Diálogo com traders orientados por dados: como encontrar certeza no mercado de ativos de criptografia

O fundador da CoinKarma, Benson, compartilhou detalhadamente como suas estratégias de negociação mudaram em diferentes ciclos, bem como como os indicadores da CoinKarma orientam as negociações em diferentes condições de mercado. Benson sempre usou uma abordagem não consensual para pensar em como construir sua própria estrutura de negociação, de modo a superar os outros, pois, essencialmente, a negociação de contratos é um jogo sobre como vencer a maioria.

Um, sobre o trader Benson

1. O que é uma estratégia de negociação?

• Em um mercado volátil, Benson procura participar do mercado em posições com maior margem de segurança com base nos indicadores; ao mesmo tempo, ele observa o inflow de BTC e indicadores como o CVD das exchanges para determinar a tendência do mercado.

• Benson entregou mais da metade da maioria das posições ( a estratégias quantitativas para valorização em moeda, focando na acumulação de moeda; cerca de 40% das posições são compostas por moedas estáveis, usadas para operações de guerrilha, participando de transações em cadeia ou na primeira transação de contratos.

• A estratégia de negociação de Benson não busca um crescimento explosivo, mas sim uma abordagem mais sólida. O seu objetivo é conseguir superar o mercado em geral, com um desempenho até agora entre 2 a 3 vezes desde o início do ano.

• Diferentes ativos têm diferentes formas de operação. Para os ativos que podem se tornar pontos focais do mercado, Benson manterá até que o mercado preste atenção ou o mercado em alta termine; para tokens com maior capitalização de mercado, ele usará análise técnica ou análise fundamental para avaliar a possível tendência de preços.

2. Por que é que se formou essa estratégia de negociação?

• No início, Benson, como muitos novos traders, frequentemente utilizava stop loss e sofreu grandes perdas devido a seguir as tendências do mercado. Essa experiência fez com que ele percebesse que a volatilidade do mercado é muitas vezes manipulada por grandes investidores, especialmente no mercado de contratos, onde os grandes players criam volatilidade para colher a liquidez dos pequenos investidores. O trading de contratos é um jogo de como vencer a maioria, derrotando a maioria ao alinhar-se com a direção dos grandes investidores. Para isso, Benson começou a pensar em como usar dados para seguir as operações dos grandes players.

• Entre 2019 e 2022, Benson descobriu que a taxa de financiamento tinha um impacto importante nas negociações. Quando o volume de contratos em aberto era alto e a taxa de financiamento apresentava valores extremos, o mercado poderia inverter a tendência. Benson obteve lucros em mercados em alta através de operações contrárias ao sentimento de mercado.

• No entanto, em 2022, o Federal Reserve dos EUA começou a aumentar as taxas de juros, e Benson acredita que a taxa de juros do Federal Reserve é como um pilar de estabilidade, influenciando todo o mercado financeiro e também decidindo como os ativos de risco são precificados. O Bitcoin nunca havia enfrentado um aumento tão rápido nas taxas de juros durante seu ciclo de crescimento, o que afetou a sensibilidade das taxas de financiamento no mercado de moedas, levando à ineficácia do sistema de negociação anterior de Benson. Depois disso, Benson começou a estudar dados de livros de ordens e desenvolveu o indicador CoinKarma para encontrar posições de negociação mais seguras.

) Dois, os indicadores de negociação de Benson

1）Sobre o mercado

1. Que dados devem ser usados para orientar as negociações em mercados unilaterais e de oscilação?

• Pode-se simplesmente dividir um ciclo em tendências unidirecionais e tendências de oscilação:

Tendência unilateral: uma tendência unilateral de rápida ascensão ou descida geralmente dura pouco tempo. Por exemplo, este ano, a tendência unilateral que subiu do final de janeiro até meados de março durou cerca de um mês. Naquela época, observou-se que a intensidade de compra a preço de mercado nas principais exchanges de criptografia com grande volume de negociação era muito forte, e o fluxo líquido de fundos do ETF de BTC também era bastante exagerado.

