a16z Análise do Relatório de Encriptação de 2024: Reflexões Complementares em Meio ao Otimismo
O relatório anual "Estado das Criptomoedas" publicado pela a16z gerou ampla discussão na indústria. Os gráficos elaborados do relatório transmitem uma mensagem clara: "Temos uma atitude otimista em relação à indústria de criptomoedas". Este artigo irá complementar a análise deste relatório, fornecendo uma perspectiva de mercado mais abrangente.
Encriptação de moeda digital
O relatório começa por apontar que "a atividade e o uso de criptomoedas atingiram um novo recorde histórico". No entanto, é importante notar que o número de endereços ativos não pode ser diretamente igualado ao número de usuários. Um usuário pode ter vários endereços, e alguns endereços podem não representar usuários reais.
O crescimento dos endereços on-chain, como Solana e Base, está intimamente relacionado com a atividade de negociação de moedas meme. Os negociantes ativos de moedas meme costumam usar várias carteiras. Além disso, transações sandwich e robôs de front-running também aumentam o número de endereços ativos. Apenas na plataforma Pumpdotfun, cerca de 25.000 novos tokens são emitidos diariamente, e cada um é contado como um endereço ativo.
Um indicador mais próximo da realidade é verificar o número de visitas mensais das principais plataformas de dados do setor. Atualmente, o número de visitas mensais do CoinMarketCap é de cerca de 73,96 milhões, enquanto o CoinGecko é de cerca de 22,8 milhões. Plataformas emergentes como DEXScreener e DEXTools têm um número de visitas mensais de 13 milhões e 6 milhões, respetivamente.
De uma perspectiva objetiva, algumas blockchain realmente atraíram novos usuários, mas o número total de usuários de varejo não aumentou de forma significativa. Usuários de longo prazo desenvolveram uma infraestrutura mais abrangente, mas o ecossistema atual ainda enfrenta problemas de fragmentação de liquidez e experiência do usuário.
Os dados dos usuários de carteiras móveis de encriptação parecem otimistas, mas deve-se considerar o fator da alta proporção de dispositivos móveis nos mercados emergentes. Por exemplo, 86% do tráfego na Nigéria vem de dispositivos móveis, 79% na Índia e 57% na Argentina. À medida que as carteiras móveis se tornam mais fáceis de usar e ricas em funcionalidades, sua participação de mercado está aumentando. Ao mesmo tempo, os usuários geralmente precisam instalar várias carteiras diferentes dentro do ecossistema atual.
Estes dados refletem que a encriptação está a ser gradualmente adotada nos mercados emergentes, o que também é uma das missões importantes do Web3 e do DeFi.
Encriptação de moeda digital killer app
O relatório considera as stablecoins como uma das aplicações "killer" mais evidentes das criptomoedas. As stablecoins realmente oferecem vantagens em termos de transferências mais rápidas e custos mais baixos. Com o aperfeiçoamento do quadro legal, cada vez mais usuários poderão optar por usar stablecoins para remessas transfronteiriças.
O volume de transações com moedas estáveis supera os dados de transações da Visa, o que é notável. No entanto, é importante notar que as moedas estáveis são principalmente usadas para transferências de grandes quantias, enquanto os pagamentos diários de pequeno valor ainda são dominados pelos métodos de pagamento tradicionais.
Embora as stablecoins sejam de facto uma aplicação importante, é um pouco decepcionante que sejam o foco do relatório anual. Comparado com as inovações revolucionárias do DeFi de alguns anos atrás, este ano parece não ter apresentado aplicações mais disruptivas.
Desenvolvimento de Infraestruturas
A melhoria da infraestrutura estabelece as bases para a próxima geração de dApps e aplicações de alta carga. No entanto, os usuários diários ainda não sentiram claramente os benefícios trazidos por esses avanços. Embora tenham surgido alguns jogos e aplicações locais, o desempenho das transações não é o principal gargalo.
Tomando jogos como exemplo, o principal caso de uso é a tokenização de ativos dentro do jogo e o comércio em mercados abertos, o que não requer TPS extremamente altos. O progresso da infraestrutura criou oportunidades para inovações em Web3 e novos casos de uso que podem surgir no futuro, mas em termos do ecossistema dApp atual, ainda há espaço para desenvolvimento adicional.
Estado de Desenvolvimento do DeFi
O relatório afirma que "o DeFi continua popular e em crescimento". Isso é verdade para 2023, mas ainda não atingiu os níveis de 2022. Em 2022, o valor total do DeFi em TVL( estava perto de 180 mil milhões de dólares, enquanto atualmente é apenas cerca da metade disso.
