Análise de Tendências de Desenvolvimento e Estratégias de Investimento em GameFi

O mercado atual de GameFi está em um estado de sobreaquecimento, sustentado principalmente por fundos irracionais e novos usuários que apoiam o valor dos projetos e o preço dos tokens. Uma vez que o mercado entre em um período de correção, o preço dos tokens e o valor dos ativos dentro do jogo cairão, e toda a economia do jogo enfrentará um teste severo. Usuários e fundos podem se voltar para outros setores, e a atual prosperidade provavelmente enfrentará um grande ajuste.

Como investidores do mercado primário, mesmo durante a febre do GameFi, é necessário julgar friamente as tendências de desenvolvimento subsequentes e se preparar para a próxima onda de investimentos.

Os três estágios de desenvolvimento do GameFi

Primeira fase: GameFi 1.0 - foco em fazer dinheiro

O atual modelo Play-to-Earn tem como foco principal o lucro, enquanto a jogabilidade e o nível de sofisticação servem mais como elementos que complementam a narrativa do projeto. Um projeto completo que esteja de acordo com a fase atual deve possuir as seguintes características:

• Permitir que os usuários obtenham rendimento dentro de um determinado período de tempo
• O design de mecanismos permite que os usuários iniciais ganhem dinheiro
• Conseguir atrair continuamente novos usuários para se juntarem e investirem fundos
• Com um modelo econômico capaz de sustentar o funcionamento do jogo por pelo menos vários meses.

Mesmo que a qualidade gráfica do jogo ou a jogabilidade não sejam boas, isso não afeta a narrativa central do GameFi nesta fase.

Para investidores de primeira linha, é ainda mais importante prestar atenção se a equipe possui uma mentalidade de operação a longo prazo. A melhor estratégia é procurar projetos com avaliações mais baixas, dispostos a investir a longo prazo e capazes de gerar receita suficiente em mercados em alta. Isso pode garantir que o projeto continue a operar durante mercados em baixa e que continue a iterar produtos e mecanismos, aumentando a possibilidade de recuperar usuários perdidos durante o mercado em baixa.

Se a mecânica do projeto e a qualidade do produto forem excelentes, e a capacidade de marketing for forte, no início atrairá uma grande quantidade de usuários que vêm para ganhar dinheiro. O projeto pode lucrar milhões de dólares em poucos meses através da venda de NFTs de personagens ou caixas misteriosas, mesmo antes do jogo ser lançado. Investidores de primeira e segunda linha também podem obter bons retornos durante esse processo.

Este estágio do foco de investimento do projeto:

1. É possível atrair novos usuários a investir capital incremental do mundo real
2. É possível atrair usuários de criptomoedas existentes a transferir fundos de outros projetos?

Para projetos de GameFi no Sudeste Asiático, estamos mais interessados em saber se eles possuem a capacidade de promoção local e recursos de marketing, incluindo guildas e influenciadores. Esses projetos têm uma demanda menor por capital de risco e tendem a alocar os valores de investimento entre influenciadores e comunidades de diferentes regiões. A capacidade de fornecer conselhos eficazes sobre a mecânica do jogo e oferecer recursos de marketing eficazes tornou-se a chave para a participação dos fundos.

Os projetos GameFi no Sudeste Asiático apresentam qualidade variável, existindo muitos projetos de mudança de cadeia com problemas de design de token e alocação de quotas de investimento privado. Este tipo de projeto pode rapidamente ser lançado e lucrar após o financiamento, atraindo investidores de varejo com um aumento de preço de dezenas de vezes através da gestão de capitalização de mercado, e recolhendo rapidamente os lucros em curto prazo.

Na tomada de decisões de investimento, é importante prestar atenção aos seguintes pontos:

• A entrada de novos usuários pode aumentar o valor dos tokens do projeto e o valor dos ativos dentro do jogo.
• Período de retorno do investimento
• Potenciais causas de falha do mecanismo
• Há algum atrativo adicional (como gráficos ultra-realistas, um forte elenco de investimento ou apoio do ecossistema)
• Esquema de distribuição de tokens, se existe uma pressão de venda excessiva no início

Este tipo de jogo geralmente precisa contar com uma certa quantidade de puxada inicial para atrair usuários. Se a distribuição e o tempo de liberação dos tokens não forem bem projetados, pode resultar em uma pressão de venda excessiva dos tokens, dificultando a atração da atenção dos usuários do mercado secundário através do preço dos tokens.

Aviso de risco:

Nesta fase, é bastante provável que os jogos experimentem ajustes de preço drásticos em situações como a desaceleração no número de novos usuários, falhas no design do mecanismo, mudanças repentinas no mecanismo por parte do projeto ou correções de mercado. A maioria dos jogos tem um volume de circulação de mercado muito pequeno para gestão de capitalização, o que pode levar a grandes flutuações no preço das moedas a curto prazo, podendo até resultar em uma desvalorização total da noite para o dia. Mesmo os projetos principais não conseguem determinar o impacto do mercado em baixa em seu ecossistema e sistema econômico existentes.

