Aave V4: Grande atualização do protocolo de empréstimos em Finanças Descentralizadas
Aave, como um dos maiores e mais maduros protocolos de empréstimo no ecossistema de Finanças Descentralizadas, atrai a atenção da indústria com qualquer movimento. Na recente conferência ETHCC, o fundador da Aave anunciou oficialmente o lançamento da próxima geração da importante versão de iteração, Aave V4.
Esta atualização não é uma simples atualização rotineira, mas sim um marco-chave no roteiro estratégico de longo prazo do Aave 2030. Está prevista para ser apresentada pela primeira vez em maio de 2024 e visa resolver sistematicamente as limitações expostas durante a operação da versão V3, especialmente em áreas críticas como escalabilidade e gestão de riscos. Através desta atualização de grande significado, o Aave espera reformular fundamentalmente a arquitetura subjacente e as funções principais do protocolo de empréstimo DeFi, preparando-se para o desenvolvimento futuro.
Este artigo irá explorar detalhadamente o conteúdo do Aave V4, rever a sua evolução, analisar a nova arquitetura e interpretar essas mudanças no contexto das tendências de desenvolvimento mais amplas da Finanças Descentralizadas.
A evolução do Aave
Aave começou com o ETHLend, uma plataforma P2P, onde credores e devedores precisam encontrar contrapartes, mas o processo é lento e incerto. Reconhecendo essas falhas, a equipe atualizou a marca para Aave( em setembro de 2018, passando do modelo P2P para um modelo de contrato ponto a ponto baseado em pools de liquidez )P2C(, permitindo empréstimos instantâneos. A versão V2 subsequente otimizou os contratos inteligentes, reduzindo ainda mais os custos de transação na rede Ethereum, permitindo que mais pessoas tivessem acesso às Finanças Descentralizadas.
A versão V3 atual deu um passo importante em termos de eficiência de capital e gestão de risco, introduzindo várias características-chave:
Modo Eficiente )E-Mode(: Quando o preço dos ativos depositados e emprestados estiver altamente correlacionado, permite uma maior capacidade de empréstimo.
Modo de Isolamento ): permite que novos ativos de alto risco sejam lançados de forma "isolada", podendo ser usados apenas para tomar emprestado moedas estáveis específicas, com um limite de dívida claramente definido.
No entanto, o V3 também expôs limitações estratégicas mais profundas: uma arquitetura de entidade única não consegue responder de forma flexível às necessidades de mercados emergentes e cenários diversificados. Quando a indústria começa a introduzir RWA(, como títulos do governo tokenizados ou crédito privado) como garantias, a arquitetura única do V3 torna-se insuficiente.
Este é precisamente o problema central que a V4 pretende resolver fundamentalmente: como evoluir de um produto rígido único para uma plataforma flexível que suporte inúmeras situações financeiras.
Aave V4: nova arquitetura modular
A V4 introduziu um novo modelo de "Centro de Liquidez + Raio" (Liquidity Hub + Spoke). Esta arquitetura é uma resposta direta às limitações da "entidade única", podendo ser comparada à rede de bancos centrais e bancos comerciais na finanças tradicionais.
Centro de Liquidez: o "banco central" da Aave
Em cada rede de blockchain em que o Aave opera, existe um centro de liquidez unificado que agrega os ativos fornecidos por todos os usuários. Ele se concentra na gestão macro de liquidez e no controle de riscos, proporcionando liquidez estável e profunda para todo o ecossistema. Os centros de liquidez em diferentes cadeias podem se comunicar e transferir liquidez de forma eficiente através da "camada unificada de liquidez entre cadeias" (CCLL).
Spoke:"banco comercial especializado" da Aave
Spoke é um mercado de empréstimos modular voltado para o usuário, onde cada mercado é projetado para um propósito específico e conectado a um centro de liquidez central. Pode haver:
Core Spoke: tratamento de ativos criptográficos blue-chip de baixa risco e alta liquidez, como ETH e WBTC, para empréstimos gerais.
E-Mode Spoke: otimiza pares de moedas com forte correlação, como stablecoins e LST, proporcionando a máxima eficiência de capital.
RWA Spoke: personalizado para tokenização de títulos do tesouro, imóveis e outros ativos do mundo real, podendo integrar regras de acesso, custódia ou conformidade mais rigorosas.
Negociação de alta alavancagem Spoke: projetado para traders profissionais, com modelos de taxa especiais e parâmetros de gestão de risco.
