O mercado de moeda estável está a prosperar, e o panorama regulatório global está a tomar forma.
Atualmente, o mundo das criptomoedas não apresenta diferenças essenciais em termos de aplicação em comparação com 5-10 anos atrás. Embora a escala continue a crescer e o DeFi tenha se tornado um destaque, o que realmente se destacou no mercado de criptomoedas ainda são as aplicações monetárias, principalmente o Bitcoin e a moeda estável.
O Bitcoin ganhou reconhecimento através de uma impressionante curva de crescimento, tornando-se a principal representação da moeda descentralizada. No entanto, do ponto de vista da utilidade, as moedas estáveis são os verdadeiros exemplos de criptomoeda que conseguem uma adoção em massa a nível global.
Atualmente, o valor de mercado global das moedas estáveis alcançou 243,8 mil milhões de dólares. De acordo com os dados da plataforma, o volume total de transações das moedas estáveis nos últimos 12 meses foi de 33,4 trilhões de dólares, com 5,8 bilhões de transações e 250 milhões de endereços únicos ativos.
O uso frequente e a grande escala indicam que a demanda e a lógica de aplicação das moedas estáveis já estão basicamente maduras. No entanto, a regulamentação ainda está em fase de ajuste. Nos últimos anos, a regulamentação global das moedas estáveis tem sido constantemente aprimorada, e o Senado dos EUA recentemente aprovou o "Ato GENIUS", que remove mais uma barreira à regulamentação global das moedas estáveis.
Moeda estável rápida desenvolvimento, efeito de cabeça evidente
Uma moeda estável é um ativo criptográfico que oferece estabilidade de valor ao estar vinculado a moedas fiduciárias, metais preciosos, entre outros, com o objetivo de eliminar a alta volatilidade das criptomoedas, proporcionando aos usuários ferramentas confiáveis para liquidação, armazenamento de valor e investimento. Como uma medida de valor no mercado de criptomoedas, a expansão das moedas estáveis reflete o crescimento do tamanho do setor. Em 2017, a circulação global de moedas estáveis era inferior a 1 bilhão de dólares, hoje está próxima de 250 bilhões de dólares. O mercado de criptomoedas também cresceu de menos de 1 trilhão para 3 trilhões de dólares, entrando na visão mainstream.
Dados recentes mostram que esta rodada de alta pode ser vista como uma alta das moedas estáveis. Após o incidente da FTX, a oferta de moedas estáveis caiu de 190 bilhões para 120 bilhões de dólares, mas depois cresceu de forma constante, subindo continuamente ao longo de 18 meses. No mesmo período, o BTC subiu de um mínimo de 17.500 dólares para mais de 100.000 dólares. A liquidez desta rodada de alta vem de instituições externas, que preferem as moedas estáveis como meio de intervenção, apresentando características de aumento da liquidez externa e ampliação da escala das moedas estáveis.
Atualmente, existem muitos tipos de moeda estável, que podem ser classificados de acordo com o centro de controle, tipo de moeda fiduciária, se há juros ou não, colateral, entre outros. A moeda estável, como ferramenta central de precificação, tem um valor estável, não é utilizada para especulação, geralmente não possui restrições oficiais e é utilizável globalmente, o que estabelece a base para se tornar uma moeda global.
Do ponto de vista da cobertura, além das principais regiões como os EUA, Europa e Japão, mercados emergentes como Brasil, Índia e Indonésia, especialmente em áreas com infraestrutura financeira fraca e inflação severa, já estão começando a usar moeda estável em transações do dia a dia. De acordo com um relatório de uma plataforma, os usos mais populares da moeda estável fora do setor cripto são a substituição de moeda (69%), pagamento de bens e serviços (39%), e pagamentos transfronteiriços (39%).
É evidente que as moedas estáveis começaram a se desvincular da etiqueta de investimento em criptomoedas, tornando-se um ponto de entrada importante na fusão do mercado de criptomoedas com a economia global. Nesse contexto, o padrão de desenvolvimento global das moedas estáveis está recebendo muita atenção. As moedas estáveis em dólares ocupam 99% da quota de mercado, sendo chamadas de "ramo do dólar".
