A onda de investimento em IA varre o mundo, 58% do capital de risco flui para o setor de IA no primeiro semestre de 2025
No primeiro semestre de 2025, o investimento em startups de IA em todo o mundo superou significativamente os níveis do mesmo período de 2024. Apenas no primeiro trimestre, atraíram cerca de 60 a 73 bilhões de dólares em investimentos, mais da metade do total de financiamento no setor de IA em 2024, com um crescimento de mais de 100% em relação ao ano anterior. A participação das empresas de IA no capital de risco global aumentou para cerca de 58%, um grande aumento em relação aos 28% do ano anterior. Isso reflete plenamente o entusiasmo dos investidores pela IA.
O capital está a concentrar-se em escala sem precedentes no setor de IA, com as principais instituições a aumentarem as suas apostas nos potenciais vencedores do setor de IA, o que provavelmente irá reconfigurar o padrão de alocação de recursos na segunda metade do ano.
Financiamento massivo dominado por poucos gigantes
Neste período, o financiamento posterior em grande escala, liderado por empresas de destaque, é especialmente notável. Em março, uma empresa de IA arrecadou 40 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde na história do financiamento privado, com uma avaliação de 300 mil milhões de dólares. Outra empresa de IA atingiu uma avaliação de 61,5 mil milhões de dólares após uma ronda de financiamento E de 3,5 mil milhões de dólares. Além disso, houve várias transações de grande valor, como o financiamento de 2 mil milhões de dólares de uma empresa e outra ronda de financiamento E de 650 milhões de dólares, que elevaram ainda mais o total.
Isto indica que a situação de "os vencedores ficam com tudo" está a concentrar a maior parte do capital em um número muito reduzido de empresas, ocupando o que poderia ser capital direcionado para empresas iniciais ou de pequena escala.
O volume de transações apresenta uma polarização extrema
Além do financiamento maciço que atrai muita atenção, houve um aumento nas negociações de médio porte, enquanto o financiamento na rodada de sementes permanece seletivo. A mediana do financiamento na rodada de sementes na área de IA é de cerca de 15 milhões de dólares (, com uma média de cerca de 41 milhões de dólares ). A mediana do financiamento na rodada A está entre 75 e 80 milhões de dólares, muito acima da média histórica (. Em 2022, a mediana do financiamento na rodada A em todas as indústrias globalmente foi de cerca de 10 milhões de dólares ). As medianas das rodadas C e D de financiamento estão concentradas entre 250 e 300 milhões de dólares, com a média sendo significativamente elevada devido a alguns casos extremos.
A expansão da escala das transações reflete a intensa concorrência entre as empresas líderes do setor. Investidores que não conseguem emitir cheques de nove dígitos podem se voltar para nichos específicos ou investimentos mais precoces, enquanto qualquer startup que afirme ter um conceito de IA pode obter financiamentos de maior escala e uma avaliação mais alta.
Indústria e região altamente concentradas
O campo da IA generativa e dos modelos/infraestrutura principais atraiu mais de 45 bilhões de dólares em financiamento no primeiro semestre, representando mais de 95% do total de fundos divulgados. Já o campo da IA aplicada em setores verticais enfrenta uma relativa escassez de financiamento, com cerca de 700 milhões de dólares na área de saúde/biotecnologia; e entre 2 a 3 bilhões de dólares na área de fintech/empresas. Em termos regionais, os Estados Unidos, especialmente o Vale do Silício, dominam, com mais de 99% do financiamento global em IA no primeiro semestre indo para empresas sediadas nos EUA. A Ásia e a Europa estão relativamente atrasadas, com a maior transação da China sendo um financiamento de 247 milhões de dólares; na Europa, apenas algumas financiamentos de médio porte foram registrados, como o financiamento de 50 milhões de dólares de uma empresa britânica.
Esta onda tem como centro os Estados Unidos, liderada por algumas grandes empresas; espera-se que governos e investidores fora dos Estados Unidos respondam no segundo semestre, estabelecendo fundos nacionais de IA, oferecendo incentivos ou realizando investimentos transfronteiriços para evitar ficar para trás.
