美國擬推出穩定幣法案，對算法穩定幣施加禁令

Terra/UST算法穩定幣體系崩潰後，美國加強了對穩定幣的監管力度。近日有消息稱，美國衆議院正在醞釀一項穩定幣法案，擬對類似TerraUSD（UST）的算法穩定幣實施禁令。

根據法案草案，發行或創建新的"內生抵押穩定幣"將被視爲非法行爲。這類穩定幣通常能以固定金額的貨幣價值進行轉換、贖回或回購，並依賴同一創造者的另一種數字資產來維持其固定價格。

"內生抵押穩定幣"通常指使用發行人自創的抵押品（如治理代幣）來發行穩定幣。這種機制在牛市中可能導致抵押品價格和穩定幣數量螺旋上升，而在熊市中則可能因清算引發死亡螺旋。Terra/UST的失敗就是一個典型例子。

從目前的信息來看，多種類型的穩定幣可能受到此項法案的影響：

1. 超額抵押類穩定幣：如某些項目以自身治理代幣爲抵押品，超額抵押鑄造的穩定幣，雖有風控機制，但仍符合"內生抵押穩定幣"的描述。

2. 與Terra類似機制的穩定幣：如建立在某區塊鏈上的Neutrino Protocol，其機制與Terra相似，可能面臨監管風險。

3. 部分算法穩定幣：即使當前抵押率較高，部分算法穩定幣也可能符合法案禁令的定義。

值得注意的是，該法案草案同時爲合法發行法定貨幣支撐的穩定幣提供了渠道。銀行或信用合作社可在監管機構監督下發行自己的穩定幣。法案還指導联准会建立流程，審核非銀行發行人的申請。未經批準發行穩定幣可能面臨嚴厲處罰。

對於其他類型的去中心化穩定幣，如以去中心化資產爲抵押的穩定幣，目前法案中尚無明確定義，其合法性仍有待進一步明確。

總的來說，這項法案旨在規範穩定幣市場，可能會對許多現有的去中心化穩定幣項目產生影響。不過，該法案目前仍處於草案階段，最早可能在下周進行討論，在正式生效前仍有可能發生變化。市場參與者應密切關注法案的最新進展，以便及時調整策略。