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Análise Profunda do Desenvolvimento do Staking de Ethereum e dos Princípios da Tecnologia de Re-staking
Análise Profunda sobre Re-stake e ETF de Ativos Virtuais de Hong Kong
Desde 1 de dezembro de 2020, com o lançamento da cadeia de beacon baseada em POS do Ethereum, a pista de staking do Ethereum foi oficialmente inaugurada. Até agora, o staking do Ethereum passou por seis fases de desenvolvimento, que são: staking nativo → staking como serviço → staking conjunto → staking líquido → staking descentralizado → re-staking. De acordo com a "divisão de trabalho" dessa pista, podem ser identificados dois papéis principais no staking do Ethereum: validadores que investem e operadores que trabalham.
![ReStaking( e relatório de análise profunda do ETF de ativos virtuais de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
Os tokens de stake de liquidez )LST( permitem que os detentores de Ethereum realizem stake em múltiplos protocolos DeFi para obter retornos. Embora este mecanismo possa aumentar a flexibilidade dos investimentos e os possíveis retornos, também traz uma complexidade e riscos mais elevados. Uma vez que o LST é bloqueado em um protocolo de stake específico, ele não pode ser utilizado para negociação ou como colateral em outras operações DeFi. Para resolver este problema de liquidez, os tokens de re-stake de liquidez )LRT( foram criados.
O LRT desbloqueou a liquidez do LST através do processo de re-stake e, ao introduzir um mecanismo de alavancagem, aumentou os potenciais benefícios. Além disso, os usuários podem optar por utilizar protocolos de re-stake de liquidez específicos, em vez de depositar diretamente o LST, mantendo assim uma maior flexibilidade.
A implementação do stake adicional não só requer um alto nível de especialização técnica, mas também deve considerar a segurança dos fundos, a transparência das operações e a estabilidade do sistema. Através desses meios técnicos, o stake adicional pode aumentar a eficiência da utilização do capital, ao mesmo tempo que contribui para a segurança e descentralização da rede blockchain.
Atualmente, o staking de criptomoedas enfrenta múltiplos desafios regulatórios. Primeiro, devido às diferentes posições legais dos ativos digitais em vários países, os órgãos reguladores têm dificuldade em aplicar diretamente as regulamentações financeiras existentes às atividades de staking, aumentando os riscos em termos de legalidade, tributação e conformidade. Em segundo lugar, as questões de proteção dos investidores são significativas; o staking de criptomoedas envolve altos riscos, e investidores comuns podem sofrer perdas significativas devido à falta de conhecimento especializado, além disso, com a alta volatilidade do mercado, o capital dos investidores pode evaporar rapidamente, tornando necessária a oferta de advertências de riscos adequadas e medidas de proteção. Além disso, as atividades de staking podem ser utilizadas para lavagem de dinheiro e outros crimes financeiros, a anonimidade das criptomoedas dificulta o rastreamento de fundos, obstaculizando os esforços de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo. O mecanismo de staking também pode afetar a relação de oferta e demanda dos ativos digitais, levando à manipulação dos preços do mercado e prejudicando a equidade e a integridade do mercado. Por fim, o staking depende de tecnologias e processos operacionais complexos; vulnerabilidades ou falhas em contratos inteligentes podem resultar em perdas de fundos ou transações incorretas, e os órgãos reguladores precisam garantir que as plataformas de staking adotem medidas técnicas adequadas para garantir a segurança e a confiabilidade do sistema.
Os ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos e em Hong Kong apresentam diferenças significativas em termos de ambiente regulatório, ativos de investimento, participantes do mercado e procedimentos de emissão.
Os ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos incluem ETFs de Bitcoin à vista e ETFs de Bitcoin de futuros; o ETF à vista guarda os ativos de Bitcoin através de instituições de custódia, enquanto o ETF de futuros mantém posições através de contratos futuros; a regulamentação é rigorosa, atraindo principalmente investidores institucionais e investidores profissionais.
O ETF de Bitcoin em Hong Kong é principalmente um ETF de Bitcoin à vista, que utiliza instituições de custódia em conformidade para manter os ativos de Bitcoin, suportando subscrições físicas e subscrições em dinheiro; ao mesmo tempo, o ambiente regulatório é relativamente flexível, atraindo não apenas investidores institucionais, mas também investidores individuais de alto patrimônio líquido, tornando os participantes do mercado mais diversificados.
Introdução ao stake de Ethereum
Desde 1 de dezembro de 2020, com o lançamento da cadeia de beacon baseada em POS do Ethereum, foi oficialmente iniciada a trilha de staking do Ethereum, e a atualização de Paris foi concluída em 15 de setembro de 2022, fundindo a cadeia de beacon com a cadeia principal e dando início à era PoS do Ethereum.