Perspectivas para a segunda metade do ano: entusiasmo elevado, mas cautela ainda é necessária
Apesar do investimento de capital ter atingido níveis recorde, a cautela dos investidores está a voltar. No primeiro semestre, muitos ciclos de financiamento concentraram-se em provedores de serviços em nuvem, fabricantes de chips e empresas de defesa (, indicando que os investidores tendem a preferir projetos com cenários de aplicação prática e sinergias estratégicas. À medida que entramos no segundo semestre, os investidores estarão atentos ao desempenho das startups que conseguiram grandes financiamentos em termos de entrega de produtos, receitas e resposta à regulamentação, especialmente num contexto de concorrência crescente.
No segundo semestre, o capital pode favorecer aquelas empresas que demonstram eficiência e verdadeira atratividade de mercado - especialmente fornecedores de "ferramentas e pás" ), ferramentas, chips, software empresarial (, o que aumentará a barreira de entrada para novos concorrentes, consolidará as vantagens das empresas existentes e, ao mesmo tempo, representará um desafio para os novos entrantes.
Importância
O primeiro semestre de 2025 será um período crucial para o investimento em IA. O grande fluxo de capital que atualmente entra no campo da IA ) e a sua inclinação para poucos participantes e regiões ( moldarão o cenário de inovação e a dinâmica competitiva nos próximos anos. Para os investidores, entender o fluxo de capital e as razões por trás dele é fundamental para aproveitar as oportunidades no segundo semestre de 2025. Será que os vencedores conseguirão provar que suas avaliações são razoáveis, ou haverá correções e um novo foco? Os dados do primeiro semestre oferecem referências para estratégias de portfólio, considerações políticas e as perspectivas de financiamento dos fundadores para o próximo semestre.
Análise Macroeconômica e de Tendências
) 1. Tendência de financiamento: aumento sem precedentes em relação ao ano anterior
No primeiro semestre de 2025, o investimento de capital de risco em startups de IA superou amplamente os níveis do mesmo período de 2024. Dados confiáveis mostram que, apenas no primeiro trimestre, cerca de 70 mil milhões de dólares entraram em empresas de IA, o que representa mais da metade do total de financiamento do setor de IA em 2024. Isso significa que o montante de financiamento no primeiro semestre de 2025 atingiu mais do que o dobro do montante do primeiro semestre de 2024.
No primeiro trimestre de 2025, a participação da IA no capital de risco global saltou para cerca de 53%-58%, enquanto um ano antes era de cerca de 25%-30%. Isso significa que atualmente mais da metade do capital de risco global está direcionado para o campo da IA.
Fatores motivadores: algumas grandes rodadas de financiamento; sem elas, o capital de risco global permaneceu praticamente inalterado em relação ao ano anterior.
Impacto no segundo semestre de 2025: os indicadores gerais de investimento de risco podem depender do fluxo de transações no setor de IA; qualquer arrefecimento do entusiasmo no setor de IA pode reduzir o nível geral de financiamento.
( 2. Fase de financiamento: o financiamento posterior aumentou significativamente, enquanto o financiamento inicial apresenta uma situação desigual.
Os dados mostram que o volume de transações no campo da IA apresenta uma distribuição em forma de barra.
Financiamento posterior ) C+ domina: No primeiro trimestre de 2025, o total de financiamento posterior em todos os setores alcançou 81 mil milhões de dólares, um aumento de aproximadamente 147% em relação ao ano anterior, sendo a IA o principal motor.
O tamanho médio das rodadas de financiamento D e E é de aproximadamente 300 milhões a 950 milhões de dólares (, com a mediana variando entre 250 milhões e 450 milhões de dólares ).
Fase inicial: O número de transações caiu (, com uma queda de cerca de 19% nas transações ano a ano a nível global ), mas o volume de financiamento aumentou significativamente.
O valor mediano do financiamento da ronda seed de startups de IA no primeiro semestre de 2025 é de aproximadamente 15 milhões de dólares; enquanto o financiamento seed de 200 milhões de dólares de uma determinada empresa é considerado um valor atípico.
A mediana da rodada de financiamento A é de aproximadamente 75 milhões a 80 milhões de dólares americanos.
Pontos principais: os investidores estão a canalizar fundos para projetos menos numerosos, mas com apostas maiores - estão confiantes em temas específicos de IA, enquanto mantêm uma atitude cautelosa em relação a outras áreas. Esta polarização deverá continuar na segunda metade do ano.
