Нові можливості на ринку криптоактивів Південної Кореї: маржинальна торгівля та зміни в регулюванні

Корея перебуває в періоді важливих політичних змін, новий уряд намагається здійснити деякі сміливі інновації в сфері криптоактивів. Наразі найбільшу увагу привертають два питання: стейблкоїн, підтримуваний вонною, та легалізація маржинальної торгівлі.

10 червня депутати правлячої партії представили проект Закону про основи цифрових активів, який містить вищезгадані дві пропозиції. Як тільки відповідна політика набере чинності, Південна Корея повністю впровадить оподаткування криптоактивів. Основні торгові платформи вже почали рекламувати свої переваги для закордонних проектів, і якщо маржинальна торгівля буде схвалена, це може спричинити новий сплеск обсягів торгів у ринку Південної Кореї.

Корейці та Маржинальна торгівля

Корейські інвестори мають унікальні вподобання до маржинальної торгівлі. Дані свідчать, що серед десяти найбільших акцій за обсягом торгівлі в Кореї шість є маржинальними ETF. Серед закордонних акцій, які користуються найбільшою популярністю у корейців, тройний маржинальний ETF на Nasdaq займає шосте місце. Це уподобання до високоризикових інвестицій стало загальною тенденцією.

Наразі 24-годинний обсяг торгівлі на великій торговій платформі становить близько 2 мільярдів доларів, і всі ці кошти надходять з торгівлі на спот-ринку. Якщо дозволити Маржинальна торгівля, обсяг торгівлі може легко зрости втричі. Враховуючи, що обсяги торгівлі на спот-ринках і контракти зазвичай відрізняються в 3-4 рази, ця прогноза не є неможливим.

Зміни в регуляторному середовищі

На відміну від минулого, цього разу можливість відкриття Маржинальна торгівля є більшою. Правляча партія завжди підтримувала оподаткування цифрових активів, але вважає, що спочатку потрібно створити досконалу регуляторну систему. Їхня стратегія полягає у тому, щоб спершу просунути законодавство про стабільну монету, оцінену в корейських вона, послабити обмеження на Маржинальна торгівля, щоб закласти основу для подальшого оподаткування.

Державний секретар з нової політики нинішнього президента раніше відповідав за діяльність певного блокчейн-інституту, активно сприяючи законодавству про стейблкоїни та публічно підтримуючи пом'якшення регулювання криптоіндустрії. Це свідчить про підтримку урядом високого рівня криптоактивів.

Маржинальна торгівля можливі форми

Навіть якщо законопроект буде ухвалено, маржинальна торгівля в Південній Кореї може відрізнятися від моделі безстрокових контрактів міжнародних основних платформ. У проекті пропонується спотова система маржинальної торгівлі на основі "моделі кредитування", яка не стосується деривативів або ф'ючерсів. Очікується, що буде підтримано множник маржі від 3 до 10 разів.

Якщо певний токен дозволено для Маржинальна торгівля, його обсяг торгівлі може різко зрости. У поєднанні з корейським стабільним монетою цей ефект може ще більше посилитися.

Перспективи регулювання P2E та Web3 ігор

Незважаючи на деякі позитивні зміни в сфері криптоактивів, регулювання, пов'язане з Play-to-Earn (P2E) та Web3 іграми, ймовірно, не послабиться найближчим часом. Незалежно від того, яка партія при владі, протягом багатьох років жорстко контролюється "спекулятивна" діяльність в ігровій індустрії, головним чином через її схожість з азартними іграми. Поки не буде остаточно впроваджено оподаткування криптоактивів, проекти P2E можуть продовжувати перебувати в сірій зоні.

Індустрія ігор Південної Кореї вже три роки поспіль демонструє спад, а суперечки, пов'язані з механікою відкриття кейсів, серйозно підірвали довіру гравців. Великі ігрові компанії масово звертаються до закордонних ринків, практично не маючи стимулу пробувати модель P2E на внутрішньому ринку.

Висновок

Зі зміною регуляторного середовища, корейський ринок криптоактивів зустрічає нові можливості. Відкриття маржинальної торгівлі може викликати новий раунд ринкової конкуренції, особливо в секторі монет. Це, можливо, відкриє нову еру торгівлі криптоактивами в Південній Кореї.