O aspecto mais importante deste design é a sua abertura. A V4 permitirá que os desenvolvedores construam e proponham os seus próprios Spokes. Se o novo design do Spoke for aprovado, poderá obter uma linha de crédito do centro de liquidez, utilizando a rede de liquidez da Aave para iniciar novos mercados especializados. Isso transforma completamente a Aave de um produto simples em uma plataforma fundamental para inovação financeira.
Comparação: Aave VS. Sky( frente ao MakerDAO)
Para compreender plenamente a direção estratégica da Aave, é muito útil compará-la com seus principais concorrentes Sky( e MakerDAO). Recentemente, a Sky também passou por um rebranding e lançou o plano "Fim do Jogo". Ambas adotaram uma arquitetura modular, sinalizando que a indústria está avançando em direção a um design mais flexível e escalável.
( semelhanças
A arquitetura do Sky pode ser descrita como "Sky Core + SubDAO":
Sky Core desempenha o papel de "banco central", herdando a função de emitir stablecoins. Estabelece regras centrais, mantém a estabilidade do USDS e atua como a garantia final de crédito e segurança.
SubDAO é uma organização especializada semi-independente, desempenhando o papel de "banco comercial" voltado para áreas específicas. Elas são responsáveis pela gestão de ativos e avaliação de riscos, sendo autorizadas a receber garantias específicas e a solicitar a cunhagem de USDS ao Sky Core.
As semelhanças entre o "Liquidity Hub + Spoke" da Aave e o "Sky Core + SubDAO" da Sky são evidentes: ambos adotam o modelo "banco central + banco comercial especializado", onde o banco central define políticas e fornece liquidez, enquanto o banco comercial especializado é responsável por desenvolver cenários de negócios específicos.
) diferenças
Apesar das semelhanças, Aave e Sky apresentam diferenças significativas nos seus negócios principais, modelos econômicos e soberania ecológica:
Tipos de liquidez: O Liquidity Hub da Aave oferece liquidez para uma ampla gama de categorias de ativos, incluindo stablecoins, ativos voláteis, ativos derivados, entre outros. Sky, por sua vez, gira em torno da emissão, estabilidade e promoção da sua stablecoin nativa USDS.
Modelo econômico e soberania: esta é a diferença mais fundamental. O Sky SubDAO é dotado de alta soberania econômica, podendo emitir seu próprio token de governança e construir um modelo econômico independente. A independência dos Spokes no Aave V4 é relativamente fraca, não podendo emitir seu próprio token, e o valor gerado retornará ao Aave DAO.
![Interpretação do Aave V4: amores e desamores com a MakerDAO, caminhos diferentes, destinos iguais]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp###
Perspectiva Macroeconômica
A mudança de arquitetura da Aave e da Sky é uma resposta direta às principais tendências que moldam o futuro das Finanças Descentralizadas:
Integração de RWA: O próximo horizonte do crescimento das Finanças Descentralizadas é considerado a tokenização de ativos do mundo real. A arquitetura modular permite que o protocolo crie ambientes independentes e personalizáveis para gerenciar RWA, mantendo as características centrais de descentralização.
Ascensão das cadeias de aplicações: é uma tendência os principais protocolos lançarem suas próprias blockchains exclusivas. Aave e Sky anunciaram planos relacionados, respetivamente, para a Aave Network e a NewChain. Isso marca a transição de "inquilino" para "proprietário".
Impacto no Ethereum: Embora as chains de aplicação pareçam "sair" do Ethereum, na verdade dependem dele como camada final de segurança e liquidação. Isso reflete a mudança de papel do Ethereum, de ser o local onde todas as atividades ocorrem para ser a camada de confiança fundamental que fornece segurança ao ecossistema interconectado.
Conclusão
Aave V4 não é apenas uma atualização, mas também um reposicionamento estratégico. É uma solução para desafios internos e uma resposta prospectiva a oportunidades externas. Ao se transformar em uma plataforma modular e aberta, a Aave está estabelecendo as bases para se tornar a infraestrutura financeira on-chain da próxima geração. O modelo "Liquidity Hub + Spoke" oferece maior eficiência de capital aos usuários e proporciona uma flexibilidade sem precedentes para os desenvolvedores. Esta evolução marca a maturidade da indústria de Finanças Descentralizadas, preparando-se para uma adoção mais ampla e uma integração financeira mais complexa. O lançamento do Aave V4 será um evento chave a ser observado, com potencial para estabelecer novos padrões no campo de empréstimos DeFi nos próximos anos.
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GateUser-aa7df71e
· 07-29 22:22
Entrar numa posição的兄弟准备开香槟了吧
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GasFeeTears
· 07-29 18:43
Foco novamente atualizado???