3. Configuração da Indústria: Modelos Básicos e Construção de Infraestrutura
Cerca de 95% dos fundos de IA estão a ser direcionados para o desenvolvimento de modelos de IA generativa e a sua infraestrutura###, computação em nuvem, chips, plataformas de desenvolvimento(. Apenas duas empresas líderes captaram cerca de 60% dos fundos na área da IA durante o primeiro semestre.
Em comparação, os domínios de aplicação vertical são simplesmente insignificantes:
Cuidados de saúde/biotecnologia AI: cerca de 700 milhões ), por exemplo, uma empresa arrecadou 141 milhões, enquanto outra arrecadou 110 milhões (.
Serviços financeiros e produtividade empresarial: um total de apenas algumas dezenas de bilhões de dólares.
Robótica/IA de Defesa: um subcampo que merece atenção ), por exemplo, uma empresa recebeu 240 milhões de dólares em financiamento (.
Lógica do investidor: controlar a "pilha de IA"; aplicativos verticais podem ser comercializados ou enfrentar ciclos de GTM mais longos.
) 4. Distribuição geográfica: concentração nos Estados Unidos, com a Bay Area a representar metade do montante de financiamento.
71%-73% do capital de risco global no primeiro trimestre flui para a América do Norte; em termos de valor, a concentração de fundos na área de IA é de cerca de 99% nos Estados Unidos. Apenas a área da baía de São Francisco representa quase metade do capital de risco global.
Europa, Oriente Médio e África: apenas algumas transações de IA de médio porte ### uma empresa arrecadou 50 milhões de dólares, outra empresa arrecadou 44 milhões de dólares (.
Região da Ásia-Pacífico: No primeiro trimestre de 2025, apenas foram arrecadados 1,8 mil milhões de dólares para IA), uma queda de 50% em relação ao ano anterior(; a maior ronda de financiamento na China foi de 247 milhões de dólares obtidos por uma determinada empresa.
Em resumo: os Estados Unidos estão em vantagem na "corrida armamentista de IA" em termos de investimento financeiro.
) 5. Padrão de investidores:
Os fundos soberanos e os fundos de cross-border lideraram várias rodadas de financiamento.
Os departamentos de capital de risco das grandes empresas de tecnologia estão muito ativos.
Efeito líquido: afluxo de capital de várias partes.
Perspectivas para a segunda metade do ano:
Marco regulatório
Os governos de todo o mundo ainda estão tentando descobrir como lidar com a IA. Na União Europeia, espera-se que a "Lei da IA" possa ser finalizada até o final de 2025. Espera-se que, no segundo semestre, as startups iniciem uma batalha de lobby, e também podem surgir sinais de conformidade antecipada. Nos Estados Unidos, qualquer movimento sobre IA, seja uma ordem executiva ou ações do Congresso - audiências, legislação proposta - será crucial. Novas regulamentações sobre o uso de dados, transparência dos modelos ou controle de exportação de chips podem reconfigurar a situação econômica das startups e a confiança dos investidores.
Expectativas positivas: Diretrizes mais claras e favoráveis ao desenvolvimento empresarial tornam a aplicação da IA legalizada em vários setores.
Expectativas negativas: regras rigorosas (, como a responsabilização por erros de IA ), podem afastar startups e investidores.
Além disso, é importante prestar atenção à situação de aquisição de IA do governo dos EUA - rumores sobre um plano de bilhões de dólares podem fornecer sinais de demanda significativos para empresas de IA focadas no setor empresarial.
( canais de IPO e formas de saída
Apesar do aumento acentuado do financiamento privado em 2025, ainda não vimos um IPO revolucionário de IA. Esta situação pode mudar na segunda metade do ano. Algumas empresas conhecidas podem ser potenciais candidatas a IPO.
Um IPO bem-sucedido ) pode reprecificar o mercado, liberar liquidez em estágios posteriores e fornecer dados comparáveis.
A estagnação contínua das IPOs pode abalar a confiança dos investidores na linha do tempo de saída das startups de IA.