Mercado volátil: Após o término de um mercado unidirecional, geralmente entra-se em uma faixa, onde o preço da moeda oscila amplamente dentro dessa faixa. O mercado volátil ocupa a maior parte do tempo do mercado total. Por exemplo, nos últimos seis meses, o Bitcoin tem estado em uma faixa de ampla oscilação, com um fundo em torno de cinquenta a sessenta mil e um topo possivelmente em setenta mil.

As tendências unilaterais são relativamente raras, enquanto as tendências de consolidação são mais comuns. Ao avaliar o mercado, pode-se observar indicadores como o CVD###Volume de Negociação Cumulativa( das bolsas e o netinflow do BTC ETF para determinar se é uma tendência unilateral ou uma tendência de consolidação.

• CoinKarma é um site de dados desenvolvido por Benson, que se conecta à API em tempo real das principais exchanges com maior volume de negociação à vista, obtendo dados do livro de ordens e, através de alguns algoritmos, transforma esses dados em indicadores, ajudando os traders a avaliar as condições do mercado.

• Overall LIQ)Overall Liquidity Status( é um indicador importante no CoinKarma, cuja princípio é avaliar os pontos de reversão de preço através da representação da situação de liquidez do mercado. Especificamente, o CoinKarma obtém dados do livro de ordens através da API em tempo real das exchanges, e então compila esses dados em um banco de dados, a partir do qual representa a situação atual da liquidez do mercado. Quando o preço se aproxima do limite superior ou inferior do intervalo determinado pelo Overall LIQ, é muito provável que o mercado sofra uma reversão. Em um mercado de consolidação, ajuda os traders a encontrar posições com uma margem de segurança mais alta. Por exemplo, durante os amplos movimentos de alta e baixa do Bitcoin nos últimos seis meses, o indicador Overall LIQ foi capaz de refletir com precisão os topos e fundos locais.

• CVD)Volume de Negociação Acumulado( é outro indicador usado no CoinKarma para avaliar as condições de mercado, observando a intensidade das ordens de mercado para determinar se o mercado está em uma fase de consolidação ou tendência unilateral. Quando a pressão de venda no livro de ordens é alta, a intensidade do CVD é baixa e a força das ordens de mercado é fraca, a probabilidade de queda é maior, indicando que o mercado está em uma fase de consolidação; por outro lado, quando a intensidade do CVD é alta e a força das ordens de mercado é forte, pode-se esperar uma tendência unilateral.

2. Como determinar o ciclo através de dados?

• Os pontos altos do mercado geralmente são caracterizados por um grande interesse externo nesse campo. Por exemplo, o pico dos NFTs ocorreu no primeiro trimestre de 2023, quando muitos projetos Web2 e Web3 estavam ligados aos NFTs. O ranking de downloads do aplicativo Coinbase, na última corrida de touros, o aplicativo Coinbase esteve entre os três primeiros em aplicativos financeiros na América do Norte, atualmente seu ranking não alcançou esse nível. E o número de visualizações da página do Bitcoin na Wikipedia pode indicar se há sinais de uma grande entrada de investidores de varejo.

• Se o Bitcoin quiser superar o seu ponto alto histórico, é necessário que haja uma força de capital externa envolvida, pois é muito difícil conseguir isso apenas com os fundos do mercado. Por exemplo, este ano, o Bitcoin subiu de forma contínua desde o final de janeiro até meados de março, formando uma tendência unidirecional, porque se observou que a intensidade de compra a preço de mercado nas principais bolsas de negociação de ativos de criptografia era muito forte, e o volume de entrada de fundos do BTC ETF também era extremamente exagerado.

2）Sobre as moedas alternativas

1. Por que acreditar no SOL?

• Perspectiva técnica: No mercado de ativos de criptografia, as blockchains públicas com maior capitalização de mercado e um grande número de usuários são em sua maioria compatíveis com EVM, enquanto a Solana é diferente, pois é escrita em Rust. Isso significa que desenvolver aplicações na Solana exige que os desenvolvedores aprendam uma nova linguagem do zero; em termos de pureza da aplicação e nível dos desenvolvedores, a Solana é claramente superior a outras blockchains.

