Mercado de criptomoedas manipulador de casos de market maker suscita a atenção da regulamentação

Recentemente, um market maker do mercado de criptomoedas com sede nos Emirados Árabes Unidos chamou a atenção das autoridades regulatórias devido a suspeitas de manipulação do mercado. Sabe-se que a empresa implementou transações de lavagem durante o período de agosto a setembro de 2024, visando um ativo criptográfico chamado "NexFundAI", criando volumes de negociação falsos para induzir os investidores a comprar. As autoridades regulatórias consideraram esse comportamento uma violação das disposições de combate à fraude e manipulação do mercado nas leis e regulamentos de valores mobiliários aplicáveis.

A investigação mostra que este formador de mercado utiliza várias carteiras para realizar grandes transações de compra e venda a si próprio, criando um volume de transações falso de quase 600 mil dólares, que representa a maior parte do volume total de transações no mesmo período. Estas transações são principalmente impulsionadas por algoritmos e robôs, com o objetivo de criar a aparência de um mercado ativo, atraindo investidores de varejo. Ironia do destino, essa manipulação de mercado é na verdade um "serviço de mercado" contratado por projetos de criptomoedas, enquanto o formador de mercado lucra com isso, os projetos e os investidores acabam sofrendo perdas.

Em outubro de 2024, as autoridades reguladoras apresentaram ações civis e criminais contra as empresas envolvidas e seus funcionários. Em abril do ano seguinte, o caso civil chegou a uma decisão final, obrigando a empresa envolvida a pagar multas elevadas e a implementar medidas de conformidade rigorosas. Este caso é visto como uma das ações de execução emblemáticas das autoridades reguladoras nos últimos anos contra comportamentos de manipulação no mercado de criptomoedas.

Este incidente revela alguns problemas existentes na indústria de formadores de mercado do mercado de criptomoedas. Além de operações de lavagem, alguns formadores de mercado desonestos também utilizam práticas predatórias, como o "modelo de opções de empréstimo". Eles podem pressionar os preços para baixo, vendendo em grande quantidade tokens emprestados, desencadeando uma venda em pânico por parte dos investidores de varejo, e em seguida, recomprando a preços baixos para devolver, lucrando com a diferença. Essas ações causam um impacto devastador em pequenos projetos de criptomoedas, levando a uma queda acentuada no preço dos tokens, colapso da confiança da comunidade e até mesmo riscos de remoção das exchanges.

É importante notar que os mercados financeiros tradicionais acumularam uma vasta experiência na abordagem de problemas semelhantes de manipulação de mercado. Através do estabelecimento de um regime regulatório rigoroso, aumento da transparência da informação, implementação de monitorização em tempo real, elaboração de normas do setor e reforço da proteção dos investidores, os mercados financeiros tradicionais restringiram efetivamente o comportamento dos formadores de mercado.

O mercado de criptomoedas pode aprender com essas experiências, reforçar a regulamentação, aumentar a transparência do mercado, estabelecer um mecanismo de monitoramento em tempo real, elaborar normas de autorregulação do setor e melhorar os mecanismos de proteção dos investidores. Só assim será possível conter efetivamente as práticas de manipulação do mercado, preservar a equidade do mercado e os interesses dos investidores, promovendo o desenvolvimento saudável da indústria de encriptação.