Explorar o Sandbox regulatório de Blockchain: Práticas e desafios de Hong Kong para o interior

Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong anunciou a inclusão das exchanges de criptomoedas no "sandbox regulatório", uma medida que novamente despertou a atenção do setor para o conceito de sandbox regulatório. O sandbox regulatório foi inicialmente proposto pelo governo britânico em 2015, com o objetivo de fornecer um ambiente relativamente flexível para as empresas de tecnologia financeira testarem produtos e serviços inovadores, ao mesmo tempo que permite que os reguladores explorem formas adequadas de regulamentação.

Esta ideia foi adotada por vários países, incluindo os Estados Unidos, Singapura, Austrália, entre outros. A China também começou a explorar este campo, além de Hong Kong, lugares como Ganzhou em Jiangxi, Taizhou em Shandong, Hangzhou em Zhejiang e Guangzhou e Shenzhen também iniciaram tentativas relacionadas.

No interior, a cidade de Ganzhou lançou em julho de 2017 o Sandbox regulatório da indústria financeira em Blockchain, que é o primeiro sandbox regulatório de Blockchain liderado por um departamento governamental na China continental. Este parque incentiva a inovação em tecnologia Blockchain e a inovação de empresas aplicadas ao setor financeiro, oferecendo apoio político. Atualmente, o parque já construiu um espaço industrial de 25.000 metros quadrados e elaborou uma série de políticas relacionadas.

A abordagem de Hong Kong está mais próxima dos padrões internacionais. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong planeja explorar o funcionamento das exchanges de criptomoedas através de uma regulamentação em sandbox em duas fases e decidir se as incluirá na regulamentação formal. Este processo deverá levar pelo menos 12 meses.

No entanto, o modelo de sandbox regulatório de Ganzhou e Hong Kong apresenta diferenças essenciais. A sandbox de Hong Kong é promovida pela principal entidade reguladora, com objetivos de experimentação política bem definidos. Em comparação, a sandbox de Ganzhou assemelha-se mais a um parque de incubação liderado pelo governo local, sendo parte de uma estratégia de desenvolvimento diferenciada a nível local.

Vale a pena notar que algumas cidades usam o termo "sandbox regulatório" como bandeira, mas na realidade estão apenas construindo parques industriais. Por exemplo, alguns projetos em Shenzhen, Qingdao e outros lugares, embora sejam chamados de "sandbox regulatório", na verdade carecem da participação direta do governo ou de órgãos regulatórios, sendo mais semelhantes a parques industriais comuns.

Um verdadeiro sandbox regulatório deve conectar empresas de inovação em tecnologia financeira e órgãos reguladores do governo, explorando conjuntamente novas políticas adequadas para a inovação em tecnologia financeira. Apenas fornecer espaço físico ou políticas mais flexíveis não é suficiente para constituir um verdadeiro sandbox regulatório.

Atualmente, a exploração do sandbox regulatório nas cidades do interior ainda precisa ser aprofundada. Embora algumas tentativas locais possam promover a formação de normas de autorregulação na indústria, ainda existem muitos desafios para realmente alcançar a inovação regulatória e promover o desenvolvimento colaborativo entre os mecanismos regulatórios e a inovação em fintech. No futuro, como garantir que os riscos sejam controláveis enquanto se protege a inovação será um importante tema a ser discutido em conjunto pelos órgãos reguladores e pela indústria.