• Valor do apoio da comunidade obtido dos desenvolvedores principais: A Solana passou pela explosão da falência da FTX, pela intenção do comitê de credores da FTX de vender moedas e outras turbulências, mas nos momentos mais difíceis, recebeu apoio das vozes de Vitalik, um grande nome do Ethereum, e do fundador da MakerDAO, Christensen, além do apoio do ecossistema externo, demonstrando uma forte coesão da comunidade e uma capacidade de resiliência diante de adversidades.

• Do ponto de vista da capacidade de renascimento das chamas, em relação ao preço do par BTC: Solana, após enfrentar várias dificuldades, ainda consegue acompanhar o mercado, sendo uma das poucas Altcoins que não entrou em uma tendência de queda de longo prazo desde o último mercado em alta. Com base na tendência de preços, fundamentos e na capacidade cíclica de renascimento das chamas, Benson acredita que, se for escolher um ativo que pode ultrapassar o pico do último mercado em alta, a oportunidade de Solana é relativamente alta.

) Três, a experiência de negociação de Benson

1. Que formas de pensar são necessárias para uma negociação de alta taxa de sucesso?

• Benson acredita que os principais operadores realizam liquidações ao criar flutuações de preços, buscando obter o máximo retorno com o mínimo custo. Os investidores só podem compreender melhor o funcionamento do mercado, e assim desenvolver estratégias de negociação adequadas, se entenderem a origem das flutuações do mercado, os principais responsáveis por essas flutuações, ou seja, os principais operadores do mercado, bem como o custo e o retorno potencial que eles geram ao criar essas flutuações. Depois de ter um entendimento básico do mercado, é possível então desenvolver suas próprias estratégias de negociação, o que permitirá ter sucesso no mercado.

• Estabelecer a mentalidade correta, deve-se estar ciente de que a maioria das pessoas no mercado utiliza análise técnica para negociar, portanto é necessário ter uma visão diferente ou focar em coisas diferentes. Por exemplo, ao usar ferramentas de análise técnica, deve-se considerar a reflexividade das negociações, pensar sobre o que muitos farão ao ver a mesma formação e, em seguida, tomar decisões diferentes.

• A eficácia dos indicadores pode mudar. Às vezes é útil, às vezes inútil, o que significa que a validade desse indicador está a diminuir, sendo necessário encontrar um novo alfa de certeza para se adaptar às mudanças do mercado.

2）Qual é a rotina de negociação diária?

• De manhã, primeiro veja uma visão geral da liquidez do mercado, avaliando a liquidez das principais moedas e a liquidez geral do mercado, publicadas a cada hora no canal do Telegram, para decidir se é necessário agir, intervindo no mercado apenas quando há uma possibilidade maior de reversão. A decisão sobre a operação, seja net long, net short ou simplesmente hedge de longo ou curto em spot, deve ser baseada na certeza da oportunidade.

• Verifique se as posições existentes em altcoins estão de acordo com as expectativas e se ainda existem razões para mantê-las. Se as expectativas forem atingidas ou as razões para manter não existirem, escolha vendê-las.

3. Como evitar grandes perdas nas transações?

• Evitar comprar tokens da mesma forma que se compra ações: investir em alguns projetos de ferramenta com um PE ratio aparentemente razoável, mas devido à rápida mudança no mundo das moedas, quando o interesse diminui, esses projetos podem colapsar. Benson acredita que, ao investir, deve-se focar mais em projetos que tenham um certo charme e espaço para imaginação, mas que ainda não foram totalmente implementados, em vez de projetos puramente funcionais, ao mesmo tempo em que se observa se a demanda do projeto é uma necessidade duradoura, que não varia muito com os ciclos.

• Vender a tempo: Quando um projeto atinge as expectativas ou a razão para mantê-lo não existe mais, deve-se vender a tempo.

• Controle da alavancagem: no mundo das moedas, a alavancagem é geralmente alta, mas a volatilidade é grande, usar alta alavancagem pode facilmente levar a perdas por parte dos grandes investidores.

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