Encriptação de ativos como análise de riscos potenciais no valor de troca de ações

Recentemente, muitas pessoas têm perguntado sobre a viabilidade de usar criptomoedas ou stablecoins, como Bitcoin, Ethereum, USDT ou USDC, como contraprestação para a venda/aquisição de ações de empresas no país. Este método pode realmente evitar muitos problemas em transações de grande valor, reduzir custos e até facilitar a repatriação de fundos. No entanto, a utilização de ativos encriptação em transações comerciais complexas pode envolver vários riscos legais e comerciais. Este artigo irá, com base na experiência prática, analisar brevemente os potenciais riscos legais de usar ativos encriptação como contraprestação em transações de ações, para ajudar os leitores a fazerem um julgamento adequado.

1. Risco legal de invalidade do contrato de transação

Em setembro de 2021, um aviso conjunto emitido por vários departamentos do governo de diferentes países deixou claro que as moedas virtuais não possuem o mesmo status legal que as moedas fiduciárias e não devem ser circuladas ou utilizadas no mercado. Participar de atividades de investimento e negociação em criptomoedas envolve riscos legais, e os atos jurídicos civis relacionados podem ser considerados nulos.

Assim, se a transação de ações for realizada sob o sistema jurídico chinês, utilizando criptomoeda como contraprestação, uma vez ocorrida uma disputa, o tribunal pode considerar o contrato relevante como um contrato inválido por "violação da ordem pública e dos bons costumes". Nessa situação, o contrato pode ser parcialmente ou totalmente inválido.

Vale a pena notar que, em casos civis e comerciais envolvendo encriptação, o modelo de responsabilidade após a nulidade do contrato não é o convencional "restaurar a situação anterior", mas sim um juízo geral de "risco por conta própria". Isso representa um risco enorme para transações de grandes quantias de ações.

2. Risco de volatilidade dos preços das encriptações

O preço de criptomoedas como Bitcoin e Ethereum é severamente afetado pelo sentimento do mercado, eventos políticos significativos, desenvolvimento econômico e outros fatores, podendo ocorrer grandes flutuações de preço. Historicamente, o Bitcoin passou por várias oscilações de preço significativas:

• 2011: caiu para 2 dólares em seis meses
• 2017: caiu de 700 dólares para 340 dólares em 7 semanas
• Setembro de 2017: caiu de 5000 dólares para 2900 dólares em poucos dias
• Novembro de 2018: caiu 10% em poucos dias

Usar criptomoedas de encriptação não algorítmica para transações pode resultar em grandes flutuações de preço durante o ciclo de negociação, aumentando a incerteza e o risco de disputas nas transações.

3. Riscos especiais dos stablecoins algorítmicos

Existem alguns riscos especiais ao usar stablecoins algorítmicas como USDT, USDC e outras como pares de negociação:

3.1 Crise de conformidade e restrições de uso

Tomando o USDT como exemplo, de acordo com a próxima legislação MiCA da União Europeia, devido à falta da licença necessária, o USDT não poderá ser utilizado nos países da União Europeia. Isso pode afetar a sua conversão com moedas fiduciárias ou outros usos.

3.2 Risco de congelamento de ativos

Stablecoins algorítmicos como USDT e USDC são frequentemente utilizados para lavagem de dinheiro e ocultação de receitas criminosas. Se houver registros de transações com contas marcadas como de risco, o emissor pode congelar diretamente os fundos na carteira do usuário, resultando na incapacidade de uso. O processo de descongelamento é caro e demorado.

Conclusão

Se as partes envolvidas na transação tiverem um nível de confiança extremamente alto e o ciclo de transação for muito curto, com pouca probabilidade de disputas, então usar encriptação para realizar a transação não é completamente inviável. No entanto, é aconselhável que, antes de realizar tais transações comerciais complexas, consulte uma equipe de advogados profissionais para garantir que os documentos da transação estejam em conformidade e para projetar soluções de resolução de disputas específicas, a fim de evitar ficar preso em um impasse ou causar perdas significativas.