Mesmo que se passe de PoW para PoS, isso não significa que não é necessário "trabalhar" para correr um nó, apenas que o trabalho anterior não exigia permissão de acesso, agora é preciso primeiro gastar dinheiro para "comprar" uma qualificação para operar um nó. O stake significa que você precisa depositar 32 ETH para ativar o validador, tendo assim a qualificação para participar do consenso da rede.
Portanto, pode-se dividir aproximadamente o staking de Ethereum em dois papéis: validadores que investem dinheiro e operadores que trabalham.
(# Seis fases de desenvolvimento do stake em Ethereum
Originário stake→stake como serviço→stake conjunta→stake líquida→stake descentralizada→re-stake
Pledge nativo: pagar do próprio bolso, operar o nó, responsável por toda a manutenção e custos de hardware e software do cliente.
Mais seguro e descentralizado para a rede Ethereum.
Ganhe 100% de rendimento em stake, sem intermediários.
Barreira técnica, é necessário entender a tecnologia para instalar e executar o cliente por conta própria.
Barreiras de hardware, é necessário ter um computador com um bom desempenho, com pelo menos 10MB de rede.
Limite de capital, é necessário fazer stake de 32 ETH.
Questões de confisco, se houver problemas com o software, hardware ou rede que causem a instabilidade do nó, o depósito em garantia será confiscado.
Questões de risco, é necessário gerenciar a segurança das chaves privadas e das frases de recuperação por conta própria, além de atualizar os nós periodicamente.
stake como serviço: apenas investir dinheiro para se tornar um validador, enquanto um terceiro é responsável por executar o trabalho de nó.
Vantagens: Elimina a barreira técnica, apenas investindo dinheiro sem esforço.
Desvantagens:
Limite de capital, é necessário fazer stake de 32 ETH.
Questões de confisco, se houver problemas com o software, hardware ou rede de terceiros, o depósito de garantia será confiscado, mas o terceiro não será.
Questões de risco, pode ser necessário confiar a chave privada e a frase de recuperação.
Ceder um pouco de lucro a um terceiro.
Centralização, uma ameaça à segurança do Ethereum.
Stake conjunto: várias pessoas juntam 32 ETH para comprar a qualificação de validadores, sendo que um terceiro é responsável por operar o nó, o que equivale à natureza de um pool de mineração. De forma correspondente, os rendimentos obtidos pela operação do nó também são distribuídos de acordo com a proporção dos fundos apostados por todos.
Eliminou a barreira técnica, apenas investindo dinheiro sem esforço.
Reduziu o limiar para 32 ETH.
1.Embora o limite de investimento tenha diminuído, o capital ainda está bloqueado em stake, limitando a liquidez.
Problema de confisco, se houver problemas com o software, hardware ou rede de terceiros, o depósito em garantia será confiscado, mas o terceiro não será.
Questões de risco, pode ser necessário confiar a chave privada e a frase-semente.
Ceder um pouco de lucro a terceiros.
Centralização, uma ameaça à segurança do Ethereum.
O staking de Ethereum chegou a este ponto, já resolveu basicamente os três grandes obstáculos técnicos, de hardware e financeiros, parecendo estar quase saturado. Mas, na verdade, há um grande problema que ainda não foi resolvido, que é o problema de liquidez. Porque, essencialmente, qualquer que seja o método de staking mencionado acima, ocupa os fundos dos validadores e, como um nó da Ethereum, as entradas e saídas diárias precisam de fila, portanto, não é possível ter acesso imediato aos fundos, especialmente no staking conjunto. Assim, isso equivale a bloquear a liquidez dos validadores.
Liquidez de stake ) LST ###: várias pessoas juntam 32 ETH para comprar em grupo a qualificação de validador, sendo que um terceiro é responsável por operar os nós, e a plataforma irá fornecer 1:1 o stETH para liberar a liquidez, representando os projetos Lido, SSV, Puffer.
Elimina a barreira técnica, apenas investindo dinheiro sem esforço.
Reduziu o limiar para 32 ETH.
Não é necessário que a liquidez seja bloqueada, aumentando a taxa de utilização de capital.
Questão de confisco, se houver problemas com o software, hardware ou rede de terceiros, o depósito de garantia será confiscado, mas o terceiro não será.
Questões de risco, pode ser necessário confiar as chaves privadas e as frases de recuperação.
Ceder um pouco de lucro a um terceiro.
Centralização, uma ameaça à segurança do Ethereum. ( O problema da centralização pode facilmente causar inquietação e ansiedade em toda a indústria, portanto, resolver o problema da centralização tornou-se a próxima direção do setor de stake ).
