Informação favorável macroeconômica alivia o pânico, BTC retorna a 83000 dólares, mas a correção das ações americanas continua a restringir o espaço para o aumento.
Ativos de criptografia mercado semanal: dados económicos ligeiramente acima das expectativas, o mercado respira, mas o futuro continua incerto
Esta semana, o preço de abertura do Bitcoin foi de 80708,21 dólares, o preço de fechamento foi de 82562,57 dólares, com uma alta de 2,31% ao longo da semana, uma amplitude de 10,86% e um volume de transações que continuou a diminuir em relação à semana anterior. O preço do Bitcoin está a operar dentro de um canal de descida, apresentando uma ligeira recuperação.
Os dados do CPI divulgados pelos EUA foram ligeiramente superiores às expectativas, e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia também apresentou sinais de possível resolução, o que trouxe uma breve oportunidade de respiro para o mercado de ações dos EUA e para o mercado de Bitcoin.
No entanto, a avaliação do mercado de ações dos EUA ainda está em uma fase de queda, e, com base em dados históricos, ainda há espaço para descer. A principal razão que impulsiona a queda das avaliações - a confusão nas políticas tarifárias que pode provocar inflação, levando a preocupações de que a economia dos EUA entre em "estagflação" - ainda não foi eliminada. Os formuladores de políticas parecem não estar preparados para mudar a rota atual, enquanto o presidente da Reserva Federal ainda mantém uma postura orientada por dados.
Essa confusão e impasse tornam difícil eliminar as preocupações sobre a "estagflação"; quanto mais tempo durar, maior pode ser o espaço para a revisão para baixo das avaliações. Essa é a razão pela qual temos uma atitude cautelosa em relação ao rebound do Bitcoin a curto prazo.
Macroeconomia e dados financeiros
Os dados de emprego dos EUA divulgados na semana passada mostraram que o número de empregos não agrícolas ficou ligeiramente abaixo das expectativas, a taxa de desemprego subiu ligeiramente, indicando sinais de desaceleração no mercado de trabalho, o que aumentou as preocupações sobre uma recessão na economia dos EUA, levando o mercado a uma forte queda.
Esta semana, os Estados Unidos divulgaram os dados do IPC de fevereiro. O IPC não ajustado sazonalmente subiu 2,8% em relação ao ano anterior, ligeiramente abaixo da expectativa de 2,9%; o IPC ajustado sazonalmente subiu 0,2% em relação ao mês anterior, abaixo da expectativa de 0,3%. Estes dados superaram as expectativas, aliviando parcialmente o pânico causado pelos dados de emprego da semana passada, proporcionando ao mercado uma oportunidade de respiro temporário.
Na semana passada, devido a uma queda acentuada e ao impacto positivo dos dados do CPI desta semana, as ações dos EUA recuperaram temporariamente parte das perdas, mas ainda apresentaram uma tendência de queda ao longo da semana. O índice Nasdaq ainda está abaixo da linha dos 250 dias, com uma queda semanal reduzida para 2,43%; o índice S&P 500 subiu acima da linha dos 250 dias; o índice Dow Jones caiu 3,07%, recuperando-se ligeiramente para perto da linha dos 250 dias.
No dia 14 de março, o índice de confiança do consumidor preliminar divulgado pela Universidade de Michigan caiu para 57,9, muito abaixo da expectativa do mercado de 63,1 e do valor anterior de 64,7. Ao mesmo tempo, a expectativa de inflação a um ano subiu para 4,9%, acima da previsão de 4,2% e do valor anterior de 4,3%. Isso indica que as preocupações dos consumidores americanos em relação às perspectivas econômicas aumentaram.
O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan reflete o impacto das políticas tarifárias na confiança dos consumidores finais. A dor do mercado e dos empresários reside no fato de que tais políticas podem exigir um feedback de mercado mais severo e um período de incerteza mais longo antes de se alterarem.
Na sexta-feira, as ações dos EUA, da Europa e até do mercado russo tiveram uma grande recuperação, principalmente devido a notícias sobre avanços no conflito entre a Rússia e a Ucrânia — as partes pretendem alcançar um acordo de cessar-fogo de 30 dias.
Do ponto de vista objetivo, a essência da correção atual do mercado de ações dos EUA pode ser a ajuste de avaliação nas expectativas de redução das taxas de juros. O índice CAPE do S&P 500 atingiu um pico de 37,80 vezes em dezembro, próximo ao ponto alto recente de 38,71 vezes criado em novembro de 2021. Esta avaliação elevada inclui expectativas de melhoria nas políticas comerciais e um crescimento acelerado da indústria de IA. Desde o início do ano, o mito do crescimento da IA foi parcialmente quebrado, e as políticas tarifárias e as ações de despedimento destruíram as expectativas de crescimento econômico, tornando difícil para o mercado suportar uma avaliação tão alta, levando a uma correção para buscar um novo equilíbrio.
