Stabil kriptolar, fiat para birimi değerini blok zincirlerine taşımak için vardır.
Asla çok değer kazanmamalıdırlar.
Bu varlıkların hiçbiri eşit derecede güvenli veya kullanımı kolay değildir.
Tether'dan daha çok sevdiğimiz 10 hisse ›
Nakit her zaman kapitalizmin yağlayıcısı olmuştur, alıcıdan satıcıya sessizce geçerek gerçek işin yapılmasını sağlar. Kripto para dünyasında, bu kritik ama gösterişten uzak rolü oynayacak bir şey hâlâ gereklidir ve o da stablecoin'dir. Güvenilir bir zincir üstü dolara sahip olmadan, her ticaret dalgalı token'lar arasında geçiş yapmayı gerektirir ve bu token'lar genellikle bir günde %10'luk hareketler yaşar.
Ancak stabilcoinleri ön plana çıkaran manşetler genellikle yeni düzenlemeleri, milyar dolarlık piyasa değerlerini, yeni borsa listelerini ve - ara sıra - belirlenen sabit değerlerinden dramatik sapmaları duyurur ki bu da arkasında yıkım bırakır. Bu durum, onları bir süpermarket kasasında yıpranmış banknotların dijital eşdeğeri yerine, bir sonraki popüler ticaret gibi gösterebilir.
Portföyünüzde yer alıp almayacaklarına karar vermek için, utilitarist amaçlarını gerçek ama sıkça yanlış anlaşılan risklerinden ayırmak faydalıdır.
Görsel kaynağı: Getty Images. ## Stablecoin'lerden bahsettiğinizde, nakit hakkında konuşuyorsunuz.
En basit düzeyde, stabilcoin, insanların değer gönderip, depolayıp ve on-chain'de işlem yaparken dakikadan dakikaya fiyat dalgalanmaları hakkında endişelenmemelerini sağlamak için, genellikle ABD doları olan hedef bir fiat para biriminin fiyatını takip etmek üzere tasarlanmış bir kripto token'dır.
USDC (CRYPTO: USDC), bu modelin en iyi örneği ve tüm stablecoin'ler arasında ikinci en büyüğüdür. Her bir token'ın, Circle tarafından tutulan nakit ve kısa vadeli ABD Hazine bonoları ile 1'e 1 oranında desteklendiği söylenmektedir ve bağımsız onaylar her ay yayınlanmaktadır.
Bu arada, Circle'ın kendi değeri, USDC'nin dolaşım arzı Haziran ayında 61,3 milyar dolara ulaştığında yaklaşık 60 milyar dolara yükseldi - ancak şirketin şu anda 46,2 milyar dolarlık bir piyasa değeri var, oysa para biriminin değeri şu anda yaklaşık 64 milyar dolar.
Tether'ın stabil coini, USDT (CRYPTO: USDT) -- 164 milyar dolarlık piyasa değeriyle sektörün en büyük stabil coini -- rezervlerinin yükümlülüklerini aştığını iddia eden günlük anlık görüntüler yayımlıyor, ancak eleştirmenler, açıklamalardaki detay seviyesinin değişiklik gösterdiğini belirtiyor. Ve, 2024'ün sonlarında, Ripple USD (CRYPTO: RLUSD) Ripple Labs tarafından kurumsal yatırımcı dostu bir alternatif olarak piyasaya sürüldü; ancak hızlı bir şekilde perakende alıcılar da buluyor.
Bu açıdan bakıldığında, bir stablecoin tutmak yatırım olmaktan çok bir kolaylık ücreti gibidir. Bir banka mevduatının en düşük riskini, 24/7 blockchain altyapısı üzerinde gömülü aynı satın alma gücüne ve neredeyse anlık işlem düzenlemelerine değiştirirsiniz.
Hikaye Devam EdiyorEğer amacınız uzun vadeli sermaye değer artışıysa, o zaman diğer kripto paralar, hisse senetleri veya hatta oldukça muhafazakar tahviller gibi varlıklar kesinlikle çok daha fazla katkı sağlayacaktır. Ancak eğer düzenli olarak fonları borsa arasında hareket ettiriyorsanız, getiri havuzlarında stake yapıyorsanız veya küresel ortaklarla faturaları ödüyorsanız, blockchainler arasında dijital dolarları hızlı bir şekilde kullanabilme yeteneği paha biçilmezdir.
Bu riskler faydayı yük haline dönüştürebilir
Stablecoinler, bu varlık olarak olgunluk aşamasında, eşdeğer miktarda nakit tutmaktan daha risklidir. Stablecoinler için istikrar, her yatırımcının aklında bulundurması gereken üç baskı noktasına bağlıdır.