Ao mesmo tempo, a atividade de fusões e aquisições pode intensificar-se. Grandes empresas de tecnologia podem agir: podem adquirir equipes de IA menores ou fornecedores de infraestrutura essenciais. Uma aquisição significativa de IA pode remodelar o panorama competitivo e trazer retornos para as empresas de capital de risco.
Avanços tecnológicos e lançamento de produtos
Aguardando a divulgação de notícias importantes: pode ser o próximo modelo de uma determinada empresa, ou hardware lançado em colaboração com algumas personalidades conhecidas.
Qualquer grande avanço nas capacidades (, como um modelo capaz de raciocinar ou um modelo que reduz custos em 10 vezes ), pode validar a supervalorização e desencadear uma nova onda de capital.
Deve-se também prestar atenção à atratividade para empresas - vendas de API, adoção de SaaS e situação de receitas. Mas também existem riscos, pois, uma vez que ocorra um incidente de segurança ou abuso público, pode haver uma forte oposição regulatória, o que pode prejudicar o sentimento do mercado.
Em suma, a execução técnica e comercial no segundo semestre determinará se o otimismo do primeiro semestre pode ser mantido.
Regulação e resistência ética
Se o governo ou o público sentir que a IA está fora de controle, espera-se que sejam rapidamente implementadas medidas de intervenção: como a implementação de um sistema de licenciamento, a aplicação de multas de acordo com o Regulamento Geral sobre a Proteção de Dados (GDPR), ou a imposição de restrições rigorosas a certos modelos.
Resistência ética: escândalos, demissões em massa causadas pela automação ou informações erradas geradas por IA podem mudar rapidamente o sentimento do mercado, tornando mais difícil a alocação de fundos.
Cálculo e restrição de talentos
O coração da IA — processadores gráficos (GPU) e engenheiros de elite — ainda são escassos.
O gargalo de GPU pode forçar equipes com falta de recursos a desistir, enquanto empresas com recursos financeiros abundantes irão acumular recursos de computação.
A batalha por talentos está a intensificar-se, com as principais empresas a recrutar os melhores profissionais.
A velocidade de queima de dinheiro está a aumentar: algumas startups gastam mais de 100 milhões de dólares por ano em serviços de nuvem, mas não conseguem lançar produtos rapidamente. Se a diferença entre custos e produtos continuar a aumentar, espera-se uma desvalorização do financiamento e uma dura reconfiguração do mercado.
comercialização de modelos
É irônico que a competição de grandes modelos de linguagem (LLM) esteja impulsionando a rápida comercialização. O lançamento de código aberto está tornando as diferenças menos claras.
A vala está a mudar-se para a qualidade dos dados, canais de distribuição ou integração vertical.
Se empresas líderes começarem a perder para participantes de código aberto simplificados, ou para modelos desenvolvidos internamente, o risco de investimento
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LiquidatedTwice
· 07-17 02:18
Quem me dá também 400 bilhões de dólares
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MainnetDelayedAgain
· 07-14 02:53
Mais um grupo de gigantes está a preparar munições para as explosões da segunda metade do ano.
No primeiro semestre de 2025, o financiamento no setor de IA atinge um recorde, representando 58% do capital de risco global.
A onda de investimento em IA varre o mundo, 58% do capital de risco flui para o setor de IA no primeiro semestre de 2025
No primeiro semestre de 2025, o investimento em startups de IA em todo o mundo superou significativamente os níveis do mesmo período de 2024. Apenas no primeiro trimestre, atraíram cerca de 60 a 73 bilhões de dólares em investimentos, mais da metade do total de financiamento no setor de IA em 2024, com um crescimento de mais de 100% em relação ao ano anterior. A participação das empresas de IA no capital de risco global aumentou para cerca de 58%, um grande aumento em relação aos 28% do ano anterior. Isso reflete plenamente o entusiasmo dos investidores pela IA.
O capital está a concentrar-se em escala sem precedentes no setor de IA, com as principais instituições a aumentarem as suas apostas nos potenciais vencedores do setor de IA, o que provavelmente irá reconfigurar o padrão de alocação de recursos na segunda metade do ano.