Atualmente, as quedas máximas do Nasdaq, S&P 500 e do índice Dow Jones atingiram 14,59%, 10,36% e 9,79%, respetivamente, estando todos próximos da linha de 250 dias, entrando na faixa de "correção do mercado" (queda de 10%-20%). Mas isso não significa que o mercado já tenha se limpado. Atualmente, o índice preço-lucro Shiller do S&P 500 está em 34,75 vezes, uma queda de cerca de 8,07% em relação ao pico. De acordo com padrões históricos dos últimos 20 anos, se continuar a descer, pode voltar a 32,89 vezes, o que significa que ainda há espaço para uma queda de mais de 5%; se voltar à média de 27,25 vezes, ainda há mais de 21% de espaço para recuo. Claro, a probabilidade de uma correção tão profunda é baixa, a menos que a economia realmente entre em recessão.
Em meio ao caos, o sentimento de aversão ao risco fez com que o preço do ouro superasse temporariamente os 3000 dólares/onça. O índice do dólar subiu ligeiramente após atingir um novo mínimo, a taxa de juros dos títulos do Tesouro de 2 anos subiu 0,7%, enquanto a taxa de juros dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu 0,37%, indicando que parte dos fundos começou a sair dos títulos do Tesouro para se direcionar ao mercado de ações.
De modo geral, o mercado de ações dos EUA entrou em fase de correção, mas a inflação e as perspectivas de redução de juros ainda são incertas, especialmente com os impactos das tarifas e dos cortes de empregos ainda não eliminados, o mercado pode continuar a se corrigir para estabilizar a avaliação de ativos em um contexto de turbulência. Impactado pela ligação com o ETF de Bitcoin à vista, acreditamos que o Bitcoin continuará a ser afetado pela correção do mercado de ações dos EUA. Embora o Bitcoin tenha se recuperado por vários dias e retornado à faixa de 83000 dólares, ainda há a possibilidade de cair para 73000 dólares nos próximos dois meses.
ETFs de moeda estável e de Bitcoin à vista
Nesta semana, o fluxo líquido de capital nos dois canais foi de 237 milhões de dólares, uma redução acentuada em relação ao fluxo de 1,282 bilhões de dólares da semana passada. O desempenho específico mostra que o ETF de Bitcoin teve uma saída de 842 milhões de dólares, o ETF de Ethereum teve uma saída de 184 milhões de dólares, e os ativos de criptografia tiveram uma entrada de 1,264 bilhões de dólares.
Apesar da diminuição do fluxo de stablecoins, o aumento das saídas através de ETFs permitiu que os fundos existentes entrassem nas bolsas, convertendo-se novamente em poder de compra, fazendo com que o preço do Bitcoin pudesse retornar aos 83000 dólares. Atualmente, os fundos existentes nas bolsas tiveram uma leve recuperação, esta recuperação pode ser vista como uma atuação de compra por parte de um pequeno número de investidores, ainda não suficiente para se tornar uma força que impulsione a reversão do mercado.
Pressão de venda e liquidação
Os dados mostram que, na semana passada, o grupo de detentores de curto prazo continuou a parar perdas durante a queda, com o maior dia de perdas a ocorrer em 13 de março, mas com uma escala inferior à de 10 de março.
Em termos de lucros e perdas flutuantes, o grupo de detentores de curto prazo atualmente suporta uma perda média de 9%, incluindo um grande número de detentores de ETF. Nesta rodada de queda, os detentores de curto prazo foram tanto a força desencadeadora quanto os principais responsáveis pelas perdas, e na turbulência futura continuarão sob pressão, podendo também se tornar uma fonte de pressão vendedora para novas quedas.
Nas últimas 3 semanas de queda, o grupo de detentores de longo prazo passou de vendas para aquisições, aumentando suas participações em cerca de 100 mil bitcoins. Outro grupo digno de atenção — os grandes detentores — também aumentaram suas participações em quase 60 mil, com um custo abaixo de 80 mil dólares. A longo prazo, esses dois grupos normalmente têm um desempenho melhor e também atuam como estabilizadores do mercado.
Indicadores de ciclo
De acordo com os dados, o indicador do ciclo do Bitcoin é 0,375, o que indica que o mercado está em um período de continuação de alta.
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BlockTalk
· 20h atrás
Quando é que o btc atinge um novo máximo?
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0xOverleveraged
· 20h atrás
Com essa subida, ainda estão a brincar. Olhando para a tendência, já deveria ter saído.
