O período de silêncio dos fundos de encriptação: as correntes ocultas sob o efeito dos anos
Os fundos de encriptação estão a passar por um período cheio de desafios, especialmente aqueles que foram criados durante a política de alívio monetário em grande escala durante a pandemia, que estão a enfrentar o severo teste dos "anos difíceis".
Recentemente, um fundo Web3 com um tamanho de 400 milhões de dólares anunciou a suspensão de novos investimentos em projetos e planos de captação de recursos subsequentes. Apesar de o fundo ter investido mais de 40 milhões de dólares em mais de 30 projetos nos últimos três anos, o atual ambiente de mercado ainda não é otimista. Esta decisão reflete a dificuldade que o capital de risco em encriptação enfrenta atualmente: tanto a captação de recursos quanto o entusiasmo para investir estão em declínio, e o modelo de bloqueio de tokens está sendo questionado, com alguns investidores até mesmo utilizando o mercado secundário e operações de hedge para proteger seus portfólios de investimento.
Num contexto de altas taxas de juros, regulamentação pouco clara e problemas internos da indústria, a encriptação de capital de risco está a passar por um período de ajustamento sem precedentes. Em particular, os fundos formados por volta de 2021 enfrentam ainda mais dificuldades em seus períodos de saída devido ao ambiente atual.
Um insider da indústria revelou que, embora os vários fundos de capital de risco em que investiram tenham capturado projetos de topo, o investimento total já sofreu uma depreciação contábil de 60%, prevendo-se que, no final, só conseguirá recuperar 40% do capital. Ele acredita que, às vezes, mesmo sem cometer erros, pode-se perder para o tempo e os anos. No entanto, ele tem uma atitude otimista em relação ao próximo ciclo de encriptação, acreditando que, após a baixa, pode surgir novas oportunidades de inovação.
A "festa do capital" de 2021 a 2022, além da prosperidade interna do setor em DeFi, NFT e jogos em cadeia, também está intimamente relacionada ao contexto de liquidez global em excesso. Naquele momento, vários bancos centrais implementaram políticas de afrouxamento quantitativo e taxas de juros zero, resultando em um grande fluxo de capital para ativos de alto retorno, com o setor de criptomoedas se tornando um dos principais beneficiários.
No entanto, quando o Federal Reserve começou a apertar a política monetária em 2022, a bolha da indústria de encriptação estourou rapidamente. As avaliações inflacionadas caíram rapidamente, e o mercado entrou em um período doloroso de "retorno ao valor". Muitos fundos de risco em encriptação não apenas sofreram perdas significativas em investimentos iniciais, mas também enfrentaram questionamentos por parte dos investidores.
Os dados mostram que a avaliação de muitos projetos caiu drasticamente, com alguns projetos apresentando uma queda de 85% a 88% em relação ao ano anterior. Isso forçou alguns capitalistas de risco a procurarem outras maneiras de gerenciar o risco, como a cobertura através de derivados e posições curtas.
A captação de recursos para novos fundos também enfrenta desafios. Embora o número de novos fundos tenha aumentado em 2024, o montante total de financiamento está muito abaixo dos níveis do período de bull market de 2021 a 2022.
No contexto da indústria carecendo de uma narrativa de produto clara e aplicações práticas, os tokens Meme atraíram uma grande quantidade de capital especulativo de curto prazo com o "mito da riqueza repentina", pressionando os recursos e a atenção de outros projetos Web3 que poderiam ter potencial. Ao mesmo tempo, alguns fundos de hedge começaram a entrar no mercado de moedas Meme, em busca de retornos excessivos trazidos pela alta volatilidade.
O lançamento do ETF de Bitcoin à vista é outro fator importante que influencia o fluxo de capital na indústria. Desde a aprovação dos primeiros ETFs em janeiro de 2024, instituições e investidores de varejo podem investir diretamente em Bitcoin através de canais regulamentados, o que não apenas elevou a posição de mercado do Bitcoin, mas também alterou a lógica original de circulação de capital na indústria. Uma grande quantidade de capital opta por permanecer nos produtos ETF, reduzindo a possibilidade de fluxo para fundos de capital de risco iniciais ou outras encriptações.
Neste contexto, o financiamento de projetos empreendedores na área do Web3 torna-se mais difícil, com os investimentos de capital de risco iniciais enfrentando problemas como canais limitados de saída para os tokens dos projetos e a falta de liquidez no mercado secundário, resultando em ciclos de retorno mais longos e dificuldades na realização de lucros.
O ambiente externo também é severo: as altas taxas de juros e a liquidez restrita tornam os investidores mais cautelosos em relação aos investimentos de alto risco, e embora as políticas regulatórias estejam em constante evolução, ainda existem incertezas.
Os profissionais do setor têm opiniões divergentes sobre as perspectivas do setor. Alguns estão preocupados que os usuários já estão habituados a um modelo de negociação especulativa, tornando difícil encontrar novas oportunidades de infraestrutura; outros acreditam que, após passar por um vale, podem surgir novas inovações e oportunidades de investimento.
Sob múltiplas pressões, o "pior momento" do encriptação em capital de risco pode durar algum tempo. No entanto, como a história mostra, cada vale pode dar origem a novas oportunidades, e o futuro da indústria ainda vale a pena ser aguardado.
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ContractSurrender
· 07-06 19:50
Ouvi dizer que mais alguém foi liquidado...
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NftRegretMachine
· 07-04 16:20
Ser enganado por idiotas de novo, é hora de entregar comida.
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BrokenYield
· 07-04 04:02
apenas mais um caso de mãos fracas a serem arruinadas... risco sistémico 101
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WhaleWatcher
· 07-04 04:00
Desta vez não vou comprar na baixa, vou esperar para ver o espetáculo.