Quando um jogo que inicia em um mercado em alta enfrenta uma queda nos preços das moedas, o sistema econômico e os parâmetros-chave podem falhar a curto prazo, prolongando o ciclo de retorno do usuário e fazendo com que o valor dos ativos caia rapidamente. Isso pode causar um grande golpe na credibilidade do projeto, resultando em uma perda massiva de usuários que é difícil de recuperar. Esta é também uma das razões pelas quais muitos jogos tentam fazer com que os usuários acumulem ativos continuamente no projeto, aumentando o custo de sair para os usuários.

A boa notícia é que, mesmo em um mercado em baixa, o GameFi ainda tem seu espaço. Afinal, em um ambiente de aperto financeiro e com um mercado em baixa, ganhar dinheiro jogando é uma das melhores maneiras de passar o tempo e obter retornos. Os projetos de GameFi lançados durante o mercado em baixa ainda têm um enorme potencial, apenas que os fundos do mercado primário e secundário começarão a se voltar para projetos iterativos e novas narrativas que possam resolver o problema do Play-to-Earn, com a indústria avançando em direção ao próximo tema.

Segunda fase: GameFi 2.0 - Resolver o problema da economia de jogos únicos

Nesta fase, há exigências mais elevadas em relação à qualidade básica dos jogos e à economia dos tokens. Jogos GameFi de baixa qualidade Play-to-earn tornar-se-ão, como os primeiros projetos de mineração, ferramentas de especulação de curto prazo para um pequeno número de entusiastas de alto risco. Estaremos mais atentos a projetos de jogos pagos que consigam resolver problemas de mecanismos econômicos dentro de um único jogo e que possuam atributos sociais.

Até mesmo os projetos mainstream enfrentarão problemas como a desaceleração do crescimento de novos usuários, a superabundância de ativos NFT e a diminuição dos rendimentos para todos. Alguns projetos se saem melhor porque seus indicadores são bem projetados, enquanto a cadeia de atividades econômicas e o ciclo de obtenção de rendimentos são mais longos, exigindo que cada usuário faça um certo investimento e tenha um tempo de maturação para obter benefícios a longo prazo. No entanto, mesmo o sistema econômico mais longo pode ser impactado instantaneamente por fatores dentro e fora do jogo, se a circulação ocorrer apenas dentro de um único jogo.

A mecânica que evita que o valor dos tokens circule apenas dentro de um único jogo será uma característica dos ativos de qualidade nesta fase, apresentando uma narrativa melhor.

A primeira ideia da solução é estabelecer um ecossistema econômico interconectado entre vários jogos. Por exemplo, certos projetos lançam rapidamente vários jogos em sua própria plataforma através de uma equipe de desenvolvimento robusta, utilizando o tráfego e os fundos da plataforma para atrair desenvolvedores a usar as ferramentas da plataforma para desenvolvimento. O sistema econômico dos tokens permeia todos os jogos na plataforma, e não se limita a um único jogo. Além disso, há projetos que permitem aos usuários comprar terrenos virtuais e fornecer ferramentas de desenvolvimento, esperando que os usuários criem conteúdo que gere continuamente conteúdo e aplicações valiosas para a plataforma, sustentando assim o preço dos tokens.

Outra abordagem é investir em plataformas de incubação de jogos. Uma das narrativas potenciais na próxima fase é a interoperabilidade dos jogos; a mesma entidade de incubação, além de garantir qualidade e mecânica, poderá ter custos de cooperação mais baixos no futuro. Esta abordagem pode aliviar a situação de falhas no sistema econômico, trocando tempo por espaço.

O problema da existência de uma única economia de jogo surge porque a maioria dos projetos GameFi depende de atrair constantemente novos usuários e trazer fundos de fora do ecossistema do jogo para proporcionar retornos a todos. O jogo em si é apenas embalagem e meio, e não o verdadeiro objetivo, sem oferecer um verdadeiro valor de jogo.

Portanto, outra abordagem é fazer com que os usuários sintam que o jogo é o objetivo, dispostos a pagar para jogar. Além do capital trazido por novos usuários, o "gasto" dos usuários existentes dentro do jogo também pode resolver a atual crise econômica dos jogos. Apenas esses tipos de jogos têm valor para se voltarem para organizações autônomas descentralizadas; caso contrário, a DAO ainda é um meio de curto prazo para atrair usuários a estacar tokens da plataforma e resolver a pressão de venda.

Se conseguirmos atrair os usuários a consumirem dentro do jogo, investir grandes quantias na produção de jogos de alta qualidade também é uma via viável. No entanto, fora do círculo das criptomoedas, já existem muitos jogos AAA de topo disponíveis em várias plataformas, e os usuários não precisam gastar tempo a entender os mecanismos das criptomoedas. Portanto, se o jogo tem atributos sociais e se é um projeto nativo de criptomoeda serão aspectos que iremos observar com atenção.

Nós vamos prestar atenção aos seguintes pontos:

• É possível comunicar e fazer amigos com outros usuários de criptomoedas no jogo?
• Pode refletir o status social e os ativos, satisfazer o desejo de ostentação, conectar ativos NFT?
• É possível conectar-se à identidade do usuário e estender-se a outras aplicações GameFi ou DeFi?
• Pode ser estendido para as redes sociais reais dos usuários?

