Desafios e Explorações da Regulação dos Ativos Digitais na Blockchain
Com o crescente impacto dos ativos digitais da blockchain no mercado financeiro global, suas características únicas de descentralização também trazem novos desafios para os sistemas de regulação financeira dos países. Como ajustar a estrutura de regulação financeira tradicional para se adaptar às particularidades dos ativos digitais da blockchain, enquanto se controla efetivamente os riscos, tornou-se o foco de atenção das autoridades reguladoras em vários países.
De acordo com dados relevantes, em 130 jurisdições em todo o mundo, 88 permitem a prestação de serviços de ativo digital, enquanto 20 proíbem explicitamente tais serviços. Os Estados Unidos, como uma das jurisdições que permitem serviços de ativo digital, adotaram um modelo de regulação conjunta, onde diferentes negócios podem estar sob a jurisdição de diferentes entidades reguladoras.
Nos Estados Unidos, a indústria de ativos digitais de blockchain abrange uma variedade de negócios, incluindo serviços de carteira, negociação de ativos digitais, ofertas iniciais de tokens, mineração, contratos inteligentes, serviços de staking e tokens não fungíveis. No entanto, alguns ativos digitais de blockchain que oferecem serviços de staking, representados pelo ETH, ainda enfrentam controvérsias em relação à sua regulamentação. O cerne da controvérsia é: esses ativos digitais devem ser considerados como mercadorias ou como valores mobiliários?
As autoridades reguladoras dos EUA têm vindo a avaliar ativamente a aplicabilidade da legislação existente a estes ativos emergentes. Por exemplo, a aplicação do teste Howey para determinar se um ativo digital se qualifica como "contrato de investimento"; se assim for, será abrangido pela regulamentação de valores mobiliários.
O teste Howey origina-se de um importante caso legal de 1946, que fornece às autoridades reguladoras um quadro claro para determinar se contratos de investimento devem ser considerados valores mobiliários e regulados. Tomando o ETH como exemplo, os principais pontos de consideração do teste Howey incluem: se envolve investimento de capital, se os usuários têm expectativas de lucro, se existe uma entidade de investimento comum, e se os investidores dependem principalmente dos esforços de terceiros para lucrar.
Se os ativos digitais forem considerados títulos, as autoridades reguladoras terão jurisdição sobre eles. A violação dos requisitos regulatórios pode resultar em consequências severas, incluindo ações civis e sanções administrativas.
Por outro lado, se os ativos digitais forem considerados mercadorias, estarão sujeitos a diferentes estruturas regulatórias. Embora os ativos digitais em blockchain ainda não tenham sido claramente definidos como mercadorias no sentido legal nos Estados Unidos, as entidades reguladoras relevantes já afirmaram que certos ativos digitais estão dentro do seu âmbito de aplicação.
Recentemente, o legislativo dos Estados Unidos aprovou uma lei que visa fornecer diretrizes regulatórias mais claras e medidas de proteção ao consumidor mais robustas para o ecossistema de ativos digitais. A lei classifica os ativos digitais em duas categorias: "ativos digitais restritos" regulados como valores mobiliários e "bens digitais" regulados como mercadorias. Os fatores chave para determinar o tipo de ativo digital incluem o grau de descentralização da blockchain subjacente, a forma de aquisição do ativo e a relação entre o detentor do ativo e o emissor.
A qualificação regulatória dos ativos digitais terá um impacto significativo no mercado. Tomando o ETH como exemplo, se for qualificado como um valor mobiliário, pode trazer custos de conformidade mais elevados e requisitos regulatórios mais rigorosos, o que pode afetar as oportunidades de investimento para os pequenos investidores e o sentimento do mercado. Por outro lado, se for qualificado como uma mercadoria, embora possa promover o desenvolvimento do mercado de derivados, pode não refletir plenamente a natureza única dos ativos digitais descentralizados.
Além disso, a disputa de jurisdição entre diferentes órgãos reguladores pode levar a arbitragens regulatórias, resultando em um ambiente regulatório mais complexo para os participantes do mercado, como o Ethereum. Neste campo em rápida evolução, equilibrar inovação, proteção dos investidores e estabilidade do mercado será um desafio contínuo que tanto os reguladores quanto os participantes da indústria enfrentarão juntos.
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· 07-22 03:12
Sugiro que seja colocado diretamente na prisão.
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NotAFinancialAdvice
· 07-19 14:26
Não importa a política, é só fazer dinheiro.
