Web3 Mint To Be：Explorar o desenvolvimento de moeda estável e as tendências futuras
Recentemente, a moeda estável tornou-se um tópico quente no campo da blockchain. Neste episódio, convidamos o fundador da dForce, Renmin Dao, para uma discussão aprofundada sobre o estado atual do desenvolvimento das moedas estáveis, políticas de regulamentação, tendências futuras e outros aspectos.
Moeda estável na presente ronda de ciclos
A Min Dao aponta que, em comparação com o ciclo anterior, o desenvolvimento das moedas estáveis nesta ronda apresenta uma clara diferenciação:
Moeda estável baseada em pagamento fiat ainda domina, mas a variedade de moedas estáveis nativas na cadeia diminui.
A quantidade total de emissão de moeda estável recuperou-se do ponto baixo, já superou o pico anterior, atingindo 2500 milhões de dólares.
A narrativa das moedas estáveis algorítmicas foi refutada, e o endurecimento da regulamentação pode levar à eliminação de certos tipos de moedas estáveis.
As novas moedas estáveis são impulsionadas principalmente por grandes canais, como o PayPal.
Moeda estável de gestão financeira como o USDE da Ethena apareceu, mas ainda existem riscos de volatilidade de preços.
As políticas regulatórias mais impactantes
Sobre a política de regulamentação, o Minda considera que os EUA e a UE são dois mercados importantes:
O quadro regulamentar MiCA da União Europeia é bastante rigoroso.
O projeto de lei GENIUS dos EUA foca na regulamentação das moedas estáveis, esclarecendo a identidade dos emissores.
Supervisão em camadas, com mais de 100 bilhões de dólares sob supervisão federal, e o restante sob supervisão estadual.
A política regulatória dos EUA tem um efeito demonstrativo global, como Hong Kong também está a promover um sandbox para moeda estável.
USDT vs USDC
USDT cresceu muito mais do que concorrentes como USDC neste ciclo, e a análise das razões é a seguinte:
O USDT está mais próximo do "dólar sombra", com cenários de uso mais amplos, como margem de contrato perpétuo, transações OTC, etc.
USDC é principalmente utilizado para gestão de finanças e depósitos e levantamentos, com altos custos de canal.
O volume de circulação no mercado secundário do USDT supera amplamente o do USDC.
O USDT é amplamente aceito como um equivalente geral, com um fosso mais profundo.
A possibilidade de instituições financeiras tradicionais entrarem no campo das moedas estáveis
Para a entrada de instituições financeiras tradicionais no campo das moedas estáveis, o Min Dao acredita que:
As instituições tradicionais têm vantagens nos canais de entrada e saída de fundos e pagamentos.
Novos entrantes podem competir principalmente com a USDC, em vez da USDT.
Grandes empresas de tecnologia como o Facebook, Twitter, entre outras, também têm a intenção de entrar no campo das moedas estáveis.
A USDT ainda possui vantagens em termos de efeito de rede e circulação no mercado secundário.
Possíveis medidas dos países em relação às moedas estáveis
Os países podem reagir ao rápido desenvolvimento da moeda estável em dólares.
O impulso dos Estados Unidos para o desenvolvimento de moeda estável ajuda a reduzir os custos de financiamento em dólares.
Outros países podem acelerar a prática das moedas estáveis de suas próprias moedas.
O impulso da moeda estável do renminbi pode reduzir o custo de financiamento do renminbi.
Moeda estável centralizada vs moeda estável descentralizada
A民道认为,机构化的中心化moeda estável更适合当前市场:
O posicionamento e a narrativa das moedas estáveis descentralizadas mudaram, passando de meio de pagamento para rendimento de investimento.
Moedas estáveis descentralizadas podem existir em cenários específicos, como gestão de ativos e contabilidade interna de protocolos.
As moedas estáveis de moeda fiduciária tradicional ainda dominam em pagamentos e transações.
O impacto da legislação sobre moedas estáveis nos principais negócios DeFi
A aprovação da lei das moedas estáveis pode impactar os principais projetos DeFi:
Protocolos de empréstimo como Aave podem beneficiar-se de mais liquidez de moeda estável.
Projetos relacionados com DEX e ativos RWA também podem beneficiar.
Protocolos de moeda estável nativos como o Ethena podem enfrentar desafios.
DeFi, AI e a reação química das moedas estáveis
A comunidade é positiva em relação à combinação de DeFi, IA e moeda estável:
O agente de IA pode mudar o modelo de desenvolvimento DeFi, implementando mais lógica dinâmica.
A moeda estável pode tornar-se o meio central de pagamento para serviços de agentes de IA.
A combinação de IA e DeFi pode trazer novas formas de produtos e direções de desenvolvimento.
No geral, o mercado de moeda estável ainda se encontra na fase de mar azul, mas os participantes estão a mudar de equipas nativas de criptomoedas para instituições financeiras tradicionais e grandes empresas de tecnologia. No futuro, a combinação de moeda estável, DeFi e IA pode trazer mais inovações e oportunidades de desenvolvimento.
