Tokenização de ações: Abrindo uma nova era no mercado de Venda privada

Fora da febre das stablecoins, a tokenização de ações está se tornando o novo foco do mercado. Recentemente, a startup Web3 Jarsy completou um financiamento de 5 milhões de dólares na fase Pre-seed, despertando o interesse da indústria na "fabricação" de private equity como Token de tipo suportado por ativos. Este modelo inovador visa permitir que investidores comuns participem do crescimento inicial de empresas privadas de topo, como SpaceX e Stripe.

O mercado de Venda privada tem sido uma das partes mais fechadas do setor financeiro por muito tempo. A Jarsy criou um sistema de índices que inclui 30 das principais empresas não cotadas, para medir o desempenho geral dessas empresas em Pré-IPO. Os dados mostram que, desde o início de 2021 até o primeiro trimestre de 2025, o índice acumulou uma alta de 81%, superando amplamente os 51% do índice Nasdaq 100 no mesmo período. Mesmo no contexto de queda do mercado geral no primeiro trimestre de 2025, essas principais empresas não cotadas ainda conseguiram uma alta de 13%.

No entanto, essas oportunidades de alto crescimento geralmente estão disponíveis apenas para investidores institucionais e pessoas de ultra alto patrimônio líquido, tornando difícil a participação de investidores comuns. A tokenização de ações de venda privada visa quebrar essa desigualdade estrutural, transformando direitos de venda privada que tradicionalmente têm altas barreiras de entrada, baixa liquidez e estrutura complexa em ativos nativos na blockchain, reduzindo significativamente as barreiras de entrada, aumentando a liquidez e melhorando a transparência de preços.

Várias plataformas estão a impulsionar esta inovação:

1. A Jarsy adquire diretamente a participação acionária da empresa-alvo e, em seguida, tokeniza os direitos na blockchain na proporção de 1:1. Este modelo não só reduz a barreira de entrada para os investimentos, como também aumenta a transparência e a rastreabilidade dos ativos.

2. Uma plataforma de investimento lançou a linha de produtos Mirror Tokens, com o produto inicial ancorado a uma empresa de exploração espacial avaliada em 3500 bilhões de dólares. Este tipo de Token não confere direito a voto, mas foi projetado com um mecanismo exclusivo de "rastreador", permitindo que os investidores obtenham retornos correspondentes no momento do IPO da empresa ou em caso de aquisição.

3. A Tokeny, de Luxemburgo, colabora com plataformas de valores mobiliários digitais locais, focando em fornecer soluções de tokenização de ativos do mercado de venda privada para investidores profissionais na Europa. O padrão ERC-3643 que utilizam permite embutir lógicas de controle, como KYC e restrições de transferência, ao longo do ciclo de vida do token, garantindo conformidade.

A ascensão da tokenização de private equity sinaliza que o mercado primário está passando por uma transformação estrutural impulsionada pela tecnologia blockchain. Embora esta inovação tenha aberto uma nova janela de oportunidades para investidores comuns, ainda enfrenta muitos desafios. Ela reconfigura as regras de acesso ao mercado, mas quebrar completamente as barreiras profundas entre pequenos investidores e instituições ainda levará tempo. Isto não é apenas uma inovação tecnológica, mas sim uma longa batalha sobre confiança, transparência e reestruturação institucional. O verdadeiro teste do mercado está apenas a começar.