Os jogos que conseguem refletir esses aspectos de valor são alvos de investimento altamente valiosos.

No entanto, nesta fase, seja para desenvolver uma plataforma de mecanismos inovadores ou jogos de alta qualidade com elementos sociais, uma única equipe de desenvolvimento pode carecer de recursos suficientes. Esperamos que desenvolvedores de médio a grande porte com recursos comecem a intensificar suas atividades nesta fase. No entanto, para jogos de alta avaliação que precisam de anos de desenvolvimento para serem lançados, mantemos uma atitude cautelosa no momento.

A razão é que o desenvolvimento e a iteração do GameFi ainda não são suficientemente claros, podendo haver grandes mudanças a cada seis meses em termos de jogabilidade, mecânica, modelo de token e escalabilidade, o que torna arriscado um jogo com um único sistema econômico que só será lançado após alguns anos. Além disso, a maioria dos projetos já teve seu preço de moeda esgotado no lançamento, portanto, não é tarde demais para reinvestir em projetos semelhantes quando a lógica estiver mais clara, afinal, não é possível que exista sempre apenas um grande sucesso de GameFi AAA no mercado.

A vantagem deste tipo de projeto é que contará com um dos mais conhecidos grupos de investidores do setor, o que permite perceber mais rapidamente as mudanças no mercado, conseguindo lançar o jogo no momento mais apropriado e ajustar o modelo econômico de forma a alinhar-se com as tendências do mercado na altura. Ao mesmo tempo, o projeto consegue garantir um certo grau de entrega, não desaparecendo facilmente, sendo que a pior situação geralmente é uma "saída suave" (queda do preço do token, passando a gestão para a fundação).

Outros pontos de atenção:

1. Ferramentas para jogos e guildas

O desenvolvimento do GameFi requer iteração ao longo do tempo. Se os usuários e o potencial de financiamento do GameFi forem promissores, uma abordagem mais segura é investir em ferramentas para jogos e guildas. Isso pode ser subdividido em ferramentas que se concentram em resolver problemas atuais dos vários participantes, incluindo aquelas voltadas para jogadores, guildas e desenvolvedores de projetos. Por exemplo, fornecer ferramentas para exibir dados e calcular os ganhos dos ativos de jogos na carteira dos usuários, oferecer uma plataforma para aluguel de itens de jogos e empréstimos entre guildas, e fornecer serviços de soluções de organizações autônomas descentralizadas para os desenvolvedores de projetos.

Esperamos que os NFTs e o GameFi tenham uma fusão mais profunda, necessitando de mais ferramentas focadas em cenários de extensão financeira, para que os ativos de jogos e os fundos, atualmente fragmentados, tenham uma maior liquidez. Por exemplo, projetos que oferecem serviços como empréstimos colaterais com NFTs, soluções cross-chain para NFTs, etc.

2. Unificar os padrões de dados e o motor físico do jogo

Os jogos pagos e as multiplataformas podem aliviar a crise econômica de um único jogo, mas a melhor solução é tratar cada jogo como uma parte de um super sistema econômico, ou seja, o chamado sistema econômico do metaverso.

Por exemplo, os usuários podem obter lucros no Jogo A por meio de criação, design ou escrita, e depois gastar em um Jogo B de alta qualidade e alta jogabilidade. Assim como no mundo real, se os ativos e valores entre os jogos puderem circular, isso resolverá o problema atual da cadeia econômica Play-to-Earn ser muito curta e única.

Assim, os padrões de dados NFT e de jogos, bem como os motores físicos correspondentes, permitirão que os jogos adotados tenham respostas físicas consistentes, sendo este o próximo estágio para suportar todos os valores do GameFi como um projeto de base. Após a conclusão da construção dessas infraestruturas, a terceira fase do metaverso se tornará possível.

Terceira fase: Tentativas no Metaverso

Esta fase representa a tentativa da humanidade de avançar para uma vida na economia virtual, e o GameFi, como a aplicação mais compreensível do metaverso, servirá como uma ferramenta de atração. A nossa imaginação sobre o GameFi, neste momento, é se os usuários podem oferecer produtividade no mundo virtual em troca de fundos, consumir ou realizar atividades financeiras em aplicações diferentes, mas interconectadas, e até mesmo interagir com o seu eu no mundo real.

Claro, o metaverso já teve muitas renderizações e fantasias, e atualmente ninguém pode determinar de que forma ele existirá no final e quanto tempo levará para ser construído. A construção da infraestrutura do metaverso ainda tem um longo caminho a percorrer, portanto, o pensamento sobre investimentos nesta fase não será abordado aqui, mas será discutido em outro artigo.

Conclusão

Em suma, os jogos focados em ganhar dinheiro são na verdade uma forma de distribuir tokens de projetos. Para aqueles que não querem gastar muito tempo estudando finanças descentralizadas ou a maioria dos usuários nativos não criptográficos, isso é um