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BlindBoxVictim
· 20h atrás
Este aumento realmente não é suficiente para encher os dentes.
Informação favorável macroeconômica alivia o pânico, BTC retorna a 83000 dólares, mas a correção das ações americanas continua a restringir o espaço para o aumento.
Ativos de criptografia mercado semanal: dados económicos ligeiramente acima das expectativas, o mercado respira, mas o futuro continua incerto
Esta semana, o preço de abertura do Bitcoin foi de 80708,21 dólares, o preço de fechamento foi de 82562,57 dólares, com uma alta de 2,31% ao longo da semana, uma amplitude de 10,86% e um volume de transações que continuou a diminuir em relação à semana anterior. O preço do Bitcoin está a operar dentro de um canal de descida, apresentando uma ligeira recuperação.
Os dados do CPI divulgados pelos EUA foram ligeiramente superiores às expectativas, e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia também apresentou sinais de possível resolução, o que trouxe uma breve oportunidade de respiro para o mercado de ações dos EUA e para o mercado de Bitcoin.
No entanto, a avaliação do mercado de ações dos EUA ainda está em uma fase de queda, e, com base em dados históricos, ainda há espaço para descer. A principal razão que impulsiona a queda das avaliações - a confusão nas políticas tarifárias que pode provocar inflação, levando a preocupações de que a economia dos EUA entre em "estagflação" - ainda não foi eliminada. Os formuladores de políticas parecem não estar preparados para mudar a rota atual, enquanto o presidente da Reserva Federal ainda mantém uma postura orientada por dados.
Essa confusão e impasse tornam difícil eliminar as preocupações sobre a "estagflação"; quanto mais tempo durar, maior pode ser o espaço para a revisão para baixo das avaliações. Essa é a razão pela qual temos uma atitude cautelosa em relação ao rebound do Bitcoin a curto prazo.
Macroeconomia e dados financeiros
Os dados de emprego dos EUA divulgados na semana passada mostraram que o número de empregos não agrícolas ficou ligeiramente abaixo das expectativas, a taxa de desemprego subiu ligeiramente, indicando sinais de desaceleração no mercado de trabalho, o que aumentou as preocupações sobre uma recessão na economia dos EUA, levando o mercado a uma forte queda.
Esta semana, os Estados Unidos divulgaram os dados do IPC de fevereiro. O IPC não ajustado sazonalmente subiu 2,8% em relação ao ano anterior, ligeiramente abaixo da expectativa de 2,9%; o IPC ajustado sazonalmente subiu 0,2% em relação ao mês anterior, abaixo da expectativa de 0,3%. Estes dados superaram as expectativas, aliviando parcialmente o pânico causado pelos dados de emprego da semana passada, proporcionando ao mercado uma oportunidade de respiro temporário.
Na semana passada, devido a uma queda acentuada e ao impacto positivo dos dados do CPI desta semana, as ações dos EUA recuperaram temporariamente parte das perdas, mas ainda apresentaram uma tendência de queda ao longo da semana. O índice Nasdaq ainda está abaixo da linha dos 250 dias, com uma queda semanal reduzida para 2,43%; o índice S&P 500 subiu acima da linha dos 250 dias; o índice Dow Jones caiu 3,07%, recuperando-se ligeiramente para perto da linha dos 250 dias.
No dia 14 de março, o índice de confiança do consumidor preliminar divulgado pela Universidade de Michigan caiu para 57,9, muito abaixo da expectativa do mercado de 63,1 e do valor anterior de 64,7. Ao mesmo tempo, a expectativa de inflação a um ano subiu para 4,9%, acima da previsão de 4,2% e do valor anterior de 4,3%. Isso indica que as preocupações dos consumidores americanos em relação às perspectivas econômicas aumentaram.
O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan reflete o impacto das políticas tarifárias na confiança dos consumidores finais. A dor do mercado e dos empresários reside no fato de que tais políticas podem exigir um feedback de mercado mais severo e um período de incerteza mais longo antes de se alterarem.
Na sexta-feira, as ações dos EUA, da Europa e até do mercado russo tiveram uma grande recuperação, principalmente devido a notícias sobre avanços no conflito entre a Rússia e a Ucrânia — as partes pretendem alcançar um acordo de cessar-fogo de 30 dias.
