O preço do Bitcoin aumentou mais de 250 por cento desde 2022, enquanto os rendimentos a longo prazo se mantiveram acima de 4 por cento.
O DXY manteve-se acima de 105, mas o Bitcoin continuou a subir, o que sinaliza uma mudança na procura global dos investidores.
Os rendimentos das notas a 5 anos e a 30 anos continuam altos, mas o BTC continua a atrair fluxos de capital.
Em uma tendência surpreendente, o Bitcoin continuou sua alta mesmo com o Índice do Dólar dos EUA (DXY) e os rendimentos do Tesouro atingindo níveis recordes. Isso contradiz o comportamento tradicional do mercado, onde rendimentos crescentes e um dólar mais forte geralmente afastam os investidores de ativos de risco como as criptomoedas. Um novo gráfico da CryptoQuant apresenta essa mudança usando uma comparação visual clara.
Fonte: X
O gráfico traça o preço do Bitcoin em relação ao DXY e aos rendimentos do Tesouro desde o período de 2 anos até 30 anos. Revela uma divergência macroeconómica, com o Bitcoin a subir enquanto tanto o DXY quanto os rendimentos a longo prazo dos EUA permanecem elevados. Historicamente, essas condições têm coincidido com correções de mercado, não com ralis.
Este desenvolvimento levanta uma questão chave: O Bitcoin pode manter o seu impulso ascendente num ambiente macroeconómico em aperto?
As tendências macro moldam os mercados de criptomoedas
A macroeconomia desempenha agora um papel crítico nos mercados de criptomoedas. Indicadores-chave como os rendimentos do Tesouro e o DXY são monitorizados mais de perto do que nunca pelos investidores. Essas métricas refletem condições financeiras mais amplas e o sentimento institucional em todos os mercados globais.
O recente gráfico da CryptoQuant compara o desempenho do Bitcoin com o DXY e vários rendimentos dos Treasuries dos EUA. Estes incluem as notas a 5 anos, 10 anos e 30 anos, juntamente com a nota de 13 semanas e a nota de 2 anos. Cada rendimento mostra tendências de alta desde 2022, alinhando-se com a postura agressiva do Federal Reserve.
Apesar disso, o preço do Bitcoin disparou. Ele passou de menos de $20,000 no final de 2022 para acima de $70,000 no início de 2025. Este aumento ocorreu mesmo enquanto o DXY subia acima de 105 e os rendimentos a 30 anos ultrapassavam 4.5%. Este padrão desafia a lógica macroeconómica convencional e marca uma potencial mudança na apetência pelo risco.
O Comportamento do Capital em Mudança Desafia a História
Historicamente, quando o DXY e os rendimentos aumentam, os ativos de risco como o Bitcoin tendem a cair. Isso ocorre porque rendimentos mais altos oferecem melhores retornos em investimentos de baixo risco, como os títulos. Condições de um dólar forte normalmente reduzem a demanda por ativos precificados em USD, como o Bitcoin.
O gráfico reflete essa tendência durante as correções passadas. Por exemplo, entre o final de 2021 e 2022, Bitcoin caiu à medida que os rendimentos e o DXY dispararam. Esse comportamento alinhou-se a uma fuga para a segurança em meio a temores de inflação e aumentos de taxas.
No entanto, os dados atuais mostram uma ruptura dessa correlação. À medida que os rendimentos permanecem elevados, o Bitcoin continua a atrair capital. Observadores de mercado sugerem que as prioridades dos investidores estão a mudar devido a fatores como expectativas de política monetária e estabilidade da inflação.
A Liquidez e o Sentimento de Risco Podem Estar a Evoluir
O atual rali pode refletir um crescente otimismo sobre a liquidez global e o afrouxamento monetário. Quando os rendimentos e o DXY estagnam ou invertem, os investidores costumam mover-se novamente para ativos de risco. Historicamente, esses períodos coincidiram com ciclos de alta no Bitcoin.
Embora os rendimentos tenham permanecido elevados, o impulso no seu crescimento parece estar a abrandar. Esta mudança pode sinalizar a crença dos investidores de que os aumentos das taxas estão a chegar ao fim. O capital pode agora estar a reposicionar-se em antecipação de uma política mais acomodativa.
A implicação mais ampla é que o sentimento de risco pode estar a evoluir. A resiliência do Bitcoin durante ventos macroeconômicos fortes pode indicar uma narrativa de mercado em maturação. O comportamento institucional parece cada vez mais nuançado, sugerindo que modelos de risco mais complexos agora influenciam a alocação de ativos digitais.