Financiamento massivo dominado por poucos gigantes
Neste período, o financiamento posterior em grande escala, liderado por empresas de destaque, é especialmente notável. Em março, uma empresa de IA arrecadou 40 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde na história do financiamento privado, com uma avaliação de 300 mil milhões de dólares. Outra empresa de IA atingiu uma avaliação de 61,5 mil milhões de dólares após uma ronda de financiamento E de 3,5 mil milhões de dólares. Além disso, houve várias transações de grande valor, como o financiamento de 2 mil milhões de dólares de uma empresa e outra ronda de financiamento E de 650 milhões de dólares, que elevaram ainda mais o total.
Isto indica que a situação de "os vencedores ficam com tudo" está a concentrar a maior parte do capital em um número muito reduzido de empresas, ocupando o que poderia ser capital direcionado para empresas iniciais ou de pequena escala.
O volume de transações apresenta uma polarização extrema
Além do financiamento maciço que atrai muita atenção, houve um aumento nas negociações de médio porte, enquanto o financiamento na rodada de sementes permanece seletivo. A mediana do financiamento na rodada de sementes na área de IA é de cerca de 15 milhões de dólares (, com uma média de cerca de 41 milhões de dólares ). A mediana do financiamento na rodada A está entre 75 e 80 milhões de dólares, muito acima da média histórica (. Em 2022, a mediana do financiamento na rodada A em todas as indústrias globalmente foi de cerca de 10 milhões de dólares ). As medianas das rodadas C e D de financiamento estão concentradas entre 250 e 300 milhões de dólares, com a média sendo significativamente elevada devido a alguns casos extremos.
A expansão da escala das transações reflete a intensa concorrência entre as empresas líderes do setor. Investidores que não conseguem emitir cheques de nove dígitos podem se voltar para nichos específicos ou investimentos mais precoces, enquanto qualquer startup que afirme ter um conceito de IA pode obter financiamentos de maior escala e uma avaliação mais alta.
Indústria e região altamente concentradas
O campo da IA generativa e dos modelos/infraestrutura principais atraiu mais de 45 bilhões de dólares em financiamento no primeiro semestre, representando mais de 95% do total de fundos divulgados. Já o campo da IA aplicada em setores verticais enfrenta uma relativa escassez de financiamento, com cerca de 700 milhões de dólares na área de saúde/biotecnologia; e entre 2 a 3 bilhões de dólares na área de fintech/empresas. Em termos regionais, os Estados Unidos, especialmente o Vale do Silício, dominam, com mais de 99% do financiamento global em IA no primeiro semestre indo para empresas sediadas nos EUA. A Ásia e a Europa estão relativamente atrasadas, com a maior transação da China sendo um financiamento de 247 milhões de dólares; na Europa, apenas algumas financiamentos de médio porte foram registrados, como o financiamento de 50 milhões de dólares de uma empresa britânica.
Esta onda tem como centro os Estados Unidos, liderada por algumas grandes empresas; espera-se que governos e investidores fora dos Estados Unidos respondam no segundo semestre, estabelecendo fundos nacionais de IA, oferecendo incentivos ou realizando investimentos transfronteiriços para evitar ficar para trás.
Perspectivas para a segunda metade do ano: entusiasmo elevado, mas cautela ainda é necessária
Apesar do investimento de capital ter atingido níveis recorde, a cautela dos investidores está a voltar. No primeiro semestre, muitos ciclos de financiamento concentraram-se em provedores de serviços em nuvem, fabricantes de chips e empresas de defesa (, indicando que os investidores tendem a preferir projetos com cenários de aplicação prática e sinergias estratégicas. À medida que entramos no segundo semestre, os investidores estarão atentos ao desempenho das startups que conseguiram grandes financiamentos em termos de entrega de produtos, receitas e resposta à regulamentação, especialmente num contexto de concorrência crescente.
No segundo semestre, o capital pode favorecer aquelas empresas que demonstram eficiência e verdadeira atratividade de mercado - especialmente fornecedores de "ferramentas e pás" ), ferramentas, chips, software empresarial (, o que aumentará a barreira de entrada para novos concorrentes, consolidará as vantagens das empresas existentes e, ao mesmo tempo, representará um desafio para os novos entrantes.