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ServantOfSatoshi
· 07-29 18:42
V4 Gagá bull-piá ah ataque à pista
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DarkPoolWatcher
· 07-29 18:37
搞大事了 v4Até à lua
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BearMarketMonk
· 07-29 18:28
O grande irmão do empréstimo finalmente não consegue ficar parado.
Aave V4: nova arquitetura modular que reconfigura o protocolo de empréstimo de Finanças Descentralizadas
Aave V4: Grande atualização do protocolo de empréstimos em Finanças Descentralizadas
Aave, como um dos maiores e mais maduros protocolos de empréstimo no ecossistema de Finanças Descentralizadas, atrai a atenção da indústria com qualquer movimento. Na recente conferência ETHCC, o fundador da Aave anunciou oficialmente o lançamento da próxima geração da importante versão de iteração, Aave V4.
Esta atualização não é uma simples atualização rotineira, mas sim um marco-chave no roteiro estratégico de longo prazo do Aave 2030. Está prevista para ser apresentada pela primeira vez em maio de 2024 e visa resolver sistematicamente as limitações expostas durante a operação da versão V3, especialmente em áreas críticas como escalabilidade e gestão de riscos. Através desta atualização de grande significado, o Aave espera reformular fundamentalmente a arquitetura subjacente e as funções principais do protocolo de empréstimo DeFi, preparando-se para o desenvolvimento futuro.
Este artigo irá explorar detalhadamente o conteúdo do Aave V4, rever a sua evolução, analisar a nova arquitetura e interpretar essas mudanças no contexto das tendências de desenvolvimento mais amplas da Finanças Descentralizadas.
A evolução do Aave
Aave começou com o ETHLend, uma plataforma P2P, onde credores e devedores precisam encontrar contrapartes, mas o processo é lento e incerto. Reconhecendo essas falhas, a equipe atualizou a marca para Aave( em setembro de 2018, passando do modelo P2P para um modelo de contrato ponto a ponto baseado em pools de liquidez )P2C(, permitindo empréstimos instantâneos. A versão V2 subsequente otimizou os contratos inteligentes, reduzindo ainda mais os custos de transação na rede Ethereum, permitindo que mais pessoas tivessem acesso às Finanças Descentralizadas.
A versão V3 atual deu um passo importante em termos de eficiência de capital e gestão de risco, introduzindo várias características-chave:
Modo Eficiente )E-Mode(: Quando o preço dos ativos depositados e emprestados estiver altamente correlacionado, permite uma maior capacidade de empréstimo.
Modo de Isolamento ): permite que novos ativos de alto risco sejam lançados de forma "isolada", podendo ser usados apenas para tomar emprestado moedas estáveis específicas, com um limite de dívida claramente definido.
No entanto, o V3 também expôs limitações estratégicas mais profundas: uma arquitetura de entidade única não consegue responder de forma flexível às necessidades de mercados emergentes e cenários diversificados. Quando a indústria começa a introduzir RWA(, como títulos do governo tokenizados ou crédito privado) como garantias, a arquitetura única do V3 torna-se insuficiente.
Este é precisamente o problema central que a V4 pretende resolver fundamentalmente: como evoluir de um produto rígido único para uma plataforma flexível que suporte inúmeras situações financeiras.
Aave V4: nova arquitetura modular
A V4 introduziu um novo modelo de "Centro de Liquidez + Raio" (Liquidity Hub + Spoke). Esta arquitetura é uma resposta direta às limitações da "entidade única", podendo ser comparada à rede de bancos centrais e bancos comerciais na finanças tradicionais.
Em cada rede de blockchain em que o Aave opera, existe um centro de liquidez unificado que agrega os ativos fornecidos por todos os usuários. Ele se concentra na gestão macro de liquidez e no controle de riscos, proporcionando liquidez estável e profunda para todo o ecossistema. Os centros de liquidez em diferentes cadeias podem se comunicar e transferir liquidez de forma eficiente através da "camada unificada de liquidez entre cadeias" (CCLL).
Spoke é um mercado de empréstimos modular voltado para o usuário, onde cada mercado é projetado para um propósito específico e conectado a um centro de liquidez central. Pode haver:
Core Spoke: tratamento de ativos criptográficos blue-chip de baixa risco e alta liquidez, como ETH e WBTC, para empréstimos gerais.
E-Mode Spoke: otimiza pares de moedas com forte correlação, como stablecoins e LST, proporcionando a máxima eficiência de capital.
RWA Spoke: personalizado para tokenização de títulos do tesouro, imóveis e outros ativos do mundo real, podendo integrar regras de acesso, custódia ou conformidade mais rigorosas.
