Encriptação gigante entra no S&P 500, grandes empresas visam a tokenização de ativos reais, investidores institucionais começam a seguir as tendências

Recentemente, o mercado de encriptação recebeu uma onda de boas notícias. No nível macroeconômico, a questão das tarifas foi aliviada, e os mercados financeiros globais estão em alta. Embora o Bitcoin tenha registrado uma correção, o mercado de moedas alternativas mostrou uma tendência de alta, com o Ethereum liderando e atingindo 2700 dólares, e o setor de finanças descentralizadas se fortalecendo, gerando discussões no mercado sobre o retorno da temporada de moedas alternativas.

Além da melhoria do ambiente macroeconômico, também há novas tendências na regulamentação e dentro da indústria. Em 13 de maio, uma grande plataforma de negociação de criptomoedas será incluída no índice S&P 500, substituindo a Discover Financial Services, que está prestes a ser adquirida; essa mudança entrará em vigor antes do início das negociações em 19 de maio. Isso marca uma nova conquista para a indústria de criptomoedas no mercado mainstream, inaugurando uma nova era. Ao mesmo tempo, empresas e instituições globais também estão se preparando para agir.

No dia 12 de maio, os Estados Unidos e a China alcançaram um acordo de trégua tarifária, aliviando temporariamente o conflito comercial de longa data. O acordo inclui a suspensão de 24% das tarifas recíprocas por 90 dias, mantendo uma taxa básica de 10%, e estabelece um mecanismo de consulta com terceiros. Como resultado, o mercado de ações dos EUA disparou, com os futuros do índice S&P 500 subindo mais de 3% e o Nasdaq fechando com um aumento de 4,35%.

Apesar de o Bitcoin ter recuado de 106.000 dólares para 100.700 dólares, o mercado de encriptação como um todo rapidamente se recuperou, com altcoins como ETH, SOL e BNB a registarem bons ganhos. Com a questão das tarifas a chegar a um fim, o impacto desta notícia no mercado irá gradualmente diminuir, e o mercado está a voltar à normalidade, com os preços mínimos de todas as moedas a mostrarem uma tendência de aumento.

Além de um ambiente macroeconômico favorável, boas notícias também vêm do setor. Primeiro, o estado de New Hampshire, nos EUA, aprovou uma legislação de reserva estratégica em Bitcoin, autorizando o tesoureiro do estado a comprar Bitcoin ou ativos digitais com um valor de mercado superior a 500 bilhões de dólares, com um limite de 5% do total das reservas. Isso pode trazer um novo aumento para o Bitcoin. Em segundo lugar, o novo presidente da SEC deixou claro que durante seu mandato priorizará a criação de uma estrutura de regulamentação do mercado de ativos encriptados, liberando continuamente sinais positivos. Além disso, uma grande empresa de gestão de ativos está supostamente em conversas com a SEC sobre uma proposta de staking de ETH, restaurando a confiança do mercado.

Com a melhoria da situação macroeconómica e o ambiente regulatório favorável, as empresas de encriptação estão a viver o melhor período de desenvolvimento.

No dia 13 de maio, uma grande plataforma de negociação de criptomoedas anunciou que seria incluída no índice S&P 500, sendo esta a primeira vez que uma empresa de criptomoedas entra neste índice, marcando um importante passo no processo de mainstreamização da indústria de criptomoedas.

Para o mercado de encriptação, esta plataforma de negociação é amplamente conhecida. Como a maior e mais respeitada bolsa de encriptação dos EUA, esta plataforma destaca-se no campo das bolsas de encriptação globais. Fundada há 13 anos, passou por várias oscilações, tornando-se uma importante janela para a observação do setor de encriptação pelo sistema financeiro tradicional.