Importância
O primeiro semestre de 2025 será um período crucial para o investimento em IA. O grande fluxo de capital que atualmente entra no campo da IA ) e a sua inclinação para poucos participantes e regiões ( moldarão o cenário de inovação e a dinâmica competitiva nos próximos anos. Para os investidores, entender o fluxo de capital e as razões por trás dele é fundamental para aproveitar as oportunidades no segundo semestre de 2025. Será que os vencedores conseguirão provar que suas avaliações são razoáveis, ou haverá correções e um novo foco? Os dados do primeiro semestre oferecem referências para estratégias de portfólio, considerações políticas e as perspectivas de financiamento dos fundadores para o próximo semestre.
Análise Macroeconômica e de Tendências
) 1. Tendência de financiamento: aumento sem precedentes em relação ao ano anterior
No primeiro semestre de 2025, o investimento de capital de risco em startups de IA superou amplamente os níveis do mesmo período de 2024. Dados confiáveis mostram que, apenas no primeiro trimestre, cerca de 70 mil milhões de dólares entraram em empresas de IA, o que representa mais da metade do total de financiamento do setor de IA em 2024. Isso significa que o montante de financiamento no primeiro semestre de 2025 atingiu mais do que o dobro do montante do primeiro semestre de 2024.
No primeiro trimestre de 2025, a participação da IA no capital de risco global saltou para cerca de 53%-58%, enquanto um ano antes era de cerca de 25%-30%. Isso significa que atualmente mais da metade do capital de risco global está direcionado para o campo da IA.
Fatores motivadores: algumas grandes rodadas de financiamento; sem elas, o capital de risco global permaneceu praticamente inalterado em relação ao ano anterior.
Impacto no segundo semestre de 2025: os indicadores gerais de investimento de risco podem depender do fluxo de transações no setor de IA; qualquer arrefecimento do entusiasmo no setor de IA pode reduzir o nível geral de financiamento.
( 2. Fase de financiamento: o financiamento posterior aumentou significativamente, enquanto o financiamento inicial apresenta uma situação desigual.
Os dados mostram que o volume de transações no campo da IA apresenta uma distribuição em forma de barra.
Financiamento posterior ) C+ domina: No primeiro trimestre de 2025, o total de financiamento posterior em todos os setores alcançou 81 mil milhões de dólares, um aumento de aproximadamente 147% em relação ao ano anterior, sendo a IA o principal motor.
Fase inicial: O número de transações caiu (, com uma queda de cerca de 19% nas transações ano a ano a nível global ), mas o volume de financiamento aumentou significativamente.
Pontos principais: os investidores estão a canalizar fundos para projetos menos numerosos, mas com apostas maiores - estão confiantes em temas específicos de IA, enquanto mantêm uma atitude cautelosa em relação a outras áreas. Esta polarização deverá continuar na segunda metade do ano.
3. Configuração da Indústria: Modelos Básicos e Construção de Infraestrutura
Cerca de 95% dos fundos de IA estão a ser direcionados para o desenvolvimento de modelos de IA generativa e a sua infraestrutura###, computação em nuvem, chips, plataformas de desenvolvimento(. Apenas duas empresas líderes captaram cerca de 60% dos fundos na área da IA durante o primeiro semestre.
Em comparação, os domínios de aplicação vertical são simplesmente insignificantes:
Lógica do investidor: controlar a "pilha de IA"; aplicativos verticais podem ser comercializados ou enfrentar ciclos de GTM mais longos.
) 4. Distribuição geográfica: concentração nos Estados Unidos, com a Bay Area a representar metade do montante de financiamento.
71%-73% do capital de risco global no primeiro trimestre flui para a América do Norte; em termos de valor, a concentração de fundos na área de IA é de cerca de 99% nos Estados Unidos. Apenas a área da baía de São Francisco representa quase metade do capital de risco global.
Europa, Oriente Médio e África: apenas algumas transações de IA de médio porte ### uma empresa arrecadou 50 milhões de dólares, outra empresa arrecadou 44 milhões de dólares (.
Região da Ásia-Pacífico: No primeiro trimestre de 2025, apenas foram arrecadados 1,8 mil milhões de dólares para IA), uma queda de 50% em relação ao ano anterior(; a maior ronda de financiamento na China foi de 247 milhões de dólares obtidos por uma determinada empresa.
Em resumo: os Estados Unidos estão em vantagem na "corrida armamentista de IA" em termos de investimento financeiro.