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Web3 em alta: novas tendências de desenvolvimento de moeda estável e o panorama regulatório
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Recentemente, a moeda estável tornou-se um tópico quente no campo da blockchain. Neste episódio, convidamos o fundador da dForce, Renmin Dao, para uma discussão aprofundada sobre o estado atual do desenvolvimento das moedas estáveis, políticas de regulamentação, tendências futuras e outros aspectos.
Moeda estável na presente ronda de ciclos
A Min Dao aponta que, em comparação com o ciclo anterior, o desenvolvimento das moedas estáveis nesta ronda apresenta uma clara diferenciação:
Moeda estável baseada em pagamento fiat ainda domina, mas a variedade de moedas estáveis nativas na cadeia diminui.
A quantidade total de emissão de moeda estável recuperou-se do ponto baixo, já superou o pico anterior, atingindo 2500 milhões de dólares.
A narrativa das moedas estáveis algorítmicas foi refutada, e o endurecimento da regulamentação pode levar à eliminação de certos tipos de moedas estáveis.
As novas moedas estáveis são impulsionadas principalmente por grandes canais, como o PayPal.
Moeda estável de gestão financeira como o USDE da Ethena apareceu, mas ainda existem riscos de volatilidade de preços.
As políticas regulatórias mais impactantes
Sobre a política de regulamentação, o Minda considera que os EUA e a UE são dois mercados importantes:
O quadro regulamentar MiCA da União Europeia é bastante rigoroso.
O projeto de lei GENIUS dos EUA foca na regulamentação das moedas estáveis, esclarecendo a identidade dos emissores.
Supervisão em camadas, com mais de 100 bilhões de dólares sob supervisão federal, e o restante sob supervisão estadual.
A política regulatória dos EUA tem um efeito demonstrativo global, como Hong Kong também está a promover um sandbox para moeda estável.
USDT vs USDC
USDT cresceu muito mais do que concorrentes como USDC neste ciclo, e a análise das razões é a seguinte:
O USDT está mais próximo do "dólar sombra", com cenários de uso mais amplos, como margem de contrato perpétuo, transações OTC, etc.
USDC é principalmente utilizado para gestão de finanças e depósitos e levantamentos, com altos custos de canal.
O volume de circulação no mercado secundário do USDT supera amplamente o do USDC.
O USDT é amplamente aceito como um equivalente geral, com um fosso mais profundo.
A possibilidade de instituições financeiras tradicionais entrarem no campo das moedas estáveis
Para a entrada de instituições financeiras tradicionais no campo das moedas estáveis, o Min Dao acredita que:
As instituições tradicionais têm vantagens nos canais de entrada e saída de fundos e pagamentos.
Novos entrantes podem competir principalmente com a USDC, em vez da USDT.
Grandes empresas de tecnologia como o Facebook, Twitter, entre outras, também têm a intenção de entrar no campo das moedas estáveis.
A USDT ainda possui vantagens em termos de efeito de rede e circulação no mercado secundário.
Possíveis medidas dos países em relação às moedas estáveis
Os países podem reagir ao rápido desenvolvimento da moeda estável em dólares.
O impulso dos Estados Unidos para o desenvolvimento de moeda estável ajuda a reduzir os custos de financiamento em dólares.
Outros países podem acelerar a prática das moedas estáveis de suas próprias moedas.
O impulso da moeda estável do renminbi pode reduzir o custo de financiamento do renminbi.
Moeda estável centralizada vs moeda estável descentralizada
A民道认为,机构化的中心化moeda estável更适合当前市场:
O posicionamento e a narrativa das moedas estáveis descentralizadas mudaram, passando de meio de pagamento para rendimento de investimento.
Moedas estáveis descentralizadas podem existir em cenários específicos, como gestão de ativos e contabilidade interna de protocolos.
As moedas estáveis de moeda fiduciária tradicional ainda dominam em pagamentos e transações.
O impacto da legislação sobre moedas estáveis nos principais negócios DeFi
A aprovação da lei das moedas estáveis pode impactar os principais projetos DeFi:
Protocolos de empréstimo como Aave podem beneficiar-se de mais liquidez de moeda estável.
Projetos relacionados com DEX e ativos RWA também podem beneficiar.
Protocolos de moeda estável nativos como o Ethena podem enfrentar desafios.
DeFi, AI e a reação química das moedas estáveis
A comunidade é positiva em relação à combinação de DeFi, IA e moeda estável:
O agente de IA pode mudar o modelo de desenvolvimento DeFi, implementando mais lógica dinâmica.
A moeda estável pode tornar-se o meio central de pagamento para serviços de agentes de IA.
A combinação de IA e DeFi pode trazer novas formas de produtos e direções de desenvolvimento.
No geral, o mercado de moeda estável ainda se encontra na fase de mar azul, mas os participantes estão a mudar de equipas nativas de criptomoedas para instituições financeiras tradicionais e grandes empresas de tecnologia. No futuro, a combinação de moeda estável, DeFi e IA pode trazer mais inovações e oportunidades de desenvolvimento.