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Bitcoin sobe para mais de 70K mesmo com os rendimentos a 30 anos a manterem-se acima de 4,5 por cento
O preço do Bitcoin aumentou mais de 250 por cento desde 2022, enquanto os rendimentos a longo prazo se mantiveram acima de 4 por cento.
O DXY manteve-se acima de 105, mas o Bitcoin continuou a subir, o que sinaliza uma mudança na procura global dos investidores.
Os rendimentos das notas a 5 anos e a 30 anos continuam altos, mas o BTC continua a atrair fluxos de capital.
Em uma tendência surpreendente, o Bitcoin continuou sua alta mesmo com o Índice do Dólar dos EUA (DXY) e os rendimentos do Tesouro atingindo níveis recordes. Isso contradiz o comportamento tradicional do mercado, onde rendimentos crescentes e um dólar mais forte geralmente afastam os investidores de ativos de risco como as criptomoedas. Um novo gráfico da CryptoQuant apresenta essa mudança usando uma comparação visual clara.
Fonte: X
O gráfico traça o preço do Bitcoin em relação ao DXY e aos rendimentos do Tesouro desde o período de 2 anos até 30 anos. Revela uma divergência macroeconómica, com o Bitcoin a subir enquanto tanto o DXY quanto os rendimentos a longo prazo dos EUA permanecem elevados. Historicamente, essas condições têm coincidido com correções de mercado, não com ralis.
Este desenvolvimento levanta uma questão chave: O Bitcoin pode manter o seu impulso ascendente num ambiente macroeconómico em aperto?
As tendências macro moldam os mercados de criptomoedas
A macroeconomia desempenha agora um papel crítico nos mercados de criptomoedas. Indicadores-chave como os rendimentos do Tesouro e o DXY são monitorizados mais de perto do que nunca pelos investidores. Essas métricas refletem condições financeiras mais amplas e o sentimento institucional em todos os mercados globais.
O recente gráfico da CryptoQuant compara o desempenho do Bitcoin com o DXY e vários rendimentos dos Treasuries dos EUA. Estes incluem as notas a 5 anos, 10 anos e 30 anos, juntamente com a nota de 13 semanas e a nota de 2 anos. Cada rendimento mostra tendências de alta desde 2022, alinhando-se com a postura agressiva do Federal Reserve.
Apesar disso, o preço do Bitcoin disparou. Ele passou de menos de $20,000 no final de 2022 para acima de $70,000 no início de 2025. Este aumento ocorreu mesmo enquanto o DXY subia acima de 105 e os rendimentos a 30 anos ultrapassavam 4.5%. Este padrão desafia a lógica macroeconómica convencional e marca uma potencial mudança na apetência pelo risco.
O Comportamento do Capital em Mudança Desafia a História
Historicamente, quando o DXY e os rendimentos aumentam, os ativos de risco como o Bitcoin tendem a cair. Isso ocorre porque rendimentos mais altos oferecem melhores retornos em investimentos de baixo risco, como os títulos. Condições de um dólar forte normalmente reduzem a demanda por ativos precificados em USD, como o Bitcoin.
O gráfico reflete essa tendência durante as correções passadas. Por exemplo, entre o final de 2021 e 2022, Bitcoin caiu à medida que os rendimentos e o DXY dispararam. Esse comportamento alinhou-se a uma fuga para a segurança em meio a temores de inflação e aumentos de taxas.
No entanto, os dados atuais mostram uma ruptura dessa correlação. À medida que os rendimentos permanecem elevados, o Bitcoin continua a atrair capital. Observadores de mercado sugerem que as prioridades dos investidores estão a mudar devido a fatores como expectativas de política monetária e estabilidade da inflação.
A Liquidez e o Sentimento de Risco Podem Estar a Evoluir
O atual rali pode refletir um crescente otimismo sobre a liquidez global e o afrouxamento monetário. Quando os rendimentos e o DXY estagnam ou invertem, os investidores costumam mover-se novamente para ativos de risco. Historicamente, esses períodos coincidiram com ciclos de alta no Bitcoin.
Embora os rendimentos tenham permanecido elevados, o impulso no seu crescimento parece estar a abrandar. Esta mudança pode sinalizar a crença dos investidores de que os aumentos das taxas estão a chegar ao fim. O capital pode agora estar a reposicionar-se em antecipação de uma política mais acomodativa.
A implicação mais ampla é que o sentimento de risco pode estar a evoluir. A resiliência do Bitcoin durante ventos macroeconômicos fortes pode indicar uma narrativa de mercado em maturação. O comportamento institucional parece cada vez mais nuançado, sugerindo que modelos de risco mais complexos agora influenciam a alocação de ativos digitais.