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BearMarketSunriser
· 07-19 03:36
Mais um relatório sem sentido. As pessoas que conheço estão todas a perder.
Dilema da regulamentação de ativos digitais na Blockchain: valores mobiliários ou mercadorias? Estados Unidos exploram novos caminhos
Desafios e Explorações da Regulação dos Ativos Digitais na Blockchain
Com o crescente impacto dos ativos digitais da blockchain no mercado financeiro global, suas características únicas de descentralização também trazem novos desafios para os sistemas de regulação financeira dos países. Como ajustar a estrutura de regulação financeira tradicional para se adaptar às particularidades dos ativos digitais da blockchain, enquanto se controla efetivamente os riscos, tornou-se o foco de atenção das autoridades reguladoras em vários países.
De acordo com dados relevantes, em 130 jurisdições em todo o mundo, 88 permitem a prestação de serviços de ativo digital, enquanto 20 proíbem explicitamente tais serviços. Os Estados Unidos, como uma das jurisdições que permitem serviços de ativo digital, adotaram um modelo de regulação conjunta, onde diferentes negócios podem estar sob a jurisdição de diferentes entidades reguladoras.
Nos Estados Unidos, a indústria de ativos digitais de blockchain abrange uma variedade de negócios, incluindo serviços de carteira, negociação de ativos digitais, ofertas iniciais de tokens, mineração, contratos inteligentes, serviços de staking e tokens não fungíveis. No entanto, alguns ativos digitais de blockchain que oferecem serviços de staking, representados pelo ETH, ainda enfrentam controvérsias em relação à sua regulamentação. O cerne da controvérsia é: esses ativos digitais devem ser considerados como mercadorias ou como valores mobiliários?
As autoridades reguladoras dos EUA têm vindo a avaliar ativamente a aplicabilidade da legislação existente a estes ativos emergentes. Por exemplo, a aplicação do teste Howey para determinar se um ativo digital se qualifica como "contrato de investimento"; se assim for, será abrangido pela regulamentação de valores mobiliários.
O teste Howey origina-se de um importante caso legal de 1946, que fornece às autoridades reguladoras um quadro claro para determinar se contratos de investimento devem ser considerados valores mobiliários e regulados. Tomando o ETH como exemplo, os principais pontos de consideração do teste Howey incluem: se envolve investimento de capital, se os usuários têm expectativas de lucro, se existe uma entidade de investimento comum, e se os investidores dependem principalmente dos esforços de terceiros para lucrar.
Se os ativos digitais forem considerados títulos, as autoridades reguladoras terão jurisdição sobre eles. A violação dos requisitos regulatórios pode resultar em consequências severas, incluindo ações civis e sanções administrativas.
Por outro lado, se os ativos digitais forem considerados mercadorias, estarão sujeitos a diferentes estruturas regulatórias. Embora os ativos digitais em blockchain ainda não tenham sido claramente definidos como mercadorias no sentido legal nos Estados Unidos, as entidades reguladoras relevantes já afirmaram que certos ativos digitais estão dentro do seu âmbito de aplicação.
Recentemente, o legislativo dos Estados Unidos aprovou uma lei que visa fornecer diretrizes regulatórias mais claras e medidas de proteção ao consumidor mais robustas para o ecossistema de ativos digitais. A lei classifica os ativos digitais em duas categorias: "ativos digitais restritos" regulados como valores mobiliários e "bens digitais" regulados como mercadorias. Os fatores chave para determinar o tipo de ativo digital incluem o grau de descentralização da blockchain subjacente, a forma de aquisição do ativo e a relação entre o detentor do ativo e o emissor.
A qualificação regulatória dos ativos digitais terá um impacto significativo no mercado. Tomando o ETH como exemplo, se for qualificado como um valor mobiliário, pode trazer custos de conformidade mais elevados e requisitos regulatórios mais rigorosos, o que pode afetar as oportunidades de investimento para os pequenos investidores e o sentimento do mercado. Por outro lado, se for qualificado como uma mercadoria, embora possa promover o desenvolvimento do mercado de derivados, pode não refletir plenamente a natureza única dos ativos digitais descentralizados.
Além disso, a disputa de jurisdição entre diferentes órgãos reguladores pode levar a arbitragens regulatórias, resultando em um ambiente regulatório mais complexo para os participantes do mercado, como o Ethereum. Neste campo em rápida evolução, equilibrar inovação, proteção dos investidores e estabilidade do mercado será um desafio contínuo que tanto os reguladores quanto os participantes da indústria enfrentarão juntos.