Makroekonomi ve Pazar Görünümü Analizi

Ekonomi Politikası Yaklaşımları Analizi

1. Enflasyon yolunu düşürmek

• Jeopolitik çatışmaları çözmek, enerji arzını serbest bırakmak ve küresel enerji fiyatlarını dengelemek
• Orta Doğu durumunu diplomatik manevralarla kontrol ederek, kısa vadeli petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar kontrol edilebilir.
• İthalat tarifelerini artırmak, kısa vadede hafif bir ekonomik duraklamaya neden olabilir, ancak enflasyonu kontrol altına almaya yardımcı olur.
• Belirli ülkelere gümrük baskısı uygulamak, müzakere arayışında olmak veya ekonomik abluka stratejileri izlemek

2. Faiz oranı yolunu düşürmek

• Merkez bankalarına faiz indirme baskısı yapmak ve bilanço genişletmek, küresel likiditeyi teşvik etmek
• Dijital para yasama sürecini hızlandırmak, merkez bankası para politikası etkisini dağıtmak.

3. Ekonomik teşvik yolları

• Vergi indirim politikalarının kalıcı hale getirilmesi, işletmelerin ve bireylerin harcanabilir gelirlerinin artırılması
• İmalat sanayisine farklılaştırılmış gümrük vergileri uygulanarak yerli sanayinin geliştirilmesi korunur.
• Yabancı yatırımları çekmek için diplomatik ziyaretler aracılığıyla büyük ölçekli sermaye akışlarını güvence altına almak
• Enerji geliştirme ölçeğini genişletmek, enerji ihracatından elde edilen gelirleri artırmak
• Ekonomik haritayı genişletmek, yeni büyüme alanları açmak

4. Siyasi Etki Güçlendirilmesi

• Dijital para politikalarını kullanarak siyasi sermaye biriktirmek
• Çekirdek ekip yapısını güçlendirin, politikaların sürekliliğini sağlayın.

Politika Mantığı Özeti

Kapsamlı strateji, ekonomik teşvikleri temel alarak, enflasyonu ve faiz oranlarını düşürmek için çok yönlü yöntemler kullanmakta, aynı zamanda yatırım çekmekte ve enerji geliştirmekte, böylece ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir. Kısa vadeli politikalar oldukça agresif, uzun vadeli etkiler ise diplomasi ve uygulama gücüne bağlıdır.

Piyasa Faiz Oranı Beklentisi

Piyasa şu anda 17 Eylül 2025'te 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyor ve 2025 yılı boyunca toplamda 2 kez faiz indirimi ile %4.00 seviyesine inileceği öngörülüyor. Nötr faiz oranı beklentisi %3.50'ye çıkarıldı. Mevcut odak noktası, faiz indirim döngüsünün erken başlatılıp başlatılmayacağı. Gümrük politikalarının etkileri kendini göstermeye başlıyor, ekonomik büyüme hızında yavaşlama belirtileri giderek belirginleşiyor. Son zamanlarda tahvil piyasasında bir toparlanma gözlemlenirken, Merkez Bankası likiditeyi sıkılaştırmaya devam ediyor ve bu da dijital varlık piyasasında bir düzeltmeye yol açıyor.

Gelecek Hafta Dikkat Edilecek Olaylar

Zincir Üstü Veri Analizi

1. Kısa vadeli piyasa değişiklikleri

1.1 Stabil Coin Fon Akışı

Bu hafta piyasa işlem hacmi önemli ölçüde düştü, bir önceki aya göre yüzde 76.4'lük bir azalma yaşandı. Günlük ortalama yeni arz sadece 0.78 milyar, düşük likidite durumunda, bu durum piyasa yönünün belirsiz olduğunu, işlem hacminin daraldığını veya büyük yatırımcıların beklemede olduğunu gösterebilir. Eğer önümüzdeki hafta da düşük kalmaya devam ederse, piyasanın soğuma dönemine girdiği doğrulanacaktır.

1.2 ETF fon akışı

Bu hafta ETF'ye yapılan fon akışı, geçen haftaki 2.8 milyardan 670 milyona düşerek %76 azalmıştır. ETF ilgisi önceki düşük seviyelerine geri dönerek, bu ETF döngüsünün sona erdiğini göstermektedir. ETF fon akışının yavaşlamasıyla birlikte, dijital varlık fiyatları da geri çekilmiş ve mevcut fiyatların ETF fon desteğine yüksek derecede bağımlı olduğunu göstermiştir.

1.3 Dışarıda Fiyat Artışı

Mayıs ayının sonlarına doğru, ana stabilcoinlerin piyasa dışı primleri %100 civarında sabit kalmış, dalgalanma çok az olmuş, bu da fonların gözlemci bir ruh haline sahip olduğunu ve likiditenin yavaşladığını göstermektedir. Genel prim seviyesi, önceki sıcaklık aralığından daha düşük olup, piyasa dışı alımların yetersiz olduğunu ve yeni fon girişlerinin motive edilmediğini belirtmektedir.

1.4 Halka Açık Şirketlerin Satın Alma Durumu

Bir halka açık şirketin hisse senedi performansı beklentilerin altında kaldı ve yeni bir zirve oluşturamadı. Şirketin dijital varlıkları artırması net varlık değerini yükseltmesine rağmen, hisse senedi fiyatı varlık fiyatına göre hala primli durumda, bu artışın sürdürülebilirliğine dikkat edilmesi gerekiyor.

1.5 Borsa Bakiyesi

Bitcoin borsa bakiyesinin oranı %15.046'ya düşerek son bir yılın en düşük seviyesine geriledi, zincir üzerindeki satış baskısı belirgin şekilde azaldı. Ethereum borsa bakiyesi oranı ise %13.52'den %15.83'e yükseldi ve belli bir satış baskısı mevcut.

2. Orta vadeli piyasa değişiklikleri

2.1 Token Adres Dağılımı

Bu hafta 1000-10000 adet tutma adresi sayısı 26-27 Mayıs tarihlerinde belirgin bir düşüş gösterdi ve bu durum kısa vadeli bir düşüş sinyali veriyor. Ancak bu bölümdeki paylar esasen 100-1000 adet adresler tarafından toplandı, orta-uzun vadeli piyasa yapısında büyük bir değişiklik yok, pay dağılımı görece dengeli.

Tüm göstergeleri göz önünde bulundurarak, gelecek hafta piyasaların devam eden bir ayarlama sürecine girmesi muhtemel, özellikle de Ethereum'un yeniden yükselmesinin ardından. Yatırımcılara dikkatli olmaları ve piyasa değişikliklerini yakından takip etmeleri önerilir.