Em 2021, a plataforma foi listada na Nasdaq, com o preço das ações a disparar para 429,54 dólares no primeiro dia de negociação, causando um alvoroço no mercado. Desde então, o seu preço das ações tem estado intimamente relacionado com a tendência do mercado de criptomoedas, tendo caído até 33,26 dólares durante o período de baixa em 2023, antes de se recuperar gradualmente. Este ano, estabeleceu um novo marco histórico, tornando-se a primeira empresa de criptomoedas a entrar no S&P 500. Em consequência, o preço das suas ações subiu 24% no primeiro dia, alcançando 256,90 dólares.

Vale a pena mencionar que, anteriormente, o mercado não considerava esta plataforma como um dos principais objetos de avaliação para entrar no S&P 500, mas ela acabou ultrapassando de forma constante e alcançando este marco.

Embora possa não haver um efeito de elevação evidente a curto prazo, a entrada de empresas de encriptação nos principais índices dos EUA representa o reconhecimento do mercado mainstream a longo prazo, estabelecendo a base para a fusão da indústria de encriptação com as finanças tradicionais e abrindo um amplo espaço para a mainstreamização da indústria de encriptação. Especificamente, isso não apenas expande o fluxo de capital com base na alocação do índice do ponto de vista das ações individuais, mas também servirá como um exemplo típico para aumentar a conscientização sobre a indústria de encriptação, com potencial para atrair e expandir ainda mais os investidores tradicionais. Tomando como exemplo a Discover Financial Services, que será substituída, a demanda passiva sob um peso de índice de 0,1% pode atingir 13,5 bilhões de dólares.

Por outro lado, esta ação também impulsionou ainda mais a onda de IPOs de empresas de encriptação. Desde o ano passado, várias empresas de encriptação têm avançado com questões de IPO, e algumas bolsas já estão a reestruturar-se para cumprir os requisitos de regulamentação, sendo que o sucesso desta plataforma se tornou, sem dúvida, um marco.

Ao contrário do impacto das empresas de encriptação dos EUA na IPO e do grande investimento institucional em ETFs, Hong Kong, como centro financeiro, é mais cautelosa, com as empresas a focarem mais na colaboração física, voltando-se para a tokenização de ativos reais (RWA). Após o lançamento do projeto Ensemble pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), que iniciou um projeto piloto de sandbox de tokenização, a pista de RWA em Hong Kong acelerou novamente.

Do ponto de vista do progresso, grandes empresas estão agindo primeiro, com ações frequentes recentemente. Uma empresa de tecnologia blockchain sob um gigante do comércio eletrônico começou a formar uma equipe e lançou várias ofertas de emprego relacionadas ao RWA, incluindo Diretor de Produto de Sistema de Gestão de Ativos e Diretor de Soluções, responsáveis pelo design do sistema de gestão de ativos RWA para ativos de energia nova, aquisição de ativos e implementação industrial. Além disso, a empresa anunciou uma parceria com um banco virtual licenciado para fornecer suporte de conformidade financeira na exploração de soluções de pagamento transfronteiriço baseadas em moeda estável. De acordo com executivos do grupo, sua moeda estável pertence a uma emissão comercial descentralizada a nível corporativo, com flutuações mínimas influenciadas pela macroeconomia, e a emissão de moeda estável visa aumentar ainda mais a capacidade da cadeia de suprimentos global e os pagamentos transfronteiriços.

Outra empresa de tecnologia sob o comando de um gigante da tecnologia avançou mais rapidamente, já tendo casos práticos concretizados. No ano passado, a empresa colaborou com um prestador de serviços de energia verde para concluir o primeiro caso de RWA no país, envolvendo ativos físicos de energia fotovoltaica no valor de 200 milhões de RMB, e posteriormente colaborou com vários projetos de blockchain para impulsionar a implementação prática de RWA.

Além das grandes empresas, as bolsas e instituições também estão ativamente se posicionando. Uma empresa local de Hong Kong implantou com sucesso um fundo de mercado monetário em dólares tokenizado, iniciado e gerido por uma seguradora, na cadeia em março deste ano. Posteriormente, um esquema de tokenização de ETF de mercado monetário em dólares de Hong Kong e dólares, lançado em conjunto com outra empresa de fundos, também recebeu a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC). Até o momento, a empresa já estabeleceu conexões profundas com mais de 200 instituições, envolvendo a intenção de cooperação RWA na cadeia em vários campos, incluindo instituições financeiras tradicionais, empresas de gestão de ativos, empresas de tecnologia e projetos nativos da Web3.

