Análise do modelo de negócios da MicroStrategy: oportunidades e riscos coexistem
A MicroStrategy tem gerado grande atenção na indústria devido ao seu modelo de negócios único. Este artigo irá analisar em profundidade o modelo operacional da empresa, explorando as oportunidades e desafios que enfrenta.
Efeito de Duplo Clique de Davis
O duplo clique de Davis refere-se ao fenômeno em que, em um bom ambiente econômico, as empresas experimentam um aumento acentuado no preço das ações devido a dois fatores: crescimento dos lucros e expansão das avaliações. Especificamente,:
Crescimento do lucro da empresa: Aumento do lucro devido à otimização do modelo de negócios, melhorias na gestão e outros fatores.
Expansão de valuation: O mercado tem uma visão mais otimista sobre as perspectivas da empresa e está disposto a atribuir múltiplos de valuation mais altos.
Esse efeito de feedback positivo geralmente leva a um aumento acelerado dos preços das ações. O oposto disso é o "duplo massacre de Davis", onde a queda nos lucros e a contração da avaliação atuam em conjunto, levando a uma rápida queda dos preços das ações.
Mecanismo de Formação de Alta Prémio da MicroStrategy
A MicroStrategy mudou o foco dos seus negócios para o financiamento da compra de Bitcoin, e seus lucros provêm principalmente dos ganhos de capital gerados pela valorização do Bitcoin. Diferente dos ETFs tradicionais de Bitcoin, a capacidade de financiamento da MicroStrategy trouxe um efeito de alavancagem, permitindo-lhe uma capacidade de crescimento dos lucros que ultrapassa a valorização do Bitcoin.
Desde que a capitalização de mercado da MicroStrategy seja superior ao valor total do Bitcoin que possui (, ela estará em um estado de prêmio positivo ), e a compra de Bitcoin através de financiamento aumentará ainda mais o patrimônio por ação. Este modelo permite que a MicroStrategy alcance um crescimento de lucros superior ao simples fato de manter Bitcoin.
Assim, manter um prémio positivo em relação à posse de Bitcoin tornou-se o núcleo do modelo de negócios da MicroStrategy. A empresa precisa continuar a financiar-se enquanto mantém este prémio, aumentando a sua quota de mercado e obtendo mais poder de precificação sobre o Bitcoin. O fortalecimento do poder de precificação, por sua vez, aumentará ainda mais a confiança dos investidores, formando um ciclo virtuoso.
Análise de Risco da Indústria
O modelo de negócio da MicroStrategy pode aumentar significativamente a volatilidade do preço do Bitcoin, atuando como um amplificador das oscilações. Quando o Bitcoin entra em um período de alta oscilação, pode desencadear o efeito "Davis Double Kill":
O crescimento do Bitcoin desacelerou, os lucros da MicroStrategy caíram.
O mercado questiona a capacidade de financiamento da empresa, afetando as expectativas de crescimento dos lucros.
A rápida convergência do prêmio positivo
A empresa foi forçada a vender bitcoins para recomprar ações e manter o prêmio.
A pressão de venda do Bitcoin aumentou, o preço está a cair rapidamente.
Agravamento das expectativas sobre a MicroStrategy
Este ciclo pode exacerbar a volatilidade do preço do Bitcoin.
Análise de Risco de Dívida
Embora o prazo dos títulos conversíveis da MicroStrategy seja longo e não haja pressão de pagamento a curto prazo, o risco da dívida ainda pode ser refletido antecipadamente através do preço das ações:
Os fundos de hedge de obrigações convertíveis precisam ajustar dinamicamente as posições com base no valor Delta.
Quando o preço das ações cai, é necessário vender a descoberto mais ações da MicroStrategy para manter a cobertura.
Isso irá pressionar ainda mais o preço das ações, afetando o estado de prêmio positivo da empresa.
causando um impacto negativo em todo o modelo de negócios
Assim, o risco do lado dos títulos ainda pode se manifestar antecipadamente através da volatilidade dos preços das ações.
