Finanças Descentralizadas ou poderá tornar-se um novo porto seguro: estratégias de proteção de ativos em meio à incerteza econômica global

Recentemente, as tensões do comércio internacional aumentaram novamente, com um país a impor tarifas de até 125% sobre carros importados. Esta guerra comercial não é novidade, mas a versão atual realmente fez com que os mercados de capitais globais sentissem uma forte pressão de ressonância novamente. Enquanto os mercados de ações, commodities e títulos mostraram comportamentos de aversão ao risco, a reação do mercado de criptomoedas foi relativamente calma. Este fenômeno levanta uma questão que merece reflexão: nas atuais fricções econômicas estruturais, será que as Finanças Descentralizadas estão recuperando a posição de "porto seguro"?

Embora no passado houvesse uma atitude reservada em relação a essa afirmação, a visão atual está gradualmente mudando. Aqui estão algumas observações e reflexões:

A flexibilização das políticas fiscais traz certeza para as Finanças Descentralizadas

Em março deste ano, o senado de um país aprovou uma resolução muito favorável para os usuários de Finanças Descentralizadas, suspendendo temporariamente a exigência de que os protocolos em blockchain reportem informações de transações dos usuários. Esta decisão, embora não possa ser completamente equiparada a "isenção de impostos", sem dúvida aliviou significativamente a pressão de conformidade tributária a curto prazo nas interações em blockchain.

Esta política oferece aos usuários uma janela de oportunidade sutil, mas crucial: reconstruir a confiança na alocação de ativos em cadeia em um ambiente com relativamente pouca fricção regulatória. Esta situação é semelhante ao que ocorreu no passado, quando o capital internacional utilizou mercados offshore como "canais de baixa fricção"; as Finanças Descentralizadas parecem estar gradualmente assumindo este papel.

Os rendimentos estruturais tornam-se o foco da atenção

Quanto maior a incerteza do mercado, mais os fundos tendem a buscar caminhos de investimento "estruturalmente definidos", mesmo que as taxas de retorno sejam relativamente baixas. Isso explica por que os produtos de Staking começaram a recuperar a preferência do mercado. Os usuários fazem o staking de ativos na mainnet para obter recompensas na camada de protocolo, a lógica é clara, o caminho é previsível e a volatilidade é relativamente baixa.

Particularmente em certos ecossistemas, os tokens de staking em cadeia também podem participar de outras atividades de Finanças Descentralizadas, como empréstimos ou mineração de liquidez. Assim, os usuários podem manter os rendimentos de Staking, sem sacrificar completamente a liquidez. Isso, na verdade, forma uma lógica em cadeia mais próxima de "gestão financeira estrutural": as fontes de rendimento vêm do protocolo subjacente, os riscos concentram-se principalmente na segurança da rede principal e no nível dos contratos DeFi, enquanto os caminhos de investimento e as expectativas podem ser reutilizados e rastreados.

A transparência na cadeia torna-se uma vantagem

Embora as futuras políticas fiscais e de regulação ainda sejam incertas, é certo que aqueles protocolos on-chain com registros completos e estrutura clara terão uma capacidade de sobrevivência a longo prazo muito maior do que as operações cinzentas. Alguns projetos, embora possam não ser um sucesso estrondoso, têm um caminho de operação muito padrão: os usuários apostam tokens nativos, obtêm tokens derivados e depois podem usar esses tokens para colateralizar, emprestar ou fornecer liquidez. Todo o caminho dos ativos é verificável e as ações do contrato são públicas, estabelecendo uma base para a conformidade futura.

Esta combinação de "estrutura + transparência" tornou-se, nesta fase, uma vantagem competitiva. Embora não traga necessariamente altos retornos imediatos, pode oferecer estabilidade ao longo do tempo.

Finanças Descentralizadas de ferramentas colagem a sistemas de alocação de ativos

O uso de DeFi está a mudar de "arbitragem de ferramentas" simples para a construção de "estruturas de ativos". Por exemplo, os utilizadores podem fazer staking de tokens nativos para obter tokens derivados, e depois usar esses tokens derivados como colateral para emprestar stablecoins, que por sua vez podem ser usadas para mineração de liquidez ou para participar em projetos de ativos físicos em cadeia, e finalmente automatizar todo o processo de juros compostos.

Embora esse caminho de operação não seja complexo, ele já não é mais um simples comportamento especulativo, mas sim um modelo de rendimento estrutural na cadeia, que pode ser comparado a "ativos de portfólio geridos ativamente". Sob essa perspectiva, as Finanças Descentralizadas estão gradualmente se afastando da impressão de "alto risco e alta volatilidade", evoluindo para ferramentas financeiras mais maduras.

Momento importante para construir a estrutura em blockchain

Atualmente, a atitude em relação às Finanças Descentralizadas é: embora não seja um período de lucros exorbitantes, pode ser a fase mais válida para construir estruturas e acumular posições antes do início da próxima lenta alta.

Se você acredita que a incerteza macroeconômica vai persistir, não quer investir todos os seus ativos em ativos de alta volatilidade, e deseja gradualmente construir um sistema completo em termos de tributação, conformidade e rendimentos on-chain no futuro, então começar a montar uma "carteira de rendimento estrutural" on-chain agora pode ser uma opção a considerar.

Embora certos projetos específicos não sejam necessariamente a solução ideal, o seu mecanismo de funcionamento possui, de fato, as características de "explicabilidade, combinabilidade e iteração", podendo fazer parte deste experimento estrutural.

Embora não seja possível prever quando o próximo ciclo chegará, construir uma estrutura a partir de agora é, sem dúvida, a direção correta.