Öncelikle, varlık ihraççısının kalitesi önemlidir. Tam teminatlı coinler, ihraççının rezervleri belirtilenden daha sarsak çıkarsa veya düzenleyiciler tarafından dondurulursa, sabitlerini kaybedebilir. Eğer bir stablecoin'de önemli bir değer tutmayı düşünüyorsanız, pazarlama metnini değil, beyanat raporlarını ve denetimleri okuyun. Ayrıca, geçmişteki herhangi bir de-pegging kanıtı için fiyat geçmişini kontrol edin.
İkinci olarak, dikkate alınması gereken zincir ve köprü riskleri vardır. Benzer şekilde, sahip olduğunuz stabilcoin'in iş yapmak istediğiniz blockchain ile uyumlu olmama riski gibi birlikte çalışabilirlik riskleri de vardır.
Bir örnek olarak, Ethereum'da saklanan bir USDT, Solana'ya köprülenen bir USDT ile aynı varlık değildir ve zincirler arasında geçiş yapmak, başlıca hacker hedefleri haline gelen üçüncü taraf köprülerine dayanır ve genellikle ücretler de doğurur.
Geliştiriciler yerel çapraz zincir standartları oluşturmak için yarışıyorlar, ancak şu an için, zincirler arasındaki her geçiş başka bir potansiyel hata noktası ekliyor. Açık olmak gerekirse, bu sorun birçok kripto para türünde yaygındır, ancak stabilcoinler bağlamında özellikle tanımlanması önemlidir çünkü yatırımcıların bunlarla ilgili sıkça sahip olduğu (yanlış) varsayımlar vardır, çünkü nakit ile değiştirilebilirlikleri vardır.
Üçüncüsü, tüm sabit paralara eski usul nakit tutma zorunluluğu yoktur - bu durum sahipleri için büyük bir dezavantajdır. Geçmişte algoritmik modeller, $1 denge noktasını korumak için arzı azaltan veya artıran yakma ve basma mekanizmaları aracılığıyla pariteyi korumayı denemiştir. Ancak piyasa kargaşası zamanlarında, hızlı para çekme işlemleri aşırı arz yaratabilir ve sabiti bozabilir. Bu tür yapıları sıkıcı bir dijital dolar olarak yanlış anlayan yatırımcılar, karmaşıklığın ve kaldıraçların, sona ermeden önce istikrar olarak maskelenebileceğini zor yoldan öğrenirler.
Peki bu uzun vadeli yatırımcıyı nereye bırakıyor? Stabilcoinleri yüksek getiri sağlayan tasarruflar olarak değil, çalışma sermayesi olarak değerlendirin. En az iki émitten çeşitlendirmek kötü bir fikir değil ve sık sık, detaylı rezerv onayları yayınlayan tokenları tercih edin.
Birden fazla blok zincirinde işlem yapıyorsanız, köprülere güvenmek yerine her zincirde bir coin'in yerel versiyonunu bulundurmayı düşünün.
Son olarak, ABD Kongresi'nden Hong Kong'un para otoritesine kadar yeni yargı bölgelerinin, en iyi veya en iyi stabilcoinlerin sıralamasını kısa sürede yeniden şekillendirebilecek lisanslama rejimlerini hayata geçirdiğini unutmayın.
Şu anda Tether'a 1.000 $ yatırmalı mısınız?
Tether'dan hisse satın almadan önce bunu düşünün:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alması gereken 10 en iyi hisse senedini belirledi… ve Tether bunlardan biri değildi. Kesilen 10 hisse senedinin, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabileceği düşünülüyor.
Düşünün ki Netflix bu listeyi 17 Aralık 2004'te yaptı... önerdiğimiz zaman $1,000 yatırmış olsaydınız, $624,823'e sahip olurdunuz!* Ya da Nvidia bu listeyi 15 Nisan 2005'te yaptığında... önerdiğimiz zaman $1,000 yatırmış olsaydınız, $1,064,820'ye sahip olurdunuz!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %1,019 olduğunu belirtmekte fayda var - bu, S&P 500 için %178'e kıyasla piyasa üzerinde büyük bir üstünlük. Stock Advisor'a katıldığınızda, en son 10'luk listeyi kaçırmayın.
10 hisse senedini görün »
*Hisse Danışmanı getirileri 29 Temmuz 2025 itibarıyla
Alex Carchidi'nin Circle Internet Group'da pozisyonları vardır. The Motley Fool, XRP'ye pozisyon vermekte ve tavsiye etmektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Yatırımcılar Stabilcoin'lere Nasıl Bakmalı: Bir Araç Olarak mı Yoksa Spekülatif Bir Varlık Olarak mı? The Motley Fool tarafından ilk olarak yayınlandı.