Negociação de alta alavancagem Spoke: projetado para traders profissionais, com modelos de taxa especiais e parâmetros de gestão de risco.
O aspecto mais importante deste design é a sua abertura. A V4 permitirá que os desenvolvedores construam e proponham os seus próprios Spokes. Se o novo design do Spoke for aprovado, poderá obter uma linha de crédito do centro de liquidez, utilizando a rede de liquidez da Aave para iniciar novos mercados especializados. Isso transforma completamente a Aave de um produto simples em uma plataforma fundamental para inovação financeira.
Comparação: Aave VS. Sky( frente ao MakerDAO)
Para compreender plenamente a direção estratégica da Aave, é muito útil compará-la com seus principais concorrentes Sky( e MakerDAO). Recentemente, a Sky também passou por um rebranding e lançou o plano "Fim do Jogo". Ambas adotaram uma arquitetura modular, sinalizando que a indústria está avançando em direção a um design mais flexível e escalável.
( semelhanças
A arquitetura do Sky pode ser descrita como "Sky Core + SubDAO":
Sky Core desempenha o papel de "banco central", herdando a função de emitir stablecoins. Estabelece regras centrais, mantém a estabilidade do USDS e atua como a garantia final de crédito e segurança.
SubDAO é uma organização especializada semi-independente, desempenhando o papel de "banco comercial" voltado para áreas específicas. Elas são responsáveis pela gestão de ativos e avaliação de riscos, sendo autorizadas a receber garantias específicas e a solicitar a cunhagem de USDS ao Sky Core.
As semelhanças entre o "Liquidity Hub + Spoke" da Aave e o "Sky Core + SubDAO" da Sky são evidentes: ambos adotam o modelo "banco central + banco comercial especializado", onde o banco central define políticas e fornece liquidez, enquanto o banco comercial especializado é responsável por desenvolver cenários de negócios específicos.
) diferenças
Apesar das semelhanças, Aave e Sky apresentam diferenças significativas nos seus negócios principais, modelos econômicos e soberania ecológica:
Tipos de liquidez: O Liquidity Hub da Aave oferece liquidez para uma ampla gama de categorias de ativos, incluindo stablecoins, ativos voláteis, ativos derivados, entre outros. Sky, por sua vez, gira em torno da emissão, estabilidade e promoção da sua stablecoin nativa USDS.
Modelo econômico e soberania: esta é a diferença mais fundamental. O Sky SubDAO é dotado de alta soberania econômica, podendo emitir seu próprio token de governança e construir um modelo econômico independente. A independência dos Spokes no Aave V4 é relativamente fraca, não podendo emitir seu próprio token, e o valor gerado retornará ao Aave DAO.
![Interpretação do Aave V4: amores e desamores com a MakerDAO, caminhos diferentes, destinos iguais]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp###
Perspectiva Macroeconômica
A mudança de arquitetura da Aave e da Sky é uma resposta direta às principais tendências que moldam o futuro das Finanças Descentralizadas:
Integração de RWA: O próximo horizonte do crescimento das Finanças Descentralizadas é considerado a tokenização de ativos do mundo real. A arquitetura modular permite que o protocolo crie ambientes independentes e personalizáveis para gerenciar RWA, mantendo as características centrais de descentralização.
Ascensão das cadeias de aplicações: é uma tendência os principais protocolos lançarem suas próprias blockchains exclusivas. Aave e Sky anunciaram planos relacionados, respetivamente, para a Aave Network e a NewChain. Isso marca a transição de "inquilino" para "proprietário".
Impacto no Ethereum: Embora as chains de aplicação pareçam "sair" do Ethereum, na verdade dependem dele como camada final de segurança e liquidação. Isso reflete a mudança de papel do Ethereum, de ser o local onde todas as atividades ocorrem para ser a camada de confiança fundamental que fornece segurança ao ecossistema interconectado.
Conclusão
Aave V4 não é apenas uma atualização, mas também um reposicionamento estratégico. É uma solução para desafios internos e uma resposta prospectiva a oportunidades externas. Ao se transformar em uma plataforma modular e aberta, a Aave está estabelecendo as bases para se tornar a infraestrutura financeira on-chain da próxima geração. O modelo "Liquidity Hub + Spoke" oferece maior eficiência de capital aos usuários e proporciona uma flexibilidade sem precedentes para os desenvolvedores. Esta evolução marca a maturidade da indústria de Finanças Descentralizadas, preparando-se para uma adoção mais ampla e uma integração financeira mais complexa. O lançamento do Aave V4 será um evento chave a ser observado, com potencial para estabelecer novos padrões no campo de empréstimos DeFi nos próximos anos.