Relatório de Desenvolvimento do LSD Multiecológico: A pista é muito grandiosa, o projeto é muito inicial

Na semana passada, lançamos o relatório do ecossistema LSDFi e o relatório sobre o impacto da atualização de Xangai no LSD, com foco principal no Ethereum. Este relatório irá explorar o desenvolvimento e as mecânicas do LSD em outros ecossistemas de blockchains públicas, observando as tendências de desenvolvimento do LSD sob uma perspectiva de dados, bem como discutir o impacto no setor de LSD e o design de produtos. As blockchains públicas incluídas nesta pesquisa são BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos e Aptos.

BNB Chain

A taxa de staking atual do BNB é de 15,44%, com um rendimento anual médio de cerca de 2,84%. A maior plataforma de staking descentralizada, Ankr, representa 0,56% do volume em circulação. O desenvolvimento da LSD da BNB Chain é lento, e as principais razões são:

1. O rendimento do protocolo DeFi nativo BNB é relativamente alto
2. O BNB tem utilidade adicional na Binance.
3. Serviços como Binance Launchpad atraem usuários a manter BNB

Para os detentores de transações, obter descontos em taxas na Binance ou participar de produtos DeFi oferece rendimentos e estabilidade superiores ao LSD. A demanda potencial do BNB Chain por LSD é muito menor do que a do Ethereum.

Cosmos

A taxa de staking do Cosmos Hub é de aproximadamente 61,96%, com um rendimento médio de staking de cerca de 25,92%. O tamanho do LSD do Cosmos é relativamente pequeno, sendo que o maior TVL da Stride é de apenas 15 milhões de dólares. As principais razões são:

1. A cadeia ecológica Cosmos é relativamente descentralizada, e o desenvolvimento de DeFi em cada cadeia é limitado.
2. Altos rendimentos de staking trazem custo de oportunidade
3. A política de airdrop é desfavorável para os participantes de LSD
4. O período de desbloqueio de 21 dias traz riscos de liquidez

Mas o Cosmos LSD ainda tem perspetivas de desenvolvimento:

1. Cosmos 2.0 irá aumentar o valor do ATOM
2. A infraestrutura DeFi está a ser gradualmente aperfeiçoada
3. A funcionalidade de governança pode aumentar a atratividade do LSD
4. Pode resolver o problema do período de bloqueio de 21 dias
5. O desenvolvimento do LSD em Ethereum irá aumentar a atenção geral
6. O plano oficial da Cosmos é lançar um modelo de staking líquido.

Polygon

A taxa de staking da Polygon é de 39,92%, e o rendimento anualizado médio é de 8,82%. O Lido tem o APY mais alto na Polygon, e a liquidez do stMatic é bastante boa, podendo formar uma situação de domínio no campo do LSD.

Solana

A taxa de staking da rede Solana é de 70,75%, e a taxa média de retorno anual de staking é de 70,75%. Vários projetos iniciais de LSD pararam de operar, e novos entrantes como a Stader podem trazer novo desenvolvimento para o LSD da Solana.

Cardano

A taxa de staking atual do Cardano é de 68,73%, com um rendimento médio anual de 3,26%. Devido à sua arquitetura técnica especial, LSD é difícil de desenvolver no ecossistema Cardano. O staking de ADA é flexível e sem mecanismo de penalização, permitindo que os usuários participem diretamente do staking.

Avalanche

A taxa de staking da rede Avalanche é de 62,05%, com um retorno anual médio de 8,48%. Os projetos LSD precisam conectar a cadeia P e a cadeia C, o que apresenta dificuldades técnicas. Atualmente, existem apenas dois projetos LSD, com o sAVAX da Benqi dominando. O desenvolvimento do DeFi na Avalanche está relativamente bom, mas o cenário competitivo entre projetos nativos e projetos cross-chain pode restringir o desenvolvimento de LSD.

Polkadot

A taxa de staking do Polkadot é de 47,05%, e o rendimento anualizado do staking é de 15,29%. Devido à existência do mecanismo de empréstimos coletivos, o LSD não é suficientemente atrativo em termos de rendimento. A Lido suspendeu os serviços de staking do Polkadot, por razões que incluem o subdesenvolvimento do ecossistema DeFi.

Aptos

A quantidade de staking de nós Aptos representa 82,5% da oferta, com um rendimento anual médio para mineradores de cerca de 7%. Vários projetos LSD pararam de operar, mas o número de detentores de tAPT e stAPT é relativamente alto. O lançamento da mainnet Sui pode promover o desenvolvimento do DeFi do ecossistema Move, criando mais casos de uso para LSD.

resumo

1. A multi-chain abordagem do negócio LSD é uma tendência inevitável
2. A maioria dos projetos LSD tem uma experiência de UI/UX bastante pobre.
3. As exchanges centralizadas são fatores que não podem ser ignorados.
4. Após o lançamento da nova blockchain, o protocolo LSD pode parar, é necessário escolher com cautela.
5. LSD tornou-se um protocolo DeFi indispensável para blockchains.
6. LSD pode tornar-se um novo ponto de crescimento de receita para DeFi tradicional.
7. A carteira é um potencial parceiro de colaboração para LSD.

discussão

1. LSD deve equilibrar retorno com segurança da rede e nível de participação na governança
2. A necessidade de discutir os rendimentos da combinação LSD é válida.
3. Outros LSD de outras cadeias podem promover o staking de rede e o desenvolvimento de DeFi
4. Os operadores de nós e as exchanges centralizadas podem ser os maiores influenciadores da batalha LSD.
5. Ativos de redes não PoS também podem ser projetados como produtos LSD.