Yorumları Görüntüle
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Yatırımcılar Stabilcoin'leri Nasıl Görmelidir: Bir Araç Olarak mı Yoksa Spekülatif Bir Varlık Olarak mı?
Ana Noktalar
Nakit her zaman kapitalizmin yağlayıcısı olmuştur, alıcıdan satıcıya sessizce geçerek gerçek işin yapılmasını sağlar. Kripto para dünyasında, bu kritik ama gösterişten uzak rolü oynayacak bir şey hâlâ gereklidir ve o da stablecoin'dir. Güvenilir bir zincir üstü dolara sahip olmadan, her ticaret dalgalı token'lar arasında geçiş yapmayı gerektirir ve bu token'lar genellikle bir günde %10'luk hareketler yaşar.
Ancak stabilcoinleri ön plana çıkaran manşetler genellikle yeni düzenlemeleri, milyar dolarlık piyasa değerlerini, yeni borsa listelerini ve - ara sıra - belirlenen sabit değerlerinden dramatik sapmaları duyurur ki bu da arkasında yıkım bırakır. Bu durum, onları bir süpermarket kasasında yıpranmış banknotların dijital eşdeğeri yerine, bir sonraki popüler ticaret gibi gösterebilir.
Portföyünüzde yer alıp almayacaklarına karar vermek için, utilitarist amaçlarını gerçek ama sıkça yanlış anlaşılan risklerinden ayırmak faydalıdır.
Görsel kaynağı: Getty Images. ## Stablecoin'lerden bahsettiğinizde, nakit hakkında konuşuyorsunuz.
En basit düzeyde, stabilcoin, insanların değer gönderip, depolayıp ve on-chain'de işlem yaparken dakikadan dakikaya fiyat dalgalanmaları hakkında endişelenmemelerini sağlamak için, genellikle ABD doları olan hedef bir fiat para biriminin fiyatını takip etmek üzere tasarlanmış bir kripto token'dır.
USDC (CRYPTO: USDC), bu modelin en iyi örneği ve tüm stablecoin'ler arasında ikinci en büyüğüdür. Her bir token'ın, Circle tarafından tutulan nakit ve kısa vadeli ABD Hazine bonoları ile 1'e 1 oranında desteklendiği söylenmektedir ve bağımsız onaylar her ay yayınlanmaktadır.
Bu arada, Circle'ın kendi değeri, USDC'nin dolaşım arzı Haziran ayında 61,3 milyar dolara ulaştığında yaklaşık 60 milyar dolara yükseldi - ancak şirketin şu anda 46,2 milyar dolarlık bir piyasa değeri var, oysa para biriminin değeri şu anda yaklaşık 64 milyar dolar.
Tether'ın stabil coini, USDT (CRYPTO: USDT) -- 164 milyar dolarlık piyasa değeriyle sektörün en büyük stabil coini -- rezervlerinin yükümlülüklerini aştığını iddia eden günlük anlık görüntüler yayımlıyor, ancak eleştirmenler, açıklamalardaki detay seviyesinin değişiklik gösterdiğini belirtiyor. Ve, 2024'ün sonlarında, Ripple USD (CRYPTO: RLUSD) Ripple Labs tarafından kurumsal yatırımcı dostu bir alternatif olarak piyasaya sürüldü; ancak hızlı bir şekilde perakende alıcılar da buluyor.
Bu açıdan bakıldığında, bir stablecoin tutmak yatırım olmaktan çok bir kolaylık ücreti gibidir. Bir banka mevduatının en düşük riskini, 24/7 blockchain altyapısı üzerinde gömülü aynı satın alma gücüne ve neredeyse anlık işlem düzenlemelerine değiştirirsiniz.
Hikaye Devam EdiyorEğer amacınız uzun vadeli sermaye değer artışıysa, o zaman diğer kripto paralar, hisse senetleri veya hatta oldukça muhafazakar tahviller gibi varlıklar kesinlikle çok daha fazla katkı sağlayacaktır. Ancak eğer düzenli olarak fonları borsa arasında hareket ettiriyorsanız, getiri havuzlarında stake yapıyorsanız veya küresel ortaklarla faturaları ödüyorsanız, blockchainler arasında dijital dolarları hızlı bir şekilde kullanabilme yeteneği paha biçilmezdir.
Bu riskler faydayı yük haline dönüştürebilir
Stablecoinler, bu varlık olarak olgunluk aşamasında, eşdeğer miktarda nakit tutmaktan daha risklidir. Stablecoinler için istikrar, her yatırımcının aklında bulundurması gereken üç baskı noktasına bağlıdır.