Especificamente, devido ao efeito de escala da moeda, o setor de moeda estável apresenta características de "os fortes se tornam mais fortes" e concentração. Moedas estáveis centralizadas dominam o mercado, com a moeda estável de uma plataforma tendo um valor de mercado de 152 bilhões de dólares, representando 62,29%; enquanto a moeda estável de outra plataforma tem um valor de mercado de 60,3 bilhões de dólares, representando 24,71%. Juntas, essas duas moedas estáveis ocupam mais de 80% da fatia de mercado. Em terceiro lugar, está a moeda estável semi-centralizada USDe, com um valor de mercado de 4,9 bilhões de dólares. As moedas estáveis algorítmicas estão em declínio, com apenas a moeda estável descentralizada USDS do ecossistema Sky mantendo uma posição de destaque, com um valor de mercado de 3,5 bilhões de dólares. Em relação às blockchains, Ethereum domina, com uma fatia de mercado de 50%, seguido por Tron(31,36%), Solana(4,85%) e BSC(4,15%).
A emissão de moeda estável é um negócio lucrativo, com baixo custo marginal. Uma plataforma teve um lucro líquido de 13,7 mil milhões de dólares em 2024, com um património líquido de 20 mil milhões de dólares e apenas 165 funcionários. O alto rendimento atrai instituições financeiras tradicionais e empresas de internet, como uma plataforma de pagamentos e uma plataforma social, entre outras. Uma plataforma de comércio eletrónico também espera participar no mercado em Hong Kong. Recentemente, um projeto de uma família política também lançou uma moeda estável, que já integrou mais de 10 protocolos ou aplicações.
A regulação acelera a adaptação, o Senado dos EUA aprova a Lei GENIUS
Enquanto as instituições estão a entrar no mercado, a regulamentação chega conforme o esperado. Atualmente, em todo o mundo, incluindo os Estados Unidos, a União Europeia, Singapura, Dubai e Hong Kong, já começaram ou estão a melhorar a legislação do quadro regulatório das moedas estáveis. Como centro de criptomoedas, os Estados Unidos são os mais observados.
A regulamentação das moedas estáveis nos Estados Unidos passou por um processo de transição de uma incerteza elevada para uma maior clareza. Até 2025, o Congresso dos EUA não promulgou regulamentações específicas sobre moedas estáveis e criptomoedas. Diferentes agências reguladoras têm definições distintas para moedas estáveis, resultando em confusão regulatória. O ambiente regulatório de moedas estáveis a nível estadual também apresenta uma tendência de diversificação.
Até 2025, a regulamentação das moedas estáveis será fragmentada, com as agências reguladoras em conflito, resultando em alta incerteza e desafios de conformidade. Mas com a nova administração assumindo, a regulamentação das moedas estáveis acelera.
Em fevereiro deste ano, a Câmara dos Representantes e o Senado apresentaram, respetivamente, o "Projeto de Lei STABLE" e o "Projeto de Lei GENIUS". Na primeira cimeira de criptomoedas da Casa Branca em março, o Presidente manifestou interesse em moedas estáveis e espera que o Congresso submeta a legislação relevante antes do recesso de agosto.
No dia 17 de março, o Comitê Bancário do Senado aprovou o Projeto de Lei GENIUS. No dia 26 de março, o Projeto de Lei STABLE foi submetido em versão revisada e foi aprovado pelo Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes no dia 3 de abril.
As duas propostas de lei têm ênfases ligeiramente diferentes. A proposta de lei STABLE enfatiza o controle unificado federal, enquanto a proposta de lei GENIUS defende um modelo paralelo entre os estados e o governo federal. A proposta de lei STABLE limita os emissores, enquanto a proposta de lei GENIUS permite uma maior variedade de emissores. Ambas exigem reservas e divulgação na proporção de 1:1, mas a proposta de lei STABLE é mais rigorosa. A proposta de lei GENIUS apoia o pagamento de juros, enquanto a proposta de lei STABLE proíbe.
Ambas as propostas enfrentam questionamentos. Os governos estaduais se opõem à prioridade federal na "STABLE" e os profissionais da indústria acreditam que as disposições são excessivamente rigorosas. O "GENIUS" é questionado por aumentar os custos de conformidade e ignorar as necessidades dos países do terceiro mundo.
O progresso da "Lei GENIUS" é mais rápido. Após a primeira votação falhada a 9 de maio, a versão atualizada passou por um mecanismo de regulação baseado em escalas, aumentando as restrições à participação de empresas de tecnologia. A 19 de maio, o Senado aprovou uma moção processual com 66 votos a favor e 32 contra, eliminando obstáculos para a legislação final.
