Melhoria nas relações entre os EUA e a China impulsiona o fortalecimento do mercado, aumentando as expectativas de redução das taxas de juros

Recentemente, as negociações entre os Estados Unidos e a China na Suíça alcançaram resultados significativos, marcando uma nova fase nas tensões comerciais entre as duas partes. Este progresso superou as expectativas do mercado, com as ações norte-americanas e o mercado de criptomoedas rapidamente absorvendo a precificação negativa anterior.

Os traders começaram a prestar atenção a novos temas de mercado - se a economia dos EUA entrará em recessão e quando o Federal Reserve reiniciará o ciclo de cortes de juros. Os dados de inflação e emprego divulgados esta semana mostram que a inflação continua a cair, enquanto o emprego se mantém temporariamente estável, indicando que o impacto das tensões comerciais foi inferior ao esperado. Esses dados superiores ao esperado impulsionaram os índices acionários dos EUA a subir significativamente esta semana, enquanto o ouro teve uma queda acentuada.

O presidente da Reserva Federal mencionou em um discurso importante que irá reavaliar o "quadro de política monetária", o que pode acelerar o reinício do ciclo de cortes de juros. No entanto, uma agência de classificação rebaixou a classificação da dívida pública dos EUA, refletindo que os problemas de dívida a longo prazo ainda persistem.

No âmbito das políticas e da macroeconomia, os EUA e a China chegaram a um acordo temporário de redução de tarifas de 90 dias, reduzindo significativamente os níveis de tarifas de ambas as partes. Isso significa que o impacto das tensões comerciais está a diminuir gradualmente e, a curto prazo, pode não causar um choque econômico global superior ao esperado. Impulsionados por esta boa notícia, os três principais índices da bolsa americana subiram esta semana e já acumulam quatro semanas de alta.

Em relação aos dados de inflação, a taxa de variação do CPI de abril ficou abaixo do esperado, caindo por três meses consecutivos. Os dados de emprego estão basicamente em linha com as expectativas. Esses dados indicam que as tensões comerciais ainda não causaram danos significativos ao consumo, ao mesmo tempo que a desaceleração da inflação criou condições para o reinício da redução das taxas de juro.

O presidente da Reserva Federal afirmou que a estrutura de política monetária introduzida em 2020 já não é totalmente aplicável nas condições atuais e precisa ser ajustada para melhor equilibrar as metas de inflação e emprego. Isso pode permitir que a Reserva Federal aja com base em dados de inflação de curto prazo, aumentando a flexibilidade da política.

É importante notar que os Estados Unidos enfrentam um enorme problema de dívida. Este ano, a quantidade de dívida a ser emitida e substituída é enorme; se não houver uma redução nas taxas de juros rapidamente, isso pode aumentar o peso dos juros e afetar o mercado de obrigações. Uma agência de classificação já rebaixou a classificação da dívida pública dos EUA, refletindo a preocupação do mercado com os problemas de dívida a longo prazo dos Estados Unidos.

No que diz respeito ao mercado de criptomoedas, o Bitcoin manteve-se em grande parte do tempo em alta esta semana, subindo repentinamente para acima dos 106 mil dólares no domingo, com um aumento de 2,24% ao longo da semana. Do ponto de vista técnico, o Bitcoin opera acima da linha de tendência ascendente, perto de um nível de resistência importante.

No que diz respeito ao fluxo de capital, o mercado de criptomoedas manteve um fluxo de capital bastante robusto esta semana, mas a diminuição contínua do volume de entradas no canal ETF merece atenção. O mercado de empréstimos e o mercado de contratos estão ambos em fase de expansão.

No que diz respeito à pressão de venda, alguns investidores que compraram no início realizaram lucros, mas, de um modo geral, a tendência de "vendedores de longo prazo a reduzirem suas posições e especuladores de curto prazo a aumentarem suas posições" ainda não se desenrolou completamente. Dados das exchanges mostram que o volume de entradas de Bitcoin caiu por quatro semanas consecutivas, enquanto o volume de saídas atingiu um novo recorde este ano, o que normalmente indica que o preço pode subir ainda mais.

Um indicador mostra que o Bitcoin está atualmente em um ciclo de alta. De um modo geral, a melhoria do ambiente externo e o aquecimento do sentimento do mercado podem trazer novo impulso de alta para o mercado de criptomoedas.