No atual panorama da indústria Web3, os produtos relacionados a finanças descentralizadas dominam o mercado. Entre eles, o (AMM), como um elo crucial, é uma força importante que impulsiona a inovação financeira no Web3. Este artigo irá apresentar várias implementações importantes de AMM no ecossistema Solana, com o objetivo de fornecer referências para que os provedores de liquidez escolham estratégias de investimento.
Constant Product Market Maker(CPMM)
Os market makers de produto constante são uma das implementações básicas de AMM. Tomando como exemplo um AMM baseado em produto constante lançado por um DEX, o princípio central é manter o produto fixo das quantidades de dois tokens no pool: X * Y = k.
Quando os usuários adicionam liquidez ao pool, o sistema cria automaticamente contas associadas à carteira do usuário e emite tokens LP. Esses tokens LP são usados para provar a participação do usuário na proporção do pool específico e são destruídos ao retirar liquidez.
O programa on-chain do CPMM é desenvolvido com Anchor. Durante o processo de troca de tokens, o sistema dispara instruções relacionadas ao swap. Tomando como exemplo a troca de USDC e TRUMP, os usuários podem operar através do pool TRUMP-USDC. Durante a transação, o programa modifica o estado da Token Account correspondente com base nas informações do endereço do pool, endereço do token, entre outros, para concluir a operação de swap.
A quantidade específica de tokens-alvo que pode ser trocada é calculada através da fórmula de produto constante. Fatores como taxas de transação serão considerados no cálculo.
Market Maker de Liquidez Concentrada ( CLMM )
Os market makers de liquidez concentrada são semelhantes à versão V3 de um conhecido DEX, onde cada par de tokens pode ter múltiplos níveis de taxas e criar pools correspondentes a esses níveis. O CLMM herda conceitos como múltiplos níveis de taxas e liquidez concentrada.
Ao contrário do CPMM, o CLMM permite que os provedores de liquidez escolham uma faixa de preço ao injetar fundos, sendo que os fundos são distribuídos apenas dentro da faixa selecionada. Este mecanismo permite que os LP gerenciem a alocação de seus fundos de forma mais flexível.
Os LPs podem optar por fornecer liquidez unidirecional, semelhante a uma ordem limitada no setor financeiro tradicional. Para pools com baixa volatilidade, os LPs tendem a escolher faixas de preços menores; enquanto para pools com alta volatilidade, tendem a escolher faixas maiores.
Embora a liquidez concentrada possa aumentar a utilização de capital, também impõe requisitos mais elevados às capacidades de gestão financeira dos LPs. Os LPs precisam gerir a sua liquidez de forma mais ativa para enfrentar os riscos potenciais decorrentes da volatilidade do mercado.
Dynamic Liquidity Market Maker(DLMM)
Os market makers de liquidez dinâmica são outro tipo de produto AMM baseado em liquidez centralizada. O DLMM introduz o conceito de "Bin", dividindo o pool a partir do preço base em diferentes Bins a cada intervalo de (Bin step).
No DLMM, se a negociação ocorrer dentro do mesmo Bin, os traders desfrutarão de zero slippage. Esta característica ajuda a aumentar o volume de negociações e a taxa de sucesso, teoricamente podendo trazer mais receitas de taxas de negociação para os LP.
A DLMM oferece três estratégias de liquidez: Spot, Curve e Bid Ask. A estratégia Spot é adequada para a maioria dos pools de liquidez; a estratégia Curve é mais adequada para pools com baixa volatilidade de preços, como pares de stablecoins; a estratégia Bid Ask é adequada para pools com alta volatilidade de preços, mas requer que os LP ajustem suas posições com frequência.
Resumo
O mecanismo de AMM, como uma parte importante do setor financeiro Web3, promove o desenvolvimento da finança descentralizada através de sua forma única de operação. Com os avanços tecnológicos contínuos e o ecossistema cada vez mais aperfeiçoado, espera-se que o AMM desempenhe um papel ainda maior no futuro, mudando ainda mais o panorama financeiro tradicional.
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StablecoinArbitrageur
· 07-17 18:12
fascinante. hora de testar esses estratagemas de AMM para oportunidades de arbitragem...
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EntryPositionAnalyst
· 07-16 16:56
De fato, jogar essas coisas no velho sol são Scams de pig-butchering.
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TestnetNomad
· 07-16 04:42
Este parâmetro é confuso.
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ZkProofPudding
· 07-16 04:42
Está muito aguado, não é?
