A MakerDAO recentemente aumentou a taxa de juros dos depósitos DAI no seu protocolo Spark para 8%, esta "taxa de juros" extremamente elevada despertou a atenção do mercado. Muitas pessoas começaram a questionar se por trás de altos rendimentos assim se esconde a sombra de um esquema Ponzi?
De onde vêm esses impressionantes 8% de rendimento? Será que isso é sustentável? Por que a MakerDAO tomou essa medida? Vamos explorar essas questões juntos.
Recentemente, os ativos reais (RWA) tornaram-se o foco das discussões na indústria. O MakerDAO tem recebido muita atenção devido à sua grande introdução de ativos RWA, tornando-se um representante do projeto conceito RWA. O principal objetivo do MakerDAO ao introduzir ativos RWA é diversificar os ativos que suportam sua capacidade de crédito externa. Ao mesmo tempo, os retornos adicionais de longo prazo proporcionados pelos títulos do governo dos EUA podem ajudar a estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a flexibilidade da emissão e reduzir a dependência do USDC, assim diversificando o risco.
A introdução de uma grande quantidade de ativos RWA trouxe receitas adicionais significativas para o MakerDAO. De acordo com os dados, a proporção de ativos RWA já ultrapassou metade do balanço patrimonial do protocolo MakerDAO. Atualmente, mais da metade das receitas do MakerDAO provém de ativos RWA que geram juros, sendo que a maior parte são títulos do Tesouro dos EUA, que oferecem uma taxa de juros sem risco de cerca de 5%. Essas receitas acabam entrando na conta do MakerDAO, em vez de serem distribuídas diretamente aos detentores de DAI.
Então, de onde vem o alto rendimento de 8%? A resposta é clara: o protocolo MakerDAO obteve lucros substanciais de uma grande quantidade de ativos geradores de renda RWA, que são então usados para pagar 8% de juros. Mas por que fazer isso? De acordo com a explicação do fundador do MakerDAO, o objetivo de definir a taxa de rendimento em 8% é aumentar a demanda por DAI e DSR (Taxa de poupança Dai), garantindo que haja um grupo de usuários em constante crescimento participando do SubDAO e envolvido em outros planos de Endgame.
Em resumo, esta medida visa aumentar a demanda por DAI. Mais DAI significa mais colaterais, o que, por sua vez, significa que haverá mais fundos disponíveis para comprar ativos de rendimento RWA, gerando assim mais rendimentos. Por outro lado, isso também avança o progresso do plano Endgame, que é a proposta da MakerDAO para alcançar a total descentralização.
No entanto, será que esta taxa de rendimento de 8% pode ser mantida a longo prazo? A resposta é não. Na verdade, esta taxa de 8% parece mais uma "promoção" única. Durante a discussão sobre o aumento da taxa DSR, foi introduzido um novo mecanismo: a taxa de poupança Dai aprimorada (EDSR). Este é um mecanismo que temporariamente aumenta a DSR efetiva disponível para os usuários na fase inicial, quando a utilização da DSR é relativamente baixa.
Em termos simples, isso significa que no início, quando havia poucos usuários obtendo juros no DSR, uma alta taxa de juros única foi oferecida para atrair usuários. O EDSR será determinado com base no DSR e na taxa de utilização do DSR, e diminuirá gradualmente à medida que a utilização aumentar, até que eventualmente desapareça quando a utilização estiver suficientemente alta. O EDSR é um mecanismo temporário único e unidirecional, o que significa que o EDSR só pode diminuir com o tempo, e mesmo que a taxa de utilização do DSR diminua, não pode ser aumentada novamente.
De acordo com o fundador, quando a taxa de utilização do DSR atinge 50%, essa taxa de juros extra desaparece, e o MakerDAO nunca terá prejuízo. Na prática, isso equivale a uma parte da receita do protocolo sendo distribuída aos detentores de DAI.
No geral, o MakerDAO obteve ganhos consideráveis ao comprar uma grande quantidade de ativos RWA e, em seguida, ajustou a taxa de juros para 8%, distribuindo parte dos lucros aos detentores de DAI, para aumentar a demanda e a base de usuários do DAI. Assim que o número de usuários que obtêm juros atingir uma certa escala, essa taxa de juros começará a diminuir gradualmente, retornando eventualmente a níveis normais.
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DAOplomacy
· 07-18 04:19
precedente histórico sugere que este é mais um design de incentivo sub-ótimo... já vi este filme antes, para ser honesto
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MEVHunter
· 07-16 21:41
backrunning dai yields rn... 8% parece apetitoso, mas amanhã veremos se é alpha ou armadilha
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rugdoc.eth
· 07-16 21:37
Oito pontos foram assim tratados.
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AirdropHunterWang
· 07-16 21:33
Quando é que me vão fazer um Airdrop?