Com a infraestrutura tecnológica cada vez mais aprimorada, os serviços de suporte dos corretores também estão a acompanhar. Recentemente, uma corretora anunciou que o seu plano de negócios relacionado à gestão de patrimônio, submetido em janeiro, foi confirmado pelas autoridades reguladoras sem problemas adicionais, abrangendo tipos de títulos tokenizados, incluindo produtos estruturados vinculados a múltiplos ativos subjacentes, fundos reconhecidos pela Comissão de Valores Mobiliários e fundos não reconhecidos, bem como obrigações. Outra corretora também anunciou o lançamento de um serviço de depósito e retirada de moedas de criptomoedas, suportando o depósito, a negociação e a retirada de moedas virtuais.

De um modo geral, tanto as IPOs de empresas de encriptação nos Estados Unidos quanto o avanço das empresas locais em Hong Kong em relação ao RWA demonstram uma atitude positiva de empresas e instituições na construção de uma reputação no setor de encriptação. No entanto, devido a diferenças regionais, as formas de participação são ligeiramente diferentes.

Os EUA, devido ao ambiente regulatório relativamente claro e ao forte apoio dos líderes atuais, apresentam uma tendência de regulação imóvel e mercado avançado. A participação de instituições e empresas é mais direta, como a compra massiva de ETFs por instituições, que se tornam os principais apoiadores dos preços das moedas; algumas empresas contraem dívidas para comprar moedas e construir novos modelos, gerando entusiasmo; algumas empresas listadas de menor escala também tentam aumentar a visibilidade e o preço das ações através de criptomoedas; grandes instituições de pagamento estão entrando no mercado com stablecoins, conquistando participação no mercado e construindo matrizes de negócios. A resposta das empresas a boas notícias também é mais rápida, como a inclusão de uma empresa no Nasdaq 100 e a entrada de uma bolsa no S&P 500, o que sem dúvida representa a entrada de novos compradores.

Em comparação, Hong Kong é mais conservadora. Embora a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong continue a melhorar e a aplicação e os testes de tokenização estejam a ser promovidos de forma constante, os requisitos de conformidade claros e rigorosos significam que Hong Kong só pode avançar a passos curtos e rápidos, em vez de grandes mudanças. As empresas e instituições tendem a seguir princípios de conformidade, embora os ETFs de Hong Kong também estejam a crescer, a sua influência é limitada, e mais instituições focam-se na linha de negócios principal, desenvolvendo-se através da extensão de setores, com os negócios relacionados a entrar em uma via rápida, mas os pontos de lucro ainda não se manifestaram completamente.

Neste contexto, a tendência do mercado continental tem recebido cada vez mais atenção, e a conectividade dos fundos no mercado tornou-se o foco. Recentemente, houve até rumores de que o continente pode abrir um ETF de BTC em papel no futuro, semelhante a transações de conta que não realizam a entrega física, parecido com o modelo do ouro em papel. Este método permite participar do comércio de criptomoedas sob controle de conformidade de fundos, evitando a posse real e garantindo que as transações sejam transparentes e auditáveis. Claro, isso é apenas um rumor; considerando o risco das criptomoedas para o mercado financeiro, especialmente sob as regulamentações atuais, a viabilidade é extremamente baixa. Mas isso mostra que o mercado tem grandes expectativas em relação à abertura de fundos no continente.

É previsível que, à medida que a encriptação de ativos se torne cada vez mais mainstream, o número de empresas envolvidas aumentará, e os fundos, a atenção e os recursos fluirão ainda mais para o mercado; esta onda de instituições a perseguir tendências está apenas a começar.