Staking descentralizado: acesso sem permissão a operadores de terceiros através de tecnologias como DVT e assinatura remota.
Eliminou a barreira técnica, apenas gastar dinheiro sem esforço.
Reduziu o limite para 32 ETH.
Não é necessário bloquear a liquidez, aumentando a taxa de utilização de capital.
Aumentar o grau de descentralização dos operadores, reduzir o risco de penalização do depósito dos usuários, aumentar a segurança do Ethereum.
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)# Introdução ao stake
O conceito de re-stake tem evoluído gradualmente com a popularização do mecanismo de prova de participação (PoS) (. No sistema PoS, os fundos staked são utilizados para a segurança da rede e para alcançar consenso, ao contrário da prova de trabalho (PoW) ) tradicional, que se concentra mais na capacidade computacional do que no bloqueio de capital. Com a ascensão da DeFi, a demanda do mercado por eficiência de capital tem aumentado, levando à necessidade de re-stake.
O objetivo do stake é permitir que os usuários coloquem um certo montante como margem para se tornarem nós, a fim de manter a segurança de um determinado projeto e, assim, ganhar rendimento. Se o nó agir de forma maliciosa, a margem será confiscada, portanto, não são apenas as cadeias POS que precisam de stake para garantir a segurança. Pontes cross-chain, oráculos, DA, ZKP, entre outros, também necessitam de stake para assegurar a segurança dos participantes, um termo técnico conhecido como AVS (Serviço de Verificação Ativa).
Para as equipes de projeto, o objetivo do stake ### Staking ( é garantir a segurança. Para os usuários, o objetivo do stake é obter rendimento. Portanto, há uma relação de 1:1 entre os fundos e o projeto, ou seja, cada novo projeto que é lançado precisa começar do zero para encontrar maneiras de fazer com que os usuários gastem dinheiro real para fazer o stake e garantir a segurança. No entanto, o dinheiro que os usuários têm é limitado, e as equipes de projeto precisam competir pelo capital de stake limitado disponível no mercado para sua própria segurança. Os usuários, por sua vez, só podem escolher entre projetos limitados para fazer o stake com seus fundos limitados e obter recompensas limitadas.
ReStaking) tem como essência estabelecer um pool de staking compartilhado, permitindo que um único fundo possa garantir a segurança de múltiplos projetos, alcançando assim o efeito de um peixe com muitos pratos, transformando a relação de 1:1 entre fundos e projetos em uma relação de 1:N, permitindo que os usuários obtenham retornos excessivos, além de aliviar a pressão sobre os projetos na disputa por fundos de staking. Por exemplo, atualmente as pessoas escolhem fazer staking em Ethereum, que já alcançou 30 milhões, e Ethereum já possui uma forte segurança, mas outros projetos ainda precisam estabelecer seu próprio AVS, então pode-se encontrar maneiras para que outros aplicativos também possam herdar e compartilhar a segurança do Ethereum.
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)# A técnica de re-stake
Ao discutir os princípios da tecnologia de re-staking, precisamos entender como ela é implementada na rede blockchain. A tecnologia de re-staking é baseada em um sistema de contratos inteligentes, que pode programar e gerenciar o estado e as permissões dos ativos em stake. Em termos técnicos, o re-staking envolve vários componentes-chave:
Este é um mecanismo que valida que o usuário já fez stake de ativos, geralmente de forma tokenizada, como a criação de um token correspondente ao ativo original ), como o stETH(. O mecanismo de prova de stake fornece um ponto de partida para todo o processo de re-stake, garantindo que o estado de stake dos ativos do usuário possa ser verificado e rastreado na blockchain através da prova de stake tokenizada.
A nova stake requer que os ativos staked circulem entre diferentes protocolos e plataformas, o que necessita de um forte suporte à interoperabilidade, para garantir que os ativos possam ser movidos de forma segura e eficaz entre os vários sistemas. A interoperabilidade entre protocolos assegura que os ativos staked possam fluir livremente entre diferentes protocolos de blockchain. Este aspecto é crucial para a realização da nova stake de ativos entre vários projetos, dependendo de um forte suporte técnico para garantir a segurança e eficiência na transferência de ativos.
No sistema POS, o novo stake pode exigir a modificação ou expansão do algoritmo de consenso existente, para suportar novos mecanismos de stake e validação. A expansão do algoritmo de consenso fornece as garantias de segurança de rede necessárias para o novo stake. Ao ajustar ou expandir o algoritmo de consenso existente, é possível suportar novos comportamentos de stake e novo stake, ao mesmo tempo que garante.