O crescimento do setor deve-se principalmente a áreas emergentes como a liquidez de staking, re-staking e ativos do mundo real )RWA(. O capital institucional começou a fluir para o ecossistema DeFi. Tomando o Lido como exemplo, o número de usuários ativos mensais está próximo de 6000.
Isto significa que o crescimento do DeFi provém principalmente do aumento do valor médio dos depósitos e do crescimento do valor de mercado total, e não de um aumento significativo no número de usuários.
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AI e encriptação
A combinação de inteligência artificial e encriptação tem um enorme potencial, podendo impulsionar um desenvolvimento mais acessível e centrado na comunidade no campo da IA.
A correlação entre IA e encriptação pode advir do fato de ambas serem tecnologias emergentes promissoras, com valor especulativo. O Web3, como a vanguarda da inovação tecnológica, naturalmente atrai o interesse dos usuários de IA, e vice-versa. Esses dois setores possuem públicos-alvo e pontos de interesse semelhantes.
A computação descentralizada, o compartilhamento de poder computacional, projetos inovadores como AI colaborativa, entre outros, mostram um grande potencial, mas atualmente ainda estão em estágio inicial.
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Resumo
O desenvolvimento da indústria de encriptação em 2024 reflete-se principalmente a nível técnico, e essas inovações ainda não atraíram a atenção de um número mais amplo de utilizadores do Web2. Para os novatos que buscam lucros rápidos, esses avanços podem carecer de apelo, levando a que comportamentos especulativos, como moedas meme e mercados de previsão, continuem a prosperar.
A popularidade dos airdrops e programas de pontos diminuiu, e os usuários os veem como uma forma de rendimento extra. A popularidade no setor de GameFi também está a tornar-se mais racional, e ainda não surgiram jogos de blockchain que consigam rivalizar com os jogos AAA mainstream.
Em geral, o desenvolvimento da indústria ainda é motivo de otimismo, mas ainda não entrou na verdadeira era de ouro. A inovação precisa de tempo para se consolidar, e o ecossistema Web3 ainda está em constante exploração e aperfeiçoamento.
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Análise do relatório a16z: Reflexões racionais em meio ao otimismo do mercado de criptomoedas
a16z Análise do Relatório de Encriptação de 2024: Reflexões Complementares em Meio ao Otimismo
O relatório anual "Estado das Criptomoedas" publicado pela a16z gerou ampla discussão na indústria. Os gráficos elaborados do relatório transmitem uma mensagem clara: "Temos uma atitude otimista em relação à indústria de criptomoedas". Este artigo irá complementar a análise deste relatório, fornecendo uma perspectiva de mercado mais abrangente.
Encriptação de moeda digital
O relatório começa por apontar que "a atividade e o uso de criptomoedas atingiram um novo recorde histórico". No entanto, é importante notar que o número de endereços ativos não pode ser diretamente igualado ao número de usuários. Um usuário pode ter vários endereços, e alguns endereços podem não representar usuários reais.
O crescimento dos endereços on-chain, como Solana e Base, está intimamente relacionado com a atividade de negociação de moedas meme. Os negociantes ativos de moedas meme costumam usar várias carteiras. Além disso, transações sandwich e robôs de front-running também aumentam o número de endereços ativos. Apenas na plataforma Pumpdotfun, cerca de 25.000 novos tokens são emitidos diariamente, e cada um é contado como um endereço ativo.
Um indicador mais próximo da realidade é verificar o número de visitas mensais das principais plataformas de dados do setor. Atualmente, o número de visitas mensais do CoinMarketCap é de cerca de 73,96 milhões, enquanto o CoinGecko é de cerca de 22,8 milhões. Plataformas emergentes como DEXScreener e DEXTools têm um número de visitas mensais de 13 milhões e 6 milhões, respetivamente.
De uma perspectiva objetiva, algumas blockchain realmente atraíram novos usuários, mas o número total de usuários de varejo não aumentou de forma significativa. Usuários de longo prazo desenvolveram uma infraestrutura mais abrangente, mas o ecossistema atual ainda enfrenta problemas de fragmentação de liquidez e experiência do usuário.