) 5. Padrão de investidores:
Os fundos soberanos e os fundos de cross-border lideraram várias rodadas de financiamento.
Os departamentos de capital de risco das grandes empresas de tecnologia estão muito ativos.
Efeito líquido: afluxo de capital de várias partes.
Perspectivas para a segunda metade do ano:
Marco regulatório
Os governos de todo o mundo ainda estão tentando descobrir como lidar com a IA. Na União Europeia, espera-se que a "Lei da IA" possa ser finalizada até o final de 2025. Espera-se que, no segundo semestre, as startups iniciem uma batalha de lobby, e também podem surgir sinais de conformidade antecipada. Nos Estados Unidos, qualquer movimento sobre IA, seja uma ordem executiva ou ações do Congresso - audiências, legislação proposta - será crucial. Novas regulamentações sobre o uso de dados, transparência dos modelos ou controle de exportação de chips podem reconfigurar a situação econômica das startups e a confiança dos investidores.
Além disso, é importante prestar atenção à situação de aquisição de IA do governo dos EUA - rumores sobre um plano de bilhões de dólares podem fornecer sinais de demanda significativos para empresas de IA focadas no setor empresarial.
( canais de IPO e formas de saída
Apesar do aumento acentuado do financiamento privado em 2025, ainda não vimos um IPO revolucionário de IA. Esta situação pode mudar na segunda metade do ano. Algumas empresas conhecidas podem ser potenciais candidatas a IPO.
Ao mesmo tempo, a atividade de fusões e aquisições pode intensificar-se. Grandes empresas de tecnologia podem agir: podem adquirir equipes de IA menores ou fornecedores de infraestrutura essenciais. Uma aquisição significativa de IA pode remodelar o panorama competitivo e trazer retornos para as empresas de capital de risco.
Avanços tecnológicos e lançamento de produtos
Aguardando a divulgação de notícias importantes: pode ser o próximo modelo de uma determinada empresa, ou hardware lançado em colaboração com algumas personalidades conhecidas.
Qualquer grande avanço nas capacidades (, como um modelo capaz de raciocinar ou um modelo que reduz custos em 10 vezes ), pode validar a supervalorização e desencadear uma nova onda de capital.
Deve-se também prestar atenção à atratividade para empresas - vendas de API, adoção de SaaS e situação de receitas. Mas também existem riscos, pois, uma vez que ocorra um incidente de segurança ou abuso público, pode haver uma forte oposição regulatória, o que pode prejudicar o sentimento do mercado.
Em suma, a execução técnica e comercial no segundo semestre determinará se o otimismo do primeiro semestre pode ser mantido.
Regulação e resistência ética
Se o governo ou o público sentir que a IA está fora de controle, espera-se que sejam rapidamente implementadas medidas de intervenção: como a implementação de um sistema de licenciamento, a aplicação de multas de acordo com o Regulamento Geral sobre a Proteção de Dados (GDPR), ou a imposição de restrições rigorosas a certos modelos.
Resistência ética: escândalos, demissões em massa causadas pela automação ou informações erradas geradas por IA podem mudar rapidamente o sentimento do mercado, tornando mais difícil a alocação de fundos.
Cálculo e restrição de talentos
O coração da IA — processadores gráficos (GPU) e engenheiros de elite — ainda são escassos.
O gargalo de GPU pode forçar equipes com falta de recursos a desistir, enquanto empresas com recursos financeiros abundantes irão acumular recursos de computação.
A batalha por talentos está a intensificar-se, com as principais empresas a recrutar os melhores profissionais.
A velocidade de queima de dinheiro está a aumentar: algumas startups gastam mais de 100 milhões de dólares por ano em serviços de nuvem, mas não conseguem lançar produtos rapidamente. Se a diferença entre custos e produtos continuar a aumentar, espera-se uma desvalorização do financiamento e uma dura reconfiguração do mercado.
comercialização de modelos
É irônico que a competição de grandes modelos de linguagem (LLM) esteja impulsionando a rápida comercialização. O lançamento de código aberto está tornando as diferenças menos claras.
A vala está a mudar-se para a qualidade dos dados, canais de distribuição ou integração vertical.
Se empresas líderes começarem a perder para participantes de código aberto simplificados, ou para modelos desenvolvidos internamente, o risco de investimento