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MEVHunter
· 07-16 04:37
A oportunidade do sanduíche chegou
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BlockchainWorker
· 07-16 04:30
Não entendo o que isso significa
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NewPumpamentals
· 07-16 04:28
Mais um monte de algoritmos que não consigo entender
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gaslight_gasfeez
· 07-16 04:25
amm esta armadilha, uma vez que a compreendes, é vitória garantida.
Comparação dos três principais mecanismos AMM do ecossistema Solana: Análise de CPMM, CLMM e DLMM
Análise do mecanismo de AMM no ecossistema Solana
No atual panorama da indústria Web3, os produtos relacionados a finanças descentralizadas dominam o mercado. Entre eles, o (AMM), como um elo crucial, é uma força importante que impulsiona a inovação financeira no Web3. Este artigo irá apresentar várias implementações importantes de AMM no ecossistema Solana, com o objetivo de fornecer referências para que os provedores de liquidez escolham estratégias de investimento.
Constant Product Market Maker(CPMM)
Os market makers de produto constante são uma das implementações básicas de AMM. Tomando como exemplo um AMM baseado em produto constante lançado por um DEX, o princípio central é manter o produto fixo das quantidades de dois tokens no pool: X * Y = k.
Quando os usuários adicionam liquidez ao pool, o sistema cria automaticamente contas associadas à carteira do usuário e emite tokens LP. Esses tokens LP são usados para provar a participação do usuário na proporção do pool específico e são destruídos ao retirar liquidez.
O programa on-chain do CPMM é desenvolvido com Anchor. Durante o processo de troca de tokens, o sistema dispara instruções relacionadas ao swap. Tomando como exemplo a troca de USDC e TRUMP, os usuários podem operar através do pool TRUMP-USDC. Durante a transação, o programa modifica o estado da Token Account correspondente com base nas informações do endereço do pool, endereço do token, entre outros, para concluir a operação de swap.
A quantidade específica de tokens-alvo que pode ser trocada é calculada através da fórmula de produto constante. Fatores como taxas de transação serão considerados no cálculo.
Market Maker de Liquidez Concentrada ( CLMM )
Os market makers de liquidez concentrada são semelhantes à versão V3 de um conhecido DEX, onde cada par de tokens pode ter múltiplos níveis de taxas e criar pools correspondentes a esses níveis. O CLMM herda conceitos como múltiplos níveis de taxas e liquidez concentrada.
Ao contrário do CPMM, o CLMM permite que os provedores de liquidez escolham uma faixa de preço ao injetar fundos, sendo que os fundos são distribuídos apenas dentro da faixa selecionada. Este mecanismo permite que os LP gerenciem a alocação de seus fundos de forma mais flexível.
Os LPs podem optar por fornecer liquidez unidirecional, semelhante a uma ordem limitada no setor financeiro tradicional. Para pools com baixa volatilidade, os LPs tendem a escolher faixas de preços menores; enquanto para pools com alta volatilidade, tendem a escolher faixas maiores.
Embora a liquidez concentrada possa aumentar a utilização de capital, também impõe requisitos mais elevados às capacidades de gestão financeira dos LPs. Os LPs precisam gerir a sua liquidez de forma mais ativa para enfrentar os riscos potenciais decorrentes da volatilidade do mercado.
Dynamic Liquidity Market Maker(DLMM)
Os market makers de liquidez dinâmica são outro tipo de produto AMM baseado em liquidez centralizada. O DLMM introduz o conceito de "Bin", dividindo o pool a partir do preço base em diferentes Bins a cada intervalo de (Bin step).
No DLMM, se a negociação ocorrer dentro do mesmo Bin, os traders desfrutarão de zero slippage. Esta característica ajuda a aumentar o volume de negociações e a taxa de sucesso, teoricamente podendo trazer mais receitas de taxas de negociação para os LP.
A DLMM oferece três estratégias de liquidez: Spot, Curve e Bid Ask. A estratégia Spot é adequada para a maioria dos pools de liquidez; a estratégia Curve é mais adequada para pools com baixa volatilidade de preços, como pares de stablecoins; a estratégia Bid Ask é adequada para pools com alta volatilidade de preços, mas requer que os LP ajustem suas posições com frequência.
Resumo
O mecanismo de AMM, como uma parte importante do setor financeiro Web3, promove o desenvolvimento da finança descentralizada através de sua forma única de operação. Com os avanços tecnológicos contínuos e o ecossistema cada vez mais aperfeiçoado, espera-se que o AMM desempenhe um papel ainda maior no futuro, mudando ainda mais o panorama financeiro tradicional.