Öncelikle, varlık ihraççısının kalitesi önemlidir. Tam teminatlı coinler, ihraççının rezervleri belirtilenden daha sarsak çıkarsa veya düzenleyiciler tarafından dondurulursa, sabitlerini kaybedebilir. Eğer bir stablecoin'de önemli bir değer tutmayı düşünüyorsanız, pazarlama metnini değil, beyanat raporlarını ve denetimleri okuyun. Ayrıca, geçmişteki herhangi bir de-pegging kanıtı için fiyat geçmişini kontrol edin.
İkinci olarak, dikkate alınması gereken zincir ve köprü riskleri vardır. Benzer şekilde, sahip olduğunuz stabilcoin'in iş yapmak istediğiniz blockchain ile uyumlu olmama riski gibi birlikte çalışabilirlik riskleri de vardır.
Bir örnek olarak, Ethereum'da saklanan bir USDT, Solana'ya köprülenen bir USDT ile aynı varlık değildir ve zincirler arasında geçiş yapmak, başlıca hacker hedefleri haline gelen üçüncü taraf köprülerine dayanır ve genellikle ücretler de doğurur.
Geliştiriciler yerel çapraz zincir standartları oluşturmak için yarışıyorlar, ancak şu an için, zincirler arasındaki her geçiş başka bir potansiyel hata noktası ekliyor. Açık olmak gerekirse, bu sorun birçok kripto para türünde yaygındır, ancak stabilcoinler bağlamında özellikle tanımlanması önemlidir çünkü yatırımcıların bunlarla ilgili sıkça sahip olduğu (yanlış) varsayımlar vardır, çünkü nakit ile değiştirilebilirlikleri vardır.
Üçüncüsü, tüm sabit paralara eski usul nakit tutma zorunluluğu yoktur - bu durum sahipleri için büyük bir dezavantajdır. Geçmişte algoritmik modeller, $1 denge noktasını korumak için arzı azaltan veya artıran yakma ve basma mekanizmaları aracılığıyla pariteyi korumayı denemiştir. Ancak piyasa kargaşası zamanlarında, hızlı para çekme işlemleri aşırı arz yaratabilir ve sabiti bozabilir. Bu tür yapıları sıkıcı bir dijital dolar olarak yanlış anlayan yatırımcılar, karmaşıklığın ve kaldıraçların, sona ermeden önce istikrar olarak maskelenebileceğini zor yoldan öğrenirler.
Peki bu uzun vadeli yatırımcıyı nereye bırakıyor? Stabilcoinleri yüksek getiri sağlayan tasarruflar olarak değil, çalışma sermayesi olarak değerlendirin. En az iki émitten çeşitlendirmek kötü bir fikir değil ve sık sık, detaylı rezerv onayları yayınlayan tokenları tercih edin.
Birden fazla blok zincirinde işlem yapıyorsanız, köprülere güvenmek yerine her zincirde bir coin'in yerel versiyonunu bulundurmayı düşünün.
Son olarak, ABD Kongresi'nden Hong Kong'un para otoritesine kadar yeni yargı bölgelerinin, en iyi veya en iyi stabilcoinlerin sıralamasını kısa sürede yeniden şekillendirebilecek lisanslama rejimlerini hayata geçirdiğini unutmayın.
Şu anda Tether'a 1.000 $ yatırmalı mısınız?
Tether'dan hisse satın almadan önce bunu düşünün:
Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alması gereken 10 en iyi hisse senedini belirledi… ve Tether bunlardan biri değildi. Kesilen 10 hisse senedinin, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabileceği düşünülüyor.
Düşünün ki Netflix bu listeyi 17 Aralık 2004'te yaptı... önerdiğimiz zaman $1,000 yatırmış olsaydınız, $624,823'e sahip olurdunuz!* Ya da Nvidia bu listeyi 15 Nisan 2005'te yaptığında... önerdiğimiz zaman $1,000 yatırmış olsaydınız, $1,064,820'ye sahip olurdunuz!*
Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %1,019 olduğunu belirtmekte fayda var - bu, S&P 500 için %178'e kıyasla piyasa üzerinde büyük bir üstünlük. Stock Advisor'a katıldığınızda, en son 10'luk listeyi kaçırmayın.
10 hisse senedini görün »
*Hisse Danışmanı getirileri 29 Temmuz 2025 itibarıyla
Alex Carchidi'nin Circle Internet Group'da pozisyonları vardır. The Motley Fool, XRP'ye pozisyon vermekte ve tavsiye etmektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.
Yatırımcılar Stabilcoin'lere Nasıl Bakmalı: Bir Araç Olarak mı Yoksa Spekülatif Bir Varlık Olarak mı? The Motley Fool tarafından ilk olarak yayınlandı.
Yorumları Görüntüle