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LeekCutter
· 07-16 21:31
A dívida pode render 8%? Guardar no banco é pior do que guardar no maker.
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GasFeeThunder
· 07-16 21:19
Altos rendimentos vêm sempre com lições dolorosas. Esta lógica é demasiado familiar.
MakerDAO aumentou a taxa de juros anual dos depósitos DAI para 8%. Análise da lógica e da sustentabilidade por trás disso.
A MakerDAO recentemente aumentou a taxa de juros dos depósitos DAI no seu protocolo Spark para 8%, esta "taxa de juros" extremamente elevada despertou a atenção do mercado. Muitas pessoas começaram a questionar se por trás de altos rendimentos assim se esconde a sombra de um esquema Ponzi?
De onde vêm esses impressionantes 8% de rendimento? Será que isso é sustentável? Por que a MakerDAO tomou essa medida? Vamos explorar essas questões juntos.
Recentemente, os ativos reais (RWA) tornaram-se o foco das discussões na indústria. O MakerDAO tem recebido muita atenção devido à sua grande introdução de ativos RWA, tornando-se um representante do projeto conceito RWA. O principal objetivo do MakerDAO ao introduzir ativos RWA é diversificar os ativos que suportam sua capacidade de crédito externa. Ao mesmo tempo, os retornos adicionais de longo prazo proporcionados pelos títulos do governo dos EUA podem ajudar a estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a flexibilidade da emissão e reduzir a dependência do USDC, assim diversificando o risco.
A introdução de uma grande quantidade de ativos RWA trouxe receitas adicionais significativas para o MakerDAO. De acordo com os dados, a proporção de ativos RWA já ultrapassou metade do balanço patrimonial do protocolo MakerDAO. Atualmente, mais da metade das receitas do MakerDAO provém de ativos RWA que geram juros, sendo que a maior parte são títulos do Tesouro dos EUA, que oferecem uma taxa de juros sem risco de cerca de 5%. Essas receitas acabam entrando na conta do MakerDAO, em vez de serem distribuídas diretamente aos detentores de DAI.
Então, de onde vem o alto rendimento de 8%? A resposta é clara: o protocolo MakerDAO obteve lucros substanciais de uma grande quantidade de ativos geradores de renda RWA, que são então usados para pagar 8% de juros. Mas por que fazer isso? De acordo com a explicação do fundador do MakerDAO, o objetivo de definir a taxa de rendimento em 8% é aumentar a demanda por DAI e DSR (Taxa de poupança Dai), garantindo que haja um grupo de usuários em constante crescimento participando do SubDAO e envolvido em outros planos de Endgame.
Em resumo, esta medida visa aumentar a demanda por DAI. Mais DAI significa mais colaterais, o que, por sua vez, significa que haverá mais fundos disponíveis para comprar ativos de rendimento RWA, gerando assim mais rendimentos. Por outro lado, isso também avança o progresso do plano Endgame, que é a proposta da MakerDAO para alcançar a total descentralização.
No entanto, será que esta taxa de rendimento de 8% pode ser mantida a longo prazo? A resposta é não. Na verdade, esta taxa de 8% parece mais uma "promoção" única. Durante a discussão sobre o aumento da taxa DSR, foi introduzido um novo mecanismo: a taxa de poupança Dai aprimorada (EDSR). Este é um mecanismo que temporariamente aumenta a DSR efetiva disponível para os usuários na fase inicial, quando a utilização da DSR é relativamente baixa.
Em termos simples, isso significa que no início, quando havia poucos usuários obtendo juros no DSR, uma alta taxa de juros única foi oferecida para atrair usuários. O EDSR será determinado com base no DSR e na taxa de utilização do DSR, e diminuirá gradualmente à medida que a utilização aumentar, até que eventualmente desapareça quando a utilização estiver suficientemente alta. O EDSR é um mecanismo temporário único e unidirecional, o que significa que o EDSR só pode diminuir com o tempo, e mesmo que a taxa de utilização do DSR diminua, não pode ser aumentada novamente.
De acordo com o fundador, quando a taxa de utilização do DSR atinge 50%, essa taxa de juros extra desaparece, e o MakerDAO nunca terá prejuízo. Na prática, isso equivale a uma parte da receita do protocolo sendo distribuída aos detentores de DAI.
No geral, o MakerDAO obteve ganhos consideráveis ao comprar uma grande quantidade de ativos RWA e, em seguida, ajustou a taxa de juros para 8%, distribuindo parte dos lucros aos detentores de DAI, para aumentar a demanda e a base de usuários do DAI. Assim que o número de usuários que obtêm juros atingir uma certa escala, essa taxa de juros começará a diminuir gradualmente, retornando eventualmente a níveis normais.