Tether lançou o Token de Ouro, análise da política de regulação de ativos digitais na Tailândia

No dia 13 de maio de 2025, o emissor da maior stablecoin do mundo, USDT, anunciou que lançará um Token de ouro (XAU₮) em uma determinada bolsa de ativo digital na Tailândia, onde cada XAU₮ corresponderá a 1 onça de ouro físico.

Anteriormente, a Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia reconheceu o USDT como uma moeda criptográfica legal em 10 de março de 2025. O governo tailandês também expressou interesse em utilizar criptomoedas e tecnologia blockchain para promover o desenvolvimento do turismo local.

Em dezembro de 2023, o emissor do USDT colaborou com uma determinada exchange de criptomoedas que possui o maior volume de negociação na Tailândia, para lançar um projeto de educação sobre stablecoins e blockchain na Tailândia. As partes planejam aumentar a conscientização sobre finanças digitais entre os usuários da Tailândia por meio de várias formas. Vale ressaltar que o USDT é a stablecoin com o maior volume de negociação nessa exchange.

De acordo com o relatório financeiro do primeiro trimestre de 2025, até 31 de março, o valor de mercado do USDT era de aproximadamente 143,7 bilhões de dólares, com cerca de 120 bilhões de dólares em títulos do governo dos EUA. No primeiro trimestre, a nova oferta de USDT foi de aproximadamente 7 bilhões de dólares, com 46 milhões de novas carteiras de usuários.

Apesar da posição de liderança no mercado, o emissor do USDT tem se esforçado para abraçar a regulamentação nos últimos anos. No dia 13 de janeiro deste ano, a empresa obteve a licença de prestador de serviços de ativos digitais em El Salvador e anunciou a mudança de sua sede das Ilhas Virgens Britânicas para El Salvador, com executivos também adquirindo imóveis localmente e obtendo residência.

Como uma das economias mais ativas do Sudeste Asiático, a Tailândia é famosa pelo turismo, com uma economia claramente orientada para a exportação e um fluxo frequente de capitais e pessoas através das fronteiras. Devido a múltiplos fatores, o governo tailandês tem uma política bastante amigável em relação aos ativos digitais, atraindo muitos gigantes do setor e startups. No ranking do Índice Global de Adoção de Criptomoedas de 2024, a Tailândia ocupa a 16ª posição.

Abaixo será analisada as principais características da regulamentação de ativos digitais na Tailândia.

Evolução da atitude da Tailândia em relação à regulamentação de ativos digitais

A atitude da Tailândia em relação à regulamentação de ativos digitais passou de uma abordagem cautelosa para uma mais ativa, o que está intimamente relacionado com as tendências de desenvolvimento da economia digital global e os ajustes na estratégia econômica doméstica da Tailândia.

Em maio de 2018, a Tailândia promulgou o "Decreto sobre Negócios de Ativos Digitais", que classifica os ativos digitais em duas categorias: criptomoedas e tokens digitais. O decreto regula principalmente a emissão de tokens digitais e a realização de negócios de ativos digitais, abrangendo vários setores, como bolsas, formadores de mercado e prestadores de serviços.

Regulação da emissão de Tokens na Tailândia

emissão de tokens regulamentada

Inclui tokens de investimento, tokens utilitários que estão prontos para serem listados e criptomoedas. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia classifica os tokens digitais por origem de receita em categorias como imóveis, infraestrutura, desenvolvimento sustentável e dívida. Em 2022, uma empresa imobiliária arrecadou cerca de 300 milhões de baht através de STO, tornando-se o primeiro caso aprovado.

A emissão de tokens regulados deve atender às seguintes condições:

• Obter licença da Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia
• Submeter à Comissão de Valores Mobiliários o pedido de registo de emissão de títulos e o prospeto.
• Condições de qualificação que cumprem os requisitos regulatórios

emissão de Token isenta de regulamentação

Inclui os tokens digitais emitidos pelo banco central da Tailândia, tokens utilitários de consumo e emissões limitadas que atendem a condições específicas.

Os tokens utilitários de consumo incluem:

• Token baseado em fins de consumo ou como certificado digital
• Token utilitário utilizado em sistemas de contabilidade distribuída específicos

A emissão limitada deve cumprir os requisitos de divulgação de informações da SEC e satisfazer uma das seguintes condições:

• Direcionado para investidores institucionais ou clientes de ultra alto patrimônio líquido
• Destinado a investidores específicos, não excedendo 50 pessoas em 12 meses.
• O valor total emitido em 12 meses não deve exceder 20 milhões de baht.

Regulação das bolsas de ativo digital na Tailândia

O âmbito da regulamentação inclui centros ou redes que oferecem serviços de compra, venda e intermediação de ativo digital.

Condições que a exchange deve atender:

1. Registar uma entidade na Tailândia e obter uma licença do Ministério das Finanças
2. Não é permitido realizar negócios de negociação de ativo digital.
3. O capital social integralizado não deve ser inferior a 100 milhões de baht tailandeses.
4. Manter o nível de ativo digital líquido regulamentado.
5. Cumprir com as normas de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo
6. Cumprir com as obrigações de KYC, CDD e relatórios de transações suspeitas

Sugestões

1. Para realizar atividades de emissão de tokens na Tailândia, é necessário registrar uma empresa local e avaliar se é necessária uma licença da Comissão de Valores Mobiliários.
2. A gestão da empresa não pode ter registos de falência ou processos criminais.
3. A empresa deve ter um plano de negócios confiável e demonstrações financeiras auditadas.
4. Divulgar de forma oportuna os dados operacionais e financeiros da empresa conforme exigido pela SEC

O ambiente regulatório de ativos digitais na Tailândia está a melhorar gradualmente, proporcionando uma boa base para o desenvolvimento da indústria. As empresas, ao desenvolverem negócios relacionados, devem ter um bom entendimento das leis locais para garantir uma operação em conformidade.