Os dados dos usuários de carteiras móveis de encriptação parecem otimistas, mas deve-se considerar o fator da alta proporção de dispositivos móveis nos mercados emergentes. Por exemplo, 86% do tráfego na Nigéria vem de dispositivos móveis, 79% na Índia e 57% na Argentina. À medida que as carteiras móveis se tornam mais fáceis de usar e ricas em funcionalidades, sua participação de mercado está aumentando. Ao mesmo tempo, os usuários geralmente precisam instalar várias carteiras diferentes dentro do ecossistema atual.
Estes dados refletem que a encriptação está a ser gradualmente adotada nos mercados emergentes, o que também é uma das missões importantes do Web3 e do DeFi.
Encriptação de moeda digital killer app
O relatório considera as stablecoins como uma das aplicações "killer" mais evidentes das criptomoedas. As stablecoins realmente oferecem vantagens em termos de transferências mais rápidas e custos mais baixos. Com o aperfeiçoamento do quadro legal, cada vez mais usuários poderão optar por usar stablecoins para remessas transfronteiriças.
O volume de transações com moedas estáveis supera os dados de transações da Visa, o que é notável. No entanto, é importante notar que as moedas estáveis são principalmente usadas para transferências de grandes quantias, enquanto os pagamentos diários de pequeno valor ainda são dominados pelos métodos de pagamento tradicionais.
Embora as stablecoins sejam de facto uma aplicação importante, é um pouco decepcionante que sejam o foco do relatório anual. Comparado com as inovações revolucionárias do DeFi de alguns anos atrás, este ano parece não ter apresentado aplicações mais disruptivas.
Desenvolvimento de Infraestruturas
A melhoria da infraestrutura estabelece as bases para a próxima geração de dApps e aplicações de alta carga. No entanto, os usuários diários ainda não sentiram claramente os benefícios trazidos por esses avanços. Embora tenham surgido alguns jogos e aplicações locais, o desempenho das transações não é o principal gargalo.
Tomando jogos como exemplo, o principal caso de uso é a tokenização de ativos dentro do jogo e o comércio em mercados abertos, o que não requer TPS extremamente altos. O progresso da infraestrutura criou oportunidades para inovações em Web3 e novos casos de uso que podem surgir no futuro, mas em termos do ecossistema dApp atual, ainda há espaço para desenvolvimento adicional.
Estado de Desenvolvimento do DeFi
O relatório afirma que "o DeFi continua popular e em crescimento". Isso é verdade para 2023, mas ainda não atingiu os níveis de 2022. Em 2022, o valor total do DeFi em TVL( estava perto de 180 mil milhões de dólares, enquanto atualmente é apenas cerca da metade disso.
O crescimento do setor deve-se principalmente a áreas emergentes como a liquidez de staking, re-staking e ativos do mundo real )RWA(. O capital institucional começou a fluir para o ecossistema DeFi. Tomando o Lido como exemplo, o número de usuários ativos mensais está próximo de 6000.
Isto significa que o crescimento do DeFi provém principalmente do aumento do valor médio dos depósitos e do crescimento do valor de mercado total, e não de um aumento significativo no número de usuários.
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AI e encriptação
A combinação de inteligência artificial e encriptação tem um enorme potencial, podendo impulsionar um desenvolvimento mais acessível e centrado na comunidade no campo da IA.
A correlação entre IA e encriptação pode advir do fato de ambas serem tecnologias emergentes promissoras, com valor especulativo. O Web3, como a vanguarda da inovação tecnológica, naturalmente atrai o interesse dos usuários de IA, e vice-versa. Esses dois setores possuem públicos-alvo e pontos de interesse semelhantes.
A computação descentralizada, o compartilhamento de poder computacional, projetos inovadores como AI colaborativa, entre outros, mostram um grande potencial, mas atualmente ainda estão em estágio inicial.
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Resumo
O desenvolvimento da indústria de encriptação em 2024 reflete-se principalmente a nível técnico, e essas inovações ainda não atraíram a atenção de um número mais amplo de utilizadores do Web2. Para os novatos que buscam lucros rápidos, esses avanços podem carecer de apelo, levando a que comportamentos especulativos, como moedas meme e mercados de previsão, continuem a prosperar.
A popularidade dos airdrops e programas de pontos diminuiu, e os usuários os veem como uma forma de rendimento extra. A popularidade no setor de GameFi também está a tornar-se mais racional, e ainda não surgiram jogos de blockchain que consigam rivalizar com os jogos AAA mainstream.
Em geral, o desenvolvimento da indústria ainda é motivo de otimismo, mas ainda não entrou na verdadeira era de ouro. A inovação precisa de tempo para se consolidar, e o ecossistema Web3 ainda está em constante exploração e aperfeiçoamento.
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