A aprovação deste projeto de lei é um marco importante na história dos ativos criptográficos nos Estados Unidos, que esclarecerá as regras de regulação das moedas estáveis, impulsionará o desenvolvimento da indústria de moedas estáveis nos EUA e promoverá a mainstreamização da indústria criptográfica. Isso também fortalecerá a influência do dólar através das moedas estáveis, criando nova demanda de compra para os títulos do Tesouro dos EUA.
O quadro regulatório global das moedas estáveis começa a tomar forma
Comparado aos Estados Unidos, a regulação de moeda estável na União Europeia, Hong Kong e outras regiões começou mais cedo. O regulamento MiCA da UE fornece uma estrutura regulatória abrangente para ativos criptográficos, incluindo moedas estáveis. O projeto de lei sobre moeda estável de Hong Kong também está prestes a ser lido pela segunda vez. Singapura, Dubai e outras localidades também já abordaram a regulação de moeda estável.
De um modo geral, as diferenças na regulamentação das moedas estáveis em todo o mundo são limitadas. Em várias regiões, a regulamentação dos emissores foca na concessão de licenças, estabelecendo normas para reservas de emissão, isolamento de riscos, combate à lavagem de dinheiro, entre outros. As diferenças estão principalmente nas categorias de moedas estáveis permitidas, restrições aos emissores e requisitos de conformidade local.
As principais regiões do mundo estão a implementar regulamentações sobre moedas estáveis, refletindo a forma como as moedas estáveis estão a passar de um papel marginal para um papel central nos mercados financeiros globais. As moedas estáveis estão a tornar-se uma parte importante do mercado monetário global, aumentando a influência do mercado de criptomoedas e proporcionando aplicações matadoras para o espaço cripto. Ao mesmo tempo, os países do terceiro mundo estão a utilizar moedas estáveis para liquidações globais, alcançando, em certa medida, o objetivo original do dinheiro eletrônico descentralizado.
No processo de desenvolvimento da indústria de criptomoedas, a moeda estável e o bitcoin ainda têm um significado importante e valor de existência.
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MevShadowranger
· 07-10 02:50
Vamos aguardar para ver~
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SchroedingerMiner
· 07-09 13:26
A regulação pode prever?
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fomo_fighter
· 07-07 04:22
bull incrível, já está tão grande.
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SleepTrader
· 07-07 04:17
Dum a regulação chegou, está estável.
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GweiTooHigh
· 07-07 04:17
A regulamentação está a aumentar.
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CommunityWorker
· 07-07 04:08
A regulamentação chegou, há esperança de bull run.
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PumpAnalyst
· 07-07 04:03
A estatística quantitativa mostra que o BTC vai até à lua? Hehe, criador de mercado, não finjas.
O mercado de moeda estável ultrapassa 240 mil milhões de dólares, com a regulamentação global a acelerar e a tornar-se mais clara.
O mercado de moeda estável está a prosperar, e o panorama regulatório global está a tomar forma.
Atualmente, o mundo das criptomoedas não apresenta diferenças essenciais em termos de aplicação em comparação com 5-10 anos atrás. Embora a escala continue a crescer e o DeFi tenha se tornado um destaque, o que realmente se destacou no mercado de criptomoedas ainda são as aplicações monetárias, principalmente o Bitcoin e a moeda estável.
O Bitcoin ganhou reconhecimento através de uma impressionante curva de crescimento, tornando-se a principal representação da moeda descentralizada. No entanto, do ponto de vista da utilidade, as moedas estáveis são os verdadeiros exemplos de criptomoeda que conseguem uma adoção em massa a nível global.
Atualmente, o valor de mercado global das moedas estáveis alcançou 243,8 mil milhões de dólares. De acordo com os dados da plataforma, o volume total de transações das moedas estáveis nos últimos 12 meses foi de 33,4 trilhões de dólares, com 5,8 bilhões de transações e 250 milhões de endereços únicos ativos.
O uso frequente e a grande escala indicam que a demanda e a lógica de aplicação das moedas estáveis já estão basicamente maduras. No entanto, a regulamentação ainda está em fase de ajuste. Nos últimos anos, a regulamentação global das moedas estáveis tem sido constantemente aprimorada, e o Senado dos EUA recentemente aprovou o "Ato GENIUS", que remove mais uma barreira à regulamentação global das moedas estáveis.