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MerkleDreamer
· 07-04 03:55
Sobreviver ou sair, escolha você mesmo
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SandwichDetector
· 07-04 03:54
Negociação de criptomoedas perdeu, pode não pausar?
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LiquidationAlert
· 07-04 03:50
big dump é uma oportunidade! A popularidade se dispersou melhor!
encriptação de fundos no inverno: o mercado em baixa leva à suspensão de investimentos e ajustes de estratégias
O período de silêncio dos fundos de encriptação: as correntes ocultas sob o efeito dos anos
Os fundos de encriptação estão a passar por um período cheio de desafios, especialmente aqueles que foram criados durante a política de alívio monetário em grande escala durante a pandemia, que estão a enfrentar o severo teste dos "anos difíceis".
Recentemente, um fundo Web3 com um tamanho de 400 milhões de dólares anunciou a suspensão de novos investimentos em projetos e planos de captação de recursos subsequentes. Apesar de o fundo ter investido mais de 40 milhões de dólares em mais de 30 projetos nos últimos três anos, o atual ambiente de mercado ainda não é otimista. Esta decisão reflete a dificuldade que o capital de risco em encriptação enfrenta atualmente: tanto a captação de recursos quanto o entusiasmo para investir estão em declínio, e o modelo de bloqueio de tokens está sendo questionado, com alguns investidores até mesmo utilizando o mercado secundário e operações de hedge para proteger seus portfólios de investimento.
Num contexto de altas taxas de juros, regulamentação pouco clara e problemas internos da indústria, a encriptação de capital de risco está a passar por um período de ajustamento sem precedentes. Em particular, os fundos formados por volta de 2021 enfrentam ainda mais dificuldades em seus períodos de saída devido ao ambiente atual.
Um insider da indústria revelou que, embora os vários fundos de capital de risco em que investiram tenham capturado projetos de topo, o investimento total já sofreu uma depreciação contábil de 60%, prevendo-se que, no final, só conseguirá recuperar 40% do capital. Ele acredita que, às vezes, mesmo sem cometer erros, pode-se perder para o tempo e os anos. No entanto, ele tem uma atitude otimista em relação ao próximo ciclo de encriptação, acreditando que, após a baixa, pode surgir novas oportunidades de inovação.
A "festa do capital" de 2021 a 2022, além da prosperidade interna do setor em DeFi, NFT e jogos em cadeia, também está intimamente relacionada ao contexto de liquidez global em excesso. Naquele momento, vários bancos centrais implementaram políticas de afrouxamento quantitativo e taxas de juros zero, resultando em um grande fluxo de capital para ativos de alto retorno, com o setor de criptomoedas se tornando um dos principais beneficiários.
No entanto, quando o Federal Reserve começou a apertar a política monetária em 2022, a bolha da indústria de encriptação estourou rapidamente. As avaliações inflacionadas caíram rapidamente, e o mercado entrou em um período doloroso de "retorno ao valor". Muitos fundos de risco em encriptação não apenas sofreram perdas significativas em investimentos iniciais, mas também enfrentaram questionamentos por parte dos investidores.
Os dados mostram que a avaliação de muitos projetos caiu drasticamente, com alguns projetos apresentando uma queda de 85% a 88% em relação ao ano anterior. Isso forçou alguns capitalistas de risco a procurarem outras maneiras de gerenciar o risco, como a cobertura através de derivados e posições curtas.
A captação de recursos para novos fundos também enfrenta desafios. Embora o número de novos fundos tenha aumentado em 2024, o montante total de financiamento está muito abaixo dos níveis do período de bull market de 2021 a 2022.
No contexto da indústria carecendo de uma narrativa de produto clara e aplicações práticas, os tokens Meme atraíram uma grande quantidade de capital especulativo de curto prazo com o "mito da riqueza repentina", pressionando os recursos e a atenção de outros projetos Web3 que poderiam ter potencial. Ao mesmo tempo, alguns fundos de hedge começaram a entrar no mercado de moedas Meme, em busca de retornos excessivos trazidos pela alta volatilidade.
O lançamento do ETF de Bitcoin à vista é outro fator importante que influencia o fluxo de capital na indústria. Desde a aprovação dos primeiros ETFs em janeiro de 2024, instituições e investidores de varejo podem investir diretamente em Bitcoin através de canais regulamentados, o que não apenas elevou a posição de mercado do Bitcoin, mas também alterou a lógica original de circulação de capital na indústria. Uma grande quantidade de capital opta por permanecer nos produtos ETF, reduzindo a possibilidade de fluxo para fundos de capital de risco iniciais ou outras encriptações.
Neste contexto, o financiamento de projetos empreendedores na área do Web3 torna-se mais difícil, com os investimentos de capital de risco iniciais enfrentando problemas como canais limitados de saída para os tokens dos projetos e a falta de liquidez no mercado secundário, resultando em ciclos de retorno mais longos e dificuldades na realização de lucros.
O ambiente externo também é severo: as altas taxas de juros e a liquidez restrita tornam os investidores mais cautelosos em relação aos investimentos de alto risco, e embora as políticas regulatórias estejam em constante evolução, ainda existem incertezas.
Os profissionais do setor têm opiniões divergentes sobre as perspectivas do setor. Alguns estão preocupados que os usuários já estão habituados a um modelo de negociação especulativa, tornando difícil encontrar novas oportunidades de infraestrutura; outros acreditam que, após passar por um vale, podem surgir novas inovações e oportunidades de investimento.
Sob múltiplas pressões, o "pior momento" do encriptação em capital de risco pode durar algum tempo. No entanto, como a história mostra, cada vale pode dar origem a novas oportunidades, e o futuro da indústria ainda vale a pena ser aguardado.