Explorar a borda da transformação: investir em grandes mercados sob pressão de transformação

Desde 2004, investimos em 14 fundos, abrangendo mais de 230 projetos, atravessando várias áreas como redes sociais, marketing, ferramentas para desenvolvedores, educação, saúde, tecnologia financeira, web3 e sistemas descentralizados, bem como energia e clima.

Ao rever o nosso percurso de desenvolvimento, o nosso tema de investimento tem vindo a formar-se gradualmente em torno de tecnologias ou momentos de transformação social que podem dar origem a novos paradigmas:

• Entre 2003 e 2004, focámo-nos na construção da camada de aplicação da internet.
• No meio do século XXI, reconhecemos o enorme potencial de construir novas redes (como redes sociais, mercados, etc.).
• No início da década de 2010, começámos a procurar redes verticais, novas camadas de infraestrutura e sistemas de computação descentralizada.
• No final da década de 2010, focámos em utilizar aplicações da internet para expandir o acesso a recursos chave e aumentar a confiança nestes sistemas.
• Perto de 2020, começámos a prestar atenção às oportunidades de empreendedorismo para enfrentar a crise climática.
• Hoje, estamos atentos ao rápido desenvolvimento dos grandes modelos de linguagem (LLMs) e da inteligência artificial, bem como à demanda por novas formas de confiança digital.

Após 20 anos de investimentos em diferentes períodos e áreas, resumimos o nosso método de investimento:

Investir em grandes mercados marginalizados sob pressão de tecnologia e transformação social

Estamos sempre à procura de produtos e experiências inovadoras com as seguintes características:

marginal

Os "margens" do grande mercado são frequentemente os melhores locais para introduzir novas ideias. As startups na margem podem parecer estranhas no início, mas têm o potencial de desafiar as empresas existentes de maneiras inovadoras. Por exemplo, as redes sociais iniciais, as criptomoedas e os produtos de aprendizagem de consumo, que inicialmente não pareciam estar competindo diretamente com as indústrias tradicionais.

Novas tecnologias tornam possíveis coisas que antes eram impossíveis. Essas novas práticas podem parecer triviais em retrospectiva, mas exigiram muitos experimentos para surgir. Experimentação rápida é um atalho para o progresso, mas mudar um setor muitas vezes enfrenta resistência.

Métodos "marginais", como consumidor prioritário, consumidores produtivos, desenvolvedor prioritário e modelo de código aberto, conseguem contornar os guardiões do mercado e criam espaço para experimentação livre.

pressão de transformação

A tecnologia e a pressão social podem romper a estrutura de mercado existente, criando janelas de oportunidade para novas empresas.

A pressão técnica pode incluir novos sistemas operacionais, ativos criptográficos e pilhas de tecnologia de inteligência artificial. A pressão técnica mais intensa geralmente gera novos modelos de negócios que as empresas existentes têm dificuldade em acompanhar.

A pressão social pode incluir a crise climática, a perda de confiança nas instituições públicas ou a mudança das normas sociais. Essa pressão pode rapidamente desencadear mudanças comportamentais antes inimagináveis.

Essas pressões se acumulam, podendo transformar a estrutura de mercado originalmente estática em dinâmica. As startups têm a oportunidade de aproveitar essas pressões, conseguindo competir com empresas tradicionais mesmo em desvantagem. Estamos constantemente à procura dessas pressões, buscando oportunidades para as startups por trás delas.

Perspectivas Futuras

Olhando para os próximos 20 anos, à medida que as mudanças globais se aceleram e novas tecnologias continuam a surgir, continuaremos a buscar oportunidades nas margens de grandes mercados impulsionadas pela pressão da transformação. Esperamos colaborar com fundadores que compartilhem a mesma visão, explorando novas possibilidades nas margens.