Moeda estável rápida desenvolvimento, efeito de cabeça evidente
Uma moeda estável é um ativo criptográfico que oferece estabilidade de valor ao estar vinculado a moedas fiduciárias, metais preciosos, entre outros, com o objetivo de eliminar a alta volatilidade das criptomoedas, proporcionando aos usuários ferramentas confiáveis para liquidação, armazenamento de valor e investimento. Como uma medida de valor no mercado de criptomoedas, a expansão das moedas estáveis reflete o crescimento do tamanho do setor. Em 2017, a circulação global de moedas estáveis era inferior a 1 bilhão de dólares, hoje está próxima de 250 bilhões de dólares. O mercado de criptomoedas também cresceu de menos de 1 trilhão para 3 trilhões de dólares, entrando na visão mainstream.
Dados recentes mostram que esta rodada de alta pode ser vista como uma alta das moedas estáveis. Após o incidente da FTX, a oferta de moedas estáveis caiu de 190 bilhões para 120 bilhões de dólares, mas depois cresceu de forma constante, subindo continuamente ao longo de 18 meses. No mesmo período, o BTC subiu de um mínimo de 17.500 dólares para mais de 100.000 dólares. A liquidez desta rodada de alta vem de instituições externas, que preferem as moedas estáveis como meio de intervenção, apresentando características de aumento da liquidez externa e ampliação da escala das moedas estáveis.
Atualmente, existem muitos tipos de moeda estável, que podem ser classificados de acordo com o centro de controle, tipo de moeda fiduciária, se há juros ou não, colateral, entre outros. A moeda estável, como ferramenta central de precificação, tem um valor estável, não é utilizada para especulação, geralmente não possui restrições oficiais e é utilizável globalmente, o que estabelece a base para se tornar uma moeda global.
Do ponto de vista da cobertura, além das principais regiões como os EUA, Europa e Japão, mercados emergentes como Brasil, Índia e Indonésia, especialmente em áreas com infraestrutura financeira fraca e inflação severa, já estão começando a usar moeda estável em transações do dia a dia. De acordo com um relatório de uma plataforma, os usos mais populares da moeda estável fora do setor cripto são a substituição de moeda (69%), pagamento de bens e serviços (39%), e pagamentos transfronteiriços (39%).
É evidente que as moedas estáveis começaram a se desvincular da etiqueta de investimento em criptomoedas, tornando-se um ponto de entrada importante na fusão do mercado de criptomoedas com a economia global. Nesse contexto, o padrão de desenvolvimento global das moedas estáveis está recebendo muita atenção. As moedas estáveis em dólares ocupam 99% da quota de mercado, sendo chamadas de "ramo do dólar".
Especificamente, devido ao efeito de escala da moeda, o setor de moeda estável apresenta características de "os fortes se tornam mais fortes" e concentração. Moedas estáveis centralizadas dominam o mercado, com a moeda estável de uma plataforma tendo um valor de mercado de 152 bilhões de dólares, representando 62,29%; enquanto a moeda estável de outra plataforma tem um valor de mercado de 60,3 bilhões de dólares, representando 24,71%. Juntas, essas duas moedas estáveis ocupam mais de 80% da fatia de mercado. Em terceiro lugar, está a moeda estável semi-centralizada USDe, com um valor de mercado de 4,9 bilhões de dólares. As moedas estáveis algorítmicas estão em declínio, com apenas a moeda estável descentralizada USDS do ecossistema Sky mantendo uma posição de destaque, com um valor de mercado de 3,5 bilhões de dólares. Em relação às blockchains, Ethereum domina, com uma fatia de mercado de 50%, seguido por Tron(31,36%), Solana(4,85%) e BSC(4,15%).
A emissão de moeda estável é um negócio lucrativo, com baixo custo marginal. Uma plataforma teve um lucro líquido de 13,7 mil milhões de dólares em 2024, com um património líquido de 20 mil milhões de dólares e apenas 165 funcionários. O alto rendimento atrai instituições financeiras tradicionais e empresas de internet, como uma plataforma de pagamentos e uma plataforma social, entre outras. Uma plataforma de comércio eletrónico também espera participar no mercado em Hong Kong. Recentemente, um projeto de uma família política também lançou uma moeda estável, que já integrou mais de 10 protocolos ou aplicações.
A regulação acelera a adaptação, o Senado dos EUA aprova a Lei GENIUS
Enquanto as instituições estão a entrar no mercado, a regulamentação chega conforme o esperado. Atualmente, em todo o mundo, incluindo os Estados Unidos, a União Europeia, Singapura, Dubai e Hong Kong, já começaram ou estão a melhorar a legislação do quadro regulatório das moedas estáveis. Como centro de criptomoedas, os Estados Unidos são os mais observados.
