a Reduzir para metade na verdade aumentará significativamente.

Esse aumento de custo impulsionou a alta do preço do Bitcoin. Historicamente, os picos de preço do Bitcoin costumam ocorrer mais de um ano após eventos de Reduzir para metade. No entanto, é importante notar que os custos não determinam completamente os preços, especialmente no mercado de criptomoedas, onde não é raro que os preços fiquem abaixo dos custos.

O desempenho da redução para metade do Litecoin (LTC) em 2023 foi inferior ao de 2019, o que gerou preocupações entre alguns investidores sobre o futuro efeito de redução para metade do Bitcoin. No entanto, precisamos considerar o ambiente econômico mais amplo. A redução para metade do Litecoin em 2019 coincidiu com o início da redução das taxas de juro pelo Federal Reserve, e esses fatores macroeconômicos podem ter tido um impacto significativo no seu preço.

Na verdade, o ciclo de alta do Bitcoin parece estar intimamente ligado ao ciclo macroeconômico dos Estados Unidos. Observando as últimas várias rondas de alta, podemos notar que há alguma correlação entre os picos de preço do Bitcoin e os picos da taxa de crescimento da oferta monetária M2 dos EUA. Mais interessante ainda, os picos de preço do Bitcoin tendem a ocorrer cerca de 12 meses após as eleições presidenciais dos EUA.

Este fenómeno sugere que o design do Bitcoin pode ter considerado as políticas e ciclos económicos dos Estados Unidos. Durante as eleições nos EUA, normalmente há uma política monetária mais flexível, o que aumenta a liquidez do mercado, e parte dos fundos inevitavelmente flui para o mercado especulativo.

Olhando para o futuro, embora o atual ambiente macroeconómico possa não ser tão favorável como em anos anteriores, os efeitos positivos da redução para metade do Bitcoin ainda estão presentes. O Federal Reserve acabará por entrar num ciclo de redução de taxas de juro, e a liquidez do dólar também passará de uma fase de aperto para uma fase de afrouxamento. No entanto, este processo pode prolongar o atual ciclo de mercado em baixa, adiando a chegada da próxima onda de mercado em alta para cerca de 2026.

Para os investidores, este pode não ser o momento ideal para comprar a preços baixos. Precisamos prestar atenção aos sinais de política do Federal Reserve, especialmente aos dois pontos de viragem críticos: parar o aumento das taxas de juros e começar a reduzi-las. Mesmo quando esses pontos de viragem apresentarem pequenos aumentos, deve-se manter uma atitude cautelosa. Afinal, a oferta monetária M2 dos EUA teve um crescimento negativo pela primeira vez, e a pressão da dívida em um ambiente de altas taxas de juros ainda persiste.

Neste ambiente, os investidores precisam manter paciência e cautela. Embora, a curto prazo, alguns ativos de alto risco possam oferecer oportunidades de especulação, a longo prazo, ainda se deve focar nas criptomoedas principais com fundamentos sólidos.