Do ponto de vista objetivo, a essência da correção atual do mercado de ações dos EUA pode ser a ajuste de avaliação nas expectativas de redução das taxas de juros. O índice CAPE do S&P 500 atingiu um pico de 37,80 vezes em dezembro, próximo ao ponto alto recente de 38,71 vezes criado em novembro de 2021. Esta avaliação elevada inclui expectativas de melhoria nas políticas comerciais e um crescimento acelerado da indústria de IA. Desde o início do ano, o mito do crescimento da IA foi parcialmente quebrado, e as políticas tarifárias e as ações de despedimento destruíram as expectativas de crescimento econômico, tornando difícil para o mercado suportar uma avaliação tão alta, levando a uma correção para buscar um novo equilíbrio.
Atualmente, as quedas máximas do Nasdaq, S&P 500 e do índice Dow Jones atingiram 14,59%, 10,36% e 9,79%, respetivamente, estando todos próximos da linha de 250 dias, entrando na faixa de "correção do mercado" (queda de 10%-20%). Mas isso não significa que o mercado já tenha se limpado. Atualmente, o índice preço-lucro Shiller do S&P 500 está em 34,75 vezes, uma queda de cerca de 8,07% em relação ao pico. De acordo com padrões históricos dos últimos 20 anos, se continuar a descer, pode voltar a 32,89 vezes, o que significa que ainda há espaço para uma queda de mais de 5%; se voltar à média de 27,25 vezes, ainda há mais de 21% de espaço para recuo. Claro, a probabilidade de uma correção tão profunda é baixa, a menos que a economia realmente entre em recessão.
Em meio ao caos, o sentimento de aversão ao risco fez com que o preço do ouro superasse temporariamente os 3000 dólares/onça. O índice do dólar subiu ligeiramente após atingir um novo mínimo, a taxa de juros dos títulos do Tesouro de 2 anos subiu 0,7%, enquanto a taxa de juros dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu 0,37%, indicando que parte dos fundos começou a sair dos títulos do Tesouro para se direcionar ao mercado de ações.
De modo geral, o mercado de ações dos EUA entrou em fase de correção, mas a inflação e as perspectivas de redução de juros ainda são incertas, especialmente com os impactos das tarifas e dos cortes de empregos ainda não eliminados, o mercado pode continuar a se corrigir para estabilizar a avaliação de ativos em um contexto de turbulência. Impactado pela ligação com o ETF de Bitcoin à vista, acreditamos que o Bitcoin continuará a ser afetado pela correção do mercado de ações dos EUA. Embora o Bitcoin tenha se recuperado por vários dias e retornado à faixa de 83000 dólares, ainda há a possibilidade de cair para 73000 dólares nos próximos dois meses.
ETFs de moeda estável e de Bitcoin à vista
Nesta semana, o fluxo líquido de capital nos dois canais foi de 237 milhões de dólares, uma redução acentuada em relação ao fluxo de 1,282 bilhões de dólares da semana passada. O desempenho específico mostra que o ETF de Bitcoin teve uma saída de 842 milhões de dólares, o ETF de Ethereum teve uma saída de 184 milhões de dólares, e os ativos de criptografia tiveram uma entrada de 1,264 bilhões de dólares.
Apesar da diminuição do fluxo de stablecoins, o aumento das saídas através de ETFs permitiu que os fundos existentes entrassem nas bolsas, convertendo-se novamente em poder de compra, fazendo com que o preço do Bitcoin pudesse retornar aos 83000 dólares. Atualmente, os fundos existentes nas bolsas tiveram uma leve recuperação, esta recuperação pode ser vista como uma atuação de compra por parte de um pequeno número de investidores, ainda não suficiente para se tornar uma força que impulsione a reversão do mercado.
Pressão de venda e liquidação
Os dados mostram que, na semana passada, o grupo de detentores de curto prazo continuou a parar perdas durante a queda, com o maior dia de perdas a ocorrer em 13 de março, mas com uma escala inferior à de 10 de março.
Em termos de lucros e perdas flutuantes, o grupo de detentores de curto prazo atualmente suporta uma perda média de 9%, incluindo um grande número de detentores de ETF. Nesta rodada de queda, os detentores de curto prazo foram tanto a força desencadeadora quanto os principais responsáveis pelas perdas, e na turbulência futura continuarão sob pressão, podendo também se tornar uma fonte de pressão vendedora para novas quedas.
Nas últimas 3 semanas de queda, o grupo de detentores de longo prazo passou de vendas para aquisições, aumentando suas participações em cerca de 100 mil bitcoins. Outro grupo digno de atenção — os grandes detentores — também aumentaram suas participações em quase 60 mil, com um custo abaixo de 80 mil dólares. A longo prazo, esses dois grupos normalmente têm um desempenho melhor e também atuam como estabilizadores do mercado.
Indicadores de ciclo
De acordo com os dados, o indicador do ciclo do Bitcoin é 0,375, o que indica que o mercado está em um período de continuação de alta.