A regulamentação das moedas estáveis nos Estados Unidos passou por um processo de transição de uma incerteza elevada para uma maior clareza. Até 2025, o Congresso dos EUA não promulgou regulamentações específicas sobre moedas estáveis e criptomoedas. Diferentes agências reguladoras têm definições distintas para moedas estáveis, resultando em confusão regulatória. O ambiente regulatório de moedas estáveis a nível estadual também apresenta uma tendência de diversificação.
Até 2025, a regulamentação das moedas estáveis será fragmentada, com as agências reguladoras em conflito, resultando em alta incerteza e desafios de conformidade. Mas com a nova administração assumindo, a regulamentação das moedas estáveis acelera.
Em fevereiro deste ano, a Câmara dos Representantes e o Senado apresentaram, respetivamente, o "Projeto de Lei STABLE" e o "Projeto de Lei GENIUS". Na primeira cimeira de criptomoedas da Casa Branca em março, o Presidente manifestou interesse em moedas estáveis e espera que o Congresso submeta a legislação relevante antes do recesso de agosto.
No dia 17 de março, o Comitê Bancário do Senado aprovou o Projeto de Lei GENIUS. No dia 26 de março, o Projeto de Lei STABLE foi submetido em versão revisada e foi aprovado pelo Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes no dia 3 de abril.
As duas propostas de lei têm ênfases ligeiramente diferentes. A proposta de lei STABLE enfatiza o controle unificado federal, enquanto a proposta de lei GENIUS defende um modelo paralelo entre os estados e o governo federal. A proposta de lei STABLE limita os emissores, enquanto a proposta de lei GENIUS permite uma maior variedade de emissores. Ambas exigem reservas e divulgação na proporção de 1:1, mas a proposta de lei STABLE é mais rigorosa. A proposta de lei GENIUS apoia o pagamento de juros, enquanto a proposta de lei STABLE proíbe.
Ambas as propostas enfrentam questionamentos. Os governos estaduais se opõem à prioridade federal na "STABLE" e os profissionais da indústria acreditam que as disposições são excessivamente rigorosas. O "GENIUS" é questionado por aumentar os custos de conformidade e ignorar as necessidades dos países do terceiro mundo.
O progresso da "Lei GENIUS" é mais rápido. Após a primeira votação falhada a 9 de maio, a versão atualizada passou por um mecanismo de regulação baseado em escalas, aumentando as restrições à participação de empresas de tecnologia. A 19 de maio, o Senado aprovou uma moção processual com 66 votos a favor e 32 contra, eliminando obstáculos para a legislação final.
A aprovação deste projeto de lei é um marco importante na história dos ativos criptográficos nos Estados Unidos, que esclarecerá as regras de regulação das moedas estáveis, impulsionará o desenvolvimento da indústria de moedas estáveis nos EUA e promoverá a mainstreamização da indústria criptográfica. Isso também fortalecerá a influência do dólar através das moedas estáveis, criando nova demanda de compra para os títulos do Tesouro dos EUA.
O quadro regulatório global das moedas estáveis começa a tomar forma
Comparado aos Estados Unidos, a regulação de moeda estável na União Europeia, Hong Kong e outras regiões começou mais cedo. O regulamento MiCA da UE fornece uma estrutura regulatória abrangente para ativos criptográficos, incluindo moedas estáveis. O projeto de lei sobre moeda estável de Hong Kong também está prestes a ser lido pela segunda vez. Singapura, Dubai e outras localidades também já abordaram a regulação de moeda estável.
De um modo geral, as diferenças na regulamentação das moedas estáveis em todo o mundo são limitadas. Em várias regiões, a regulamentação dos emissores foca na concessão de licenças, estabelecendo normas para reservas de emissão, isolamento de riscos, combate à lavagem de dinheiro, entre outros. As diferenças estão principalmente nas categorias de moedas estáveis permitidas, restrições aos emissores e requisitos de conformidade local.
As principais regiões do mundo estão a implementar regulamentações sobre moedas estáveis, refletindo a forma como as moedas estáveis estão a passar de um papel marginal para um papel central nos mercados financeiros globais. As moedas estáveis estão a tornar-se uma parte importante do mercado monetário global, aumentando a influência do mercado de criptomoedas e proporcionando aplicações matadoras para o espaço cripto. Ao mesmo tempo, os países do terceiro mundo estão a utilizar moedas estáveis para liquidações globais, alcançando, em certa medida, o objetivo original do dinheiro eletrônico descentralizado.
No processo de desenvolvimento da indústria de criptomoedas, a moeda estável e o bitcoin ainda têm um significado importante e valor de existência.