Em geral, o modelo de negócios da MicroStrategy está cheio de oportunidades, mas também enfrenta riscos significativos. Os investidores precisam acompanhar de perto a evolução do preço do Bitcoin e o estado do prêmio da empresa, avaliando com cautela seu valor de investimento.
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ImpermanentLossFan
· 07-13 00:12
Dever dinheiro para comprar moeda, que vida!
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DataPickledFish
· 07-11 10:34
Brincando apenas, quem se atreve a Posição pesada?
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AltcoinMarathoner
· 07-11 07:02
apenas mais uma milha na maratona de adoção institucional... continuem a empilhar sats família
MicroStrategy: As oportunidades e riscos do modelo de prémio de detenção de Bitcoin
Análise do modelo de negócios da MicroStrategy: oportunidades e riscos coexistem
A MicroStrategy tem gerado grande atenção na indústria devido ao seu modelo de negócios único. Este artigo irá analisar em profundidade o modelo operacional da empresa, explorando as oportunidades e desafios que enfrenta.
Efeito de Duplo Clique de Davis
O duplo clique de Davis refere-se ao fenômeno em que, em um bom ambiente econômico, as empresas experimentam um aumento acentuado no preço das ações devido a dois fatores: crescimento dos lucros e expansão das avaliações. Especificamente,:
Esse efeito de feedback positivo geralmente leva a um aumento acelerado dos preços das ações. O oposto disso é o "duplo massacre de Davis", onde a queda nos lucros e a contração da avaliação atuam em conjunto, levando a uma rápida queda dos preços das ações.
Mecanismo de Formação de Alta Prémio da MicroStrategy
A MicroStrategy mudou o foco dos seus negócios para o financiamento da compra de Bitcoin, e seus lucros provêm principalmente dos ganhos de capital gerados pela valorização do Bitcoin. Diferente dos ETFs tradicionais de Bitcoin, a capacidade de financiamento da MicroStrategy trouxe um efeito de alavancagem, permitindo-lhe uma capacidade de crescimento dos lucros que ultrapassa a valorização do Bitcoin.
Desde que a capitalização de mercado da MicroStrategy seja superior ao valor total do Bitcoin que possui (, ela estará em um estado de prêmio positivo ), e a compra de Bitcoin através de financiamento aumentará ainda mais o patrimônio por ação. Este modelo permite que a MicroStrategy alcance um crescimento de lucros superior ao simples fato de manter Bitcoin.
Assim, manter um prémio positivo em relação à posse de Bitcoin tornou-se o núcleo do modelo de negócios da MicroStrategy. A empresa precisa continuar a financiar-se enquanto mantém este prémio, aumentando a sua quota de mercado e obtendo mais poder de precificação sobre o Bitcoin. O fortalecimento do poder de precificação, por sua vez, aumentará ainda mais a confiança dos investidores, formando um ciclo virtuoso.
Análise de Risco da Indústria
O modelo de negócio da MicroStrategy pode aumentar significativamente a volatilidade do preço do Bitcoin, atuando como um amplificador das oscilações. Quando o Bitcoin entra em um período de alta oscilação, pode desencadear o efeito "Davis Double Kill":
Este ciclo pode exacerbar a volatilidade do preço do Bitcoin.
Análise de Risco de Dívida
Embora o prazo dos títulos conversíveis da MicroStrategy seja longo e não haja pressão de pagamento a curto prazo, o risco da dívida ainda pode ser refletido antecipadamente através do preço das ações:
Assim, o risco do lado dos títulos ainda pode se manifestar antecipadamente através da volatilidade dos preços das ações.
Em geral, o modelo de negócios da MicroStrategy está cheio de oportunidades, mas também enfrenta riscos significativos. Os investidores precisam acompanhar de perto a evolução do preço do Bitcoin e o estado do prêmio da empresa, avaliando com cautela seu valor de investimento.